隨著“自貿(mào)風(fēng)”的持續(xù)發(fā)酵，自貿(mào)概念進(jìn)入深入挖掘階段。在上海自貿(mào)區(qū)漸行漸近之際，高層的改革初步“路線圖”逐步浮出水面。在上海報(bào)送的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案設(shè)計(jì)中，重點(diǎn)提到了要深化金融領(lǐng)域的開(kāi)放創(chuàng)新；而這些改革內(nèi)容在自貿(mào)區(qū)內(nèi)將會(huì)更加市場(chǎng)化或者說(shuō)完全市場(chǎng)化。

既是搖錢(qián)樹(shù) 又是突破口

自貿(mào)區(qū)在國(guó)外早就成了搖錢(qián)樹(shù)。據(jù)《經(jīng)濟(jì)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，美國(guó)有對(duì)外貿(mào)易區(qū)92個(gè)之多。在2008年，美國(guó)宣布加入TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議），并在之后成為了該組織的主導(dǎo)者。之后，美國(guó)和歐盟又開(kāi)啟了TTIP（跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定）的談判。

記者還發(fā)現(xiàn)，美國(guó)境內(nèi)的自貿(mào)區(qū)，首先在區(qū)內(nèi)改革關(guān)稅，吸引了國(guó)際投資。其次每年可以為美國(guó)提供至少32萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位；同時(shí)，在對(duì)亞太和歐美的貿(mào)易中增加了數(shù)十億美元的貿(mào)易額。

其實(shí)，早在上世紀(jì)50年代初，美國(guó)就明確提出，可在自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展以出口加工為主要目標(biāo)的制造業(yè)。上世紀(jì)60年代后期，一些發(fā)展中國(guó)家也利用這一形式，并將它建成為特殊的工業(yè)區(qū)，逐步發(fā)展成為出口加工區(qū)。上世紀(jì)80年代以來(lái)，許多國(guó)家的自由貿(mào)易區(qū)積極向高技術(shù)、知識(shí)和資本密集型發(fā)展，形成科技型自由貿(mào)易區(qū)。但遺憾的是，這些自貿(mào)區(qū)都將我國(guó)排除在外。

縱觀當(dāng)今世界，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展形勢(shì)愈加迅猛，在全球范圍內(nèi)其數(shù)量已經(jīng)達(dá)到數(shù)十個(gè)，范圍遍及各大洲，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的主要形式之一。世界各國(guó)都更加重視通過(guò)建立和發(fā)展自由貿(mào)易區(qū)來(lái)為自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

為追逐世界的步伐，我國(guó)十幾年來(lái)不懈努力，目前在建自貿(mào)區(qū)18個(gè)，涉及31個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)是我們得以驕傲的成果，其已經(jīng)躋身世界三大自貿(mào)區(qū)行列。

而我國(guó)的香港自貿(mào)區(qū)已經(jīng)取得了成就。據(jù)港媒統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)境外共有約1萬(wàn)億元存款，其中約7000億元在香港，這令香港成為全球最重要的人民幣市場(chǎng)。從香港自貿(mào)區(qū)的發(fā)展可以看出，上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展有著良好的前景。

外界也普遍認(rèn)為，上海自由貿(mào)易區(qū)將成為內(nèi)地試行重大改革政策的試驗(yàn)場(chǎng)，以促進(jìn)跨境商品和資本的流動(dòng)。其中，匯豐和渣打兩家銀行有望成為第一批在上海自貿(mào)區(qū)提供廣泛銀行業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行。分析人士表示，上述舉措是中央政府協(xié)助上海成立國(guó)內(nèi)首個(gè)自由貿(mào)易區(qū)的一個(gè)計(jì)劃；上海成立自由貿(mào)易區(qū)后，將有助我國(guó)達(dá)到成為全球商業(yè)中心及國(guó)際金融中心的目標(biāo)。

9月11日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）全球副主席朱民在達(dá)沃斯論壇期間表示，上海自貿(mào)區(qū)的建立會(huì)影響到香港作為金融中心的地位。因?qū)Πㄓ白鱼y行在內(nèi)等金融問(wèn)題的關(guān)注，中國(guó)在啟動(dòng)新一輪改革時(shí)，將金融改革作為重要的突破口，上海自貿(mào)區(qū)正是金融改革的一塊試驗(yàn)田。

