彭化，粟壬波

（1.湖南商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410205；2.湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410079）

湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的非線性特征研究

彭化，粟壬波

（1.湖南商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410205；2.湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410079）

商品市場(chǎng)運(yùn)行與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，商品市場(chǎng)波動(dòng)可以視為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在流通領(lǐng)域的一種反映，同樣也會(huì)呈現(xiàn)類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特點(diǎn)。本文基于三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型（MS-VAR模型），將改革開(kāi)放以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)劃分為“低速增長(zhǎng)區(qū)制”、“適速增長(zhǎng)區(qū)制”以及“高速增長(zhǎng)區(qū)制”，以識(shí)別其非線性特征。研究結(jié)果表明，湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)在不同區(qū)制間存在明顯的非對(duì)稱(chēng)性，處于適速增長(zhǎng)期和高速增長(zhǎng)期的頻率相比于低速增長(zhǎng)期要高，平均持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。1995年以來(lái)，湖南省商品市場(chǎng)周期沒(méi)有出現(xiàn)在低速增長(zhǎng)區(qū)制內(nèi)，集中在適速增長(zhǎng)和高速增長(zhǎng)兩個(gè)區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換。與湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)相比，商品市場(chǎng)周期波動(dòng)更為頻繁，湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的單向格蘭杰原因。最后提出促進(jìn)湖南省商品市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的政策建議。

MS-VAR模型；商品市場(chǎng)周期波動(dòng)；非線性特征

一、引言

此次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較為明顯的沖擊，從宏觀經(jīng)濟(jì)周期角度來(lái)看，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)落入上一輪經(jīng)濟(jì)周期的波谷，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期開(kāi)始步入了新一輪周期循環(huán)中。隨著近年來(lái)湖南省對(duì)外開(kāi)放程度水平的不斷提高，外部環(huán)境的沖擊以及中國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)同樣導(dǎo)致了湖南省經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)階段轉(zhuǎn)換。商品市場(chǎng)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中重要的組成部分，在銜接供求、拉動(dòng)消費(fèi)，保證整體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行等方面起到了關(guān)鍵的作用。商品市場(chǎng)運(yùn)行與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，商品市場(chǎng)的波動(dòng)可以視為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在流通領(lǐng)域的映射，同樣也會(huì)呈現(xiàn)類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于結(jié)構(gòu)性減速的背景下，深入研究湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的特征，有助于我們更加準(zhǔn)確地把握湖南省的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行自改革開(kāi)放以來(lái)，已然發(fā)生了明顯的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，商品市場(chǎng)波動(dòng)作為宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在流通領(lǐng)域的一種表現(xiàn)形式，同樣也經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性變化。而基于傳統(tǒng)計(jì)量模型的分析由于存在線性約束等局限性問(wèn)題，并不能客觀地刻畫(huà)時(shí)序波動(dòng)路徑當(dāng)中存在的結(jié)構(gòu)性變動(dòng)現(xiàn)象。目前在識(shí)別宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及波動(dòng)的階段性問(wèn)題方面，非線性方法得到了廣泛運(yùn)用。鑒于此，本文立足于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和商品市場(chǎng)波動(dòng)之間的內(nèi)在聯(lián)系，以湖南省為樣本，運(yùn)用表征經(jīng)濟(jì)意義更為合理的三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型（MS-VAR模型），刻畫(huà)改革開(kāi)放以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)過(guò)程中所呈現(xiàn)出的“低速增長(zhǎng)區(qū)制”、“適速增長(zhǎng)區(qū)制”以及“高速增長(zhǎng)區(qū)制”，識(shí)別其非線性特征，并與同期湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)進(jìn)行比較。本文的具體結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分是引言；第二部分是新中國(guó)成立以來(lái)湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期性波動(dòng)的走勢(shì)分析；第三部分是三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型設(shè)定；第四部分是湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的非線性特征分析，最后是結(jié)論與政策建議。

