楊蓮芬 董曉安

（1.浙江外國語學(xué)院國際工商管理學(xué)院2.浙江工業(yè)大學(xué)）

浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素分析
——基于企業(yè)角度

（1.浙江外國語學(xué)院國際工商管理學(xué)院2.浙江工業(yè)大學(xué)）

本研究基于企業(yè)角度分析浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素。采用案例分析方法初步確定主要影響因素，設(shè)計調(diào)查問卷，從企業(yè)角度調(diào)查、分析并驗證各影響因素以及各影響因素的重要性，在此基礎(chǔ)上，最后提出相關(guān)建議。

知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；科技型中小企業(yè)

一、引言

科技型中小企業(yè)是我國技術(shù)創(chuàng)新的主要載體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力量，近年來，為了更好地促進(jìn)科技型中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，國家層面和地方層面都在不斷地改善企業(yè)發(fā)展環(huán)境，科技金融就是其中之一。為了緩解科技型中小企業(yè)面臨的融資困難，2008年，國家知識產(chǎn)權(quán)局開始第一批6個省區(qū)全國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點，浙江溫州成為2009年第二批全國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點單位之一，此后，浙江省還頒布《浙江省專利權(quán)質(zhì)押實施辦法》，成立杭州科技銀行，用以扶持科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

除政府層面重視外，學(xué)術(shù)界近年來對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)研究也很多。（1）對國外的研究更多地集中在發(fā)達(dá)國家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式比較和具體操作方法方面，如徐棟（2009）[1]、謝黎偉（2010）[2]分別對美國SBA知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式和CAPP（CertifiedAssetPurchasing Price，知識產(chǎn)權(quán)融資保證資產(chǎn)收購價格）機(jī)制進(jìn)行了研究；李龍（2009）[3]、李希義（2011）[4]、丁錦希等[5]分別對日本以政府為主導(dǎo)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式、日本政策投資銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的具體操作以及日本知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度等方面進(jìn)行了研究。（2）對國內(nèi)的研究則主要集中在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的制度、模式、風(fēng)險、存在的主要問題等方面，如丁錦希[5]、劉沛佩[6]對我國知識產(chǎn)權(quán)融資政策和制度建設(shè)進(jìn)行研究，周麗[7]、馬傳福[8]等對我國開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)有模式（如北京模式、上海浦東模式、武漢模式等）進(jìn)行研究，張伯友[9]、范曉宇[10]則對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險與控制進(jìn)行了相關(guān)研究，除此以外，馮曉青[11]、楊晨和陶晶[12]等眾多學(xué)者對國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的主要問題進(jìn)行了研究。

綜上所述，已往的文獻(xiàn)表明國內(nèi)有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資研究主要集中在理論層面，實證層面研究不多。盡管社會各界越來越重視知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的研究，但知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在實際操作層面仍面臨許多困難，據(jù)調(diào)查，浙江省科技型中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押取得銀行借款融資的成功案例并不多。分析并確定影響浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資困難的主要因素，對于后續(xù)進(jìn)一步有效地開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資顯得尤為必要。

二、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素的初步確定

考慮到浙江省科技型中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押取得銀行借款融資的成功案例并不多，本文首先采用案例分析法，通過對典型的案例的調(diào)研和分析，初步確定影響浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要因素。

企業(yè)融資必然會涉及到融資雙方，為了更好的確定浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要影響因素，論文首先選擇案例單位進(jìn)行訪談，選擇的案例單位包括5家案例企業(yè)和5家案例銀行。其次，通過訪談方式取得案例單位關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)資料和信息。企業(yè)訪談主要對象為企業(yè)負(fù)責(zé)人、財務(wù)負(fù)責(zé)人和知識產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé)人，訪談內(nèi)容涉及企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量、企業(yè)是否有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、企業(yè)的戰(zhàn)略和資金需求等內(nèi)容；對案例銀行的訪談主要對象是企業(yè)客戶經(jīng)理（已開展銀行為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款負(fù)責(zé)人），訪談內(nèi)容涉及銀行是否有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、銀行對科技型中小企業(yè)及其知識產(chǎn)權(quán)的看法等內(nèi)容。

