想不想做出你認(rèn)為很聰明的投資決定，然后損失一生的積蓄？我來教教你。

在投資行業(yè)干了18年之后，幾乎所有想象得到的虧錢方式我都見識過了。虧得最慘重的，便是我所說的“紅色警報(bào)”虧損，虧了之后就爬不起來的那種。

讓你的退休金投資避免“紅色警報(bào)”虧損

“紅色警報(bào)”虧損可以避免，需要的是少量的知識──以及大量的常識。下面10種投資決策當(dāng)中，有八種屬于“紅色警報(bào)”式的錯(cuò)誤，另兩種不是。 繼續(xù)讀下去吧，了解一下怎樣鑒別出“紅色警報(bào)”投資決策。

1. 相信一只股票

你所效力的公司表現(xiàn)不錯(cuò)，你知道公司的潛力，你應(yīng)該大量持有公司的股票，畢竟這樣會顯示出你的效忠程度，對不對？

我有幾年時(shí)間在一家注冊會計(jì)師事務(wù)所工作，很多客戶都是英特爾（Intel）的員工。一名英特爾高管持有15萬股的英特爾股票，當(dāng)時(shí)英特爾的行情是一股73美元左右。這人在一只股票里就放了1，100萬美元，占用了大部分財(cái)富。雖然有一部分是限售股，但大多數(shù)股票都可以在任何時(shí)候售出。

我們無數(shù)次地談到把這么多財(cái)富投入一只股票的風(fēng)險(xiǎn)。失望的是，此人對我們的建議充耳不聞。感到無能為力的我們看著英特爾股票下跌，下跌。過去一年該股一直在20到25美元之間波動，按22美元一股計(jì)算，前面說的那15萬股價(jià)值330萬美元。三個(gè)百萬，仍是個(gè)不小的數(shù)目，但它帶來的生活水平是無法企及1，100萬美元帶來的生活水平的。

你可以通過規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法鎖定生活方式。如果你所相信的投資顧問要你降低風(fēng)險(xiǎn)，那就仔細(xì)聆聽。你不可能把你對自己公司股票的“信任”拿到銀行存起來。大批持有公司股票證明的不是你對公司的忠誠，而是你對自己理財(cái)計(jì)劃的不忠誠。

是不是“紅色警報(bào)”？是的。

2. 購買年金當(dāng)投資

年金是不錯(cuò)的投資產(chǎn)品，對不對？

年金是與保險(xiǎn)公司簽訂的一份合同。保險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，而不是一種投資產(chǎn)品。購買年金的時(shí)候，你是在為某一個(gè)收益投保，而不是在投資。合理運(yùn)用年金的關(guān)鍵是知道自己的投保對象，并知道投保的成本。年金可以是一個(gè)不錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，但不要把它與投資混為一談。

些可變年金允許你投資年金之內(nèi)類似共同基金的賬戶，但投資收益有一個(gè)投連險(xiǎn)（insurance wrapper），這個(gè)投連險(xiǎn)要么是承諾死亡的時(shí)候給付一個(gè)具體的保底收益（死亡收益保底），要么是承諾將來給付一個(gè)具體的收益數(shù)額供你提取（生存收益保底）。

我曾見到太多太多的人之所以購買可變年金是因?yàn)樗麄冋`解了保底的運(yùn)作方式。在購買數(shù)年之后，他們發(fā)現(xiàn)其運(yùn)作方式跟當(dāng)初想象的不太一樣，于是在這個(gè)時(shí)候錯(cuò)誤地將可變年金變現(xiàn)，給自己造成成千上萬美元的損失。

你應(yīng)該把年金當(dāng)作一種在退休之后獲取可持續(xù)收入的手段，而不要出于年金的投資潛力而購買。要把它們當(dāng)成一種收益的保險(xiǎn)來買。

紅色警報(bào)？不是的。你可能會被一種不是特別適合自己的產(chǎn)品套牢，但不太可能因?yàn)檫@種選擇而虧掉自己90%的 值。

3. 樓市大潮里隨波逐流

投資租賃性房地產(chǎn)是拿別人的錢積累財(cái)富的好辦法，對吧？我是說，電視購物廣告是這么說的。

2007年，我的一位好友持有12套租賃房產(chǎn)，總價(jià)值超過300萬美元。才幾年時(shí)間，11套都因?yàn)槎淌刍蛑冠H而丟掉。然后，重新積累財(cái)富的漫長歷程又開始了。

這位投資者是個(gè)聰明人，在一家上市公司當(dāng)高管。她參加了多個(gè)有關(guān)房地產(chǎn)投資的培訓(xùn)班。問題出在哪里呢？

她違背了房地產(chǎn)投資的一條基本原則：投資房地產(chǎn)需要雄厚的財(cái)力。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，租戶可能會搬走，于是你有房貸要還而無收入可供。如果你沒有足夠的現(xiàn)金流來還房貸、搞維修，你就會失去房產(chǎn)。