二、改革開(kāi)放以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的走勢(shì)分析

我們選取1978～2013年湖南省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率和社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率分別作為衡量湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的代理指標(biāo)。如圖1所示，從總體上來(lái)看，改革開(kāi)放以來(lái)絕大部分時(shí)間內(nèi)湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)在波動(dòng)走勢(shì)上是一致的，只是兩者的波動(dòng)幅度差異較大。具體來(lái)說(shuō)，我們將改革開(kāi)放以來(lái)湖南省的經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)劃分為三個(gè)時(shí)段，分別是1978～1990年、1991～1999年、2000～2013年。一方面是根據(jù)改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的總體波動(dòng)走勢(shì)來(lái)劃分的，1990年和1999年均為經(jīng)濟(jì)周期的波谷年份，另一方面是根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程來(lái)劃分的。20世紀(jì)80年代我國(guó)開(kāi)始實(shí)施經(jīng)濟(jì)體制改革，改革初期雖然在引入市場(chǎng)機(jī)制，刺激總量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面取得一定的成效，但是由于改革過(guò)程中的政策性失誤和宏觀調(diào)控的錯(cuò)位，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速大幅波動(dòng)，物價(jià)水平也呈現(xiàn)大起大落，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)從1981年的2.0%快速上漲到1988年的18.8%，隨后又急劇回落到1990年的3.1%，價(jià)格機(jī)制扭曲引致市場(chǎng)總需求在過(guò)熱和疲軟中相互交替，商品市場(chǎng)的大幅度高頻率波動(dòng)便是其表征之一。20世紀(jì)90年代以來(lái)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和宏觀調(diào)控日趨成熟，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于平緩，市場(chǎng)機(jī)制在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基礎(chǔ)性作用逐步顯現(xiàn)，商品短缺的格局發(fā)生根本性改變，社會(huì)總需求有序增加，商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的頻率明顯降低。2000年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入了一輪快速穩(wěn)定發(fā)展期，商品市場(chǎng)處于景氣階段，直到2008年國(guó)際金融爆發(fā)，這一輪增長(zhǎng)勢(shì)頭宣告結(jié)束，我國(guó)步入新一輪經(jīng)濟(jì)周期。此次危機(jī)爆發(fā)后，政府的刺激性政策雖然短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)反彈，但是最近幾年經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，商品市場(chǎng)運(yùn)行疲軟的局面并未得到改善。

圖1 湖南省1978～2013年GDP和商品市場(chǎng)波動(dòng)走勢(shì)圖

湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0.62，具有較強(qiáng)的相關(guān)性。但兩者的相關(guān)關(guān)系并不等于因果關(guān)系，為了進(jìn)一步驗(yàn)證兩者是否存在因果關(guān)系，我們對(duì)湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。為避免出現(xiàn)偽回歸，首先對(duì)兩個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以檢驗(yàn)其平穩(wěn)性，保證兩者之間確實(shí)存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，這也是格蘭杰因果檢驗(yàn)的前提。單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示，湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)序列均在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)，序列都是零階單整的，可進(jìn)一步對(duì)其作Granger因果檢驗(yàn)，見(jiàn)表1。結(jié)果表明，湖南省經(jīng)濟(jì)周期是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的格蘭杰原因，而湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)并不是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的格蘭杰原因，兩者之間存在單向的Granger滯后因果關(guān)系。從湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的波動(dòng)系數(shù)來(lái)看，無(wú)論在任何時(shí)段內(nèi)，湖南省商品市場(chǎng)周期的波動(dòng)系數(shù)均高于經(jīng)濟(jì)周期，2000年以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)系數(shù)明顯下降，趨于平穩(wěn)。以上分析的結(jié)論說(shuō)明，湖南省無(wú)論是經(jīng)濟(jì)周期還是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)在不同時(shí)段的走勢(shì)呈現(xiàn)較為明顯的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，為了進(jìn)一步刻畫(huà)兩者的周期波動(dòng)在不同階段中的結(jié)構(gòu)性特征，本文進(jìn)一步利用三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型對(duì)湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的非線性特征進(jìn)行分析。

表1 湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期的Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

