摘 要：運用文獻(xiàn)分析和歷史研究法，整理歸納中國財務(wù)管理基礎(chǔ)理論的演化過程，分析比較不同階段的理論特點，對其未來發(fā)展及其理論創(chuàng)新趨勢展開分析。利用研究者對財務(wù)管理基本理論的發(fā)展形成明確的認(rèn)識，具有一定的理論與現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理理論；歷史沿革；創(chuàng)新趨勢

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）10-0107-02

一、概念界定與文獻(xiàn)掌握情況

財務(wù)管理理論系統(tǒng)從內(nèi)容上可以劃分為財務(wù)管理基礎(chǔ)理論體系、財務(wù)管理應(yīng)用理論體系。本研究所綜述的財務(wù)管理基礎(chǔ)理論主要指財務(wù)管理研究的基礎(chǔ)性問題，主要包括財務(wù)管理基本范疇、財務(wù)管理方法、價值觀念、市場效率和治理結(jié)構(gòu)等。財務(wù)管理基礎(chǔ)理論的研究對財務(wù)管理的發(fā)展起著很重要的作用[1]。隨著現(xiàn)代財務(wù)管理的不斷發(fā)展，財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論也在不斷的演化，已經(jīng)形成了較多有意義的研究成果和較為規(guī)范的理論體系。對其歷史沿革和未來發(fā)展趨勢展開文獻(xiàn)綜述，可使研究者對財務(wù)管理基本理論的發(fā)展形成明確的認(rèn)識，具有一定的理論與現(xiàn)實意義。

通過對中國知網(wǎng)CNKI等文獻(xiàn)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，近三十年來的財務(wù)管理基礎(chǔ)理論密切相關(guān)的研究論文約為700余篇，此外還有一些重要的學(xué)術(shù)研究專著。為系統(tǒng)梳理中國財務(wù)管理理論研究的現(xiàn)狀和最近研究進(jìn)展，本論文重點對2007—2012年近六年的研究成果進(jìn)行研究，出于對其代表性和可行性的考慮，將視線集中在相關(guān)學(xué)科的核心刊物和CSSCI來源期刊上。

二、中國財務(wù)管理基礎(chǔ)理論研究的歷史沿革與文獻(xiàn)述評

在過去的三十年中，中國財務(wù)管理理論研究，經(jīng)歷了從緩慢積累到繁榮發(fā)展的過程。從哲學(xué)的觀點看，理論來源于實踐，是對實踐的概括和抽象，對實踐具有指導(dǎo)和預(yù)測的作用，財務(wù)管理理論也具有這樣的哲學(xué)邏輯。本研究將中國財務(wù)管理基礎(chǔ)理論的歷史沿革劃分為三個時期，并對其代表性文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。

樣本文獻(xiàn)統(tǒng)計與文獻(xiàn)綜述表明，財務(wù)管理理論研究在1992年之前相對比較薄弱。1992年10月，黨的十四大確定將中國經(jīng)濟(jì)體制改革為社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，隨著改革開放的深入，國內(nèi)漸漸引入西方的財務(wù)管理理論，并在自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上形成了具有中國特色的企業(yè)財務(wù)管理體系。這一現(xiàn)狀引發(fā)了中國研究者的研究熱情，如毛付根教授（1995）在《財務(wù)管理理論的歷史發(fā)展》中分析了財務(wù)管理思想的起源以20世紀(jì)50年代中期為分水嶺，分析了傳統(tǒng)財務(wù)管理理論和現(xiàn)代財務(wù)管理理論發(fā)展與變革的基本脈胳[2]。1995年之后，相關(guān)的理論研究逐步出現(xiàn)并呈現(xiàn)積極發(fā)展趨勢。