朱民表示，上海自貿(mào)區(qū)是對(duì)整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融改革開(kāi)放的一個(gè)重大的戰(zhàn)略性的部署。從過(guò)去所有的金融危機(jī)來(lái)看，一半是改革形成的，一半是不改革形成的。所以金融改革的度的把握是很困難的。政府現(xiàn)在提出上海自貿(mào)區(qū)的方案既堅(jiān)持改革，又進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)的掌控，把它放在大規(guī)模蓄水池里，一旦這個(gè)大規(guī)模的蓄水池逐eed0172a0fadf0c3703fd4bba6e54009步擴(kuò)大，而且運(yùn)行機(jī)制完善，就可以全面打開(kāi)。

概念股走勢(shì)紅火

自貿(mào)區(qū)概念為多個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大商機(jī)。上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)大漲，主要是對(duì)港口、物流、貿(mào)易、地產(chǎn)、文化等行業(yè)構(gòu)成利好。

文化出版企業(yè)有一個(gè)體會(huì)，看熱鬧的博覽會(huì)多，實(shí)際下單的交易會(huì)少。自貿(mào)區(qū)意味著交易成本大大降低，交易機(jī)會(huì)大大增加。文化產(chǎn)品、文化技術(shù)、文化信息以及各類(lèi)產(chǎn)業(yè)延伸出的創(chuàng)意、信息數(shù)據(jù)都是文化企業(yè)可以發(fā)展的領(lǐng)域。版權(quán)、書(shū)籍、電商、藝術(shù)品買(mǎi)賣(mài)、收藏、廣告、展會(huì)，都是有可能進(jìn)入并快速發(fā)展的領(lǐng)域，可以形成有社會(huì)影響力、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的產(chǎn)業(yè)板塊。

李克強(qiáng)總理提及的“松綁”無(wú)疑表明了自貿(mào)區(qū)在金融、交易、機(jī)構(gòu)審批的各個(gè)環(huán)節(jié)上將有大規(guī)模松綁。一些領(lǐng)域在現(xiàn)有程序上比較難進(jìn)入的，在自貿(mào)區(qū)會(huì)大規(guī)模開(kāi)放，包括文化企業(yè)都可以大規(guī)模的進(jìn)入，這中間有無(wú)窮的商機(jī)。

就相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)而言，上下游紙張、光碟、印刷機(jī)械、相關(guān)設(shè)備的交易，國(guó)際藝術(shù)品拍賣(mài)、展覽與廣告、教育和培訓(xùn)等各種服務(wù)，甚至作為中小文化企業(yè)的孵化器都空間無(wú)限。

各大公司都在為自貿(mào)區(qū)的來(lái)臨做準(zhǔn)備。其中，自貿(mào)區(qū)涉及三港三區(qū)與上港集團(tuán)密切相關(guān)。上港集團(tuán)公司董事長(zhǎng)陳戌源日前在機(jī)構(gòu)投資者交流會(huì)上表示，“若自貿(mào)區(qū)獲批，將有效帶動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)出口加工、貿(mào)易、服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)上港集團(tuán)的港口主業(yè)形成巨大的推動(dòng)作用”。

浦發(fā)銀行也期待在自貿(mào)區(qū)中覓得商機(jī)，其具體戰(zhàn)略目標(biāo)就是發(fā)展成為與上海建設(shè)國(guó)際金融中心進(jìn)程相適應(yīng)的金融旗艦企業(yè)。上海物貿(mào)是一個(gè)有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易公司，其年貿(mào)易量達(dá)幾百億元，其董秘李偉表示，公司目前正在討論如何在自貿(mào)區(qū)的框架內(nèi)操作轉(zhuǎn)口貿(mào)易，有色金屬的轉(zhuǎn)口貿(mào)易具有一定的金融屬性，這是一個(gè)比較好的融資平臺(tái)。

險(xiǎn)企也在瞄準(zhǔn)商機(jī)。一位分析人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示：“上海自貿(mào)區(qū)在開(kāi)發(fā)、建設(shè)上投資或達(dá)到千億級(jí)別，如此之大的資金需求不是僅一兩家險(xiǎn)企可以滿(mǎn)足的，險(xiǎn)企的參與還要看競(jìng)爭(zhēng)力?！睋?jù)了解，已有一些險(xiǎn)企積極準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)不久將提前介入到自貿(mào)區(qū)建設(shè)的大潮中。“上海自貿(mào)區(qū)建立后，貿(mào)易活動(dòng)必然更加活躍，有利于航運(yùn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，可以預(yù)計(jì)利好財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)?！?/p>

AIG保險(xiǎn)的高經(jīng)理對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，“未來(lái)中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司等都將逐步受益?！?/p>

