未來的軌道交通、移動(dòng)終端應(yīng)用、能源替代等方向上，必然還是結(jié)構(gòu)性行情的主攻方向。與人們息息相關(guān)的行業(yè)無非就是衣食住行，住的方向現(xiàn)在是不能搞了，行與食是必須加速發(fā)展的，尤其是食品安全便利方面仍然有很大的發(fā)展空間。

從經(jīng)濟(jì)層面講，我們不認(rèn)同經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)生性增長的復(fù)蘇。年初的信貸規(guī)模達(dá)6 . 2萬億元，總量是不小，但實(shí)際并未產(chǎn)生效益。判斷信貸與信托理財(cái)產(chǎn)品的放量，應(yīng)該與還舊貸新有關(guān)。此次中國大媽們搶金，以公開的數(shù)據(jù)估算，年初至今在黃金上鎖定的流動(dòng)性，應(yīng)該超過4000億元人民幣。這會(huì)讓社會(huì)流動(dòng)性鎖定，進(jìn)而令后續(xù)的宏觀層面出現(xiàn)流動(dòng)性緊缺。3月初“國五條”之后的地產(chǎn)放量，溢出的資金有很大一部分進(jìn)入銀行理財(cái)產(chǎn)品，未進(jìn)入的部分，在這次黃金暴挫之后亦加入搶金行列。歐美貨幣注水后，擔(dān)心中國貨幣亦會(huì)跟隨貶值的人占多數(shù)。此種情況下，房子限購不能買，股票怕套也不能買，所以，當(dāng)然買點(diǎn)金子實(shí)在。

從微觀層面上講，隨著社會(huì)的發(fā)展，部分企業(yè)的經(jīng)營與舊的經(jīng)濟(jì)模式無關(guān)。新的經(jīng)濟(jì)模式在第三次工業(yè)革命前夕已經(jīng)開始萌芽，人們生活方式的改變，催生出許多新興的產(chǎn)業(yè)。在整體重工業(yè)時(shí)期的產(chǎn)能出現(xiàn)效率低下、面臨淘汰的情況下，新興的產(chǎn)業(yè)必然會(huì)填補(bǔ)其空缺。而從市場本身的投資取向看，自去年下半年以來，這種現(xiàn)象就越來越明顯。所以，坦率地講，我個(gè)人認(rèn)為未來的軌道交通、移動(dòng)終端應(yīng)用、能源替代等方向上，必然還是結(jié)構(gòu)性行情的主攻方向。與人們息息相關(guān)的行業(yè)無非就是衣食住行，住的方向現(xiàn)在是不能搞了，行與食是必須加速發(fā)展的，尤其是食品安全便利方面仍然有很大的發(fā)展空間。所以，從上述的推論中，我們雖然短期有點(diǎn)擔(dān)憂新價(jià)值藍(lán)籌可能會(huì)因大盤權(quán)重股上行而產(chǎn)生負(fù)壓，但從中長期講，我們?nèi)匀贿€是比較看好相對(duì)穩(wěn)健成長的新價(jià)值藍(lán)籌類的新興產(chǎn)業(yè)類型的品種，而它們，多數(shù)集中在中小板與創(chuàng)業(yè)板中。

短期市場的上行仍然會(huì)令一些人擔(dān)憂，而大指數(shù)方向上，上下均留有缺口，未來都得回補(bǔ)。但是究竟先補(bǔ)上面的，還是先補(bǔ)下面的？這決定了短期策略的規(guī)劃。以過去幾周大指數(shù)的波動(dòng)情況看，我們認(rèn)為先補(bǔ)下面的可能性相對(duì)較小，如非突發(fā)重大利空，以現(xiàn)在的波動(dòng)狀況考量，趁熱橫盤整理一下再上拉，可能會(huì)更符合4月16以后進(jìn)行布倉者的利益。而本身行情的主導(dǎo)方并非國內(nèi)主流資金，此前我們?cè)谡f明香港恒指波動(dòng)時(shí)，已經(jīng)說明了恒指領(lǐng)先于A股的動(dòng)作，明顯是有海外資金運(yùn)作的痕跡。所以，我們更愿意相信，這個(gè)位置產(chǎn)生一次稍強(qiáng)反彈是可以預(yù)期的事。

但話說回來，風(fēng)險(xiǎn)還是應(yīng)該防范，尤其是在今年經(jīng)濟(jì)狀況并不太好的情況下，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)該是排在第一位的。因此，我們?cè)谇懊娴奈淖种兴o出的多空參照線，是作為短倉盤進(jìn)出的依據(jù)。如果后面市場無力繼續(xù)站在短期成本之上，則仍然以保守的心態(tài)，做好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。此種情況可能表明周五只是一個(gè)楔2反彈，若如此，則后面先補(bǔ)下面的缺口概率就增大；反之，如若仍然能頑強(qiáng)站于多空參照線之上，則預(yù)期大指數(shù)上補(bǔ)缺口，可以伺機(jī)波段做多。