□ 文/本刊觀察員 田野

國際油價狂瀉殃及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈

□ 文/本刊觀察員 田野

辨風(fēng)看向

國際油價狂瀉，不僅讓產(chǎn)油大國“急紅眼”，也將殃及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。

風(fēng)向解析

由于擔(dān)憂全球石油產(chǎn)量過剩，紐約原油期貨價格11月13日首次跌穿每桶75美元重要關(guān)口，為4年來最低水平。截至當(dāng)日收盤，紐約商品交易所今年12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌2.97美元，收于每桶74.21美元，跌幅為3.84%，為2010年9月以來最低價格。原油熊市的持續(xù)，對于俄羅斯、沙特阿拉伯、伊朗、委內(nèi)瑞拉及尼日利亞等產(chǎn)油國而言顯然不是好事。作為石油進(jìn)口國的亞洲國家則將受惠于能源與原料成本的降低。我國石油對外依存度已接近60%，國際油價的下跌無疑將使我國節(jié)省相關(guān)外匯支出。在我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的背景下，低價位的原油有利于石油進(jìn)口，不僅可以用于長期戰(zhàn)略儲備、夯實我國能源安全基礎(chǔ)，還可以為進(jìn)一步平衡貿(mào)易赤字、改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)預(yù)留更多選擇空間。然而低油價也是一把雙刃劍，會同時殃及我國石油上下游產(chǎn)業(yè)鏈，致使價格傳導(dǎo)機(jī)制遇阻。

當(dāng)前的油價已經(jīng)低于國內(nèi)原油開采企業(yè)的成本，而下游煉油、化工行業(yè)在使用進(jìn)口原油方面有幾個月的滯后期，原油價格下跌帶來的成本紅利被國內(nèi)成品油價和化工產(chǎn)品價格的下調(diào)所抵消。因而，當(dāng)前整個行業(yè)開工都不太好，地?zé)捚髽I(yè)開工率僅有30%，兩大石油企業(yè)也僅僅只有80%裝置在開工。

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度以來，受大宗商品價格下跌影響，石油化工行業(yè)價格總水平連續(xù)大幅回落，前三季度利潤僅為5947億元，同比下降1.8%，主營利潤率為5.76%，已經(jīng)低于2008年、2009年金融危機(jī)時的水平。

與價格下跌相比，更讓業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心的是上下游產(chǎn)業(yè)鏈暗藏崩盤風(fēng)險。本身國內(nèi)需求不旺，石油、化工等產(chǎn)業(yè)都存在產(chǎn)能過剩問題，塑料、紡織品等出口都有所放緩，訂單有所減少。成本上升的同時，價格卻在不斷下降，國際油價的快速下跌，進(jìn)一步加劇這種價格向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳導(dǎo)的不暢，可能會導(dǎo)致資金鏈斷裂。油價重創(chuàng)還令另一大重要的化工產(chǎn)品塑料的價格大幅跳水。自三季度以來，國內(nèi)聚烯烴走勢均處于下滑通道，7、8月呈震蕩下行走勢，9、10月份轉(zhuǎn)為跳水局面。

從中長期來看，國際油價急挫對國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整也是弊大于利?，F(xiàn)在油價這么低，其他替代能源如頁巖氣、煤層氣、太陽能、風(fēng)能的開發(fā)利用就沒有了動力。

按照相同熱值計算，當(dāng)原油價格分別在70、80、90、100、110、120美元/桶時，天然氣分別對應(yīng)實現(xiàn)的價格應(yīng)該在2.70、3.09、3.48、3.86、4.25、4.63元/立方米。當(dāng)前布倫特以及WTI原油全部跌破80美元/桶，而上海天然氣增量氣門站價格已經(jīng)達(dá)到3.32元/立方米，天然氣經(jīng)濟(jì)性受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。在工業(yè)領(lǐng)域，天然氣價格優(yōu)勢幾乎喪失，推廣都出現(xiàn)不同程度的放緩。