房地產(chǎn)投資本身就是一門學(xué)問。在房價(jià)重新上漲的當(dāng)下，不要因?yàn)樽砥涑傻恼T惑而迷失方向。它并不像表面上那么容易。

紅色警報(bào)？是的。

4. 聽小道消息

資金翻倍的投資機(jī)會值得追求，它可以改變你的人生，對吧？

很多年前，我的一位高學(xué)歷友人開始跟我講起一只他之前一直在研究的股票。那只股票很可能會有大的變動。他參加了股東會議，看過財(cái)務(wù)報(bào)表，他相信，不用幾年時(shí)間它就會漲到原來的三倍。是一只便士股。我買進(jìn)了。價(jià)格下跌的時(shí)候，我又買了一些。今天，我投進(jìn)去的幾千變成了幾百。我仍然持有這些股票，提醒自己虧錢是多么容易。

我那是在投資嗎？不是，我是在賭博，結(jié)果賠了。

蘇珊·凱恩（Susan Cain）在《安靜》（Quiet）一書里講了一名男子的故事，他在市場崩盤期間買進(jìn)通用汽車（GM）的股票，以為這樣可以讓自己的退休儲蓄翻番。他之所以對這筆投資感到放心，是因?yàn)橹皬闹档眯湃蔚那缆犝f政府將救助這家公司。當(dāng)股價(jià)繼續(xù)下跌的時(shí)候，他又買了一些。再跌的時(shí)候，繼續(xù)買。觸底的時(shí)候，才發(fā)現(xiàn)一輩子的存款差不多全部投進(jìn)去了。他慌了，把股票賣了。不久過后，該股實(shí)現(xiàn)了反彈，但他一輩子的積蓄已經(jīng)一去不復(fù)返。

對于服務(wù)員來講，“tip”（小費(fèi)）是一種好東西。但在涉及家人未來的時(shí)候，要避開“tip”（小道消息），堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?、分散化的投資方針。

紅色警報(bào)？是的。

5. 變道──一年變一次

聰明的投資者密切注視著市場，頻繁地將資金轉(zhuǎn)移到最新的績優(yōu)產(chǎn)品，對吧？

我在從業(yè)生涯早年效力的一家公司推出了一只科技類共同基金。1998年該基金實(shí)現(xiàn)了超過90%的回報(bào)率。我的一位客戶想把所有資金都投入這只基金。他們無法理解我為什么不樂意。事實(shí)上他們是帶著一種輕蔑的態(tài)度對待我，好像我不鼓勵(lì)他們追求90%的回報(bào)就是個(gè)傻瓜似的。我要求他們，想繼續(xù)的話得簽一份披露表。

2005年我有一過一次類似的經(jīng)歷。幾乎每一位來見我的人都想把錢投進(jìn)房地產(chǎn)。我總是告訴他們：“我希望你每次講到‘房地產(chǎn)’這個(gè)詞時(shí)，都把它替換成‘科技’一詞，然后再告訴我聽起來還像不像是一個(gè)好主意。”

2011年，黃金成為投資熱門。又一次，來找我的人必問黃金──大概剛好是在金價(jià)觸頂?shù)臅r(shí)候。

可能你有注意過，如果在一條擁堵的公路上持續(xù)變道，一直想往前挪，通常情況都是進(jìn)一步落在后面。這樣開車沒有效率，這樣投資一樣低效。要選擇一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牟呗裕瑘?jiān)持不變。從一種投資跳到另一種投資只會讓你慢下來。

紅色警報(bào)？是的。

6. 炒匯

專家可以實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)對吧？找一個(gè)懂投資的人，然后你就安心了。

2007年，我的一位客戶在他還有一個(gè)月退休的時(shí)候來見我，跟我說，他不需要提取之前規(guī)劃的個(gè)人退休金賬戶（IRA）里面的月度退休金。

“為什么呢？”我好奇地問。

他說他拿10萬美元投資了一個(gè)外匯交易計(jì)劃，一個(gè)月給他返還5，000美元。他給我看了他收到的支票。我胃里一陣難受。算一下就知道不對。投入10萬美元，以5，000美元一個(gè)月計(jì)算，一年就是六萬美元。沒有誰可以兌現(xiàn)這么高的回報(bào)率?？赡阍鯓硬拍馨堰@些東西解釋給一個(gè)手頭握有支票的人聽呢？

不到半年，這個(gè)外匯交易計(jì)劃就被發(fā)現(xiàn)是一場騙局，騙子被捕了。我并不感到意外。

如果說專家可以產(chǎn)生如此高的回報(bào)，那他們做你的生意干嗎？不要寄望于匯率，寄望于專家，也不要迷上任何形式的奇怪承諾。我還沒有見到有哪一個(gè)計(jì)劃能像推銷時(shí)所說的那么靈驗(yàn)。

紅色警報(bào)？是的。

7. 享受拍馬

有更多的錢，總是有更好的投資選擇，對吧？如果你有機(jī)會參加某種專屬的東西，它可能就會產(chǎn)生更好的回報(bào)。

我見過的最有效的銷售策略之一，就是利用你的自尊心。2006年，我的一位客戶離開了我的公司，把她400萬美元的資金轉(zhuǎn)移到同城另一家公司。他們跟她說，以她的資金規(guī)模，她應(yīng)當(dāng)參與一些只面向獲得認(rèn)可的投資者的專屬投資機(jī)會。她把全部資金投進(jìn)他們提供的三種專屬投資產(chǎn)品──最后血本無歸。

