魏春艷

（遼寧省社會保險事業(yè)管理局，沈陽 110002）

公允價值基礎(chǔ)性理論問題研究

魏春艷

（遼寧省社會保險事業(yè)管理局，沈陽 110002）

以相關(guān)性為主要特點的公允價值計量屬性逐漸取代歷史成本計量地位，在新動態(tài)環(huán)境中，已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。本文在參考美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會FASB、國際會計準(zhǔn)則理事會IASB及國內(nèi)最新會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)外大量文獻(xiàn)，對公允價值相關(guān)基礎(chǔ)性問題進(jìn)行探究，逐步分析公允價值不同涵義、公允價值本質(zhì)、公允價值的理論基礎(chǔ)，并在遵循一致性的基礎(chǔ)上，為公允價值的進(jìn)一步發(fā)展提供建議。

公允價值 公允價值 本質(zhì)理論基礎(chǔ)

一、引言

20世紀(jì)90年代初期布雷登曾指出，歷史成本計量與公允價值計量產(chǎn)生于不同的市場背景。歷史成本計量忽視市場信息的變化，幣值的變化，匯率的變化等，這與當(dāng)時市場相對穩(wěn)定有很大關(guān)系，在一定程度上反映市場穩(wěn)定條件下的歷史成本計量符合當(dāng)時的市場歷史條件。而相對于現(xiàn)時日益變化的市場，特別是金融衍生品的發(fā)展如期貨（future）、期權(quán)（option）、遠(yuǎn)期合約（forward）及掉期（swap）等，歷史成本計量的相對固定性卻暴露無遺。金融衍生品不管是初始入賬方面、后續(xù)計量或是交割方面都與傳統(tǒng)的會計計量要素有著很大的不同。這就需要新的、符合市場條件的計量方式重新對現(xiàn)代市場會計要素進(jìn)行價值計量。自布雷登1990年對公允價值倡導(dǎo)后，公允價值開始迅速發(fā)展，尤其在金融衍生品方面，取得了巨大的進(jìn)展。然而對公允價值的研究并非始于20多年前，國內(nèi)學(xué)者任世馳、陳炳輝（2005）認(rèn)為：在19世紀(jì)后半期，美國高級法院所判的一件案件中，曾指出公允價值在利潤中的作用。到了20世紀(jì)中期及中后期，公允價值才逐漸受到會計官方機構(gòu)的重視。如在1953年CAP曾提及公允價值概念。FASB在探討會計準(zhǔn)則時候，也曾應(yīng)用公允價值的概念。促使布雷登講話的一個重要原因是80年代，金融衍生品的迅猛發(fā)展。在新的交易品、新的交易方式、新的市場環(huán)境下，歷史成本計量顯然已力不從心，因此新的計量方式就有了現(xiàn)實的基礎(chǔ)。到了新世紀(jì)公允價值研究取得了一系列的實質(zhì)性的新進(jìn)展，從FASB、IASB等頒布的關(guān)于公允價值的多個新規(guī)定、計量基礎(chǔ)、計量目標(biāo)、理論來源及學(xué)術(shù)界關(guān)于公允價值論文日益增加的數(shù)量可看出，公允價值在新世紀(jì)必然會登上歷史舞臺。

本文在參考FASB、IASB等機構(gòu)頒布公允價值計量文件基礎(chǔ)上，查閱大量關(guān)于公允價值的國內(nèi)外文獻(xiàn)，力圖系統(tǒng)探析公允價值概念、公允價值本質(zhì)、公允價值理論基礎(chǔ)等基礎(chǔ)性問題，為公允價值在新世紀(jì)的發(fā)展提出建議。

二、公允價值的概念

1.公允價值的共通點。從世界各個知名會計研究機構(gòu)對公允價值所下定義來看，其中主要集中點或是共通點都強調(diào)公允價值的公正性，也就是說對公允價值的定義不是從報告主體的角度而是從市場參與者的角度來定義價值，力求兼顧外部利益相關(guān)者利益。以決策有用觀為主要理論支撐的公允價值，其相關(guān)性也與其公平性有關(guān)。特別在股權(quán)分散程度越高，市場利益相關(guān)者越多的情況下，其公平性就不僅僅是指相對于歷史成本起源時代股權(quán)集中的大股東來說，而是多個市場參與者。

