今天我講的課題是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，這反映了他們所創(chuàng)造的財(cái)富在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間分配不合理的現(xiàn)象：財(cái)富是實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的，但創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富都讓銀行拿走了，那大家都不愿意干實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還不如去炒房，炒股或者高利貸。

美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生，我認(rèn)為是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)落后的表現(xiàn)。美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)占GDP的42%，在美國(guó)，債券的平均利潤(rùn)率約為4%，投資的回報(bào)率是8%，借別人的錢賺8%，再還給借他錢的人，在這種情況下不搞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，直接搞虛擬經(jīng)濟(jì)就可以穩(wěn)當(dāng)賺錢。當(dāng)年回報(bào)率高于利率是沒(méi)有問(wèn)題的，比如說(shuō)杠桿化率是25，你有4萬(wàn)美元的本錢，可以做100萬(wàn)美元的生意，其余96萬(wàn)美元是借的，匯率高于利率，如果一旦低于利率，你這4萬(wàn)美元錢連賠給人家都不夠。從次貸再往回看就是普通債務(wù)危機(jī)。本來(lái)發(fā)生違約情況，借新貸還老債還能頂住，但如果沒(méi)有人給你新貸的話，就出問(wèn)題了。如果大家都違約，整個(gè)社會(huì)就會(huì)發(fā)生信用危機(jī)，當(dāng)你把錢買股票，股票債券就是保留所有權(quán)，喪失錢的使用權(quán)，因?yàn)槟阌兴袡?quán)，你要對(duì)方付息，但是你的所有權(quán)靠什么保證，靠一張紙，還是靠借款條？現(xiàn)在電子金融發(fā)達(dá)得連紙都沒(méi)有，主要靠信用制度。如果大家違約都不還錢，信用制度就被破壞了，信用危機(jī)隨之而來(lái)。于是，銀行不敢放貸，投資者不敢投資，怕投資以后打了水漂，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，這樣就造成了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。所以，我們一定要做到現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)在虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的合理分配。

同時(shí)，應(yīng)該意識(shí)到，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的基礎(chǔ)。我跟銀行業(yè)的同志說(shuō)過(guò)，存款人和貸款人是你們的衣食父母，如果沒(méi)有人存款，沒(méi)有人貸款，銀行靠什么賺錢？但實(shí)際上中國(guó)的銀行業(yè)沒(méi)有這個(gè)概念，他們的服務(wù)意識(shí)差。我曾經(jīng)聽(tīng)在日本打工的一個(gè)學(xué)生說(shuō)，日本一些小銀行的工作人員，一般是在面館快關(guān)門的時(shí)候來(lái)，面館老板會(huì)把一天賺的錢存進(jìn)銀行，第二天銀行開(kāi)門又拿著小票把錢取出來(lái)，我們的銀行有這樣的服務(wù)態(tài)度嗎？我看恐怕沒(méi)有，即使你是去存款，有一個(gè)笑臉就不錯(cuò)了。

從商業(yè)銀行的本質(zhì)看，大銀行本身就是嫌貧愛(ài)富，本身就是這樣的性質(zhì)，因?yàn)橐嶅X。你想他給大企業(yè)貸款一個(gè)億，給你小企業(yè)500萬(wàn)，后者交易成本高，并且，大企業(yè)不但是國(guó)有企業(yè)，出現(xiàn)問(wèn)題也不怕，可以找政府解決。小企業(yè)出問(wèn)題就沒(méi)人管，這也是對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)是融資難的重要原因，因?yàn)樾∑髽I(yè)規(guī)模小，多半是非公有制企業(yè)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)太大。

我在2005年調(diào)研后提了一個(gè)建議，就是要建立為小微企業(yè)服務(wù)的所謂社區(qū)銀行，這在國(guó)外是比較普遍，如美國(guó)就有1200家社區(qū)銀行。社區(qū)銀行第一個(gè)好處就是規(guī)模小，專門為中小企業(yè)服務(wù)。第二點(diǎn)，在同一個(gè)社區(qū)里，信息比較透明，如果社區(qū)貸款者違約后就別想在這個(gè)地方站住腳。第三點(diǎn)，社區(qū)銀行規(guī)模比較小，包袱也比較少。所以社區(qū)銀行建立我覺(jué)得是解決中小企業(yè)的融資重要的環(huán)節(jié)，我是主張真正為中小企業(yè)服務(wù)這樣的小型銀行。因?yàn)槿缟纤f(shuō)，大銀行看不起小企業(yè)，他們不愿意給小企業(yè)服務(wù)，所以你要給小企業(yè)量身定做。要想大銀行給小企業(yè)服務(wù)說(shuō)實(shí)話，是牽著鼻子走。

另外，大銀行給小企業(yè)貸款一般是錦上添花，而不是雪中送炭，當(dāng)你發(fā)展好的時(shí)候給你授信，當(dāng)你發(fā)展不好的時(shí)候會(huì)催你提前還款，我們需要的是真心實(shí)意扶植小企業(yè)的銀行。但是，真正要解決問(wèn)題并不容易，第一大問(wèn)題要有社區(qū)保險(xiǎn)，萬(wàn)一社區(qū)銀行垮臺(tái)了怎么辦？所以，美國(guó)專門有規(guī)定，10萬(wàn)美元以下銀行強(qiáng)制買保險(xiǎn)，一旦出問(wèn)題了，你的錢由保險(xiǎn)公司賠。

我覺(jué)得最關(guān)鍵就是搞社區(qū)銀行的人必須是心里裝著老百姓、裝著中小企業(yè)的人，不拿中小企業(yè)做搖錢樹(shù)，大家要榮辱與共，中小微企業(yè)要有這樣一種心態(tài)來(lái)加強(qiáng)銀行之間的合作。由于企業(yè)和銀行的人大家比較熟悉，所以這種情況是可以做到的。如果能真正看到并支持中小企業(yè)發(fā)展，將社區(qū)銀行在全國(guó)推廣，讓星星之火燎原，讓社區(qū)銀行能真正為中國(guó)幾百萬(wàn)家中小微企業(yè)做到更好的金融服務(wù)，使我們的虛擬經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)，相互繁榮。

（本文摘編自成思危在“2013中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展論壇”上的演講）

成思危

中國(guó)科學(xué)院虛擬經(jīng)濟(jì)與數(shù)據(jù)科學(xué)研究中心主任，華東理工大學(xué)名譽(yù)校長(zhǎng)，博士生導(dǎo)師，被稱為“中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資之父”，第九、十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)副委員會(huì)長(zhǎng)。