核心游戲《征途》的增長(zhǎng)乏力，讓“巨人”步履蹣跚。

日前，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布2012年第4季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)為8270萬(wàn)元，同比下滑66.4%，環(huán)比下滑73.5%。而公司游戲產(chǎn)品的ARPU值（每用戶(hù)平均收入）在近兩季度毫無(wú)增長(zhǎng)，新推出的《征途2》游戲的在線用戶(hù)也長(zhǎng)期維持在40萬(wàn)人左右，未現(xiàn)以往用戶(hù)大量增長(zhǎng)的盛景。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，巨人此前的主打游戲《征途》已有長(zhǎng)達(dá)7年的運(yùn)營(yíng)時(shí)間，如今面臨生命周期問(wèn)題，且很難有更好的產(chǎn)品接棒。加上目前互聯(lián)網(wǎng)獲取用戶(hù)成本不斷走高，以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)客戶(hù)端游戲的沖擊，巨人未來(lái)在業(yè)績(jī)上獲將面臨更大的壓力。

其實(shí)，巨人的現(xiàn)狀是中國(guó)傳統(tǒng)網(wǎng)游行業(yè)面臨巨大壓力的一個(gè)縮影。

據(jù)本刊記者了解，目前，除了網(wǎng)易網(wǎng)游的日子稍微好過(guò)外，其他多家公司的運(yùn)營(yíng)情況均大不如前。盛大公司去年第四季度凈營(yíng)收同比下滑29.6%，行業(yè)排名從第三的位置跌落至第四名。九城2012年下半年凈虧損2.846億元。自2009年6月失去《魔獸世界》代理權(quán)之后，九城業(yè)績(jī)持續(xù)十多個(gè)季度出現(xiàn)虧損。此外，完美世界今年第一季度雖然實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.31億元，卻同比下滑37.6%。

對(duì)此，行業(yè)人士在向本刊記者分析下滑原因時(shí)指出，游戲研發(fā)投入極高，產(chǎn)出的不確定性很大。另外，頁(yè)游、手游、社交游戲等新興網(wǎng)游的沖擊，也使傳統(tǒng)網(wǎng)游玩家流失。

一款產(chǎn)品撐起游戲王國(guó)

4月9日，在游戲《仙俠世界》內(nèi)測(cè)發(fā)布會(huì)上，前巨人集團(tuán)CEO史玉柱借離職契機(jī)給《仙俠世界》宣傳造勢(shì)。史玉柱稱(chēng)，在體驗(yàn)過(guò)這款產(chǎn)品之后，他終于可以放心地退休了。十天后，《仙俠世界》正式內(nèi)測(cè)，巨人也迎來(lái)了領(lǐng)導(dǎo)人的新舊更迭。

史玉柱瀟灑地去過(guò)“屌絲生活”，接班人劉偉肩上的擔(dān)子卻不輕松：《仙俠世界》能否帶來(lái)《征途》當(dāng)年的輝煌，就是對(duì)她的第一個(gè)檢驗(yàn)。

《征途》上線運(yùn)營(yíng)已有7年。2006年，《征途》通過(guò)“免費(fèi)模式”，開(kāi)創(chuàng)了游戲收費(fèi)新模式，帶領(lǐng)游戲行業(yè)進(jìn)入“暴利時(shí)代”：2007年上半年，《征途》收入達(dá)6730萬(wàn)美元。

憑借高歌猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)，2007年巨人成功登陸紐交所，而這款游戲也撐起了史玉柱的網(wǎng)游企業(yè)。根據(jù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，巨人在2010年、2011年、2012年的總營(yíng)收分別為13.33億元、17.92億元和21.52億元，三年中“征途”系列貢獻(xiàn)了大部分的營(yíng)收。

2010年Q1，巨人的高管們?cè)谪?cái)報(bào)分析師會(huì)議上被問(wèn)及《征途》游戲的營(yíng)收占比，時(shí)任總裁劉偉回應(yīng)道，“90%以上”；在當(dāng)年Q2會(huì)議上類(lèi)似的問(wèn)題又被提出，公司CFO的回答還是“90%以上”。今年年初，摩根士丹利發(fā)布的投資報(bào)告表示，2012年全年《征途2》仍是巨人營(yíng)收增長(zhǎng)的核心推動(dòng)力，貢獻(xiàn)了總營(yíng)收的近50%。

