作者簡介：付立春（1982-），男，河北唐山人，北京市社會科學(xué)院管理研究所助理研究員，經(jīng)濟學(xué)博士，研究方向：科技金融。

摘要：政府消費對居民消費存在著擠出效應(yīng)、擠入效應(yīng)。本文在典型的新古典經(jīng)濟學(xué)的分析框架下，引入凱恩斯主義中的當(dāng)期絕對可支配收入研究政府消費與居民消費的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)中國居民消費率與政府消費率、可支配收入占比之間存在階段性的協(xié)整關(guān)系，政府消費對居民消費存在加強的擠出效應(yīng)；政府消費與居民消費共生，互為Granger因果；政府消費對居民消費的動態(tài)效應(yīng)開始為擠入，后為更強擠出。如果在新經(jīng)濟增長階段中國政府消費職能從推動經(jīng)濟建設(shè)向提供公共產(chǎn)品過渡，中國政府消費對居民消費的作用也將從擠出變?yōu)閿D入。

關(guān)鍵詞：政府消費；居民消費；擠出；擠入；發(fā)展階段

中圖分類號：F1261文獻標(biāo)識碼：A

從消費主體上看，最終消費包括居民消費和政府消費兩部分。與之相對應(yīng)，消費率相應(yīng)地也可以分為居民消費率與政府消費率。由于居民消費在最終消費中的比重更大，內(nèi)生于經(jīng)濟運行當(dāng)中，成為消費問題研究的主要對象。本文也著重研究中國居民消費率的內(nèi)在規(guī)律，而將政府消費率視為外生政策變量。

一、文獻綜述

（一）政府消費與居民消費關(guān)系理論

政府消費對居民消費存在著擠出效應(yīng)、擠入效應(yīng)，其中前者體現(xiàn)為政府消費對居民消費的負(fù)向替代，后者體現(xiàn)為政府消費與居民消費的正向互補。理論上擠出效應(yīng)源于新古典模型，而擠入效應(yīng)源于新凱恩斯模型。

在新古典模型中，伴隨著政府支出沖擊，實際工資必然下降，因為相應(yīng)的勞動力供給的增加會降低勞動的邊際產(chǎn)品。根據(jù)新古典主義真實經(jīng)濟周期（RBC）理論，政府消費的增加減少了私人家庭的持久收入，因此產(chǎn)生了某種負(fù)財富效應(yīng)并降低了私人消費。為了防止消費的大幅度下降，私人家庭會增加勞動供給，但這種替代效應(yīng)通常并不足以抵消負(fù)財富效應(yīng)對消費的影響，因此居民消費總量會減少。Bailey（1971）首次提出政府消費與私人消費之間可能存在一定程度的替代性。Barro（1981）將這一假設(shè)結(jié)合進一般消費模型，使政府支出對消費者效用產(chǎn)生直接的影響。之后，又有不少經(jīng)驗研究驗證了許多發(fā)達國家私人消費對政府支出變化的負(fù)向替代反應(yīng)，如Tsung-wu Ho（2001）對日本的實證研究給出了類似的結(jié)果。不過，新古典框架中政府消費對居民消費也可以產(chǎn)生正向擠入效應(yīng)。如Devereux， Head and Lapham （1994）在新古典模型框架內(nèi)，使用規(guī)模報酬遞增和壟斷競爭的假設(shè)，研究了政府支出沖擊的影響。結(jié)果表明，政府消費將會帶來生產(chǎn)率的內(nèi)生增長，進而提高實際工資水平，并導(dǎo)致消費對閑暇的替代，政府支出的增加將會擠入私人消費。

新凱恩斯模型框架下的研究更多支持政府消費與私人消費存在正向互補的擠入效應(yīng)。不同于無摩擦的新古典范式，Gali、Salido 和Valles（2005）使用具有價格粘性和非競爭性勞動力市場特征的新凱恩斯模型，論證了政府支出對居民消費的正向影響。其傳導(dǎo)機制是，在價格粘性的條件下，政府支出的增加導(dǎo)致總需求增加，企業(yè)的勞動力需求相應(yīng)增加。由于勞動力市場的壟斷特質(zhì)，將導(dǎo)致實際工資水平的明顯上漲，高的工資收入會提升依照經(jīng)驗規(guī)則進行決策的家庭的消費水平，如果這部分消費者在總?cè)丝谥兴嫉谋戎刈銐虼蟮脑?，那么消費總量就會增加。從實證研究看，Karras（1994）考察了30個國家私人消費對政府支出增加的反應(yīng)，發(fā)現(xiàn)政府消費的增加會提高私人消費的邊際效用，從而在整體上公共消費與私人消費之間更多地表現(xiàn)為一種互補關(guān)系而不是替代關(guān)系。Coenen和Straub（2005）用新凱恩斯DSGE模型檢驗了政府消費沖擊對歐元區(qū)非李嘉圖居民消費的影響。通過貝葉斯干預(yù)（Bayesian Inference）方法，他們得出非李嘉圖居民相對整體而言更傾向于提高消費水平。但主要因為非李嘉圖居民的比例相對較低，以及政府消費沖擊高度持久的財富負(fù)面效應(yīng)大，政府消費沖擊擠出消費的機會小。

