●武漢紡織大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 馬嘉琪 胥朝陽(yáng) 鄭柏鶴 李杰杰

引言

當(dāng)前，小微科技企業(yè)普遍存在融資渠道狹窄、融資量少、融資困難的問(wèn)題。具體表現(xiàn)為內(nèi)部融資不足，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)融資困難，非正式金融融資比例高等。為了幫助小微科技企業(yè)解決融資難的問(wèn)題，促進(jìn)小微科技企業(yè)的快速成長(zhǎng)，逐漸衍生出了新的融資模式。這些融資模式的共性是：以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為融資媒介，直接向公眾募集資金。為集合、支撐各種融資模式的運(yùn)轉(zhuǎn)，建立針對(duì)小微科技企業(yè)的新型融資平臺(tái)十分重要。

小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)是一個(gè)由政府牽頭搭建，以幫助擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的小微科技企業(yè)成長(zhǎng)為目的，以推進(jìn)小微科技企業(yè)彩票和集合質(zhì)押融資等創(chuàng)新型融資模式的推廣實(shí)施為著力點(diǎn)的融資平臺(tái)。

一、融資平臺(tái)的構(gòu)成要素

圖1 小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資水平的構(gòu)成

平臺(tái)的管理與運(yùn)作體系主要由三個(gè)層次構(gòu)成，分別為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心下屬的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估部門、資金管理部門、信息咨詢部門（見(jiàn)圖1）。以下是對(duì)該體系各機(jī)構(gòu)權(quán)限與職責(zé)的闡釋。

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)由財(cái)政、法律等政府相關(guān)部門的代表共同組成。委員會(huì)不僅是融資平臺(tái)的重要組成部分，而且作為該平臺(tái)集體領(lǐng)導(dǎo)的一種重要組織形式對(duì)融資平臺(tái)的發(fā)展方向進(jìn)行規(guī)劃。政府對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一管理既能保證融資工作的規(guī)范性和安全性，也能提升融資平臺(tái)的權(quán)威性與可靠性。財(cái)政部門的參與為融資平臺(tái)提供專項(xiàng)資金支持，并對(duì)平臺(tái)的資金運(yùn)用提供預(yù)算和監(jiān)督。法律部門為融資平臺(tái)的運(yùn)作提供相應(yīng)的法律保障，確保一切事項(xiàng)在規(guī)章制度的約束下穩(wěn)步運(yùn)行。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)的下屬機(jī)構(gòu)，主要是根據(jù)委員會(huì)的決策對(duì)下屬的三個(gè)職能部門進(jìn)行日常管理與協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌安排融資過(guò)程中的具體事項(xiàng)，以發(fā)揮上傳下達(dá)的橋梁作用。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心的具體職責(zé)為：（1）接受小微科技企業(yè)的融資申請(qǐng)，對(duì)融資項(xiàng)目申請(qǐng)進(jìn)行立項(xiàng)，將相關(guān)申請(qǐng)材料送至專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)。（2）對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估部門遞交的評(píng)估報(bào)告進(jìn)行審核，確定融資項(xiàng)目的可行性。（3）管理并監(jiān)督資金管理部門的資金使用情況，對(duì)于審核通過(guò)的融資項(xiàng)目授權(quán)資金管理部門向小微科技企業(yè)注入資金。（4）管理安排宣傳咨詢部門的工作任務(wù)，做好小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)對(duì)公眾和企業(yè)的宣傳與咨詢服務(wù)。

（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估部門。為降低融資平臺(tái)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，保證融資平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展，要求有融資需求的小微科技企業(yè)憑其持有的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)作質(zhì)押。知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估部門則負(fù)責(zé)建立一套相對(duì)完善、專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系，確定具體的評(píng)估指標(biāo)與評(píng)估方法，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心所立項(xiàng)目進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，針對(duì)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展前景、企業(yè)信用、知識(shí)產(chǎn)權(quán)預(yù)期價(jià)值等內(nèi)容出具相關(guān)評(píng)估報(bào)告，并送至知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心審核備案。融資管理中心據(jù)此決定其是否對(duì)小微科技企業(yè)提供資金支持，以確保平臺(tái)資金得到合理、高效的使用。