調(diào)研結(jié)果顯示：影響浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要因素有：（1）企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量。如果擁有的知識產(chǎn)權(quán)越多，企業(yè)往往更有意愿通過質(zhì)押部分知識產(chǎn)權(quán)來為企業(yè)解決融資問題；而如果擁有的知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量較少，則企業(yè)往往對擁有的知識產(chǎn)權(quán)更有保護(hù)的意識，因此不會輕易考慮運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資；（2）企業(yè)資金需求情況。資金需求主要是指近期內(nèi)企業(yè)的資金運(yùn)用狀況和資金短缺程度，如果企業(yè)近期對資金需求較大而企業(yè)又存在資金短缺問題，則企業(yè)會更有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；但是如果企業(yè)自身資金比較充足，無需經(jīng)過貸款解決資金短缺問題，那么企業(yè)就沒有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；(3)企業(yè)可供選擇的融資方式。企業(yè)融資狀況主要是指企業(yè)目前可供選擇的其他融資方式，如果企業(yè)現(xiàn)有可選擇的其他融資方式，成本相對較低，則企業(yè)可能不會選擇知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；而企業(yè)在沒有可供選擇的融資方式的情況下，就可能會考慮到知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；（4）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的成本。融資成本是每個企業(yè)在融資時必然會考慮到的問題，對于那些融資成本過高的方式，企業(yè)可能會選擇以其他融資方式代替；（5）銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的積極性。企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資只有在銀行愿意受理的情況下才能實現(xiàn)，所以，銀行積極性高，企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資的意愿越強(qiáng)，融資成功的可能性越高；（6）銀行的貸款政策。銀行對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的貸款政策，主要包括貸款額度（本文中是指銀行貸款額占知識產(chǎn)權(quán)評估價值的比例，文中用百分比表示）和貸款期限兩種，而貸款利率浮動幅度不大，影響較小。銀行給予的信貸額度越大，貸款期限越長，企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿越強(qiáng)；（7）外部環(huán)境。企業(yè)外部融資環(huán)境因素主要包括：知識產(chǎn)權(quán)法律制度、貸款流程、評估機(jī)構(gòu)以及政府政策等，知識產(chǎn)權(quán)法律制度越完善、貸款流程越簡單、評估機(jī)構(gòu)評估能力越強(qiáng)（評估結(jié)果越可信）、政府政策扶持力度越大，企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿也越強(qiáng)。

三、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素的實證分析

考慮到在實際中各影響因素是不斷變化的，而每個影響因素的變動對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的影響程度是不同的，為進(jìn)一步分析影響因素變動對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的影響程度，論文對浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素的重要性做進(jìn)一步分析。分析過程中，為更好地從數(shù)量上體現(xiàn)影響因素的重要性，論文以案例調(diào)研初步確定的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素為基礎(chǔ)，設(shè)計并發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素重要性調(diào)查問卷，根據(jù)調(diào)查取得的實際數(shù)據(jù)，通過因子分析法研究各個影響因素的綜合系數(shù)（系數(shù)越大表示影響越大），從而最終確定對浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)生影響的主要因素。

1.調(diào)查問卷的設(shè)計

浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素重要性問卷以企業(yè)擁有的知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量、企業(yè)資金短缺程度、企業(yè)可選擇的融資方式、企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的融資成本、銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的積極性、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的信貸額度和貸款期限、貸款流程的繁瑣程度、企業(yè)對評估機(jī)構(gòu)的滿意程度、知識產(chǎn)權(quán)法律完善程度和政府的優(yōu)惠政策作為調(diào)查內(nèi)容；根據(jù)各個影響因素對企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿的影響程度做出重要性打分，將具體分值設(shè)為5個等級（5表示影響很大、4表示影響較大、3表示影響一般、2表示影響較小、1表示影響很?。?/p>