不同學(xué)派的理論爭議為綜合研究政府消費對居民消費影響提供了基礎(chǔ)，使全面真實地得出政府消費與居民消費關(guān)系成為可能。

（二）政府消費與居民消費關(guān)系經(jīng)驗研究

政府消費與居民消費關(guān)系的經(jīng)驗研究結(jié)論不一而足，也源于不同時期、不同經(jīng)濟體的消費結(jié)構(gòu)不同。不同的財政支出對居民消費的效應(yīng)不同，如科教文衛(wèi)支出、社會保障支出等對居民消費具有積極的支撐與促進作用，而行政費用支出則可能擠出居民消費。政府消費與居民消費總的關(guān)系取決于各部分?jǐn)D出或擠入效應(yīng)的加權(quán)之和。政府消費的組成結(jié)構(gòu)不同，對居民消費的影響也會不同。因此，要得出特定國家、特定時期準(zhǔn)確全面的經(jīng)驗結(jié)論，就有必要對政府各類消費對居民消費的影響分別進行分析，這也構(gòu)成了政府消費對居民消費綜合效應(yīng)的基礎(chǔ)。

不同時期、不同國家政府消費的結(jié)構(gòu)不同，與居民消費的關(guān)系也會不同，因此實證研究方面不能簡單套用外國經(jīng)驗。實際上，也有不少對中國政府消費與居民消費關(guān)系的經(jīng)驗研究，但得出的結(jié)論也并不一致。如Kwan（2006）就通過面板協(xié)整回歸檢驗了東亞9個國家政府消費對私人消費的替代問題，他的結(jié)論是中國政府消費與居民消費的關(guān)系是正向的。謝建國和陳漓高（2002）通過建立一個居民消費的跨期替代模型，分析了中國政府支出與居民消費之間的關(guān)系，認(rèn)為在短期內(nèi)政府支出對總需求具有擠入效應(yīng)，而在長期均衡時具有擠出效應(yīng)。李廣眾（2005）利用差分模型對改革開放前后兩個不同時期內(nèi)的政府支出與居民消費的關(guān)系進行了分析，認(rèn)為政府支出與居民消費之間存在一定的互補性，改革開放之后，這種互補性得到加強。

二、政府消費與居民消費的理論框架

本文在新古典理論模型框架下，綜合考慮新凱恩斯主義理論暗含的政府可以通過調(diào)控支出從而正面影響居民消費的機制，并在政府消費與居民消費關(guān)系中加入當(dāng)期可支配收入一項，這也將大大加強模型的解釋能力（見Tsung-wu Ho，2001）。

按照新古典理論經(jīng)典研究框架，消費者在第t期的有效消費ct*可被表示為：

其中ct是實際消費支出，Gt是政府支出，α是描繪ct*和Gt關(guān)系的系數(shù)。

滿足消費者效應(yīng)最大化的最優(yōu)目標(biāo)函數(shù)和約束條件分別為：

其中U0表示消費者的效用函數(shù)，At和Yt分別表示消費者在第t期擁有的資產(chǎn)和獲得的勞動收入，β代表消費者的主觀貼現(xiàn)率，r代表不隨時間變化的利率。這個問題的拉格朗日函數(shù)可表示為：

可以證明該函數(shù)的解滿足Euler方程解：

為了便于實證檢驗，假設(shè)消費行為遵循Hall（1978）提出的隨機游走假說，即各期的消費水平服從隨機游走過程。令β=11+r，可得：

這樣（1）式可以被表示為：

上式清楚地表達了政府支出對居民消費的影響。當(dāng)α>0時，政府支出增加引起居民消費的減少，產(chǎn)生擠出效應(yīng)；當(dāng)α<0時，政府支出增加會增加居民消費，產(chǎn)生擠入效應(yīng)；當(dāng)α=0時，政府支出增加對居民消費沒有影響。

