今年新季玉米增產(chǎn)幅度可能較大，新玉米上市初期東北地區(qū)可能面臨價(jià)格快速下跌、臨儲(chǔ)大規(guī)模啟動(dòng)的情況。受臨儲(chǔ)價(jià)格支撐，東北玉米價(jià)格相對(duì)偏高，南方銷區(qū)的玉米需求將轉(zhuǎn)向華北黃淮地區(qū)。

今年5月底，東北地區(qū)玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)結(jié)束，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，由于大量玉米流入臨儲(chǔ)，市場(chǎng)流通量明顯下降，市場(chǎng)主體看漲預(yù)期強(qiáng)烈，但6～8月份玉米市場(chǎng)整體需求疲軟，價(jià)格上漲乏力。目前，主產(chǎn)區(qū)玉米長(zhǎng)勢(shì)良好，增產(chǎn)形勢(shì)較好，連續(xù)增產(chǎn)將使得國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)由偏緊轉(zhuǎn)向供大于求。

陳玉米市場(chǎng)上漲乏力

5月底，臨時(shí)儲(chǔ)備玉米收購(gòu)結(jié)束之后，東北4省臨儲(chǔ)累計(jì)收購(gòu)3083.2萬(wàn)噸，其中內(nèi)蒙古376.6萬(wàn)噸、遼寧332.6萬(wàn)噸、吉林1031萬(wàn)噸、黑龍江1342.9萬(wàn)噸。市場(chǎng)認(rèn)為，東北玉米市場(chǎng)供需形勢(shì)逐漸明朗，出于對(duì)大量臨儲(chǔ)入庫(kù)后市場(chǎng)流通糧源減少的擔(dān)憂，看漲心態(tài)明顯增強(qiáng)，貿(mào)易企業(yè)開始增加收購(gòu)，用糧企業(yè)普遍增加庫(kù)存。

但市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)并未向預(yù)期的方向發(fā)展。6月初到8月上旬，產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格雖然略有上漲，但整體上漲空間有限，漲幅甚至難以彌補(bǔ)倉(cāng)儲(chǔ)、財(cái)務(wù)費(fèi)用等成本的上漲。華北地區(qū)貿(mào)易企業(yè)存糧基本能夠達(dá)到成本線，東北地區(qū)貿(mào)易存糧仍有一定虧損。從8月中旬的情況來看，市場(chǎng)供應(yīng)仍較充裕，加上8月下旬華北黃淮地區(qū)春玉米陸續(xù)收獲上市，主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格不僅缺乏上漲動(dòng)力，還有可能出現(xiàn)價(jià)格下跌情況。

需求同比偏弱一成

在玉米供給充足的背景下，下游需求卻相對(duì)疲軟。2013年上半年，國(guó)內(nèi)玉米加工行業(yè)受到內(nèi)外多重沖擊，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，上半年玉米需求同比偏弱一成左右。

飼料養(yǎng)殖行業(yè)：據(jù)市場(chǎng)推算，上半年國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量整體下降10%～12%，其中豬料產(chǎn)量同比下降4%～5%，蛋禽料產(chǎn)量同比下降10%～11%，肉禽料產(chǎn)量同比下降20%左右，水產(chǎn)料、反芻料等產(chǎn)量也因天氣原因有不同程度下滑，這與上年同期飼料產(chǎn)量同比增加8%～10%的情況形成明顯反差。

從大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入狀況來看，受“速生雞”事件影響較大的新希望集團(tuán)一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降19.95%，凈利潤(rùn)下降16.81%；而以仔豬銷售為主的雛鷹農(nóng)牧，也在公司半年報(bào)中預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將低于預(yù)期，主要原因是豬周期仍然未結(jié)束，以及4月份開始的H7N9病例雪上加霜，引起民眾恐慌情緒，抑制豬肉以及禽肉銷量，肉價(jià)持續(xù)受壓。而養(yǎng)殖戶對(duì)補(bǔ)欄也更加謹(jǐn)慎，影響上游仔豬的銷售和價(jià)格。

玉米酒精等深加工行業(yè)：目前國(guó)內(nèi)酒精等深加工行業(yè)仍處于低位徘徊階段。在本年度白酒行業(yè)頻曝負(fù)面影響及白酒企業(yè)成品高庫(kù)存的影響下，白酒市場(chǎng)消費(fèi)低迷，企業(yè)開工水平維持低位，酒精用量同步下降。受此影響，近期國(guó)內(nèi)玉米酒精價(jià)格繼續(xù)走弱，企業(yè)庫(kù)存水平仍保持高位。進(jìn)入8月中旬，雖然白酒企業(yè)中秋節(jié)前備貨臨近促使企業(yè)采購(gòu)進(jìn)度有所加快，但今年以來的節(jié)日白酒消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，對(duì)酒精的用量呈持續(xù)下降趨勢(shì)。整體來看，酒精市場(chǎng)呈供大于求局面，短期內(nèi)玉米酒精市場(chǎng)低迷難有回暖跡象。