2.公允價值涵義剖析。FASB對公允價值下的定義為：公允價值是在當(dāng)前的非強迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債的買賣或發(fā)生與清償?shù)膬r格。IASB對公允價值下的定義為：公允價值是指“熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額”。而我國在2006年發(fā)布的新的會計準(zhǔn)則在吸收國內(nèi)外最新研究的基礎(chǔ)上，把公允價值作為五種計量屬性之一。從以上定義中可看出，公允價值實為公平價值，不再強調(diào)一個或多個特定的主體，而是從市場形成的角度來考量價值的形成。特別指出，越是發(fā)達(dá)的資本市場，其市場報價越接近公允價值。其中發(fā)達(dá)的市場類似于經(jīng)濟學(xué)上的完全競爭市場，市場上有大量的買者和賣者，不存在信息不對稱、沒有壟斷力量存在、產(chǎn)品沒有異質(zhì)性。在這樣的市場中所形成的價格，從多個利益相關(guān)者的角度講，能確保價值的公平性、公允性。當(dāng)然作為一種計量屬性，公允價值必須建立在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)之上，而不是破產(chǎn)和清算。從FASB及IASB對公允價值定義的限制條件上看，“非強迫”、“自愿”、“熟悉情況”、“公平交易”等定義中可看出，公允價值和歷史成本價值很大不同點在于，是否考慮利益相關(guān)者的利益。同時從公允價值在最完美條件下形成的價格來看，公允價值其實包含了持續(xù)變化的市場信息，也就是說公允價值是在某個時點上的價值，時點上的價值瞬息萬變，持續(xù)反映著市場價值。

三、公允價值的本質(zhì)

1.公允價值四種本質(zhì)探討。關(guān)于公允價值本質(zhì)的討論，主要集中在公允價值到底應(yīng)不應(yīng)該作為一種計量屬性，如果作為一種計量屬性，那么公允價值應(yīng)該作為一種什么樣的計量屬性，如果公允價值不應(yīng)該作為一種計量屬性，那公允價值和其他傳統(tǒng)計量方式的關(guān)系是什么。按照公允價值與其他計量屬性的關(guān)系可把公允價值的本質(zhì)分為四種，如表1。

表1 公允價值本質(zhì)觀點一覽表

從表1可看出，前兩種狹義獨立計量屬性和復(fù)合計量與后兩種目標(biāo)與手段及標(biāo)準(zhǔn)尺度有明顯的不同。狹義獨立計量及復(fù)合計量都承認(rèn)公允價值是一種計量屬性，他們之間的不同點在于：狹義獨立計量屬性強調(diào)與其他計量屬性存在并列關(guān)系；而復(fù)合計量屬性則強調(diào)計量屬性間的包含關(guān)系，即復(fù)合計量屬性包含可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價、現(xiàn)值。目標(biāo)與手段及標(biāo)準(zhǔn)尺度認(rèn)為公允價值不屬于計量屬性，他們強調(diào)公允價值高于其他計量屬性，或者說公允價值作為其他計量屬性的一種約束和目標(biāo)。其他計量屬性在計量資產(chǎn)與負(fù)債等時要遵循公允價值的原則，追求公平、公允、真實的會計目標(biāo)，以提高會計信息的相關(guān)性。

2.我國關(guān)于公允價值本質(zhì)的觀點。關(guān)于公允價值的本質(zhì)應(yīng)該是什么，我國大多數(shù)學(xué)者傾向于公允價值應(yīng)作為一種計量屬性，即堅持公允價值是一種狹義的計量屬性或是一種復(fù)合的計量屬性。我國2006年頒布的新會計準(zhǔn)則就是一個很好的例證，它明確了公允價值與歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值并列關(guān)系。作為一種復(fù)合的計量屬性，這里引用學(xué)者王建成、胡振國（2007年）的一個表格來說明。