基于上述思路，可以建立如下模型進行實證檢驗：

基于當(dāng)期可支配收入在決定居民消費方面的作用不可或缺，我們還需要在上式中增加人均可支配收入。同時為了計算簡便，筆者還將各數(shù)據(jù)與GDP總額相比，分別得出居民消費率CR、政府消費率GR、可支配收入占比YDR。這樣就可以建立我們所需要檢驗的政府消費率與居民消費率的基本方程：

三、中國居民消費率與政府消費率的實證研究

（一）中國居民消費率初步數(shù)據(jù)分析

中國居民消費率總體呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢，其能從連續(xù)時間的數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來：1978-1992年間在50%附近波動，1993-2002年間在45%左右，而這之后不斷下降，2008年已接近35%。

中國居民消費率經(jīng)歷了兩個較為完整的周期。第一個周期是1978-1994年，第二個是從1994年至今，其中2000年以來居民消費率下降劇烈。第一個周期中，1978-1981年為上升階段，居民消費率從488%上升到525%，上升37個百分點；1981-1994年為下降階段，居民消費率從525%下降到435%，下降9個百分點，大于上升階段上升的幅度。第二個周期中，1994-2000年為上升階段，居民消費率從435%上升到464%，上升29個百分點；2000年以后，居民消費率一路下降至2008年的356%，下降11個百分點。考慮中國居民消費率、政府消費率與消費率的相關(guān)性。1978-2007年中國的居民消費率與消費率高度正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為098，顯著性水平也很高。不過，中國政府消費率與消費率的相關(guān)性不強，相關(guān)系數(shù)為021，且顯著性水平都比較低。中國的居民消費率與當(dāng)年及滯后幾年的政府消費率呈現(xiàn)出弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）居民消費率與政府消費率的均衡關(guān)系

為了避免居民消費率（RCR）與政府消費率（GCR）時間序列的謬誤回歸，本文首先檢驗這些變量的平穩(wěn)性。通過ADF檢驗，發(fā)現(xiàn)RCR與GCR的ADP值的絕對數(shù)比1%、5%與10%同時都要小，即不平穩(wěn)。但是，其各自的一階差分ΔRCR與ΔGCR分別在5%與10%的顯著性水平下平穩(wěn)，見表1。

總體而言，改革開放后中國居民消費率與政府消費率之間均不存在協(xié)整關(guān)系。利用1978-2008年的數(shù)據(jù)進行Johansen協(xié)整檢驗，原假設(shè)協(xié)整方程數(shù)為0、1、2時，Trace統(tǒng)計量均小于各自在5%的臨界值，說明總體而言中國居民消費率與政府消費率之間不存在長期均衡的協(xié)整關(guān)系（如表2）。

將改革開放以來的時間序列數(shù)據(jù)分為1978-1990年、1991-2008年兩個階段，分別對其進行Johansen協(xié)整檢驗（如表2）發(fā)現(xiàn)：1978-1990年原假設(shè)協(xié)整方程數(shù)為0、1、2時，Trace統(tǒng)計量均大于各自在5%的臨界值，說明此時期中國居民消費率與政府消費率之間存在3個協(xié)整關(guān)系方程；1991-2008年原假設(shè)協(xié)整方程數(shù)為0時Trace統(tǒng)計量大于在5%的臨界值，原假設(shè)協(xié)整方程數(shù)為1、2時，Trace統(tǒng)計量小于在5%的臨界值，說明此時期中國居民消費率與政府消費率之間存在1個協(xié)整關(guān)系方程。分階段看，1990年前、后兩個階段中國居民消費率與政府消費率之間均存在長期均衡關(guān)系。

中國政府消費對居民消費存在擠出效應(yīng)，且效應(yīng)階段性增加。根據(jù)分階段的協(xié)整關(guān)系，對理論方程crt=β0+β1GRt+β2YDRt+εt進行估計，得到1990年前、后兩個階段中國居民消費率與政府消費率、可支配收入占比的系數(shù)值。估計結(jié)果顯示：這兩個階段中政府消費率對居民消費率的系數(shù)均為負(fù)值，表明中國政府消費對居民消費存在擠出效應(yīng)；1991-2008年階段，政府消費率對居民消費率系數(shù)絕對值增加近一倍，表明該階段中國政府消費對居民消費的擠出效應(yīng)增強（見表3）。

（三）居民消費率與政府消費率的因果性與動態(tài)效應(yīng)

