摘 要：利率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然要求，是我國利率管理體制改革的既定目標(biāo)。在當(dāng)前利率市場化的思路和進(jìn)程逐漸明晰的前提下，應(yīng)積極創(chuàng)造條件以推進(jìn)利率市場化改革的進(jìn)程，防范和化解利率市場化進(jìn)程中隱藏的各種風(fēng)險。根椐中國的實際情況及國外成功經(jīng)驗，提出我國在利率市場化改革進(jìn)程中商業(yè)銀行風(fēng)險控制管理的對策。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險管理

中圖分類號：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）20-0173-02

自2012年6月以來，人民銀行兩次調(diào)整存貸款利率，收窄利差，同時，擴大了存貸款利率的浮動幅度，存款利率可以上浮1.1倍，貸款利率可以下浮0.7倍。這不僅是刺激經(jīng)濟的措施，更是利率市場化的重要舉措。當(dāng)人們都在期待利率市場化的時候，我們必須清醒地認(rèn)識利率市場化將給中國的經(jīng)濟帶來什么樣的挑戰(zhàn)和影響，商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化是否有較為完備的風(fēng)險管理措施對策，相關(guān)的銀行業(yè)監(jiān)管是否都做好了充分的準(zhǔn)備。因此，我們有必要對利率市場化改革進(jìn)程障礙作相關(guān)研究的同時，對商業(yè)銀行風(fēng)險控制對策作深入的探討。

一、利率市場化進(jìn)程中的障礙因素

我國的利率市場化方向已經(jīng)很明確，改革的基本條件也已基本成熟，但同時我們也必須認(rèn)識到利率市場化在具體實施過程中還會遇到的一些困難與阻礙，因此要想成功實現(xiàn)利率市場化，必須積極創(chuàng)造有利條件，解決推進(jìn)過程中的相關(guān)障礙。

（一）商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理水平低

長期以來，我國商業(yè)銀行始終處于中央銀行利率管制下，基本喪失了利率制定的自主權(quán)，只能被動地指令性地去執(zhí)行中央銀行制定的利率政策，商業(yè)銀行內(nèi)部機制缺乏對利率的敏感性和風(fēng)險意識。2004年10月29日，央行加息并首次允許商業(yè)銀行將存款利率下浮。利率市場化將會對商業(yè)銀行的財務(wù)效益和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生較大沖擊，利率風(fēng)險將成為商業(yè)銀行的核心風(fēng)險。我國作為以間接金融為主導(dǎo)的金融體系格局，商業(yè)銀行的安全直接關(guān)系到金融體系的穩(wěn)定與發(fā)展，經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展。因此商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理水平是關(guān)系我國利率市場化成功與否的重要因素。

（二）國有企業(yè)尚未建立起適應(yīng)市場機制的運行機制

目前，國有企業(yè)都已銀行信貸為主要的融資渠道，據(jù)統(tǒng)計，我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，20%為企業(yè)自有資金，80%來自企業(yè)外部，而其中的80%是來自銀行和其他貸款，即銀行類貸款占了企業(yè)資金來源的64%。國有企業(yè)的比例則更高。因此，一旦實現(xiàn)利率市場化，貸款利率必然大幅度上揚，以國有企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營效益而言將難以消除高利率帶來的成本，從而可能危及國有企業(yè)的生存，關(guān)系國民經(jīng)濟命脈的行業(yè)將會受到巨大沖擊，進(jìn)而影響經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展[3] 。

（三）金融市場不完善

我國目前金融市場結(jié)構(gòu)比較單一，以間接融資為主導(dǎo)，缺乏金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。貨幣市場與資本市場及其內(nèi)部子市場之間相互割裂，大大降低了市場的流動性，從而影響到人們對利率走勢的合理預(yù)期，破壞了長短期資金利率結(jié)構(gòu)，難以形成一個完整的市場利率體系。

二、利率市場化條件下商業(yè)銀行風(fēng)險控制對策

盡管中國利率市場化改革的基本條件漸漸好轉(zhuǎn)，國際上有許多推進(jìn)利率市場化改革的成功經(jīng)驗可以借鑒，但由于受到客觀經(jīng)濟環(huán)境的制約，我國利率市場化改革并不宜于過快推進(jìn)。我們從中國的實際出發(fā)，提出利率市場化條件下銀行業(yè)風(fēng)險控制管理對策。

（一）盡早建立并完善利率風(fēng)險管理機制

現(xiàn)階段，我國各商業(yè)銀行應(yīng)從實際出發(fā)，積極借鑒國際上先進(jìn)的利率風(fēng)險管理方法，在充分考慮自身技術(shù)條件的情況下建立起一套科學(xué)的現(xiàn)代利率管理機制，避免在利率市場化過程中由于自身準(zhǔn)備不足而陷入不利的局面中。在具體操作上，應(yīng)積極構(gòu)建高效的商業(yè)銀行內(nèi)部定價機制、大力拓展中間業(yè)務(wù)、強化資產(chǎn)負(fù)債管理、加強金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)等，能夠根據(jù)利率風(fēng)險的特征識別已經(jīng)存在的風(fēng)險并通過金融創(chuàng)新，開發(fā)金融衍生產(chǎn)品交易對風(fēng)險加以合理的管理和控制；其次，還必須加強對遠(yuǎn)期利率變動的預(yù)測能力，對將可能出現(xiàn)的利率風(fēng)險提前防范，做到防患于未然[4] 。