他們提供給她的建議純屬不妥。她是寡婦，膝下四個(gè)女兒都不到21歲。但她改換過去的那家公司跟她有相同的信仰，跟她說可以包辦一切（全部會計(jì)、法務(wù)和投資事務(wù)），于是她信了他們。監(jiān)管層正在調(diào)查，這是好事，但他們拿不回她的錢了。

如果有人利用你的自尊心，請遠(yuǎn)離他們。以我的經(jīng)歷，在涉及投資的時(shí)候，自尊心唯一的作用便是幫人虧錢。

紅色警報(bào)？是的。

8. 相信別人

你可以相信圈子里的名人，所以你應(yīng)該跟他們做生意，對吧？

制衡在政治和投資領(lǐng)域都是好東西。確保制衡的一個(gè)辦法，便是與一家使用第三方托管人的投資顧問公司合作。這個(gè)第三方托管人把會計(jì)報(bào)表直接發(fā)給你，投資顧問公司可以動你的賬戶，但這些交易由托管人直接向你報(bào)告，而托管人與投資顧問公司沒有關(guān)聯(lián)，也不應(yīng)該有關(guān)聯(lián)。

在伯尼·馬多夫（Bernie Madoff）案這樣的欺詐案件中，他的公司自己當(dāng)自己的托管人，這意味著他們可以偽造客戶看到的報(bào)表。這可是有問題的。

沒有制衡，就不要冒險(xiǎn)。不值得拿你一輩子的積蓄去冒這個(gè)險(xiǎn)。

紅色警報(bào)？是的。

9. 抬高杠桿

低息借款并投入高成長資產(chǎn)是積累財(cái)富的好辦法，對吧？

大約10年前，我的一位客戶向我說起他的一個(gè)計(jì)劃：在加州海岸他名下的一塊地皮上建造一棟500萬美元的住宅。為完成這項(xiàng)工程，他需要借一筆建筑貸款、動用大部分流動資產(chǎn)，然后還要以他在另一家金融機(jī)構(gòu)持有的一筆投資為抵押借一筆貸款。我預(yù)測了可能有的結(jié)果，然后說：“只有一切順利，這個(gè)辦法才行得通?！钡判臐M滿，還是去做了。

住宅完工之后不久，他的勞動合同突然終止。差不多在同一時(shí)候，樓市股市雙雙下滑。因?yàn)橛幸还P貸款是以一批股票為抵押，他被要求追加保證金，也就是要存錢?，F(xiàn)在的情況是，他的資產(chǎn)打了水漂，必須從無到有地重新積累財(cái)富。

借錢投資一定要三思而后行。這樣做造富的時(shí)候少，造成毀滅的時(shí)候多。

紅色警報(bào)？是的。

10. 動機(jī)有問題

推銷投資產(chǎn)品和理財(cái)建議的人們受到嚴(yán)格管制，所給建議必須是最符合你的利益，對不對？

大約五年前，我的一些朋友跟我見面，想聘請我當(dāng)他們的理財(cái)顧問。他們也見了另一位他們認(rèn)識的顧問。我解釋說，我是一名只收服務(wù)費(fèi)的顧問，這意味著不能收受任何形式的傭金，而且我的信托責(zé)任要求我給出最符合他們利益的建議。我耐心解釋指數(shù)型基金的運(yùn)作方式，利用我認(rèn)為現(xiàn)實(shí)的回報(bào)率（6%到7%區(qū)間）為他們做了一個(gè)預(yù)測。最后他們聘用了另外那名顧問。

三個(gè)月過后，他們慌慌張張地打來電話說，他們在選購新房，需要大約15萬美元的流動資金。然而全部資金（逾100萬美元）都已經(jīng)投進(jìn)了非流動資產(chǎn)：兩只年金和一只非公開交易的房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）。這些產(chǎn)品都給了那名顧問大筆傭金。我索要了他們的全部文件，以一個(gè)技術(shù)性問題為由幫他們退出了那兩只年金。

在解決他們的問題之后，我問他們?yōu)槭裁雌刚埩四莻€(gè)人。他們說這是因?yàn)樗f12%的回報(bào)是現(xiàn)實(shí)的，而我說只能指望6%到7%的回報(bào)率。今天，他們依然是我的客戶。

雖然你不可能了解整個(gè)投資行業(yè)，但你總可以詢問有關(guān)報(bào)酬的細(xì)節(jié)問題。跟蹤資金流向，會了解到很多有關(guān)理財(cái)顧問動機(jī)的信息。傭金產(chǎn)品有適當(dāng)?shù)挠猛?，有些?yōu)秀的理財(cái)顧問就是通過傭金獲得報(bào)酬的──但如果有人把你的畢生積蓄投進(jìn)高傭金的非流動產(chǎn)品里面，你就應(yīng)該找一位新的顧問了。

紅色警報(bào)？不是的。但動機(jī)有問題的人的確有可能會耗費(fèi)掉你大量的時(shí)間和金錢。