存款已較上月末減少了1.5萬億、金融機構網(wǎng)點高達20.5萬，這兩個數(shù)據(jù)令中國國有銀行的尷尬現(xiàn)狀暴露無遺。

貨幣是銀行的血液。毋庸諱言，對于一家銀行而言，充足的存款資金是其發(fā)展的動力。然而，經(jīng)歷了6月最后一周高達2萬多億元的存款大沖刺后，7月第一周，中國銀行體系不可避免迎來存款大搬家。權威數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，銀行業(yè)存款已較上月末大幅減少了1.5萬億元左右，商業(yè)銀行存款呈現(xiàn)出負增長狀態(tài)。

存款“外逃”

近日，中國人民銀行發(fā)布的2013年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，截至6月末，我國人民幣存款余額達100.91萬億元，首次突破百萬億元大關。

近年來我國人民幣存款呈現(xiàn)加速度增長態(tài)勢，2008年5月突破50萬億元大關，2010年底突破80萬億元大關，去年11月突破90萬億元大關，過去半年多又增加了10萬億元左右規(guī)模。

一位接近監(jiān)管層的知情人士稱，最近三四年來，存款市場主要出現(xiàn)了兩個明顯的變化。其一，存款增速呈持續(xù)放緩態(tài)勢；其二，存款波動性加大，銀行存款往往呈現(xiàn)出月末幾天存款快速增長，月初又迅速流出的情況。

存款規(guī)模突破，卻難掩商業(yè)銀行對存款爭奪的慘烈。一位國有銀行人士稱，國有大型商業(yè)銀行點多面廣，吸收儲蓄存款具有得天獨厚的優(yōu)勢。全國性的股份制銀行網(wǎng)點少，為支撐迅猛增長的貸款，往往不約而同地在對公存款上下功夫，大量吸收對公存款，為貸款提供彈藥。

從存款爭奪的結果看，國有銀行還是占據(jù)了半壁江山的份額。截至今年一季度末，工、農(nóng)、中、建、交五大行存款余額分別為14萬億、11.6萬億、9.9萬億、12萬億和3.9萬億元。五大行存款規(guī)模合計51.4萬億元。

接受采訪的業(yè)內(nèi)分析人士認為，未來，商業(yè)銀行對存款這類穩(wěn)定的資金來源爭奪會更加激烈?，F(xiàn)在最重要的手段就是發(fā)行短期理財產(chǎn)品。“我們又不能提高存款利率，給客戶返點傭金或送個禮品，監(jiān)管部門都要查處，只能靠發(fā)理財產(chǎn)品了?！北本┮晃还煞菪兄行虚L表示，“你不發(fā)理財，客戶的錢馬上搬家到其它銀行，到時候，你不僅肉吃不到，連喝湯的機會都沒有?！边@位支行行長的話點破了其間存在的困境。

在這場以理財產(chǎn)品為“道具”的存款爭奪戰(zhàn)中，以股份制行為主的中小銀行攻勢猛烈，國有銀行中，除了工行、建行，大都處于被動應戰(zhàn)態(tài)勢。中信證券的一份研究報告顯示，四大國有銀行以及交通銀行均出現(xiàn)存款大幅凈流出，而中小銀行成為吸存主力軍。

與此相呼應的是，中小銀行是發(fā)行理財產(chǎn)品的主力軍。據(jù)普益財富統(tǒng)計，上半年股份制商業(yè)銀行發(fā)行556款理財產(chǎn)品，占發(fā)行總量的42.03%。與此同時，中小銀行理財產(chǎn)品的預期收益率亦普遍高于大銀行，一些3-7天期的理財產(chǎn)品預期收益率甚至高達6%。

一位國有銀行風險部總經(jīng)理認為，股份制銀行吸收存款的能力比較差，然而擴張的沖動又很強烈，所以開始大搞理財業(yè)務，與他們在存款上展開顛覆性的競爭。

靠短期理財產(chǎn)品“截留”存款，在前述股份制銀行高管看來，是在“飲鴆止渴”，但無奈之處在于，任何一家銀行都無法打破這個魔咒。

存款去哪了

歷史上存款搬家在千億以上規(guī)模的現(xiàn)象并不常見。

根據(jù)央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年4月、10月及2009年10月、2010年10月，國內(nèi)住戶存款均發(fā)生了多則近7000億、少則1600多億的搬家現(xiàn)象，存款大量轉(zhuǎn)化為了銀行理財資金。

