上海之秋，熱情洋溢。

近日，上海自貿(mào)區(qū)塵埃落定，“中國的第二次改革開放 ”被寄希望于從上海起航。

上海自由貿(mào)易區(qū)共占地28平方公里，被稱譽為有五大創(chuàng)新和五大開放。在國內(nèi)有三大突破。其一是人民幣資本項目下開放，也就是企業(yè)法人可以自由兌換人民幣。上海自由貿(mào)易區(qū)由此將成為人民幣國際化的試驗田。其二是構(gòu)建離岸金融中心，實現(xiàn)人民幣匯率的市場化。其三是稅收創(chuàng)新。

從國家層面來講，前段時間的錢荒，凸顯了中國改革的困局，上海自由貿(mào)易區(qū)以金融改革為先導(dǎo)，可以釋放新的改革紅利。打造“中國經(jīng)濟(jì)升級版”。當(dāng)年，僅有兩平方公里的蛇口撬動了中國前三十年的改革大業(yè)，而新一屆政府，則寄希望于用二十平方公里，撬動新一輪的改革開放。

從上海未來發(fā)展角度而言，亦意義深遠(yuǎn)。自本世紀(jì)以來，上海的增速緩慢，2008年來更是在全國墊底，作為改革開放的前沿陣地之一，為上海發(fā)展尋找新的動力，重振上海，為大勢所迫。此計劃出臺，外界盛傳，上海將正式加冕中國的“四大中心”，復(fù)興“遠(yuǎn)東中心”的盛況，超越香港指日可待。

不過，縱使有自由貿(mào)易區(qū)的加持，上海未來，仍然面臨四大挑戰(zhàn)。

其一，香港仍然將壓上海一頭。

滬港爭雄，由來已久。部分人認(rèn)為上海自由貿(mào)易區(qū)是再造香港。不過，兩者之間仍然存在差距。

最大的差距，就是經(jīng)濟(jì)的自由度與商業(yè)環(huán)境。一位上海本地官員就不無擔(dān)心，怕人民幣完全自由兌換，會沖擊中國經(jīng)濟(jì)安全。由此，未來上海自由貿(mào)易區(qū)必然受到一定制約。

香港有迪尼斯樂園，上海也要有，香港有自由港，上海也有自由貿(mào)易區(qū)，雖然上海的自由貿(mào)易區(qū)將分流部分香港的功能，甚至以后不用擔(dān)心去香港狂買奶粉被拘捕，在軟件方面，兩者卻差別巨大。香港多年來一直被譽為全球經(jīng)濟(jì)最自由的地方，擁有健全的司法體系和嚴(yán)密的知識產(chǎn)權(quán)條例；自由港的身份與體制，貨幣自由兌換，資金自由進(jìn)出，人員自由遷徙，全球資訊無障礙流通等。香港仍然將是上海短期內(nèi)難以超越的。

其二，上海自由貿(mào)易區(qū)，須寄望于國內(nèi)全面改革。

此外，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)畸形，財稅體制亦廣受詬病。如果國內(nèi)不能大規(guī)模扶持民營企業(yè)，如果仍然是實體經(jīng)濟(jì)凋敝，則雖有自由貿(mào)易區(qū)，亦無用武之地。

雖然金融業(yè)被稱為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，被譽為百業(yè)之王。但是，實體經(jīng)濟(jì)的興盛，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)，方才是一個國家久遠(yuǎn)強(qiáng)盛之道。當(dāng)初的西班牙與英國兩大世界首富的先后衰落，即在于金融業(yè)，奢侈品產(chǎn)業(yè)在本土的過于繁榮，而導(dǎo)致無人愿意投資實業(yè)，最后，當(dāng)海外殖民體系瓦解之后，本土經(jīng)濟(jì)即被摧毀。而美國之所以長盛不衰，不僅在于擁有世界最發(fā)達(dá)的金融業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)，高端產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)等，亦在于，美國竟然是世界第一農(nóng)業(yè)大國。農(nóng)業(yè)對多數(shù)國家來說都是拖累，但是美國卻有此遠(yuǎn)見，縱使國家虧錢，也不讓農(nóng)業(yè)經(jīng)營者虧錢。而很多后發(fā)國家正相反，為了暫時的趕超，拼命犧牲農(nóng)業(yè)，造成了農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的衰敗，尤其中國和印度更是如此。如此強(qiáng)盛的實體經(jīng)濟(jì)，協(xié)調(diào)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使美國擁有巨大的抗風(fēng)險能力，雖多次危機(jī)而不倒。本次金融危機(jī)之后，美國迅速調(diào)整國家戰(zhàn)略，實現(xiàn)了制造業(yè)的回流，使金融產(chǎn)業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)相匹配，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

當(dāng)下，中國的實體經(jīng)濟(jì)調(diào)撥，大批實業(yè)家轉(zhuǎn)行做地產(chǎn)，或索性移民，廣東、浙江等地民營企業(yè)，大批倒閉。這才是最大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。鄂爾多斯的巨量財富，沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是投向了地產(chǎn)。很早的時候，我就有一個設(shè)想，神木，鄂爾多斯的財富，盡可去控股江浙粵閩眾多的實體產(chǎn)業(yè)，甚至走出國外，控股國際企業(yè)，但是，做投機(jī)上癮的資本，做權(quán)錢勾結(jié)行業(yè)成癮的資本，是看不起實業(yè)的，而實業(yè)的凋敝，正是國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策的失敗。未來改革，重點即在于此。此外，所謂的產(chǎn)能過剩，亦是假象，中國尚為窮國，廣大民眾的享受和消費，不是多了，而是少了，振興中間消費，造就中間階層，縮小貧富分化，內(nèi)需方可啟動，

