最少100元,預(yù)期年化收益率7%,即可投資最熱門(mén)的影視作品。
正在推進(jìn)這一運(yùn)作的是阿里巴巴數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)群。3月26日下午,阿里巴巴宣布推出“娛樂(lè)寶”,稱(chēng)網(wǎng)民最少出資100元即可投資熱門(mén)影視劇作品,預(yù)期年化收益7%。
首款在“娛樂(lè)寶”上進(jìn)行銷(xiāo)售的產(chǎn)品為國(guó)華人壽推出的投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品,名為“國(guó)華華瑞1號(hào)終身壽險(xiǎn)A款”,預(yù)期年化收益7%,不保本不保底;一年內(nèi)領(lǐng)取或退保收取3%的手續(xù)費(fèi),一年后自動(dòng)全部領(lǐng)取;為防范客戶(hù)資金風(fēng)險(xiǎn),此次采取“單一客戶(hù)保費(fèi)金額限額”的銷(xiāo)售策略,每人最大購(gòu)買(mǎi)金額不得超過(guò)1萬(wàn)元。網(wǎng)民通過(guò)“娛樂(lè)寶”購(gòu)買(mǎi)國(guó)華人壽的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品后,資金將投向文化產(chǎn)業(yè),獲取投資收益。
雖然“娛樂(lè)寶”首期產(chǎn)品的主要參與方均否認(rèn)該產(chǎn)品屬于眾籌性質(zhì)。但多位市場(chǎng)人士認(rèn)為,此行為本質(zhì)與“眾籌”無(wú)異,只是“穿了件保險(xiǎn)產(chǎn)品的外衣”。
眾籌,即大眾籌資或群眾籌資,以總額低、單個(gè)認(rèn)購(gòu)低、以互聯(lián)網(wǎng)為媒介,直接對(duì)接某個(gè)創(chuàng)意型投資項(xiàng)目為主要特點(diǎn)。
阿里巴巴之所以選擇保險(xiǎn)公司,是因?yàn)橹挥斜kU(xiǎn)公司發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品所受監(jiān)管較少,也基本沒(méi)有認(rèn)購(gòu)門(mén)檻。“銀行根本沒(méi)法做,很多銀行也沒(méi)有合作的動(dòng)力?!卑⒗锇桶托∥⒔鸱囊晃蝗耸空f(shuō)。銀行發(fā)理財(cái)產(chǎn)品需要事前備案,還有合格投資人的門(mén)檻,受到比較嚴(yán)格監(jiān)管。
投資人在購(gòu)買(mǎi)了投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品后,國(guó)華人壽保險(xiǎn)公司將這部分資金投資到一個(gè)結(jié)構(gòu)化信托計(jì)劃的優(yōu)先級(jí),其中“娛樂(lè)寶”的7300萬(wàn)元占這一總規(guī)模為5億元信托計(jì)劃的14.6%。
信托業(yè)內(nèi)人士也指出,一般來(lái)說(shuō),信托認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為100萬(wàn)元,有些定在300萬(wàn)元。尚在募集過(guò)程中的五礦影視項(xiàng)目?jī)?yōu)先級(jí)合格投資者也定為50萬(wàn)元。
“娛樂(lè)寶的推出,如果是對(duì)應(yīng)尚在募集中的項(xiàng)目,等于變相顛覆了信托的投資門(mén)檻。如果是對(duì)應(yīng)即將存續(xù)期滿(mǎn)的項(xiàng)目,相當(dāng)于變相地幫助項(xiàng)目退出?!毙磐袠I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
操作“娛樂(lè)寶”項(xiàng)目的阿里巴巴和國(guó)華人壽以商業(yè)機(jī)密為由,不愿意公開(kāi)披露投資的信托公司名字與信托產(chǎn)品的情況。
在“娛樂(lè)寶”平臺(tái)上最被看好的是郭敬明導(dǎo)演的電影《小時(shí)代3》和《小時(shí)代4》。負(fù)責(zé)《小時(shí)代3》的發(fā)行方樂(lè)視影業(yè)相關(guān)人士回應(yīng)財(cái)新記者:還沒(méi)聽(tīng)說(shuō)樂(lè)視影業(yè)與阿里有相關(guān)合作。
《小時(shí)代3》最大的投資方華策影視常務(wù)副總經(jīng)理金騫亦表示不知情:“還沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)公司與阿里巴巴有相關(guān)合作?!?/p>
更為吊詭的是,《小時(shí)代》宣傳方對(duì)財(cái)新記者表示,郭敬明劇組目前還沒(méi)有對(duì)《小時(shí)代4》的籌拍計(jì)劃,也沒(méi)聽(tīng)說(shuō)阿里巴巴對(duì)《小時(shí)代3》有相關(guān)投資。對(duì)于“娛樂(lè)寶”推出的劇組探班、明星見(jiàn)面會(huì)等活動(dòng),該人士也表示目前還沒(méi)有相關(guān)的宣傳計(jì)劃。。
對(duì)此,阿里巴巴數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)群公關(guān)部門(mén)回復(fù)媒體稱(chēng),《小時(shí)代》的制作方還沒(méi)有獲得相關(guān)信息。未來(lái)會(huì)和制作方接觸召開(kāi)發(fā)布會(huì)。
無(wú)論是投資連接險(xiǎn)還是變相“眾籌”,最關(guān)鍵的是,參加這筆7300萬(wàn)元投資的投資人是否充分了解自己的錢(qián)投向哪里?以及有多大風(fēng)險(xiǎn)?