（二）國有企業(yè)應(yīng)盡快建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度

企業(yè)現(xiàn)代化是構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟體制的基礎(chǔ)，也是利率市場化的關(guān)鍵。國有企業(yè)應(yīng)加大改革力度，盡快完成股份制改造，明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體，減輕國企負(fù)擔(dān)，提高經(jīng)營效益，增強適應(yīng)利率市場化的能力，提高對利率的敏感性，從而提高利率傳導(dǎo)機制的效率。

從我國來看，要實現(xiàn)利率的市場化，至關(guān)重要的一點在于規(guī)范作為微觀經(jīng)濟主體的金融企業(yè)（尤其是國有商業(yè)銀行）的行為。商業(yè)銀行的改革是成功的關(guān)鍵。商業(yè)銀行除了前所述的應(yīng)提高利率風(fēng)險管理水平外，在公司治理結(jié)構(gòu)上也應(yīng)加強改革，從改革產(chǎn)權(quán)制度入手，通過產(chǎn)權(quán)制度改革逐漸形成一個產(chǎn)權(quán)明晰、主體多元、股權(quán)分散的產(chǎn)權(quán)制度體系，使國有商業(yè)銀行真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險的金融主體[5] 。建立科學(xué)的銀行治理結(jié)構(gòu)，面對國有銀行所有權(quán)缺位，管理者激勵欠缺，內(nèi)部人自利等治理結(jié)構(gòu)混亂局面，則積極實行股權(quán)多元化，擴大人事自主權(quán)，建立銀行內(nèi)部監(jiān)督機制。為提高市場競爭力，商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)通過剝離、出售、拍賣以及子公司股權(quán)減持等方式致力于降低不良貸款率，同時從增量、制度、源頭防止新的不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

（三）建立完善的金融市場

根據(jù)美國、日本成功經(jīng)驗，一個重要條件就是擁有發(fā)達(dá)的金融市場。而我國金融市場仍存在許多缺陷：金融市場各自市場發(fā)育不平衡；債券股票市場向國有大中型企業(yè)傾斜，影響利率對其他企業(yè)的引導(dǎo)作用；機構(gòu)投資者數(shù)量不足，影響利率作用的深化；情況市場監(jiān)管不完善，導(dǎo)致市場金融功能扭曲。

因此，我國應(yīng)從以下幾個方面入手，來建立一個發(fā)達(dá)的金融市場：在貨幣市場上，應(yīng)首先保證包括同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、外匯市場、票據(jù)市場在內(nèi)的各子市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時，不斷吸收新的市場參與者，特別是機構(gòu)投資者的數(shù)量，提高投資效率，增強金融主體的競爭意識。最終將我國的貨幣市場培養(yǎng)成為中央銀行能夠有效調(diào)控，又能對其他金融市場和銀行信貸市場的利率產(chǎn)生積極影響的核心金融市場。在資本市場上，豐富金融工具品種，鼓勵金融創(chuàng)新，建立品種齊全結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系 。通過增加可交易的金融工具，擴大市場化利率覆蓋的范圍，積極開展同銀行信貸的良性競爭。制度方面，規(guī)范信息披露制度；建立以法律和經(jīng)濟手段為特色的監(jiān)管體制。

（四）規(guī)范金融監(jiān)管，建立完善高效的監(jiān)管體制

有效的金融監(jiān)管體制可以彌補改革中政策的不足。1997年東南亞金融危機給我們重要警示，金融監(jiān)管不完善的情況下進(jìn)行利率市場化，將會帶來損害金融主權(quán)和產(chǎn)生金融風(fēng)險等嚴(yán)重問題。因此，規(guī)范金融監(jiān)管，特別是建立與國際接軌的市場金融監(jiān)管體制，對推行利率市場化具有重大的現(xiàn)實意義。

（五）加快存款保險制度等配套改革

存款保險既是維護金融消費者權(quán)益的一個基本條件，可以使存款人在銀行業(yè)金融機構(gòu)出現(xiàn)問題時能有一個基本的權(quán)益保障，又可以通過存款保險的相關(guān)條款對銀行業(yè)金融機構(gòu)的經(jīng)營行為進(jìn)行約束，從而維護整個金融市場秩序的穩(wěn)定。

利率市場化是一項系統(tǒng)工程，不僅其本身需要逐步漸進(jìn)實施，還需有匯率制度、信貸限額調(diào)控、資本賬戶開放和資本市場準(zhǔn)入等方面的配套改革。對公眾的金融風(fēng)險教育宣傳，普及公眾的金融知識，確立公眾的風(fēng)險意識等，也都是極為重要的配套措施。這樣，才能使整個經(jīng)濟穩(wěn)健運行，以適應(yīng)利率市場化改革帶來的新情況、新要求。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李社環(huán).利率自由化[M].上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2006：68-70.

[2] 吳樹波.利率市場化問題研究[J].理論探索，2004，（2）：39-40.

[3] 施兵超.利率理論與利率政策[M].北京：中國金融出版社，2003：112-121.

[4] 孫華妤.我國利率市場化的目標(biāo)、障礙和對策探討[J].金融論壇，2004，（5）：23-25.

[5] 姚騫.我國利率市場化面臨的難點及對策[J].前沿，2004，（9）.

[責(zé)任編輯 仲 琪]