2001年12月，中國加入世界貿(mào)易組織，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和知識經(jīng)濟(jì)時代的來臨，企業(yè)理財環(huán)境出現(xiàn)了重大變遷，中國財務(wù)管理的地位、作用、目標(biāo)和使命都出現(xiàn)了重大變化，直接促成了財務(wù)管理研究領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展。企業(yè)財務(wù)管理體系逐步健全，財務(wù)管理研究得到了更深入的探索和發(fā)展。這一時期中國的研究主要以財務(wù)管理基本理論的構(gòu)建或構(gòu)想為主，如王化成、陳興述，湯谷良等學(xué)者在這一時期深入探索財務(wù)管理的理論框架、理論體系的構(gòu)建等[2]。這一時期的研究形成了一系列經(jīng)典的理論觀點，如王化成教授（2001）總結(jié)了20世紀(jì)財務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮[3]；陳興述（2001）從財務(wù)管理理論的研究方法和研究內(nèi)容兩方面論述了財務(wù)管理理論研究的發(fā)展與創(chuàng)新[4]。

在知識主導(dǎo)的21世紀(jì)，傳統(tǒng)財務(wù)管理已經(jīng)表現(xiàn)出與當(dāng)今理財環(huán)境的不適應(yīng)，中國迎來一個人力資本和物質(zhì)資本并重的理財階段，迫切需要構(gòu)建或完善與之相適應(yīng)的財務(wù)管理理論體系。郭澤光等（2002）基于經(jīng)濟(jì)全球化和知識經(jīng)濟(jì)的環(huán)境，提出財務(wù)管理理論必須進(jìn)行全面創(chuàng)新，包括建立企業(yè)財務(wù)理念體系、確立新的財務(wù)管理目標(biāo)和拓展財務(wù)理論研究內(nèi)容等三方面[5]。隨著西方財務(wù)管理理論大量引入，如資本結(jié)構(gòu)理論、投資組合理論、企業(yè)并購理論、企業(yè)股利分配政策等，及其管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等多學(xué)科研究方法的運用，使財務(wù)管理基本理論研究的內(nèi)容和形式更加豐富。

切合中國企業(yè)所處的新興經(jīng)濟(jì)環(huán)境，張兆國基于知識經(jīng)濟(jì)的背景，提出財務(wù)管理創(chuàng)新應(yīng)集中在觀念的更新、目標(biāo)的重組、內(nèi)容的調(diào)整與拓展三大方面[6]。魏明海提出從公司理論、信息不對稱理論、道德風(fēng)險、交易成本和所有權(quán)成本、人力資本等理論方面研究公司財務(wù)理論的新視角[7]。朱明秀基于人力資本產(chǎn)權(quán)化的影響和資本范圍的重新界定，提出財務(wù)管理的內(nèi)容、理念、方法和主體將發(fā)生變化，同時支撐財務(wù)管理學(xué)科的理論基礎(chǔ)也將調(diào)整[8]。李心合基于對西方財務(wù)管理理論貧困化的分析，提出財務(wù)管理理論在內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三大方面的出路[9]。近年來，一批年輕學(xué)者和企業(yè)界人士積極展開對不同組織的財務(wù)管理的分類研究，如企業(yè)集團(tuán)、證券公司、非營利性機(jī)構(gòu)的財務(wù)管理理論等。

三、中國財務(wù)管理理論的創(chuàng)新趨勢

關(guān)于中國財務(wù)管理理論創(chuàng)新或發(fā)展趨勢的研究，中國學(xué)者積累了較為豐富的前期成果，觀點各具特色[10]。本文結(jié)合研究現(xiàn)狀與未來研究趨勢，提出如下可待創(chuàng)新之處：