據(jù)阿里巴巴人士介紹,“娛樂(lè)寶”首期四個(gè)項(xiàng)目總投資額為7300萬(wàn)元,分別為:郭敬明導(dǎo)演,楊冪等人主演的電影《小時(shí)代3》《小時(shí)代4》,上映日期2014年,限額1300萬(wàn)元;馮紹峰、竇驍?shù)热酥餮?,暢銷(xiāo)小說(shuō)改編的電影《狼圖騰》,上映日期2015年2月20日左右,限額2400萬(wàn)元;孫周導(dǎo)演,王寶強(qiáng)、小沈陽(yáng)共同主演的3D奇幻喜劇《非法操作》,上映日期2014年12月前后,限額2600萬(wàn)元;社交游戲《魔范學(xué)院》,主演范冰冰將在游戲中與粉絲進(jìn)行互動(dòng),上線(xiàn)日期2014年8月前后,限額1000萬(wàn)元。以上項(xiàng)目的投資周期均為一年期。
值得注意的是,網(wǎng)民并非在手機(jī)支付寶中購(gòu)買(mǎi),而是在手機(jī)淘寶中的“娛樂(lè)寶”頁(yè)面預(yù)約,選擇感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行“投資”。其中,影視劇項(xiàng)目投資額為100元/份,游戲項(xiàng)目的投資額為50元/份,每個(gè)項(xiàng)目每人限購(gòu)兩份。
2013年11月,淘寶平臺(tái)就曾試圖為“雙十一”推出一批銀行理財(cái)產(chǎn)品,廣發(fā)銀行原計(jì)劃推出預(yù)期年化收益率達(dá)7%的一年期理財(cái)產(chǎn)品,但終因“內(nèi)部核準(zhǔn)原因”將產(chǎn)品下線(xiàn)。
“與信托公司合作,沒(méi)有辦法對(duì)接公眾。因?yàn)樾磐杏?jì)劃主要銷(xiāo)售至高凈值客戶(hù)人群,不符合我們想要讓公眾參與的初衷?!碧詫殐?nèi)部人士表示。
保險(xiǎn)公司發(fā)行的保險(xiǎn)產(chǎn)品,受到的監(jiān)管不像銀行理財(cái)產(chǎn)品那么嚴(yán)格。一位壽險(xiǎn)公司的副總介紹,保險(xiǎn)產(chǎn)品雖然實(shí)行事前備案,但是投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)的投資去向并不需要嚴(yán)格報(bào)備,投資可以事后備案?!皬漠a(chǎn)品備案涉及的信息如產(chǎn)品名稱(chēng)、產(chǎn)品內(nèi)容上,不容易看出風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
國(guó)華人壽和阿里巴巴合作已久,國(guó)華人壽也愿意創(chuàng)新?!按蟊kU(xiǎn)公司看不上幾千萬(wàn)元的保費(fèi)。和小公司合作,阿里比較有溢價(jià)權(quán)?!?/p>
國(guó)華人壽的相關(guān)人士表示,該產(chǎn)品投向影視、游戲項(xiàng)目是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)信托計(jì)劃來(lái)實(shí)現(xiàn),“對(duì)影視、游戲的投資是在一個(gè)很大的盤(pán)子里,這個(gè)信托計(jì)劃的投資額為5億元,我們這7300萬(wàn)元的保費(fèi)只是一小部分優(yōu)先級(jí)?!?/p>
2012年下半年,保險(xiǎn)資金放開(kāi)投資,允許險(xiǎn)資投資集合資金信托計(jì)劃,該信托正是屬于集合資金信托計(jì)劃,但剩余85%的資金來(lái)自何方,雙方均未披露。
之所以要限制投資上限,主要是從保險(xiǎn)公司的角度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,“投連險(xiǎn)最重要的就是信息披露和風(fēng)險(xiǎn)控制,這樣可以做到單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制最低?!眹?guó)華人壽的人士表示。
投連險(xiǎn)是一種特殊的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品,更像是理財(cái)產(chǎn)品,保險(xiǎn)的保障功能很少。