據(jù)消息人士透露，政府還將鼓勵(lì)民企與外企在自由貿(mào)易區(qū)成立金融服務(wù)公司，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。在正常情況下，外資銀行須先在內(nèi)地設(shè)立代表辦事處，以進(jìn)行聯(lián)絡(luò)和咨詢(xún)工作。代表辦事處運(yùn)作兩年后，若無(wú)違規(guī)行為，就可向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)升級(jí)為銀行分行。如外資銀行有意增設(shè)分行，特別是希望在其他城市設(shè)立分行，或打算成立全資子公司，則必須經(jīng)過(guò)冗長(zhǎng)的審批過(guò)程。

在稅收上，自貿(mào)區(qū)也給予企業(yè)以一定的優(yōu)惠。據(jù)了解，位列鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)投資目錄的企業(yè)，將按15%的所得稅優(yōu)惠稅率，大部分企業(yè)仍按25%征收。然而，稅收優(yōu)惠不是自貿(mào)區(qū)開(kāi)放探索的主要目的。新加坡和中國(guó)香港的企業(yè)所得稅為16.5%，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的一般企業(yè)與區(qū)外一樣，都為25%，高于前者。

除了鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)投資目錄外，自貿(mào)區(qū)內(nèi)對(duì)進(jìn)口稅的減免將大大利好加工貿(mào)易企業(yè)。

進(jìn)口產(chǎn)品需要繳納進(jìn)口關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)消費(fèi)稅。進(jìn)口環(huán)節(jié)消費(fèi)稅根據(jù)產(chǎn)品種類(lèi)不同，額度不一，奢侈品以及高檔汽車(chē)額度較高。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的企業(yè)，如果進(jìn)口產(chǎn)品是終端消費(fèi)品且在自貿(mào)區(qū)范圍內(nèi)，將免除這三道進(jìn)口稅。

“對(duì)于關(guān)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最重要的意義在于變審批制為備案制，以前注冊(cè)建新項(xiàng)目需要跑多部門(mén)蓋章，現(xiàn)在只需登記備案就可以了。”日信證券首席宏觀研究員陳樂(lè)天對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者說(shuō)。

“負(fù)面清單”管理模式有望實(shí)行

繼國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立上海自由貿(mào)易區(qū)后，包括娛樂(lè)性外資企業(yè)注冊(cè)建立、游戲主機(jī)生產(chǎn)等在內(nèi)的一系列文化領(lǐng)域政策也有望在上海自貿(mào)區(qū)放開(kāi)，并有望試行“負(fù)面清單”的管理模式。

陳樂(lè)天表示，上海正在與北京方面溝通相關(guān)的文化政策，北京方面預(yù)計(jì)會(huì)出臺(tái)一份“負(fù)面清單”。相對(duì)而言，娛樂(lè)性外資企業(yè)在自貿(mào)區(qū)注冊(cè)建立的難度會(huì)有所降低。

所謂負(fù)面清單管理，即針對(duì)與外商投資相關(guān)的管理措施，均以清單方式列明?，F(xiàn)行的“正面清單管理”是規(guī)定企業(yè)“只能做什么”，而“負(fù)面清單管理”是僅限定企業(yè)“不能做什么”，并以“清單”方式進(jìn)行列示，這體現(xiàn)了“放權(quán)”的改革思路。例如，此前的文化審批權(quán)和許可權(quán)都在北京，不在上海，如果北京方面出臺(tái)負(fù)面清單，就是最好的政策和利好。此前熱傳的游戲禁令有望解除。預(yù)計(jì)游戲主機(jī)生產(chǎn)商可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)，但面向內(nèi)地的銷(xiāo)售市場(chǎng)能否放開(kāi)，還未可知。

目前主管部門(mén)也正在研究解除電玩游戲機(jī)禁售令的方案，未來(lái)在內(nèi)地銷(xiāo)售的游戲機(jī)品種可能會(huì)增加，即在原來(lái)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較大的突破。不過(guò)，鑒于《中華人民共和國(guó)文物保護(hù)法》有條款禁止文物拍賣(mài)，因而自貿(mào)區(qū)內(nèi)會(huì)否允許外資性質(zhì)的企業(yè)從事文物拍賣(mài)相關(guān)業(yè)務(wù)，還有待繼續(xù)觀察。

金融服務(wù)功能將有所增強(qiáng)

在上海報(bào)送的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案設(shè)計(jì)中，重點(diǎn)提到了要深化金融領(lǐng)域的開(kāi)放創(chuàng)新。

對(duì)此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，上海自貿(mào)區(qū)建立后，將會(huì)推動(dòng)一系列的金融體制改革，其中主要包括貨幣可自由兌換、利率和匯率市場(chǎng)化、跨境融資自由化等。