三、三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型

（一）MS-VAR基準(zhǔn)模型介紹

馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型最先是由 Hamilton（1989）提出的，他運(yùn)用美國(guó)歷年數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)建立了MS模型，并將美國(guó)經(jīng)濟(jì)劃分為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期和經(jīng)濟(jì)衰退期，區(qū)分出美國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣高、低成本的區(qū)間。在Hamilton提出的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型中，允許參數(shù)值隨不同的時(shí)點(diǎn)而變化，這樣更容易捕捉到較復(fù)雜的時(shí)間序列的動(dòng)態(tài)行為。同時(shí)，馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型具有不同于一般有結(jié)構(gòu)性改變的模型的特點(diǎn)，它假設(shè)模型區(qū)制狀態(tài)變量是由具有離散時(shí)間和離散狀態(tài)的馬爾科夫隨機(jī)過(guò)程決定的，轉(zhuǎn)移概率定義了這個(gè)馬爾科夫隨機(jī)過(guò)程，馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型可以用來(lái)說(shuō)明一個(gè)具有持續(xù)性變化的變量的動(dòng)態(tài)變化過(guò)程。本文運(yùn)用MS-VAR模型描述湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)特征，并與同期湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)特征進(jìn)行比較分析。

在MS-VAR模型中，對(duì)于時(shí)間變量序列yt，其數(shù)據(jù)生成過(guò)程取決于不可觀測(cè)的區(qū)制變量St，是經(jīng)濟(jì)所處的不同區(qū)制狀態(tài)。St表示存在M種狀態(tài)的一階Markov機(jī)制轉(zhuǎn)換變量，是一個(gè)隨機(jī)變量，且在t時(shí)刻所處的狀態(tài)只與t-1時(shí)刻有關(guān)，與t-1以前的時(shí)刻無(wú)關(guān)，即：

同時(shí)MS-VAR模型假設(shè)不可觀測(cè)的區(qū)制St∈{1,…M}服從一個(gè)離散時(shí)間、離散狀態(tài)的馬爾科夫隨機(jī)過(guò)程，其可以用轉(zhuǎn)移概率定義，并且經(jīng)濟(jì)在i區(qū)制向下期各區(qū)制轉(zhuǎn)移概率的和是1，見(jiàn)公式（2）：

在假設(shè)經(jīng)濟(jì)中區(qū)制狀態(tài)從一個(gè)狀態(tài)轉(zhuǎn)變到另一個(gè)狀態(tài)時(shí)，均值會(huì)平滑的達(dá)到個(gè)新的水平下，可以得到在經(jīng)濟(jì)區(qū)制轉(zhuǎn)化下的MS-VAR模型：

其中，v表示在不同區(qū)制下宏觀經(jīng)濟(jì)變量的平均增長(zhǎng)率，u表示在不同區(qū)制下的經(jīng)濟(jì)合成沖擊，通常是國(guó)家的創(chuàng)新或技術(shù)進(jìn)步。

MS-VAR模型的參數(shù)估計(jì)首先是經(jīng)過(guò)Hamilton濾波，從初值開(kāi)始重復(fù)的迭代得到對(duì)數(shù)似然函數(shù)，最后利用EM算法對(duì)似然函數(shù)進(jìn)行估計(jì)，得到未知參數(shù)的值，即不同區(qū)制下的截距項(xiàng)、經(jīng)濟(jì)變量的系數(shù)和誤差項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)差。MS-VAR模型的平滑概率是指通過(guò)對(duì)所有時(shí)刻T的觀測(cè)，估計(jì)在某一時(shí)刻t的狀態(tài)概率，平滑概率的估計(jì)是根據(jù)Hamilton濾波得到的值，從T期反向迭代，迭代到第1期，得到各期的平滑概率，進(jìn)而我們可以得到每一個(gè)區(qū)制狀態(tài)下的平均持續(xù)期。