從表2中可看出，公允價值不管在時間點、計量的角度、市場、交易狀況、市場參與者或是交易費用方面，較其他四種計量屬性均有明確的規(guī)定，因此可認(rèn)為公允價值在這種意義上可稱為一種計量屬性，從價值計量的基礎(chǔ)上看，公允價值從脫手價值這個角度考量價值，包含可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價、現(xiàn)值。因此從這個角度上看，公允價值是一種復(fù)合的計量屬性。公允價值與上述三種計量屬性之間存在一種交叉的關(guān)系。在透明的市場上，公允價值幾乎等于現(xiàn)行市場報價；在非透明市場上公允價值需要采取一定的估計方法，如現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值、重置成本等。而對于歷史成本這一計量屬性，在初始計量時，歷史成本入賬價值一般等于公允價值。

表2 公允價值與歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)行市價、現(xiàn)值等計量屬性特點一覽表

四、公允價值理論基礎(chǔ)

1.歷史成本理論基礎(chǔ)——受托責(zé)任觀。根據(jù)可靠性與相關(guān)性的側(cè)重點不同，會計理論基礎(chǔ)可分為：受托責(zé)任觀和決策有用觀。進(jìn)一步說會計理論基礎(chǔ)的劃分到底是服務(wù)于特定人群還是服務(wù)于市場參與者。

受托責(zé)任觀與股份制公司起源的原因息息相關(guān)，股份制公司之所以存在是因為公司規(guī)模越來越大，專業(yè)化分工的出現(xiàn)促使經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離。斯密認(rèn)為，勞動分工與市場相互促進(jìn)。勞動分工與市場關(guān)系取決于市場范圍的觀點被后人稱為斯密定理?？扑乖凇镀髽I(yè)的本質(zhì)》中，從交易費用的角度出發(fā)，論證了公司的起源。交易費用就是為了完成市場交易而產(chǎn)生的一切成本費用。在人為因素的有限理性和機會主義及交易因素影響下，交易費用有擴大趨勢。為降低和減少交易費用，減少契約數(shù)量各生產(chǎn)要素所有者只需與某中心人或某個權(quán)威簽訂一個雙邊協(xié)議。這樣便形成了企業(yè)。企業(yè)是一定程度上作為價格機制的替代物來組織生產(chǎn)，在企業(yè)這一形式中，由企業(yè)家支配生產(chǎn)資源、組織生產(chǎn)及合作，因此，企業(yè)是一種部分對市場交易替代的組織或交易方式。企業(yè)將許多原來外在的交易轉(zhuǎn)化為內(nèi)部的交易關(guān)系或內(nèi)部的合作關(guān)系，從而降低了交易費用，這正是科斯所說的企業(yè)的本質(zhì)。

從以上兩個觀點的論述中，可看出隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，需要更加專業(yè)化的分工，而所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離正是這種專業(yè)化的體現(xiàn)，更深一層講是資本和企業(yè)家才能兩種生產(chǎn)要素優(yōu)化結(jié)合的產(chǎn)物。而科斯關(guān)于企業(yè)本質(zhì)的觀點，從交易費用角度出發(fā)，論證公司存在的合理性。降低交易費用，從另一個角度講是提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。這應(yīng)用在受托責(zé)任觀上，一方面需要應(yīng)對兩種生產(chǎn)要素的分離，從而強調(diào)會計信息的真實性，可靠性，強調(diào)會計信息要反映資本所有者的所有權(quán)；另一方面從降低公司內(nèi)部交易費用角度講，需要提高公司的效益，這就強調(diào)了歷史成本所服務(wù)的主體，強調(diào)了公司的內(nèi)部，特別是所有權(quán)的持有者股東的利益，受托責(zé)任觀與特定的會計主體相聯(lián)系。

