未來的軌道交通、移動終端應(yīng)用、能源替代等方向上,必然還是結(jié)構(gòu)性行情的主攻方向。與人們息息相關(guān)的行業(yè)無非就是衣食住行,住的方向現(xiàn)在是不能搞了,行與食是必須加速發(fā)展的,尤其是食品安全便利方面仍然有很大的發(fā)展空間。
從經(jīng)濟層面講,我們不認同經(jīng)濟會出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)生性增長的復蘇。年初的信貸規(guī)模達6 . 2萬億元,總量是不小,但實際并未產(chǎn)生效益。判斷信貸與信托理財產(chǎn)品的放量,應(yīng)該與還舊貸新有關(guān)。此次中國大媽們搶金,以公開的數(shù)據(jù)估算,年初至今在黃金上鎖定的流動性,應(yīng)該超過4000億元人民幣。這會讓社會流動性鎖定,進而令后續(xù)的宏觀層面出現(xiàn)流動性緊缺。3月初“國五條”之后的地產(chǎn)放量,溢出的資金有很大一部分進入銀行理財產(chǎn)品,未進入的部分,在這次黃金暴挫之后亦加入搶金行列。歐美貨幣注水后,擔心中國貨幣亦會跟隨貶值的人占多數(shù)。此種情況下,房子限購不能買,股票怕套也不能買,所以,當然買點金子實在。
從微觀層面上講,隨著社會的發(fā)展,部分企業(yè)的經(jīng)營與舊的經(jīng)濟模式無關(guān)。新的經(jīng)濟模式在第三次工業(yè)革命前夕已經(jīng)開始萌芽,人們生活方式的改變,催生出許多新興的產(chǎn)業(yè)。在整體重工業(yè)時期的產(chǎn)能出現(xiàn)效率低下、面臨淘汰的情況下,新興的產(chǎn)業(yè)必然會填補其空缺。而從市場本身的投資取向看,自去年下半年以來,這種現(xiàn)象就越來越明顯。所以,坦率地講,我個人認為未來的軌道交通、移動終端應(yīng)用、能源替代等方向上,必然還是結(jié)構(gòu)性行情的主攻方向。與人們息息相關(guān)的行業(yè)無非就是衣食住行,住的方向現(xiàn)在是不能搞了,行與食是必須加速發(fā)展的,尤其是食品安全便利方面仍然有很大的發(fā)展空間。所以,從上述的推論中,我們雖然短期有點擔憂新價值藍籌可能會因大盤權(quán)重股上行而產(chǎn)生負壓,但從中長期講,我們?nèi)匀贿€是比較看好相對穩(wěn)健成長的新價值藍籌類的新興產(chǎn)業(yè)類型的品種,而它們,多數(shù)集中在中小板與創(chuàng)業(yè)板中。
短期市場的上行仍然會令一些人擔憂,而大指數(shù)方向上,上下均留有缺口,未來都得回補。但是究竟先補上面的,還是先補下面的?這決定了短期策略的規(guī)劃。以過去幾周大指數(shù)的波動情況看,我們認為先補下面的可能性相對較小,如非突發(fā)重大利空,以現(xiàn)在的波動狀況考量,趁熱橫盤整理一下再上拉,可能會更符合4月16以后進行布倉者的利益。而本身行情的主導方并非國內(nèi)主流資金,此前我們在說明香港恒指波動時,已經(jīng)說明了恒指領(lǐng)先于A股的動作,明顯是有海外資金運作的痕跡。所以,我們更愿意相信,這個位置產(chǎn)生一次稍強反彈是可以預期的事。
但話說回來,風險還是應(yīng)該防范,尤其是在今年經(jīng)濟狀況并不太好的情況下,風險意識應(yīng)該是排在第一位的。因此,我們在前面的文字中所給出的多空參照線,是作為短倉盤進出的依據(jù)。如果后面市場無力繼續(xù)站在短期成本之上,則仍然以保守的心態(tài),做好防范風險的準備。此種情況可能表明周五只是一個楔2反彈,若如此,則后面先補下面的缺口概率就增大;反之,如若仍然能頑強站于多空參照線之上,則預期大指數(shù)上補缺口,可以伺機波段做多。