（二）三區(qū)制MS-VAR模型的選擇

本文選取1978～2013年湖南省GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率的年度數(shù)據(jù)作為湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的代理指標(biāo)，平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果表明兩個(gè)序列均為零階平穩(wěn)序列。為了更準(zhǔn)確地分析湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)狀態(tài)以及周期波動(dòng)中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和區(qū)制持續(xù)期，我們采用三區(qū)制模型，即將湖南省商品市場(chǎng)波動(dòng)劃分為低速增長(zhǎng)期，適速增長(zhǎng)期和高速增長(zhǎng)期。根據(jù)AIC和HQ準(zhǔn)則，AIC值、SC值、HQ值相對(duì)較小，模型的適配性更好，選擇最優(yōu)滯后階數(shù)為4，最終建立以下形式的MSM(3)-AR(4)模型：

其中△yt為水平值的差分序列即增長(zhǎng)率序列，本文中直接表述為GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率，條件均值μ(St)在三個(gè)區(qū)制間轉(zhuǎn)換，St=1,2,3。至此，本文構(gòu)建了一個(gè)包含條件均值變動(dòng)的三區(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型。

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)MSM(3)-AR(4)模型是否適用于湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)分析，我們對(duì)實(shí)證模型（4）進(jìn)行極大似然估計(jì)。表2結(jié)果顯示LR統(tǒng)計(jì)量在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，這意味著對(duì)湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)采用MSM(3)-AR(4)模型進(jìn)行建模是合適的，有效地說(shuō)明湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)中確實(shí)存在結(jié)構(gòu)變動(dòng)行為，該模型可以刻畫(huà)出不同區(qū)制狀態(tài)下周期波動(dòng)的非線性特征。

表2 模型（4）的非線性檢驗(yàn)結(jié)果

四、湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的非線性特征分析

（一）持續(xù)性分析

轉(zhuǎn)移概率矩陣用以說(shuō)明湖南省商品市場(chǎng)周期維持在某一區(qū)制的概率以及轉(zhuǎn)換到另一區(qū)制的概率。表3的估計(jì)結(jié)果顯示，當(dāng)湖南省商品市場(chǎng)周期處于區(qū)制一（低速增長(zhǎng)期）時(shí)，維持在低速增長(zhǎng)期的概率為0.44，表5中湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的區(qū)制劃分結(jié)果提供了一種解釋?zhuān)退僭鲩L(zhǎng)期主要分布在1995年以前的某些年份，人均收入水平較低是導(dǎo)致消費(fèi)水平較低的原因之一。此外，湖南省商品市場(chǎng)周期向區(qū)制二（適速增長(zhǎng)期）轉(zhuǎn)移的概率非常小，但向區(qū)制三（高速增長(zhǎng)期）轉(zhuǎn)移的概率較大為0.56，這與改革開(kāi)放初期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較為頻繁有關(guān)，在引入和健全市場(chǎng)機(jī)制過(guò)程中，價(jià)格機(jī)制的扭曲容易導(dǎo)致社會(huì)總需求過(guò)熱或者疲軟，表現(xiàn)為改革初期湖南省商品市場(chǎng)處于低速增長(zhǎng)期和向高速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)移的概率較大，而由于當(dāng)時(shí)缺乏維持商品市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因而湖南省商品市場(chǎng)周期向適速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)移的概率趨向于零。湖南省商品市場(chǎng)周期處于區(qū)制二時(shí)，其維持概率為0.29，向區(qū)制三轉(zhuǎn)移的概率比區(qū)制一轉(zhuǎn)移的概率明顯要大為0.62，原因在于面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)總體下滑明顯時(shí)，政府更加傾向于采取諸如家電下鄉(xiāng)、稅收減免等短期措施刺激消費(fèi)需求增長(zhǎng)，這將在短期內(nèi)導(dǎo)致市場(chǎng)需求增加，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速顯著提高，隨著人均收入水平不斷提高，商品市場(chǎng)向低速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)移的概率變小。湖南省商品市場(chǎng)周期處于區(qū)制三時(shí)，其維持概率為0.36，向區(qū)制一和區(qū)制二轉(zhuǎn)移的概率分別為0.19和0.46，由于缺乏刺激消費(fèi)需求增長(zhǎng)的長(zhǎng)期機(jī)制，短期內(nèi)刺激效果淡出后，商品市場(chǎng)趨向于保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。總體來(lái)看，隨著湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，市場(chǎng)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，商品市場(chǎng)趨向于保持在適速增長(zhǎng)區(qū)制和高速增長(zhǎng)區(qū)制內(nèi)。

