商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家外匯管理局最近聯(lián)合發(fā)布《2012年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。報(bào)告顯示，2012年中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下878億美元?dú)v史新高，成為繼美國(guó)、日本之后的全球第三大對(duì)外投資國(guó)。按照聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議統(tǒng)計(jì)，加上中國(guó)香港，實(shí)際上去年中國(guó)已經(jīng)超過(guò)日本成為全球第二大對(duì)外投資國(guó)。

雖然海外投資似乎欣欣向榮，但其面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)不容小覷。金融危機(jī)后，世界政治經(jīng)濟(jì)版圖正在重組，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也亟需升級(jí)轉(zhuǎn)型，在這一背景下，中國(guó)海外投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)值得重視。

“30%的中國(guó)對(duì)外直接投資看起來(lái)是成功的，能夠盈利，對(duì)中國(guó)和投資所在國(guó)都有益，剩下的70%則不太好?！痹谧罱迦A-布魯金斯公共政策研究中心舉辦的“中國(guó)對(duì)外直接投資：風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策”研討會(huì)上，中國(guó)國(guó)際金融有限公司董事長(zhǎng)金立群作出這一判斷。

金立群強(qiáng)調(diào)，不管是國(guó)有企業(yè)還是私營(yíng)部門，海外投資之前的盡職調(diào)查一定要十分謹(jǐn)慎。對(duì)于國(guó)有企業(yè)，“管理者需要把國(guó)有資產(chǎn)看作自己的資產(chǎn)一樣進(jìn)行謹(jǐn)慎投資，而不是只看成國(guó)家的、公共的、人民的錢”。他還指出，一些私營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)則表現(xiàn)得像是賭博。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志中國(guó)研究副總監(jiān)劉倩介紹說(shuō)，在對(duì)67個(gè)中國(guó)投資目的地進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)評(píng)估中，綜合排名前10位的國(guó)家和地區(qū)分別是美國(guó)/新加坡/香港/日本/澳大利亞/加拿大/瑞士/中國(guó)/挪威/俄羅斯/德國(guó)。這些國(guó)家都具有較高的人均GDP，優(yōu)秀的人力資源和豐富的自然資源，更重要的是，這些國(guó)家的貿(mào)易環(huán)境相對(duì)開(kāi)放。

綜合排名最后的3個(gè)國(guó)家是安哥拉/尼日利亞/肯尼亞。劉倩指出，雖然這些國(guó)家有一些機(jī)會(huì)，對(duì)某些中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是具有吸引力的投資目的地，但總的來(lái)說(shuō)，環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)匱乏以及人均GDP偏低，使中國(guó)在這些國(guó)家的商業(yè)活動(dòng)變得困難。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的這一評(píng)估，在一定程度上與中國(guó)海外投資經(jīng)驗(yàn)相反。從中國(guó)的投資經(jīng)驗(yàn)上看，發(fā)達(dá)國(guó)家似乎對(duì)中國(guó)企業(yè)有更多的限制，中國(guó)投資主要流向了資源豐富的發(fā)展中國(guó)家。近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)依舊是海外投資的主要力量，這導(dǎo)致了中國(guó)海外投資對(duì)資源豐富的發(fā)展中國(guó)家的偏好。

但是這一情況正在發(fā)生變化。中國(guó)的私營(yíng)企業(yè)也開(kāi)始了海外擴(kuò)張之路，與國(guó)有企業(yè)不同，私營(yíng)企業(yè)海外投資追求的是新市場(chǎng)，獲得品牌效應(yīng)和新科技。因而，中國(guó)企業(yè)不僅僅對(duì)前沿市場(chǎng)感興趣，很多對(duì)中國(guó)有吸引力的目的地是經(jīng)濟(jì)體量大且富有的經(jīng)合組織國(guó)家（OECD），這些國(guó)家有巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和有價(jià)值的品牌技術(shù)。在中國(guó)投資目的地評(píng)估前10的國(guó)家中，有7個(gè)是OECD國(guó)家，這表明發(fā)達(dá)國(guó)家為中國(guó)投資提供了更多的機(jī)會(huì)。

近年來(lái)，中國(guó)對(duì)外投資合作發(fā)展迅速，但總體而言，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)還比較少，大型企業(yè)“走出去”過(guò)程中還存在很多制約因素。從政府層面來(lái)說(shuō)，雖然有關(guān)部門出臺(tái)了一系列的配套政策，但中國(guó)至今還沒(méi)有制定一部系統(tǒng)的對(duì)外投資法律文本，在財(cái)稅、融資、信用擔(dān)保等制度制定方面缺乏系統(tǒng)性的頂層設(shè)計(jì)。

此外，對(duì)外投資監(jiān)管模式也成為企業(yè)“走出去”的障礙。清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授俞樵表示：“現(xiàn)有的對(duì)外投資監(jiān)管機(jī)制是多重權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，既有發(fā)改委、商務(wù)部、財(cái)政部，也有人民銀行、外管局、證監(jiān)委、銀監(jiān)委，還有其他的機(jī)構(gòu)。其他機(jī)構(gòu)盡管不一定是正式的機(jī)構(gòu)，但有監(jiān)管的權(quán)力。此外，上述各機(jī)構(gòu)間的分工不十分明確且存在互相越權(quán)的情況?！?/p>

對(duì)于如何轉(zhuǎn)換監(jiān)管模式，俞樵認(rèn)為：“要改變現(xiàn)有的監(jiān)管模式需要幾個(gè)層面的轉(zhuǎn)變—第一，公共管理的轉(zhuǎn)變；第二，宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，特別是貨幣政策、外匯管理調(diào)整；第三，是國(guó)有企業(yè)的改變。”