截至8月初，國(guó)內(nèi)酒精行業(yè)開工率預(yù)計(jì)在40%左右，較上年同期低一成左右。截至8月上旬，黑龍江東部地區(qū)酒精出廠價(jià)5250～5350元/噸，西部地區(qū)5500～5600元/噸；吉林長(zhǎng)春地區(qū)酒精出廠價(jià)5500元/噸，四平地區(qū)5550～5600元/噸；河南酒精出廠價(jià)5700～5750元/噸。河南、四川等地玉米酒精價(jià)格略有上漲，但新簽采購(gòu)合同較少，價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)力不足，加上生產(chǎn)企業(yè)整體庫(kù)存偏高，玉米酒精市場(chǎng)呈偏弱格局。

8月初，東北地區(qū)加工企業(yè)玉米掛牌收購(gòu)價(jià)較去年同期低80～160元/噸，華北地區(qū)玉米價(jià)格比去年同期低50元/噸，酒精價(jià)格較去年同期低700～800元/噸，且隨著玉米油價(jià)格下跌，玉米酒精生產(chǎn)利潤(rùn)再度萎縮。理論上，東北地區(qū)加工企業(yè)酒精生產(chǎn)虧損430元/噸左右，去年同期生產(chǎn)虧損330元/噸左右。

新玉米有望增產(chǎn)1200萬(wàn)噸

7月份是我國(guó)北方春玉米主產(chǎn)區(qū)玉米作物生長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，作物生長(zhǎng)需水量較大。從監(jiān)測(cè)情況來看，7月份，我國(guó)玉米主產(chǎn)區(qū)降雨普遍較多。黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、山東、河北等省區(qū)降雨量分別為正常值的146%、127%、167%、124%、205%、128%，多數(shù)地區(qū)溫度較正常值持平或略高0.2～0.3攝氏度。

目前，玉米主產(chǎn)區(qū)大部光溫水匹配較好，氣象條件總體利于玉米生長(zhǎng)發(fā)育和產(chǎn)量形成。目前東北地區(qū)、華北黃淮地區(qū)春玉米處于吐絲灌漿期，華北黃淮地區(qū)夏玉米正處于拔節(jié)開花期，整體生長(zhǎng)形勢(shì)良好。

玉米作物生長(zhǎng)良好，增產(chǎn)形勢(shì)可期。據(jù)有關(guān)部門預(yù)計(jì)，2013年全國(guó)玉米播種面積為35690千公頃，比2012年增加660千公頃，同比增幅1.88%，全國(guó)玉米產(chǎn)量達(dá)到6.024噸/公頃，比2012年增加154公斤/公頃，增幅2.63%。2013年全國(guó)玉米產(chǎn)量21500萬(wàn)噸，增產(chǎn)1284萬(wàn)噸，增幅為4.56%。其中主產(chǎn)區(qū)黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、山東、河北等省區(qū)單產(chǎn)預(yù)計(jì)分別為5.9噸/公頃、8.15噸/公頃、6.776噸/公頃、6.507噸/公頃、6.8噸/公頃、5.6噸/公頃，分別較2012年增加6%、3.8%、5%、3.3%、2.9%、3.5%。但河南玉米單產(chǎn)預(yù)計(jì)為5.5噸/公頃，較2012年下降2.4%。

新玉米上市后面臨新變化

2013年玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)政策出人意料地提前發(fā)布，按照新的臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格核算，東北玉米運(yùn)抵北方港口的平艙成本將在2360～2380元/噸之間，而當(dāng)前北方港口玉米收購(gòu)價(jià)僅為2280～2340元/噸。基于新季玉米增產(chǎn)形勢(shì)良好、市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟、而東北地區(qū)臨儲(chǔ)價(jià)格提高120元/噸的背景，筆者認(rèn)為，玉米市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)一些新變化。

變化一，新季玉米上市后，可能出現(xiàn)價(jià)格快速下跌行情，臨儲(chǔ)收購(gòu)大規(guī)模啟動(dòng)。從當(dāng)前情況看，黑龍江哈爾濱地區(qū)玉米出庫(kù)價(jià)在2140元/噸左右，吉林長(zhǎng)春地區(qū)2240～2260元/噸，遼寧沈陽(yáng)地區(qū)2260～2280元/噸，東北多數(shù)地區(qū)玉米價(jià)格處在臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格之下。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，新季玉米上市之后，大量增產(chǎn)將可能導(dǎo)致玉米價(jià)格快速下跌，臨儲(chǔ)收購(gòu)可能將在新季玉米上市初期就大規(guī)模啟動(dòng)。

變化二，臨儲(chǔ)價(jià)格不再是最低價(jià)格，而可能成為價(jià)格頂部。經(jīng)過連續(xù)幾年的大幅增產(chǎn)，加之下游企業(yè)玉米需求疲軟，玉米市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)明顯寬松，玉米價(jià)格上漲難度較大。東北地區(qū)玉米臨儲(chǔ)價(jià)格可能成為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的價(jià)格高點(diǎn)。

變化三，東北玉米外運(yùn)難以順價(jià)，華北玉米暢銷南方銷區(qū)。受臨儲(chǔ)價(jià)格支撐，東北地區(qū)玉米價(jià)格相對(duì)偏高，外運(yùn)難度加大，或?qū)⑿纬上鄬?duì)孤立的市場(chǎng)，南方銷區(qū)的玉米需求將轉(zhuǎn)向華北黃淮地區(qū)。