表4中湖南省商品市場(chǎng)的區(qū)制特征顯示，1978～2013年期間，湖南省商品市場(chǎng)在48%的時(shí)間內(nèi)位于高速增長(zhǎng)期，且持續(xù)期平均能維持1.56年，在31%的時(shí)間內(nèi)位于適速增長(zhǎng)期，平均持續(xù)期為1.79年，位于低速增長(zhǎng)期的時(shí)間最短為21%，且平均持續(xù)期最短為1.42年。

表3 湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的轉(zhuǎn)移概率矩陣

表4 湖南省商品市場(chǎng)的區(qū)制特征

（二）區(qū)制轉(zhuǎn)換的動(dòng)態(tài)分析

馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型不僅可以解決經(jīng)濟(jì)周期的識(shí)別和判斷問(wèn)題，還能刻畫(huà)出經(jīng)濟(jì)周期的非對(duì)稱(chēng)性特征，并且經(jīng)濟(jì)周期的識(shí)別是通過(guò)概率的方式給出，比絕對(duì)化的方法更具有說(shuō)服力。湖南省商品市場(chǎng)的區(qū)制劃分（表5）和湖南省商品市場(chǎng)周期在不同區(qū)制下的平滑概率（圖2），清晰地刻畫(huà)了湖南省商品市場(chǎng)周期在三個(gè)區(qū)制狀態(tài)間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的動(dòng)態(tài)過(guò)程。從圖表中可以看到，改革開(kāi)放以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期在三個(gè)區(qū)制內(nèi)頻繁轉(zhuǎn)換，表現(xiàn)為頻率高，持續(xù)時(shí)間短。其中，低速增長(zhǎng)期的轉(zhuǎn)換集中分布在1978～1995年期間，1996～2013年期間，湖南省商品市場(chǎng)再也沒(méi)有向低速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)換，主要表現(xiàn)為在適速增長(zhǎng)期和高速增長(zhǎng)期之間高頻轉(zhuǎn)換，一方面表明湖南省商品市場(chǎng)波動(dòng)頻繁但波動(dòng)幅度較小，總體發(fā)展趨勢(shì)較好；另一方面也表明湖南省商品市場(chǎng)缺乏平穩(wěn)有序增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制，外部環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的變動(dòng)將對(duì)商品市場(chǎng)運(yùn)行容易形成明顯沖擊，2008年后受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，2009年、2011～2012年，湖南省商品市場(chǎng)周期處于高速增長(zhǎng)期，概率明顯下降，2010年和2013年位于適速增長(zhǎng)期。

如何穩(wěn)定商品市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，是湖南省擴(kuò)大內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康增長(zhǎng)的題中之意。

表5 湖南省商品市場(chǎng)的區(qū)制劃分

圖2 湖南省商品市場(chǎng)周期在不同區(qū)制下的平滑概率

（三）與湖南省經(jīng)濟(jì)周期的比較分析

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商品市場(chǎng)周期波動(dòng)作為宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在流通領(lǐng)域的一種表現(xiàn)形式，兩者關(guān)系密切。格蘭杰因果關(guān)系表明，改革開(kāi)放以來(lái)湖南省經(jīng)濟(jì)周期是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的單向格蘭杰原因，本文接下來(lái)同樣運(yùn)用三區(qū)制的MS-VAR模型對(duì)湖南省經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行分析，對(duì)比兩者在不同區(qū)制狀態(tài)下的波動(dòng)特征。