2.調(diào)查問卷的發(fā)放與收集

調(diào)查問卷以浙江科技部門近2年認(rèn)定的科技型中小企業(yè)為基礎(chǔ)，隨機(jī)抽取其中200家企業(yè)作為問卷發(fā)放對象，并通過政府相關(guān)部門進(jìn)行發(fā)放和回收。最終實際回收有效問卷共120份，回收的問卷中涉及到杭州、臺州、衢州、溫州、金華、寧波等地區(qū)企業(yè)。

3.浙江省科技型中小企業(yè)影響因素因子分析

論文對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資企業(yè)影響因素的重要性分析采用探索性因素分析，具體使用因子分析中的主成分分析法確定重要性程度。因子分析的主要目的是運(yùn)用對諸多變量的相關(guān)性進(jìn)行研究，可以用假設(shè)的少數(shù)幾個變量來表示原來變量的主要信息，以濃縮數(shù)據(jù)。本章主要是對影響因素做重要性分析，主要通過計算各個影響因素的綜合系數(shù)，因此可以通過因子分析法中的主成分提取法實現(xiàn)。論文運(yùn)用SPSS17.0實現(xiàn)主成分提取，并研究科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資影響因素的重要性。具體分析過程如下：

第一步：描述性統(tǒng)計

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)，論文對11個影響因素重要性評價做出描述性統(tǒng)計，如表1所示：

均值和標(biāo)準(zhǔn)差能在一定程度上反映因素對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿的影響程度，通常認(rèn)為均值高且標(biāo)準(zhǔn)差小的因素影響程度較大。

表1 企業(yè)影響因素描述性統(tǒng)計（已按均值排序）

第二步：檢驗

在因子分析之前首先要對變量進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗，驗證是否適合做因子分析，檢驗結(jié)果顯示適合做因子分析，詳見表2。

表2 KMO和Bartlett的檢驗結(jié)果

第三步：主成分提取

本文對公因子的提取根據(jù)特征值大小確定，取大于1的特征值。得出3個公共因子，其方差貢獻(xiàn)率分別為24.992%、23.909%和13.221%，累計貢獻(xiàn)率達(dá)到62.122%，可以反映原變量大部分信息。然后，用主成分分析法以最大方差法進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)，得到因子旋轉(zhuǎn)系數(shù)矩陣—表3。

表3 因子旋轉(zhuǎn)系數(shù)矩陣

第四步：信度分析

在分類以前，11個影響因素做信度分析的alpha系數(shù)為0.816，說明可信度較高；在分類以后因子1中5個影響因素的alpha系數(shù)為0.726，因子2中的4個影響因素的alpha系數(shù)為0.786，因子3中的2個影響因素的alpha系數(shù)為0.530，均達(dá)到信度要求。表示模型可信。

第五步：解釋主成分

分析3個主成分的主要組成部分，成分1包括貸款期限、貸款流程、評估能力、法律制度以及企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量5個方面，方差貢獻(xiàn)率為24.992%；成分2包括企業(yè)可選擇融資方式、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的成本、銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的積極性和貸款信貸額度4個方面，方差貢獻(xiàn)率為23.909%；成分3包括企業(yè)的資金短缺程度和政府的優(yōu)惠政策兩個方面，方差貢獻(xiàn)率為13.221%。詳見表4。

表4 企業(yè)意愿影響因素主成分

第六步：計算各個影響因素綜合系數(shù)

首先通過SPSS的計算，求出各個影響因素對主成分的成分得分系數(shù)矩陣，詳見表5。從中可以得到3個主成分F1、F2、F3的表達(dá)式，再利用各個主成分方差貢獻(xiàn)率占累計貢獻(xiàn)率的比重作為成分權(quán)重，可以最終得到各個影響因素的綜合系數(shù)得分，如表6所示，綜合系數(shù)越大表示該因素對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿影響越大，反之則越小。

