股指破位下跌，中國石油、中國石化再度擔(dān)當(dāng)起護盤的重任。

7月10日，沉悶已久的“兩桶油”再度強勢爆發(fā)。巨量買單密集現(xiàn)身。如上午11時19分，其中一筆成交就高達14330手。而盡管當(dāng)天中國石油收盤微跌一分，但其已出現(xiàn)了令人驚奇的“十連陽”。

石化雙雄“暴力哥”走勢

此輪連漲是中國石油上市以來持續(xù)時間最長的一次。此前其曾在2009年3月16日至3月24日出現(xiàn)過連續(xù)8個交易日上漲。

對于“兩桶油”的異動護盤，一位深圳私募人士直言：“資金護盤，那就說明有不能跌的理由。主要意圖可能就是為IPO重啟保駕護航?！?/p>

7月10日，“兩桶油”遭遇上百個9900手大單護盤。此后，中國石油盤面出現(xiàn)了29個4444手買單。以此計算，29個4444手買單合計為1288.76萬股，合計金額為1.04億元。顯然，這不是普通賬戶能夠掛出的成交單。分析人士認為，大資金對中石油的買入行為可謂隨意揮灑。

對此有私募人士憤慨地表示，“如果普通投資者敢掛這么多個9900手大單，你看會不會被查？”而對多個9900手大買單又變成4444手買單，該私募質(zhì)疑：難道大資金就可以這樣“調(diào)戲”市場？

該私募人士指出，這種行為與證監(jiān)會發(fā)布的《證券市場操縱行為認定指引》中規(guī)定的“連續(xù)交易操縱”行為特征很相似，具有“集中資金優(yōu)勢、連續(xù)買賣、影響證券交易價格或證券交易量”等特點。

有分析人士認為，多個數(shù)字重疊或連用通常代表一種盤口語言，操盤手都有自己的語言或約定信號，可以用來警告、約定、迷惑、引誘等。

石化雙雄的走強為大盤企穩(wěn)助力頗多，一種聲音認為，石化雙雄大漲，歷史上多為誘多，從2007年開始，每次行情要結(jié)束時，主力就會啟動這兩只股票，特別是2007年底，中國石化一度翻番，但歷史大牛市也結(jié)束了。當(dāng)然，這次石化雙雄大漲，市場處于歷史低位，并未出現(xiàn)什么上漲行情，難道還是誘多嗎？聯(lián)想IPO重啟在即，大象跳舞意在護航IPO重啟，也不是不可能的。

另一種聲音則認為，隨著石化雙雄的股價越來越低，其投資價值也出現(xiàn)了，這也是資金進入的一種理由。歷史上，中國石油常常扮演著護盤的重要角色。2008年1月29日至31日連續(xù)3天拉升，1月31日強勢上漲3.60%，但滬指一直跌到當(dāng)年10月28日最低點1664.93點，才出現(xiàn)反彈。2011年9月底，中國石油一度6連陽，滬指卻5連陰，一路跌至2012年1月6日最低點2132.63點。

兩桶油業(yè)績不斷惡化

一邊是強勢護盤，一邊是業(yè)績虧損。中石油、中石化再次被推向風(fēng)口浪尖。

中國石油和中國石化2012年年報顯示，盡管兩公司的營業(yè)收入同比分別增長9.6%和11.2%，但歸屬于公司股東的凈利潤均大幅下降。2012年中石油凈利潤為1153億元，同比下降13.3%；而中石化凈利潤為639億元，同比下降12.8%。一個月前，中國石油這個中國能源老大的全球市值便蒸發(fā)了350億美元，全球市值排名從第六降至第12位。

不僅如此，一邊是跌破一升汽油價的股價以及近萬億的高負債，一邊卻是源源不斷的國內(nèi)新建項目和海外收購項目，如今的中國能源老大中石油的苦惱正漸漸被放大。

6月25日，中石油A股股價再度刷新歷史低點，收盤報收7.39元，盤中最低7.08元，跌跌不休的股價被網(wǎng)友吐槽為一股中石油股價不及不少地方的一升汽油價格。