2.公允價值理論基礎(chǔ)——決策有用觀。反觀公允價值的理論基礎(chǔ)決策有用觀，其發(fā)展軌跡與資本市場充分深化程度息息相關(guān)。資本市場發(fā)展的一個趨勢表現(xiàn)為股權(quán)分散程度越來越高，也就是說第一股東所占份額越來越小，股東數(shù)量越來越多，更多人參與的股票市場中，并且隨著期貨、期權(quán)等金融衍生品的發(fā)展，參與資本市場的門檻越來越低。因此作為公司的股東，隨著其所占股份份額越來越小，股權(quán)分散程度越來越高，公司所有者所關(guān)注的主要事情不再是對公司的所有權(quán)，而是越來越強調(diào)投機性需求，所關(guān)注的是如何讓手中股票變現(xiàn)，增加收入。由傳統(tǒng)的價值投資，轉(zhuǎn)化為投機性投資，股票流通速度越來越快。因此歷史成本屬性在這方面的計量有兩大主要缺陷。第一，如剛才所說，歷史成本屬性主要反映受托責(zé)任觀，其服務(wù)于特定的公司內(nèi)部，有特定的報告主體。隨著資本市場的進(jìn)一步發(fā)展，公司股權(quán)越來越分散，公司的利益相關(guān)者越來越多。因此這就需要一個反映市場參與者的計量屬性，從多方市場參與者的角度反映會計信息，提高決策的相關(guān)性，而不是服務(wù)于特定的報告主體。第二，以歷史成本為主要計量屬性，一旦確立了初始入賬價值，在其后續(xù)計量中，其價值很少改變。而與此相反，隨著環(huán)境變化越來越快，特別是周期性的通貨膨脹越來越頻繁，幣值越來越不穩(wěn)定，歷史成本在這種環(huán)境下顯得力不從心。因此這就需要一個隨時反映時點的計量屬性，以提高決策的相關(guān)性。

在這樣的背景下，20世紀(jì)60年代，會計信息系統(tǒng)的興起，作為現(xiàn)代會計理論的基石。會計信息系統(tǒng)強調(diào)會計信息應(yīng)該面向市場參與者，給予利益相關(guān)者“真實及公允”的會計信息。以脫手價值為計量基礎(chǔ)的公允價值，在透明的市場上，公允價值幾乎等于現(xiàn)行市場報價；在非透明市場上公允價值需要采取一定的估計方法，如現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值、重置成本等，正好體現(xiàn)了“真實與公允”這一標(biāo)準(zhǔn)，提高了決策的相關(guān)性。

五、公允價值理論總結(jié)及建議

以決策有用觀為主要理論基礎(chǔ)的公允價值，體現(xiàn)了“真實與公允”的會計信息要求，提高了會計信息的相關(guān)性。在環(huán)境變化越來越快，股權(quán)越來越分散的市場背景下，公允價值以脫手價值為計量基礎(chǔ)，能迅速對市場價格變化做出反應(yīng)，反映資產(chǎn)或負(fù)債在某個時點上的變化，并且公允價值并不是針對于特定的報告主體，而是面向于市場參與者，兼顧多方的利益，體現(xiàn)了市場的公平性。從公允價值定義限制性條件，“非強迫”、“自愿”、“熟悉情況”、“公平交易”等可看出，公允價值考慮了多方的利益，強調(diào)市場價格交易的公平性。為此在這里提出四點建議。第一，公允價值以其“真實與公允”的特征，并考慮多方利益，成為一種新的計量屬性已成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，我們應(yīng)以開放的態(tài)度對待公允價值，迅速與國際會計信息接軌。第二，從公允價值的概念，計量基礎(chǔ)中我們可看出，作為一種新興的計量屬性，不管在概念的定義上還是在計量基礎(chǔ)的選擇性均有很大不明確性，而一種計量方法要成為一種會計計量屬性，必須在這些方面進(jìn)行明確的定義。第三，對于公允價值是一種計量屬性，還是一種計量目標(biāo)、一種約束條件，其實這并不重要。重要的是把握公允價值的實踐作用，實踐價值。不管其本質(zhì)如何，公允價值都是在兼顧多方利益情況下，對市場時點價值進(jìn)行持續(xù)跟蹤反映。因此對公允價值的研究重點，應(yīng)集中在如何提高其應(yīng)用范圍、應(yīng)用條件、應(yīng)用公允性上。第四，從實踐和專業(yè)的角度上講，我們應(yīng)加快公允價值理論研究，盡快建立公允價值計量體系、審計體系、提高公允價值不同條件下的估計水平。因此，對于公允價值的研究應(yīng)結(jié)合我國具體的情況繼續(xù)深入研究，并借鑒國外關(guān)于公允價值的最新進(jìn)展，以明確公允價值作為一種計量屬性的地位，提高其實踐操作性。

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【責(zé)任編輯 孟憲民】

F233

A

1672-9544（2014）05-0061-04

2013-12-14

魏春艷，高級會計師，主要研究方向為財務(wù)會計理論。