（四）資金管理部門。資金管理部門負(fù)責(zé)管理平臺(tái)資金的流入與流出，確保資金管理使用的規(guī)范性、有序性和高效性。為規(guī)范資金使用行為、防范資金使用風(fēng)險(xiǎn)，資金管理部門需要設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制小組，完善資金的使用辦法和風(fēng)險(xiǎn)控制信息系統(tǒng)，建立資金使用運(yùn)作的實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)獲得資金支持的小微科技企業(yè)進(jìn)行后續(xù)監(jiān)督，以便及時(shí)了解和掌握企業(yè)的資信變化情況、融通資金使用情況、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)的重大變故等，采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施，把小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（五）信息咨詢部門。信息咨詢部門負(fù)責(zé)融資平臺(tái)的相關(guān)信息發(fā)布、為潛在客戶提供專門的咨詢服務(wù)，以提高小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)的社會(huì)知名度，加深公眾和企業(yè)對(duì)小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)宗旨及運(yùn)作方式的了解。運(yùn)行期間，信息咨詢部門還需要定期向社會(huì)公眾披露平臺(tái)資金的使用情況，接受社會(huì)的監(jiān)督，擴(kuò)大融資平臺(tái)的社會(huì)影響力。

二、融資平臺(tái)構(gòu)建的必要性

（一）拓展小微科技企業(yè)融資渠道。當(dāng)下，小微科技企業(yè)主要通過(guò)自籌資金、銀行貸款等方式獲得融資。但由于小微科技企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏可信度，貸款抵押物少，貸款風(fēng)險(xiǎn)高，加之各商業(yè)銀行對(duì)小微科技企業(yè)貸款效率低、成本高，導(dǎo)致融資困難。而集合了多種融資模式的小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)擁有政府的統(tǒng)一協(xié)調(diào)，財(cái)政、法律等相關(guān)部門的協(xié)同配合。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理中心等執(zhí)行機(jī)構(gòu)的集中管理，可以為小微科技企業(yè)選擇融資渠道提供多種有效方案。

（二）降低小微科技企業(yè)的融資成本。融資平臺(tái)集合了多種融資方式，小微科技企業(yè)可以根據(jù)自身需要選擇適合的融資模式，負(fù)責(zé)融資平臺(tái)運(yùn)作的相關(guān)部門協(xié)同配合為企業(yè)辦理融資業(yè)務(wù)。鑒于融資平臺(tái)的系統(tǒng)集成性、公益性，融資辦理過(guò)程中的手續(xù)得以簡(jiǎn)并，有助于提高融資效率、降低融資成本。由于對(duì)欲進(jìn)入融資平臺(tái)的小微科技企業(yè)事前進(jìn)行了嚴(yán)格的審核與評(píng)估，未來(lái)的收益波動(dòng)性較小，投資風(fēng)險(xiǎn)得以降低。

（三）促進(jìn)優(yōu)質(zhì)小微科技企業(yè)的成長(zhǎng)。小微科技企業(yè)發(fā)展緩慢的一個(gè)重要原因是自身信用不足、有形擔(dān)保物較少、綜合實(shí)力較弱，很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持。建立一個(gè)由政府統(tǒng)籌的多級(jí)管理融資平臺(tái)，有助于解決銀企信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高小微企業(yè)整體信用，保證信貸資金安全；解決小微企業(yè)抵押擔(dān)保物不足的問(wèn)題，降低小微企業(yè)融資評(píng)估成本和申請(qǐng)費(fèi)用；完善銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，探索創(chuàng)新互助抵押貸款、互助合作基金、集合保理融資模式，完善融資體系，優(yōu)化融資環(huán)境。進(jìn)而助推優(yōu)質(zhì)小微科技企業(yè)獲得資金支持，實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展。

三、融資平臺(tái)構(gòu)建的可行性

（一）政府助力。隨著對(duì)小微科技企業(yè)發(fā)展重要性認(rèn)識(shí)的日漸清晰，各級(jí)政府通過(guò)出臺(tái)各類指導(dǎo)性與支持性政策法規(guī)、制定系列科技研究與推廣計(jì)劃、成立多種政府專項(xiàng)支持基金等措施，支持小微科技企業(yè)提升創(chuàng)新能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為小微科技企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定的快速發(fā)展提供動(dòng)力和保障。協(xié)調(diào)構(gòu)建小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)，有助于打通小微科技企業(yè)發(fā)展的瓶頸即融資渠道不暢問(wèn)題，是政府助力小微科技企業(yè)發(fā)展的重要舉措，可以收到事半功倍之效。

（二）法規(guī)許可。近年來(lái)，我國(guó)政府借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，頒布實(shí)施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2009]36號(hào)）、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2012]14號(hào)）等文件?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》是我國(guó)關(guān)于中小企業(yè)的第一部專門法律，也是中小企業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑，它的頒布與實(shí)施標(biāo)志著我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)入了法制化軌道。隨著國(guó)務(wù)院各部委及地方政府落實(shí)國(guó)務(wù)院相關(guān)法律實(shí)施細(xì)則的陸續(xù)出臺(tái)，鼓勵(lì)、支持小微科技企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)環(huán)境日益優(yōu)化，構(gòu)建小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)的法規(guī)政策逐漸細(xì)化、完善，運(yùn)作過(guò)程中問(wèn)題的處理能夠有規(guī)可循，運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)得以控制。