中石油股價的不斷下跌，其背后的影響因素?zé)o疑是中石油業(yè)績的不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，中石油今年第一季度負債規(guī)模仍在攀升，已增至10754億元，資產(chǎn)負債率為46.82%。

有業(yè)內(nèi)專家認為，中石油負債比率上升、巨大的資本開支，使得貸款利息正嚴重蠶食盈利，將進一步拖累其盈利能力和核心競爭力的提高。

不容置疑的是，中石油的財務(wù)狀況正在惡化。2007年A股上市募集的資金曾經(jīng)短暫地改善了公司的財務(wù)狀況，然而，截至2012年末，公司資產(chǎn)負債率已經(jīng)比2006年末還要高15.19個百分點了。

在這種情況下，中石油自身的盈利能力正在逐年下降，自身造血能力受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。中石油財報數(shù)據(jù)顯示，其2011年凈利潤為1329億元，比上年同期下降4.9%，2012年凈利潤為1153億元，比上年同期下降13.3%。而今年一季度凈利潤為360億元，同比下降8%。

油品升級成本消費者買單

隨著中國原油對外依存度的提高和消費量的快速增長，中國煉廠加工原油中高酸、高含硫的劣質(zhì)油比重日益增加。隨著油品升級壓力日益加大，要求降低成品油中硫含量，生產(chǎn)企業(yè)就必須再上馬一些脫硫裝置。2010年、2011年、2012年三年，中石化在煉油板塊的投入逐年增加，分別為200億元、258億元、321億元，預(yù)計2013年還將繼續(xù)增加至338億元。在這三年中，中石化并沒有啟動大的新建項目，這一逐年上浮的數(shù)據(jù)，主要是為優(yōu)化工藝、改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行的優(yōu)化投資，其中油品升級占據(jù)了總投資額的相當(dāng)比例。

在已實施京V標(biāo)準(zhǔn)的北京成品油市場中，目前93#京V的批發(fā)價格已達9250-9300元/噸；幾百公里外的山東省，當(dāng)?shù)氐責(zé)捚髽I(yè)生產(chǎn)的93#國III汽油，其批發(fā)價格卻還維持在7700-7900元/噸，油品升級的成本最終被轉(zhuǎn)嫁給了消費者。

油品升級成本應(yīng)該主要由石油壟斷企業(yè)買單。多年高油價帶來的暴利積累使得石油壟斷企業(yè)有承擔(dān)油品升級成本的能力。然而，現(xiàn)實卻是升級的費用最終落在消費者頭上。

對此，國家發(fā)改委能源研究所研究員姜克雋表示，“就是漲油價，不用討論更多。如果油品升級有成本上升，那就是要消費者來承擔(dān)，不要推給中石油、中石化，應(yīng)通過漲價的方式，最后由消費者承擔(dān)，成本是多少，直接放到油價里面?！?/p>

這里有一個顯而易見的悖論：企業(yè)產(chǎn)品升級，卻要由消費者倒過來補貼企業(yè)。如若連這種強盜邏輯都可以成立的話，真不知天下還有什么道理可言。所謂的“將環(huán)保成本納入能源價格”，無非在給財大氣粗的壟斷企業(yè)獲取暴利找個冠冕堂皇的理由而已。

2013年6月7日，天則所在北京發(fā)布了其接受全國工商聯(lián)石油業(yè)商會的委托，而做的關(guān)于“中國原油與成品油市場放開的理論研究與改革方案”。根據(jù)該研究方案顯示，“石油壟斷扭曲收入分配，違背公正原則。2000年-2011年，三個壟斷石油公司少交的利潤高達14701億元。而在收入水平上，卻遠高于社會平均水平。如2010年中海油的人均薪酬約34萬元，是社會平均水平的10倍左右。”

研究發(fā)現(xiàn)，“石油壟斷體制導(dǎo)致了全社會的巨大效率損失。2001年-2011年石油產(chǎn)業(yè)的福利損失高達34770億元?！?/p>

研究顯示，2009年到2011年，國內(nèi)柴油的價格跟國外主要幾個國家加權(quán)的價格數(shù)據(jù)相比，高出30%強。