然而目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)搞的幾個(gè)影視投資信托基金,運(yùn)作情況并不樂(lè)觀(guān),機(jī)構(gòu)投資者并未活躍參與。
2013年11月,五礦信托發(fā)起所謂主動(dòng)型影視信托投資信托計(jì)劃。據(jù)接近五礦影視信托項(xiàng)目的人士介紹,總規(guī)模為6億元,存續(xù)期不超過(guò)六年。其中優(yōu)先級(jí)、中間級(jí)和劣后級(jí)的投資比例為6:2:2?!芭c傳統(tǒng)的融資類(lèi),如房地產(chǎn)、地方平臺(tái)等項(xiàng)目相比,影視信托屬于投融資相結(jié)合的信托項(xiàng)目,投資收益其實(shí)具有很大的不確定性?!币晃恍磐腥耸勘硎?。
據(jù)五礦信托人士介紹,為了最大限度地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),先向機(jī)構(gòu)投資人推介劣后級(jí)項(xiàng)目,逐級(jí)募集,不過(guò),由于項(xiàng)目的不確定性,次級(jí)大多是機(jī)構(gòu)內(nèi)部認(rèn)購(gòu)。
多位影視行業(yè)投資人表示,影視行業(yè)投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù),并不適合追求低風(fēng)險(xiǎn)固定收益的普通投資者參與。即使是份額分割,小額參與,仍有很高概率給投資者帶來(lái)?yè)p失。
一位電影投資人表示,該筆資金在幾部電影的運(yùn)作中是以何種角色參與票房分成,究竟是投資方角色,還是以宣傳發(fā)行方身份參與投資,具體的票房權(quán)益與風(fēng)險(xiǎn)也并未公布。
他說(shuō),“電影投資中,不同的角色和分工承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益不同,有可能票房大賣(mài),但最后有的投資方還是虧損,也有票房不盡理想但部分投資方收回成本的例子,還是要看各投資方間簽訂的合約?!?/p>
該人士舉例,如華語(yǔ)最高票房紀(jì)錄12.44億元的《西游降魔篇》,周星馳的比高集團(tuán)等其他三家制片方和投資方的收益還沒(méi)有發(fā)行方華誼兄弟的收益多,因?yàn)槿A誼兄弟與其他三方的合約條款中規(guī)定華誼兄弟作為發(fā)行方優(yōu)先享有該片在中國(guó)大陸的票房收益,最終該片為華誼兄弟帶來(lái)的稅前利潤(rùn)超過(guò)2億元。而由孫儷、胡軍主演的《機(jī)器俠》盡管票房不高,但因小馬奔騰采用了非電影圈而是金融界常用的手段,比如優(yōu)先回款、賬戶(hù)共管等,賺取了20%利潤(rùn),其他投資方則紛紛賠錢(qián)。
該款產(chǎn)品除了信息不透明、風(fēng)險(xiǎn)提示不到位,另一個(gè)被投資者抱怨的就是風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)等?!笆找媲闆r也不是跟電影的票房收益直接掛鉤?!币晃煌顿Y人表示,余額寶提供5%左右的預(yù)期年化收益率,是因?yàn)橥顿Y貨幣市場(chǎng)基金,低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。
影視投資則是完全是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),“娛樂(lè)寶”投資者僅能得到7%的預(yù)期收益,成為了高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資,沒(méi)有機(jī)會(huì)真正分享到優(yōu)質(zhì)影視項(xiàng)目的超額投資回報(bào)。“尤其是對(duì)于購(gòu)買(mǎi)電影《非法操作》和《狼圖騰》份額的投資者來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比《小時(shí)代》高很多,但是沒(méi)有相應(yīng)的高回報(bào)。阿里巴巴應(yīng)公布將對(duì)幾部影片的投資權(quán)益具體有多少,讓投資者可以自己算出相應(yīng)的收益。”前述投資人表示。