公司業(yè)績(jī)過(guò)度依賴(lài)《征途》系列游戲?yàn)榫奕斯镜陌l(fā)展埋下危機(jī)：游戲生命周期的問(wèn)題無(wú)法逃避；同時(shí)在線用戶(hù)數(shù)、ARPU值（每用戶(hù)平均收入）的增長(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)入瓶頸。

據(jù)了解，《征途2》在去年第二季度最高同時(shí)在線用戶(hù)數(shù)突破50萬(wàn)后，用戶(hù)數(shù)未有進(jìn)一步增長(zhǎng)，始終維持在40萬(wàn)左右，活躍用戶(hù)規(guī)模的增長(zhǎng)也不見(jiàn)提升。業(yè)內(nèi)人士表示，《征途2》的玩家數(shù)量已經(jīng)達(dá)到一定的量級(jí)，主要策略在于提升ARPU值（每用戶(hù)平均收入）。

而本刊記者在梳理公司財(cái)報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，從去年到2013年第一季度的五個(gè)季度，巨人網(wǎng)游的ARPU值分別為228元、233元、238元、238元、238元，在近兩個(gè)季度，ARPU值幾乎停滯不前。

《征途》由盛而衰，吸金能力已不如從前，而“接班者”仍未“上崗”，巨人面臨的考驗(yàn)并不小。

傳統(tǒng)網(wǎng)游面臨重壓

其實(shí)，在過(guò)去幾年，巨人曾幾次試圖啟動(dòng)其他網(wǎng)游來(lái)分擔(dān)“征途”系列的財(cái)務(wù)重?fù)?dān)，但均未如愿。

2008年，軍事題材游戲《巨人》推出，但這款被寄予厚望的作品未達(dá)預(yù)期。2012年第三季度，巨人推出代理的俄羅斯國(guó)際游戲大作《巫師之怒》，其市場(chǎng)反饋也差強(qiáng)人意。

此外，巨人在投資上的失誤也讓其業(yè)績(jī)?cè)馐苡绊?。?012年財(cái)報(bào)會(huì)上，史玉柱表示對(duì)在2008年對(duì)51.com網(wǎng)站的投資已做好2.407億元的減值準(zhǔn)備。這意味著當(dāng)初投出的5100萬(wàn)美元在4年半里縮水近八成。

2008年，以開(kāi)心網(wǎng)為代表的社交網(wǎng)站風(fēng)頭正勁，史玉柱收購(gòu)了SNS網(wǎng)站51.com 25%的股權(quán)。然而，隨著微博、微信近年對(duì)SNS的沖擊，51.com步入熊市，頁(yè)面流量大幅下降。后來(lái)，51.com嘗試開(kāi)發(fā)網(wǎng)頁(yè)游戲，并著手在網(wǎng)頁(yè)游戲市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)力。但是，根據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)在財(cái)報(bào)中的描述，51.com核心業(yè)務(wù)營(yíng)收以及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流均不及預(yù)期，研發(fā)項(xiàng)目和所計(jì)劃的新推出游戲的推廣促銷(xiāo)也出現(xiàn)延誤。

現(xiàn)在的巨人急需一款“火爆”的游戲來(lái)拉動(dòng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。然而，盡管宣傳聲勢(shì)浩大，但《仙俠世界》開(kāi)放內(nèi)測(cè)后，其名次僅位于“新網(wǎng)游排行榜”的19名，未進(jìn)入前10。

巨人昔日的輝煌已難以重現(xiàn)，而這也是傳統(tǒng)網(wǎng)游公司面臨的共同問(wèn)題。

易觀智庫(kù)分析師薛永鋒在日前發(fā)布的《2013年第1季度中國(guó)客戶(hù)端網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)》數(shù)據(jù)顯示，2013年第1季度，中國(guó)客戶(hù)端網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)到127.88億元，較上季度僅增長(zhǎng)4.4%，增長(zhǎng)近乎停滯。

具體到行業(yè)內(nèi)，傳統(tǒng)網(wǎng)游巨頭盛大游戲今非昔比。盛大發(fā)布的去年第四季度財(cái)報(bào)顯示，其凈營(yíng)業(yè)收入為10.82億元人民幣，同比下滑29.6%。營(yíng)收的下降使得盛大不敵后起之秀搜狐暢游，從行業(yè)第三的位置跌落至第四名。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手暢游世界的同期收入為1.735億美元。2012年的游戲市場(chǎng)格局，騰訊、網(wǎng)易、搜狐暢游分列前三名。