表5 企業(yè)影響因素成分得分系數(shù)矩陣

四、實證結(jié)論與啟示

1.實證結(jié)論

通過對浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿影響因素重要性的分析，將各個影響因素按照對浙江省科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿產(chǎn)生影響程度排序依次為：融資信貸額度、融資貸款期限、企業(yè)對評估機(jī)構(gòu)滿意程度、銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性、知識產(chǎn)權(quán)法律制度和政府優(yōu)惠政策、企業(yè)可選擇的融資方式、質(zhì)押融資貸款流程、企業(yè)資金短缺程度、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的成本、企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的數(shù)量。

2.實證的啟示

企業(yè)的資金短缺程度。實證分析顯示，企業(yè)的資金短缺程度與企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需求顯著相關(guān)，表示只有在日常經(jīng)營中資金比較短缺的科技型中小企業(yè)才會對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資有更多意愿；部分企業(yè)可能由于自身資金比較充足，而無需開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。因此在開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的過程中應(yīng)該更多地關(guān)注企業(yè)的需求，向那些資金短缺的科技型企業(yè)推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

信貸額度和貸款期限。實證分析顯示，信貸額度和貸款期限對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿的影響較大。并且，科技型中小企業(yè)更傾向于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能達(dá)到45%信貸額度，并將貸款期限設(shè)置為中長期（4～5年）。而實際中，銀行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款一般以短期貸款（1～3年）為主并且信貸額度不超過30%。這表明貸款期限短、信貸額度低限制了科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿。因此如果銀行放寬在信貸額度和貸款期限上的限制，會有更多的科技型中小企業(yè)考慮知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

企業(yè)對評估機(jī)構(gòu)的滿意程度。實證分析顯示，企業(yè)對評估機(jī)構(gòu)的滿意程度對科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿影響較大。但目前知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)能力較弱，知識產(chǎn)權(quán)評估價值可信度不高，限制了科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿。因此，政府應(yīng)加大對評估機(jī)構(gòu)特別是無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的培育和評估人員的培養(yǎng)。

銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性。實證分析顯示，銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿產(chǎn)生較大影響。同時，浙江省科技型中小企業(yè)認(rèn)為銀行并不愿意開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。因此，如果提高銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性，會有更多的科技型中小企業(yè)考慮知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

知識產(chǎn)權(quán)法律制度是否完善。實證分析顯示，知識產(chǎn)權(quán)法律制度是否完善對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿產(chǎn)生影響。而實際上，浙江省科技型中小企業(yè)認(rèn)為目前的知識產(chǎn)權(quán)法律制度并不完善。因此，如果知識產(chǎn)權(quán)法律制度得到完善，則會有更多科技型中小企業(yè)考慮通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押實現(xiàn)融資。

政府的優(yōu)惠政策。實證分析顯示，政府出臺的針對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的優(yōu)惠政策對科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿影響較大，而就目前而言，現(xiàn)有的相關(guān)優(yōu)惠政策效果一般。因此，政府應(yīng)考慮重新評估現(xiàn)有相關(guān)優(yōu)惠政策，或調(diào)整現(xiàn)有政策，或出臺新的政策，以提高企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款流程。實證分析顯示，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款流程復(fù)雜程度對科技型中小企業(yè)是否有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)生顯著影響。認(rèn)為貸款流程不復(fù)雜的企業(yè)更有意愿開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資；而另一方面，浙江省科技型中小企業(yè)普遍認(rèn)為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款流程比較繁瑣。因此，如果能夠進(jìn)一步簡化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的貸款流程，將會提高科技型中小企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的意愿。

綜上所述，科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資意愿需要關(guān)注企業(yè)的資金短缺程度，給予資金缺口較大的企業(yè)以更多的關(guān)注。另外，想要讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資這種新型的融資方式更好地為科技型中小企業(yè)服務(wù)，應(yīng)該改善的內(nèi)容包括：信貸額度、信貸期限、知識產(chǎn)權(quán)法律制度、評估機(jī)構(gòu)的評估能力、銀行貸款的積極性、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款流程和政府的優(yōu)惠政策等方面。

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浙江省哲學(xué)社會科學(xué)重點研究基地課題—技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)國際化研究中心課題（11JDJS01YB）?！?/p>