摘 要：定期存款中的提前支取行為一直都是銀行工作中的常見(jiàn)問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)大部分銀行在處理此問(wèn)題時(shí)，一般有兩種策略：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按活期存款利率計(jì)息；另一種是允許存款人以定期儲(chǔ)蓄存單作抵押進(jìn)行貸款獲取資金。那么存款人該如何選擇這兩種提前支取策略呢？通過(guò)建立的數(shù)學(xué)模型，對(duì)每一筆定期存款，都可以計(jì)算出它的一個(gè)時(shí)間界點(diǎn)，根據(jù)這個(gè)時(shí)間界點(diǎn)，我們就能從這兩種策略中做出選擇。最后，在對(duì)模型中的相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)上，給出一個(gè)具體的例子，用以說(shuō)明它在實(shí)際生活中的應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：定期存款；提前支??；跳躍過(guò)程；時(shí)間界點(diǎn)

中圖分類號(hào)：F820 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）15-0130-03

引言

近年來(lái)，隨著人們生活水平的提高，中國(guó)的定期儲(chǔ)蓄余額增長(zhǎng)速度不斷加快，但同時(shí)發(fā)生在定期期限內(nèi)的提前支取行為也越來(lái)越頻繁，這主要是因?yàn)樵诙ㄆ趦?chǔ)蓄過(guò)程中存款人經(jīng)常會(huì)因各種原因急需用錢。在這種情況下，如果持有未到期的定期儲(chǔ)蓄存單，那么很多人會(huì)急匆匆去銀行把定期儲(chǔ)蓄存單提前支取存款以解燃眉之急[1]。

人們的這種做法是否正確呢？實(shí)際上，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)大部分銀行在處理此類問(wèn)題時(shí)都有兩種方式：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按當(dāng)時(shí)的活期存款利率計(jì)息；另一種是只要拿未到期的定期儲(chǔ)蓄存單作抵押，就可通過(guò)貸款獲取資金。那么當(dāng)人們?cè)诙ㄆ诖婵钇谙迌?nèi)發(fā)生提前支取行為時(shí)究竟該采用何種方式呢？此時(shí)就需要一個(gè)可以衡量的尺度。

本文就是在這個(gè)背景下，根據(jù)劉暢[2]、壯志[3]，以及Bryan Stanhouse[4]等人對(duì)提前還貸風(fēng)險(xiǎn)的研究方法，首先分別給出存款人選擇提前取款時(shí)利息損失的表達(dá)式，以及選擇用定期儲(chǔ)蓄存單抵押貸款時(shí)利息支出的表達(dá)式。然后令二者相等，就可以求出了一個(gè)時(shí)間界點(diǎn)t0，于是存款人就可以利用這個(gè)t0來(lái)對(duì)提前支取策略進(jìn)行選擇。即當(dāng)人們發(fā)生提前支取行為的時(shí)間超過(guò)t0時(shí)，選擇第二種方式，否則選擇第一種方式，而在時(shí)刻t0，任意一種策略都行。

一、模型的建立

二、參數(shù)估計(jì)與應(yīng)用舉例

（一）參數(shù)的估計(jì)方法

在實(shí)際應(yīng)用中，可選擇銀行較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)利率的月度數(shù)據(jù)，先計(jì)算差分，將差分序列中顯著異于0的數(shù)據(jù)個(gè)數(shù)看成是跳躍的次數(shù)，然后用公式（9）就可估算出λi（i=1，2）。而參數(shù)μi（i=1，2）的估計(jì)可以通過(guò)分析利率的平均跳躍幅度而直接得出。

（二）實(shí)際算例

結(jié)語(yǔ)

本文針對(duì)銀行處理定期存款中提前支取行為的兩種策略：一種是允許存款人提前支取存款，但被支取的部分只能按活期存款利率計(jì)息；另一種是允許存款人用定期儲(chǔ)蓄存單抵押貸款獲取資金。研究了存款人該如何選擇這兩種策略。通過(guò)文中所建立的模型，對(duì)每一筆定期存款，都可以計(jì)算出它的一個(gè)時(shí)間界點(diǎn)t0，根據(jù)這個(gè)時(shí)間界點(diǎn)t0，我們就能從這兩種策略中做出選擇，從而為人們提供了一個(gè)可供參考的尺度。最后，利用中國(guó)人民銀行公布的歷史數(shù)據(jù)對(duì)模型中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，并結(jié)合具體的實(shí)例用以說(shuō)明它在實(shí)際生活中的應(yīng)用。