若中國不能調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，則恐金融改革，成果盡歸地產(chǎn)，如不能啟動社會改革，則金融必為斂財利器，財富流向，貧富更為分化。由此，上海的自由貿(mào)易區(qū)，需配備中央層面的全面改革，方可奏效。

其三，上海在國內(nèi)并沒有獨占優(yōu)勢

香港的特殊地位，并非一日造就，而是積數(shù)十年之功。

建國后，中國被西方國家以及日韓等國封鎖，由此，香港成為中國大陸物資運轉(zhuǎn)的中轉(zhuǎn)站。以中國在朝鮮戰(zhàn)爭中逼美國停戰(zhàn)的實力，收回香港并不費力。但是，相傳當(dāng)時中國高層達(dá)成一致意見，暫時不收回香港，而將其留作大陸的眼睛和窗戶。由此，香港成為亞洲最重要的港口。其后逐步發(fā)展為工業(yè)城市。而在當(dāng)時戰(zhàn)亂不已的亞洲，香港成為很多國家的避難所，如越南多年戰(zhàn)亂，大批的越南難民到達(dá)香港，香港由此成為亞洲的王冠。

而隨著中國大陸的改革開放，香港亦迎來其二次騰飛時期，改革開放之后，香港成為中國承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，融入全球經(jīng)濟(jì)的前沿，由此，香港通過幫助大陸騰飛，獲得了對于自身的巨大紅利。至1997年香港回歸前夕，香港股指漲到了16000點，足足上漲了41倍。

我們今天說“香港衰落”，不是香港在后退，而是我們進(jìn)步太快。改革開放三十年，中國經(jīng)濟(jì)逐步崛起，政治和社會領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了半開放，與世界的差距縮小，香港自然去了中間人的地位。地位逐步下降成為必然。

香港曾擁有約60年的無可替代的地位與作用。而很不幸，上海的自由貿(mào)易區(qū)的在國內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢將很短。最多不會超過十年。其相對優(yōu)勢將很快被拉平，乃至最終泯然眾人。

中央政府特別強(qiáng)調(diào)上海自由貿(mào)易區(qū)是“試驗田”，要形成可復(fù)制，可推廣的經(jīng)驗。言下之意，一旦證明人民幣真的安全，一旦匯率改革在國內(nèi)形成聲勢，上海的自由貿(mào)易區(qū)模式將在全國推廣，此前，與上海競爭自由貿(mào)易區(qū)的有重慶，天津，舟山，深圳等城市，一旦時機(jī)成熟，不僅這些城市，國內(nèi)眾多大城市都將有建立自由貿(mào)易區(qū)的訴求，上海難以獨美，中國以十年為一個政治經(jīng)濟(jì)周期，上海的領(lǐng)先優(yōu)勢，估計難超過十年。

此外，在融資渠道上，上海的優(yōu)勢亦被分流。雖然國家定位上海為金融中心，并建立了自由貿(mào)易區(qū)，但是，創(chuàng)業(yè)板在深圳，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在北京，上海從來沒有一統(tǒng)天下。

其四，上海的本土經(jīng)濟(jì)缺乏活力。

這是上海最大的內(nèi)傷。

2012年，上海的民營經(jīng)濟(jì)占GDP的比重為50.5%，不足全國平均水平。而在2011年之前，數(shù)十年間民營經(jīng)濟(jì)占比都不足50%。在上海占主導(dǎo)地位的，是國企和外資企業(yè)。民營經(jīng)濟(jì)乏善可陳，尤其是缺少本土性巨頭。

中國的城市發(fā)展是行政主導(dǎo)，上海市委書記按照常規(guī)是中央政治局委員，在中國政治版圖中舉足輕重。其利弊亦非常明顯。其利最主要表現(xiàn)在招商引資，重大項目投資，央企落戶等領(lǐng)域，上海等直轄市具有先天優(yōu)勢。政治局委員的面子，一般部門還是要給。世博會搞完，自由貿(mào)易區(qū)也到手了，一般城市做不到。但是，同時，其弊端就是容易形成路徑依賴，深圳、寧波等計劃單列市可以誕生華為，騰訊，雅戈爾，方太等知名民營企業(yè)，甚至無錫，佛山等工業(yè)城市亦充滿活力，上海的經(jīng)濟(jì)卻缺乏這種內(nèi)生發(fā)展能力。

此外，上海市過高的政治地位，減緩了改革步伐。中央政治局委員，只差一步就登天。誰在這個位子上都怕出亂子，維護(hù)穩(wěn)定比銳意改革更為重要。最明顯的是，除北京是中國首都外，上海，天津，重慶的文化產(chǎn)業(yè)都不發(fā)達(dá)，而文化產(chǎn)業(yè)與當(dāng)?shù)氐膶捜蓍_放程度直接相關(guān)。

地位最高的城市往往不是改革的動力，反是深圳等政治地位適中的城市，往往成為改革急先鋒，未來，上海自由貿(mào)易區(qū)，將受制于本土經(jīng)濟(jì)活力的萎縮、本土社會活力的缺乏。