徐劍鋒

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下需防范風(fēng)險(xiǎn)

徐劍鋒

目前浙江部分地區(qū)出現(xiàn)了民間借貸風(fēng)波與銀行借貸風(fēng)波，應(yīng)高度警惕。可借鑒韓國經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)政府、銀行與企業(yè)間的三方合作

浙江發(fā)展新常態(tài)是指進(jìn)入工業(yè)化發(fā)達(dá)期后，在內(nèi)外因素綜合作用下的新態(tài)勢。經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整成為新常態(tài)的主要特征。浙江自2008年進(jìn)入工業(yè)化發(fā)達(dá)期以來，經(jīng)濟(jì)增長率放緩、制造業(yè)不斷外移、第二產(chǎn)業(yè)比值持續(xù)下降、小微企業(yè)經(jīng)營困難，加之受外部環(huán)境影響，個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)了借貸風(fēng)險(xiǎn)。吸取同一發(fā)展階段的韓國、臺(tái)灣等經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，將為浙江防范金融危機(jī)提供有益的借鑒。

——緊跟新產(chǎn)業(yè)革命浪潮。信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在20世紀(jì)80年代后期開始崛起，90年代成為知識經(jīng)濟(jì)的黃金期，日本錯(cuò)失此次機(jī)遇。追隨日本模式的韓國經(jīng)濟(jì)在亞洲金融危機(jī)期間也遭受重創(chuàng)，但韓國大企業(yè)通過重組，產(chǎn)業(yè)競爭力不斷提升。臺(tái)灣則抓住了IT產(chǎn)業(yè)浪潮，利用大量在美國留學(xué)歸臺(tái)人才，促進(jìn)了電子、微電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在亞洲金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)仍保持了5%的增長率。目前浙江個(gè)別地區(qū)的金融風(fēng)波，其實(shí)質(zhì)也緣于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)未能轉(zhuǎn)型升級，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢喪失?，F(xiàn)在新的一次產(chǎn)業(yè)革命正在孕育，浙江一定要抓住這次機(jī)遇，追隨產(chǎn)業(yè)革命浪潮，提前卡位。

——保持金融業(yè)的競爭活力。金融業(yè)的競爭活力來自于市場化經(jīng)營，這就要有民營銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、利率與匯率的市場化、政府的嚴(yán)格監(jiān)管。亞洲金融危機(jī)后，韓國大力推進(jìn)銀行民營化，鼓勵(lì)銀行間兼并與破產(chǎn)重組，銀行不良貸款率持續(xù)下降。臺(tái)灣在20世紀(jì)80年代中期先后實(shí)現(xiàn)了匯率與利率市場化；90年代初開放民營銀行，競爭帶來的存貸利差下降、差異化經(jīng)營，破解了臺(tái)灣中小企業(yè)的融資難問題。浙江金融體制取決于全國。銀行保持著較高的壟斷性，競爭不足，存貸利差過大，造成浙江中小企業(yè)融資難，融資成本過高。未來需積極爭取更多海外、省外銀行進(jìn)入浙江，尤其是進(jìn)入浙江縣域；激活股權(quán)與產(chǎn)權(quán)交易；爭取盡早在浙江開展利率市場化試點(diǎn)與企業(yè)海外融資試點(diǎn)。

——完善公司治理與監(jiān)管。韓國公司基本上是家族企業(yè)，董事會(huì)形同虛設(shè)，大財(cái)團(tuán)有著官商勾結(jié)的傳統(tǒng)。亞洲金融危機(jī)后，韓國政府推進(jìn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，修改法律，加強(qiáng)保護(hù)小股東權(quán)益，增加外部獨(dú)立董事與監(jiān)事名額，以牽制大股東的獨(dú)斷專行；提高企業(yè)透明度，加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營的外部監(jiān)督；原則上禁止企業(yè)間財(cái)務(wù)相互擔(dān)保。浙江民營企業(yè)的家族性也非常明顯。須不斷推進(jìn)大中型民企的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；嚴(yán)格推進(jìn)股份企業(yè)的外部獨(dú)立董事制度；加強(qiáng)政府與銀行的合作，強(qiáng)化對企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)狀況的監(jiān)控。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，要限制企業(yè)間的貸款擔(dān)保；減少企業(yè)間的相互持股，避免危機(jī)放大風(fēng)險(xiǎn)。

——注重主業(yè)發(fā)展，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。韓國財(cái)團(tuán)長期盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，不顧效益大搞多元化經(jīng)營。金融危機(jī)后，韓國政府限制財(cái)團(tuán)“章魚腕足式擴(kuò)張”，推行“主力業(yè)種制”，鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略收縮；改進(jìn)公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，對資不抵債的企業(yè)依法破產(chǎn)。1998－2004年韓國的平均資產(chǎn)負(fù)債率降至49.7%，企業(yè)金融費(fèi)用負(fù)擔(dān)率從此前的5%以上降至2.71%。多年來，浙江一些大企業(yè)片面追求多遠(yuǎn)化與規(guī)模經(jīng)濟(jì)，卻不重視研發(fā)，在經(jīng)濟(jì)低迷下，極易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。新常態(tài)下，應(yīng)處理好主業(yè)與多元發(fā)展的關(guān)系，要在技術(shù)研發(fā)與品牌營銷上下功夫，帶動(dòng)整個(gè)浙江工業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

——統(tǒng)籌企業(yè)債務(wù)危機(jī)處理。臺(tái)灣在上世紀(jì)90年代后期，因銀行過度競爭及亞洲金融危機(jī)拖累，15家商業(yè)銀行相繼倒閉。由于存款保險(xiǎn)制度較為完善，造成的社會(huì)損失與影響并不大。韓國經(jīng)濟(jì)則受到亞洲金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，韓國對難以存繼的企業(yè)，包括當(dāng)時(shí)的八大財(cái)團(tuán)依法破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)重組與債務(wù)處理成為危機(jī)處理的重點(diǎn)，這在相當(dāng)程度上緩解了危機(jī)的漫延與沖擊。浙江可以借鑒韓國經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)政府、銀行與企業(yè)間的三方合作，強(qiáng)化銀行與政府金融監(jiān)管部門對企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)的監(jiān)控；組織債權(quán)銀行與有發(fā)展前景的問題企業(yè)就還貸計(jì)劃、企業(yè)重大經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)監(jiān)控等達(dá)成長期性協(xié)議；主動(dòng)引入海外省外企業(yè)對問題企業(yè)進(jìn)行購并重組；對該破產(chǎn)企業(yè)應(yīng)堅(jiān)決依法破產(chǎn)；嚴(yán)厲打擊惡意逃債；設(shè)立“不良資產(chǎn)處理基金”，由企業(yè)、銀行與政府共擔(dān)企業(yè)破產(chǎn)帶來的損失，盡可能降低破產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)擔(dān)保引發(fā)的連鎖沖擊。

供稿：浙江省社會(huì)科學(xué)院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究所