極大似然估計(jì)結(jié)果顯示，LR統(tǒng)計(jì)量在5%的顯著性水平上拒絕原假設(shè)，這意味著對(duì)湖南省經(jīng)濟(jì)周期同樣適合于采用MSM(3)-AR(4)模型進(jìn)行建模。湖南省經(jīng)濟(jì)周期在不同區(qū)制下的平滑概率（圖3）顯示，1978～1990年期間，湖南省經(jīng)濟(jì)周期主要在低速增長(zhǎng)期和適速增長(zhǎng)期之間相互轉(zhuǎn)換，持續(xù)時(shí)間短，變動(dòng)頻率高，這與改革開(kāi)放初期經(jīng)濟(jì)體制改革帶來(lái)的不確定有關(guān)，期間湖南省商品市場(chǎng)周期在三個(gè)區(qū)制內(nèi)頻繁轉(zhuǎn)換。1992～2013年，湖南省經(jīng)濟(jì)周期持續(xù)位于高速增長(zhǎng)期，湖南省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高速平穩(wěn)運(yùn)行，商品市場(chǎng)周期則集中在適速和高速增長(zhǎng)區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換。對(duì)比圖2，可以明顯看到湖南省商品市場(chǎng)周期轉(zhuǎn)換較經(jīng)濟(jì)周期更為頻繁。湖南省經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于高速增長(zhǎng)期是九十年代以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期能夠保持在適速和高速增長(zhǎng)期的根本原因，這也印證了前文關(guān)于湖南省經(jīng)濟(jì)周期是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的單向格蘭杰原因的判斷。

五、結(jié)論與政策建議

圖3 湖南省經(jīng)濟(jì)周期在不同區(qū)制下的平滑概率

商品市場(chǎng)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中重要的組成部分，在銜接供求、拉動(dòng)消費(fèi)，保證整體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行等方面起到了關(guān)鍵的作用。商品市場(chǎng)運(yùn)行與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，商品市場(chǎng)的波動(dòng)可以視為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在流通領(lǐng)域的映射，同樣也會(huì)呈現(xiàn)類(lèi)似于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特征。本文選取1978～2013年湖南省GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率分別作為湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的代理指標(biāo)。根據(jù)改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的總體走勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程，將湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)劃分為1978～1990年、1991～1999年、2000～2013年三個(gè)階段。相關(guān)性分析表明湖南省經(jīng)濟(jì)周期和商品市場(chǎng)周期波動(dòng)之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的單向格蘭杰原因?；谌齾^(qū)制馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換自回歸模型的研究結(jié)果表明，湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)在不同區(qū)制間存在明顯的非對(duì)稱(chēng)性，處于適速增長(zhǎng)期和高速增長(zhǎng)期的頻率相比于低速增長(zhǎng)期要高，平均持續(xù)時(shí)間要長(zhǎng)。1995年以來(lái)，湖南省商品市場(chǎng)周期沒(méi)有出現(xiàn)在低速增長(zhǎng)區(qū)制內(nèi)，集中在適速和高速增長(zhǎng)兩個(gè)區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)換，頻率高、持續(xù)時(shí)間短，與湖南省經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)相比，商品市場(chǎng)周期波動(dòng)更為頻繁。湖南省經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于高速增長(zhǎng)期是九十年代以來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期能夠保持在適速和高速增長(zhǎng)期的根本原因。

通過(guò)深入研究湖南省商品市場(chǎng)周期波動(dòng)的特征，有助于更加準(zhǔn)確把握湖南省的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。本文從建立促進(jìn)消費(fèi)需求穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制和增強(qiáng)抵御外部沖擊能力兩個(gè)方面提出促進(jìn)湖南省商品市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的政策建議。