存款“出逃”之后，在股市低迷、房地產(chǎn)限購的情況下，資金仍然找不到很好的出路，于是大量滯留銀行體系，成為銀行理財資金。

與此同時，“變種”的信貸類銀信合作并沒有停止，而是不斷創(chuàng)新。

比如銀行目前熱衷于發(fā)行組合投資類理財產(chǎn)品，稱產(chǎn)品投資于債券、票據(jù)、信托等。按照銀監(jiān)會的規(guī)定，組合投資類產(chǎn)品要按比例，計算其中銀信合作的額度?！暗珜嶋H上，銀行不會告訴監(jiān)管部門，監(jiān)管部門也不一定能發(fā)現(xiàn)?！币晃还煞葜沏y行理財產(chǎn)品設計經(jīng)理說。

組合投資類理財產(chǎn)品因此成為這類隱秘的銀信合作產(chǎn)品最好的藏身之處。在監(jiān)管規(guī)定未嚴格執(zhí)行的情況下，只要一款產(chǎn)品投資標的中涉及除信托貸款的其他領域，哪怕只有1%，也被視為組合類投資產(chǎn)品，不被計入表內(nèi)。市面上在售或已售的此類產(chǎn)品大行其道，均宣稱投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)池，包括優(yōu)質(zhì)企業(yè)的受益權、信貸資產(chǎn)等，但幾乎無一明示具體投資于哪家公司或項目。

另一種規(guī)避監(jiān)管的辦法是，借助信托的靈活功能，將信貸類銀信合作也可“包裝”成財產(chǎn)受益權投資產(chǎn)品。比如，某個企業(yè)自有某棟商業(yè)物業(yè)，信托公司可以設計一款信托產(chǎn)品投資于該物業(yè)的租金受益權，然后銀行發(fā)行一款理財產(chǎn)品，投資于該信托產(chǎn)品。這樣，銀行仍然“曲線”滿足了該企業(yè)的融資需求，而整個產(chǎn)品說明里見不到“貸款”、“信貸”等字樣。

更有甚者，可以將貸款也包裝成財產(chǎn)受益權投資產(chǎn)品。比如銀行要對A企業(yè)發(fā)放貸款，先讓一個資金富余的企業(yè)B（如央企的財務公司）向A貸款（可通過銀行委托貸款），然后信托公司發(fā)行一款信托產(chǎn)品投資于B企業(yè)對A企業(yè)債權的受益權，銀行發(fā)行一款理財產(chǎn)品投資于該信托產(chǎn)品。

一位資深業(yè)內(nèi)人認為，“中國金融業(yè)的資產(chǎn)結構正在發(fā)生重構。儲蓄存款加速向資產(chǎn)管理行業(yè)流動，推動銀行理財、信托、基金等整個財富管理行業(yè)大發(fā)展。

農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部資深分析師付兵濤認為，銀行理財產(chǎn)品“價格戰(zhàn)”就是銀行之間爭搶存款的一種迫不得已而為之的現(xiàn)象，某種程度上這可以視之為利率市場化（存款利率上?。┑囊环N預演。

存款利率將提高

“金融機構貸款利率管制“放開后，下一步利率市場化改革將步入存款利率市場化的深水區(qū)。銀行為吸引存款，今后將會提高存款利率并推出高息理財產(chǎn)品。

一位股份制銀行負責人告訴記者，一旦利率市場化，銀行會作出兩項反應?！盀楂@得更多存款，銀行會提高存款利率，或者推出一些高息理財產(chǎn)品，這樣市民在銀行存款就會獲得更高利息，但銀行的存款成本會增加?！?/p>

其實，利率市場化的核心是放開存款利率的上限管制。但是，這次并未涉及存款利率的放開問題。人民銀行的解釋是：“主要考慮是存款利率市場化改革的影響更為深遠，所要求的條件也相對更高。從國際上的成功經(jīng)驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關鍵、風險最大的階段，需要根據(jù)各項基礎條件的成熟程度分步實施、有序推進?！?/p>

但事實上，存款利率市場化改革在我國早已經(jīng)“自發(fā)開始”。這次被視為“錢荒”引爆點的銀行的理財產(chǎn)品就是存款市場化的最經(jīng)典實踐，理財產(chǎn)品本質(zhì)上就是通過上浮存款利率吸收存款。就此而言，存款利率市場化的實踐已經(jīng)走在了制度的前面。真正的市場化，應該允許商業(yè)銀行有更大的議價權，同時放開民間借貸的利率，競爭力強的銀行可以把存款利率適當上提，貸款利率自由下浮，縮小銀行利差，將一些經(jīng)營不善的銀行淘汰出信貸市場。