但盡管位居前列，網(wǎng)易游戲并非高枕無(wú)憂(yōu)。網(wǎng)易CEO丁磊在近期表示，代理游戲（主要是《魔獸世界》）的收入呈現(xiàn)下降，主要原因是玩家消費(fèi)量的下降，在新資料片《熊貓人之謎》熱度過(guò)后，魔獸再度面臨玩家流失的困境。據(jù)動(dòng)視暴雪財(cái)報(bào)顯示，在今年第一季度《魔獸世界》用戶(hù)減少了130多萬(wàn)，僅剩830萬(wàn)。魔獸首席系統(tǒng)設(shè)計(jì)師“鬼蟹”透露，流失的130萬(wàn)玩家中絕大部分來(lái)自亞洲，尤其是中國(guó)市場(chǎng)。

就此現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，端游近年來(lái)的沉寂主要有兩個(gè)原因，首先國(guó)內(nèi)網(wǎng)游市場(chǎng)沒(méi)有好產(chǎn)品，亦無(wú)國(guó)外大作引進(jìn)；其次，十余年來(lái)網(wǎng)游用戶(hù)基數(shù)累積已到一定程度，其增長(zhǎng)自然減緩，傳統(tǒng)的端游玩家老了，成熟玩家正在流失，新的玩家有待成長(zhǎng)和培養(yǎng)。所以無(wú)論是產(chǎn)品還是玩家，端游市場(chǎng)都是青黃不接。

此時(shí)，如何依靠產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)吸引用戶(hù)，成為客戶(hù)端游戲廠商需要思考的問(wèn)題。易觀分析師薛永鋒認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)獲取新用戶(hù)的成本持續(xù)走高是端游面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)：“此前，巨人和盛大等公司可以憑借核心產(chǎn)品取勝，但是現(xiàn)在需要不斷有新的用戶(hù)持續(xù)輸血，而推廣和營(yíng)銷(xiāo)成本都在不斷提高。像騰訊、網(wǎng)易、暢游都有其他平臺(tái)和產(chǎn)品帶來(lái)流量，巨人和盛大無(wú)論是用戶(hù)來(lái)源還是產(chǎn)品都太過(guò)單一?！?/p>

除了新產(chǎn)品的營(yíng)收乏力，薛永鋒認(rèn)為，手機(jī)游戲和網(wǎng)頁(yè)游戲的持續(xù)火爆還會(huì)更多蠶食傳統(tǒng)網(wǎng)游的市場(chǎng)。

進(jìn)軍手游

據(jù)今年年初的艾瑞報(bào)告顯示，2012年中國(guó)移動(dòng)游戲用戶(hù)付費(fèi)規(guī)模達(dá)52.1億元，增長(zhǎng)率高達(dá)140.9%，且預(yù)計(jì)今年增速將加快；同時(shí)，客戶(hù)端游戲年市場(chǎng)份額在最近5年內(nèi)已下降11.4個(gè)百分點(diǎn)。

近兩年，手游呈現(xiàn)全面爆發(fā)態(tài)勢(shì)，其較為清晰的盈利模式受到眾多游戲廠商追捧。巨人總裁紀(jì)學(xué)鋒就表示，在端游高峰的2010年，中國(guó)每天平均有3款MMO游戲（大型多人在線游戲）上線，但2013年和2014年可能每年只有幾十款上線，因?yàn)楹芏鄤?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)向了移動(dòng)市場(chǎng)。

其實(shí)，騰訊游戲早早就加強(qiáng)了在手游上的布局，除了《QQ歡樂(lè)王國(guó)》和《三國(guó)塔防-魏傳》等，騰訊還上線了10-20款手機(jī)游戲，并取得了較為出色的成績(jī)。此前在移動(dòng)端較為猶豫的巨人，也將手游定義為了“2013年新的戰(zhàn)略重點(diǎn)”。

劉偉在年度財(cái)報(bào)會(huì)上透露，2013年巨人會(huì)組建兩到三個(gè)內(nèi)部的手游團(tuán)隊(duì)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的規(guī)模大概會(huì)達(dá)到100人左右，將研發(fā)出一到兩款游戲。而據(jù)了解，從去年開(kāi)始巨人也在積極投資外部小的手機(jī)游戲研發(fā)團(tuán)隊(duì)，今年有兩個(gè)小團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)品也會(huì)進(jìn)行測(cè)試。

但由于長(zhǎng)期從事端游的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)，巨人在手游上的優(yōu)勢(shì)并不是特別明顯。劉偉也表示，從研發(fā)的角度來(lái)說(shuō)，手游和端游、頁(yè)游有很大差別。手游方面類(lèi)型更豐富，玩家的喜好也比較分散，巨人目前還處于摸索階段。