中國居民消費與政府消費存在相互的Granger因果性。借助格蘭杰因果關(guān)系檢驗的方法從實證的角度檢驗居民消費率與政府消費率變量之間的共生性，發(fā)現(xiàn)在確定5%的顯著性水平下，滯后2期時GCR是RCR的Granger原因；同時，RCR也是GCR的Granger原因。因此，居民消費率與政府消費率互為Granger因果關(guān)系，兩者之間存在著相互作用（見表4）。

為了檢驗中國居民消費率與政府消費率之間的動態(tài)作用機制，利用由Sims推出的向量自回歸模型，建立居民消費率RCR與政府消費率GCR的VAR模型。根據(jù)AIC最小者為最優(yōu)滯后期的準(zhǔn)則，綜合考慮模型的解釋力與操作性，仍將滯后階數(shù)定為2期。估計采用的實際模型為：

其中，u為誤差項，為VAR模型中的脈沖值。

VAR模型在Eviews上進行估計得到結(jié)果顯示，政府消費率對居民消費率的影響開始為正，但隨后產(chǎn)生較大負(fù)面影響。這表明雖然總體而言中國政府消費對居民消費有較強的擠出效應(yīng)，但開始卻先體現(xiàn)為一定的擠入效應(yīng)（見表5）。

通過脈沖響應(yīng)函數(shù)（IRF）進一步觀察政府消費率對居民消費率的動態(tài)沖擊效果，也發(fā)現(xiàn)10期內(nèi)中國政府消費對居民消費的沖擊開始小幅正值，但隨后為較大的負(fù)值，印證了上述動態(tài)效應(yīng)。

四、分析與展望

政府消費對居民消費存在著擠出效應(yīng)、擠入效應(yīng)兩類影響分別植根于新古典理論與新凱恩斯理論。本文在典型的新古典經(jīng)濟學(xué)的分析框架下，引入凱恩斯主義中的當(dāng)期絕對可支配收入，從而增強了模型的解釋力。將此理論模型應(yīng)用于中國改革開放以來的經(jīng)驗分析發(fā)現(xiàn)：居民消費率與政府消費率、可支配收入占比之間存在階段性的協(xié)整關(guān)系，政府消費對居民消費存在加強的擠出效應(yīng)；政府消費與居民消費共生，互為Granger因果；政府消費對居民消費的動態(tài)效應(yīng)是開始為擠入后為更強擠出。中國經(jīng)驗研究結(jié)果基本與真實經(jīng)濟周期（RBC）理論的預(yù)言一致，而與許多對于發(fā)達國家進行經(jīng)驗研究得出的結(jié)論不一致。中國政府消費與居民消費的特殊關(guān)系是由中國經(jīng)濟的發(fā)展階段、中國政府消費的結(jié)構(gòu)決定的。

1978-2008年中國經(jīng)濟基本處在1 000（1964年）美元之下，按照錢納里-賽爾昆根據(jù)1950-1970年全球經(jīng)驗得出的結(jié)論，中國的居民消費率與政府消費率將呈現(xiàn)出相反的替代趨勢，中國實證的結(jié)論也印證了這一經(jīng)驗準(zhǔn)則。改革開放以來的經(jīng)濟發(fā)展階段是中國居民消費率與政府消費率關(guān)系的特殊性背景。如果中國經(jīng)濟繼續(xù)遵循這一發(fā)展路徑，隨著居民消費率穩(wěn)定、政府消費率下降，中國政府消費對居民消費的關(guān)系將從負(fù)向替代轉(zhuǎn)為正向互補，即從擠出變?yōu)閿D入。

在新的經(jīng)濟增長階段，中國政府消費的職能將從推動經(jīng)濟建設(shè)向提供公共服務(wù)過渡。政府直接推動經(jīng)濟增長能夠保證社會總需求，通過提高居民可支配收入來增加居民消費。不過中國改革開放以來的經(jīng)驗表明這種正向的擠入效應(yīng)不顯著。隨著中國經(jīng)濟步入新的發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展方式從粗放型向集約型過渡，同時要求政府消費提供促進人力資本提高的公共產(chǎn)品。公共產(chǎn)品對于增加居民可支配收入與消費傾向的正向作用在理論上與發(fā)達國家的經(jīng)驗上得到了證實，公共產(chǎn)品支出權(quán)重增加將增強政府消費對居民消費的正向互補作用。長期來看，中國的政府消費對居民消費的作用也將從擠出變?yōu)閿D入。

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（責(zé)任編輯：劉春雪）