（一）研究方法的創(chuàng)新

中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論所運用的基本是宏觀的和定性的分析方法，微觀的和定量的研究相對較少。就財務(wù)管理理論研究方法而言，需要在進(jìn)行規(guī)范研究的同時，下更大的力氣開展實證研究，以增強(qiáng)研究的可靠性。隨著運籌學(xué)、數(shù)學(xué)等為財務(wù)管理提供基礎(chǔ)工具支持的學(xué)科的發(fā)展，從而為企業(yè)理財建立更加科學(xué)、合理的量化財務(wù)模型提供了支持，如定量預(yù)測、滾動預(yù)算、風(fēng)險決策及不確定性決策等。特別是當(dāng)跨國資本經(jīng)營目標(biāo)確定后，財務(wù)管理就要運用價值管理的方法，將經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行分解、量化，作出實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的規(guī)劃，為企業(yè)進(jìn)行跨國投資與融資，優(yōu)化跨國資本存量和流量，防范與控制外匯風(fēng)險提供有用的財務(wù)會計信息。此外，旨在防范風(fēng)險、提高效率的財務(wù)控制方法和包含人力資本、知識資本的指標(biāo)在內(nèi)的財務(wù)分析方法等也應(yīng)引起足夠的重視，以滿足新的環(huán)境對于財務(wù)管理的要求。

（二）研究視角的創(chuàng)新

1.綠色財務(wù)管理理論問題研究。黨的十八大提出要建設(shè)生態(tài)文明的美麗中國，企業(yè)財務(wù)管理活動中，在保證企業(yè)盈利的同時，考慮生態(tài)環(huán)境的保護(hù)問題應(yīng)成為財務(wù)管理的出發(fā)點。即在企業(yè)經(jīng)營過程中，包括資金籌集、資金運用、資金耗費、資金回收、資金分配等各項活動安排都應(yīng)充分考慮導(dǎo)入環(huán)境因素。通過對現(xiàn)有研究文獻(xiàn)的梳理可以看出，國外綠色財務(wù)管理理論和實務(wù)都已較為成熟，國內(nèi)學(xué)者進(jìn)行研究對此也有所介紹和借鑒，主要涉及綠色財務(wù)在中國應(yīng)用的意義、概念、目標(biāo)、內(nèi)容和體系設(shè)計等基礎(chǔ)理論。綠色財務(wù)管理的理論研究應(yīng)成為未來研究創(chuàng)新的重點。

2.人力資本視角下的財務(wù)管理理論問題。人力資本產(chǎn)權(quán)化是現(xiàn)代社會的主要特征，以人為本既是中國企業(yè)科學(xué)發(fā)展的重要內(nèi)涵，也應(yīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的理財理念。人力資源作為知識資本和智力資本的載體，擁有對其所具有的知識資源和智力資源的占有、使用、分配、控制和索取等權(quán)利。人力資本無疑是現(xiàn)代企業(yè)最重要的資本。傳統(tǒng)財務(wù)管理理論集中于實物資本和金融資本的研究，是以“物”為本的財務(wù)理論，隨著知識經(jīng)濟(jì)的深化和人力資本的產(chǎn)權(quán)化，未來應(yīng)該重視人力資本財務(wù)理論問題的研究，人力資本應(yīng)作為企業(yè)資本參與到籌資管理、投資管理和分配管理中。

3.關(guān)于供應(yīng)鏈企業(yè)的財務(wù)管理理論研究。供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈管理是現(xiàn)代企業(yè)面臨的前沿課題，供應(yīng)鏈就是圍繞核心企業(yè)，通過物流、資金流和信息流的控制，將供應(yīng)企業(yè)、制造企業(yè)、分銷企業(yè)、零售企業(yè)以及最終用戶連成一體的多企業(yè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，其強(qiáng)調(diào)合作而非競爭，追求供應(yīng)鏈整體利益的最大化。隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢和信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈將成為企業(yè)未來競爭的主要形態(tài)，而傳統(tǒng)財務(wù)管理理論則主要集中于單個企業(yè)財務(wù)理論的研究，因此應(yīng)該重視供應(yīng)鏈企業(yè)財務(wù)理論問題的研究，從供應(yīng)鏈整體的角度研究相關(guān)財務(wù)理論[11]。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]