（三）環(huán)境適宜。當(dāng)前，包括小微科技企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)生存和發(fā)展的外部環(huán)境總體趨好。首先，黨的十八大報(bào)告明確提出“毫不動(dòng)搖地鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保證各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、同等受到法律保護(hù)”，首次突出強(qiáng)調(diào)“平等使用”、“公平參與”、“同等保護(hù)”及“加快發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)”，表明我國(guó)小微科技企業(yè)發(fā)展的宏觀法律和政策環(huán)境總體上處于較好時(shí)期。其次，地方政府相繼出臺(tái)了支持小微科技企業(yè)的相關(guān)規(guī)章及實(shí)施細(xì)則，亦為小微科技企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

四、融資平臺(tái)的運(yùn)作流程

首先，政府撥出專項(xiàng)基金用于融資平臺(tái)的初期建設(shè)，并在前期準(zhǔn)備工作中協(xié)調(diào)財(cái)政及法律等部門就平臺(tái)的系列事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商并達(dá)成一致，成立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資管理委員會(huì)。

其次，在完成第一步后著手實(shí)施融資平臺(tái)建設(shè)，即利用各種專業(yè)媒介進(jìn)行信息發(fā)布，對(duì)有意進(jìn)入平臺(tái)融資的小微科技企業(yè)進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)并審核。小微科技企業(yè)的篩選與平臺(tái)的初期建設(shè)同步實(shí)施，應(yīng)當(dāng)在招標(biāo)前建立和完善信息咨詢部門和知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估部門。

再次，在融資平臺(tái)建設(shè)的推進(jìn)過(guò)程中，把對(duì)外溝通的側(cè)重點(diǎn)逐漸從有意融資的小微企業(yè)轉(zhuǎn)向到愿意投資的公眾。同時(shí)進(jìn)一步完善各部門的職務(wù)分配與分工的明確化、具體化，借助平臺(tái)向社會(huì)公眾和企業(yè)發(fā)布小微科技企業(yè)的具體資料、提供專業(yè)的評(píng)估報(bào)告；遵循投資方法自由選擇以及投資對(duì)象自由選擇并重的原則，有意向的投資者可通過(guò)平臺(tái)選擇其心儀的投資方式。

最后，平臺(tái)獲得投資后，其資金管理部門根據(jù)企業(yè)需要采取恰當(dāng)?shù)姆绞綄①Y金分配投入到相應(yīng)的小微科技企業(yè)。小微科技企業(yè)獲得資金支持后，按照融資平臺(tái)的相關(guān)規(guī)定，拿出部分經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)用于回報(bào)投資者、維持融資平臺(tái)的日常運(yùn)營(yíng)。在融資平臺(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)遵循優(yōu)勝劣汰的法則，由投資者與市場(chǎng)共同選擇有資格繼續(xù)留在平臺(tái)或新進(jìn)入的小微科技企業(yè)。

總之，融資平臺(tái)的運(yùn)轉(zhuǎn)是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，需要逐步發(fā)展與完善。由于其主要服務(wù)對(duì)象是科技企業(yè)，平臺(tái)的管理職能中也蘊(yùn)含著創(chuàng)新的成分。隨著經(jīng)營(yíng)的持續(xù)及新問(wèn)題的出現(xiàn)，平臺(tái)管理機(jī)構(gòu)會(huì)借助評(píng)估手段，引導(dǎo)推動(dòng)融資平臺(tái)契合市場(chǎng)需求。

作為一個(gè)創(chuàng)新構(gòu)想，小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)作中不可避免地會(huì)面臨許多困難與障礙。若融資平臺(tái)能夠成功建立，勢(shì)必會(huì)改變目前市場(chǎng)上小微科技企業(yè)的投融資狀態(tài)，甚至給整個(gè)投融資市場(chǎng)帶來(lái)深刻的影響。同時(shí)，當(dāng)融資平臺(tái)發(fā)展到一定階段時(shí)，可以進(jìn)一步擴(kuò)展服務(wù)對(duì)象，使更多更具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)受益，推動(dòng)我國(guó)投融資領(lǐng)域的變革。

1.馬嘉琪、鄭柏鶴、胥朝陽(yáng)、朱維、李杰杰、李潤(rùn)朵.2014.小微科技企業(yè)融資新模式——科技彩票[J].財(cái)政監(jiān)督，4。

2.鄭柏鶴、胥朝陽(yáng)、吳巧玲、鄧純、師娜.2014.小微科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)集合質(zhì)押融資模式探討[J].財(cái)政監(jiān)督，7。