一方面，近年來(lái)湖南省商品市場(chǎng)周期在適速增長(zhǎng)期和高速增長(zhǎng)期之間頻繁轉(zhuǎn)換，需要加快建立保持湖南省消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。擴(kuò)大省內(nèi)消費(fèi)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變是未來(lái)支撐湖南省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的必由之路。首先，提高居民實(shí)際收入水平，提高湖南省居民的就業(yè)率和完善收入分配制度，逐步形成一個(gè)有利于釋放居民消費(fèi)潛力，擴(kuò)大消費(fèi)需求的收入分配格局。不斷改善就業(yè)環(huán)境，完善就業(yè)服務(wù)體系，尤其是加強(qiáng)對(duì)下崗和失業(yè)人員的再就業(yè)培訓(xùn)，鼓勵(lì)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，同時(shí)大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，千方百計(jì)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。進(jìn)一步完善最低生活保障制度，盡力提高低收入群體的收入水平。其次，重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)村居民實(shí)際收入水平的持續(xù)性提高，加大對(duì)農(nóng)村商品市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入力度，為廣大農(nóng)民群體擴(kuò)大消費(fèi)提供必要保障，促進(jìn)城鄉(xiāng)商品市場(chǎng)一體化。還有，加大財(cái)政對(duì)于社會(huì)保障等公共事業(yè)的支出力度，調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，提高社會(huì)保障支出的比重，尤其是加快建立農(nóng)村居民最低生活保障，養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障等。

另一方面，及時(shí)關(guān)注我國(guó)整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和外部環(huán)境變動(dòng)對(duì)于湖南省商品市場(chǎng)運(yùn)行的沖擊，不斷增強(qiáng)抵御外部沖擊的能力。亞洲金融危機(jī)和此次國(guó)際金融危機(jī)前后，湖南省商品市場(chǎng)周期經(jīng)歷了在不同區(qū)制內(nèi)的頻繁轉(zhuǎn)換。應(yīng)積極改善湖南省的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高出口產(chǎn)品的科技含量，降低對(duì)原材料等大宗商品依賴(lài)性，同時(shí)建立多元化的出口貿(mào)易格局，拓寬商品出口渠道，分散和化解主要貿(mào)易國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)湖南省商品市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)的負(fù)面沖擊。加大力度建立與完善湖南省的重要商品儲(chǔ)備體系，進(jìn)一步擴(kuò)大重要商品儲(chǔ)備的范圍，增加重要商品儲(chǔ)備的品種并合理確定每一種重要商品的儲(chǔ)備規(guī)模，確保重要原材料和重要商品的穩(wěn)定供給，防范突發(fā)情況下由于重要商品供給不足而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊。

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（責(zé)任編輯：鄒樂(lè)群）

Study on the Nonlinear Characteristics of Hunan Province’s Commodity Market Fluctuation

PENG Hua，SU Ren-bo

(1.College ofEconomics and Trade，Hunan UniversityofCommerce，Changsha，Hunan 410205; 2.College ofEconomics and Trade，Hunan University,Changsha，Hunan 410079)

The commodity market is closely correlated with Macro economic cycl.The fluctuation of commodity market，as a reflection of economic fluctuations in the field of circulation，also presents the similar characteristics.Based on the three regime Markov switching vector autoregression model(MS-VAR model)，Hunan province’s commodity market cycle can be divided into“l(fā)ow-speed growth regime”，“medium-speed growth regime”and“high-speed growth regime”since the reform and opening up. According to the result of estimation and test，Hunan province’s commodity market fluctuation tends to be asymmetric in different district，compared to the low-speed growth regime，frequency of medium-speed growth regime and high-speed growth regime is higher，average duration is longer.Since 1995，Hunan province’s commodity market cycle does not appear in the low-speed growth regime，and frequently switches between medium-speed growth regime and high-speed growth regime.Compared with the economic fluctuation of Hunan Province，the commodity market fluctuation is more frequent.The economic fluctuation of Hunan province is a one-way Granger reason to the commodity market fluctuation.Finally，we put forward some suggestions on how to enhance the stability of Hunan province’s commodity market.

MS-VAR model;volatility in commodity market cycle;nonlinear characteristics

F727.64

A

1008-2107(2014)05-0037-07

2014－08－23

湖南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào)：12YBB148)；湖南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào)：11JD40)。

彭化（1981—），女，湖南慈利人，湖南商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院講師，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；粟壬波（1987—），男，湖南寧鄉(xiāng)人，湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。