據(jù)介紹，上海自貿(mào)區(qū)將增強(qiáng)金融服務(wù)功能，可能包含以下幾點(diǎn)：其一，金融服務(wù)業(yè)要對(duì)符合條件的民營(yíng)資本和外資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，并且支持在區(qū)內(nèi)設(shè)立外資銀行和中外合資銀行；其二，允許金融市場(chǎng)在區(qū)內(nèi)建立面向國(guó)際的交易平臺(tái)；其三，對(duì)于一向禁止境外企業(yè)參與的商品期貨市場(chǎng)也將放開(kāi)，并逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易。而在這些改革的推動(dòng)下，未來(lái)將會(huì)產(chǎn)生一系列金融市場(chǎng)的創(chuàng)新產(chǎn)品。

朱民指出，上海自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)有很大一部分，可能是對(duì)金融的開(kāi)放。包括對(duì)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)放、對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的開(kāi)放、對(duì)整個(gè)資本賬戶(hù)開(kāi)放?！百Y本賬戶(hù)的開(kāi)放歷來(lái)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，現(xiàn)在資本項(xiàng)目共計(jì)40多項(xiàng)，已經(jīng)開(kāi)放了30多項(xiàng)，大概還有十幾項(xiàng)將在中國(guó)逐漸開(kāi)放?！?/p>

但是在這個(gè)過(guò)程里，掌控風(fēng)險(xiǎn)非常重要，朱民表示，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱，特別是金融系統(tǒng)，所以就需要像上海這樣的區(qū)域試點(diǎn)產(chǎn)生。資本賬戶(hù)的調(diào)整，最重要的一點(diǎn)就是平衡，因?yàn)樗且粋€(gè)價(jià)格，用以平衡國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)需求的供給平衡。

而上海自貿(mào)區(qū)的建立是否會(huì)對(duì)原有的自貿(mào)區(qū)造成影響？朱民給出的答案是否定的?！爸袊?guó)是一個(gè)大國(guó)，需要不同的金融服務(wù)，香港作為一個(gè)國(guó)際化的金融中心，有自己的特點(diǎn)，所以在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，香港的地位還是很重要的。”他認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)和香港自貿(mào)區(qū)，都應(yīng)該服務(wù)于中國(guó)整體實(shí)體的概念。

上海自貿(mào)區(qū)最讓人關(guān)注的還是金融業(yè)的開(kāi)放尺度。上海自貿(mào)區(qū)對(duì)關(guān)內(nèi)的金融業(yè)來(lái)說(shuō)有兩個(gè)消息利好，一是利率市場(chǎng)化，二是人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放。

“目前來(lái)看，利率市場(chǎng)化難度系數(shù)相對(duì)較小?！鄙虾９蓹?quán)投資協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、亞商資本合伙人朱海彤稱(chēng)，這幾年一些商業(yè)銀行逐步嘗試根據(jù)市場(chǎng)供需調(diào)整利率水平。根據(jù)自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新，應(yīng)該可以做到完全由市場(chǎng)來(lái)決定利率水平。

對(duì)于人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放，朱海彤認(rèn)為政府先期可能會(huì)采取穩(wěn)健手段，不像利率市場(chǎng)化那般放開(kāi)尺度較大。據(jù)悉，上海股權(quán)托管交易中心醞釀在自貿(mào)區(qū)內(nèi)掛牌成立自貿(mào)區(qū)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，即企業(yè)股權(quán)交易投融資平臺(tái)。

潛在“新星”大盤(pán)點(diǎn)

早在2005年，上海、深圳、天津、成渝地區(qū)等地都曾向國(guó)務(wù)院及各部委提交了關(guān)于保稅區(qū)轉(zhuǎn)型自由貿(mào)易（園）區(qū)的建議。之后，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心先后多次到這些地區(qū)進(jìn)行調(diào)研。

而今批了上海自貿(mào)區(qū)之后，天津和廣東都在力爭(zhēng)第二個(gè)“自貿(mào)區(qū)”。據(jù)《經(jīng)濟(jì)》記者統(tǒng)計(jì)，上海自貿(mào)區(qū)獲批的方案，引發(fā)包括浙江舟山、廣州南沙、天津?yàn)I海新區(qū)等多個(gè)地區(qū)的自貿(mào)區(qū)申請(qǐng)“熱潮”，期待搭上自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)的“順風(fēng)車(chē)”。

天津方面透露，具體方案已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院。而廣東省省長(zhǎng)朱小丹亦向媒體證實(shí)，廣東省政府給國(guó)務(wù)院的請(qǐng)示已經(jīng)正式上報(bào)，南沙、前海、橫琴將申請(qǐng)?jiān)O(shè)立國(guó)家自由貿(mào)易區(qū)，并將其定位為“粵港澳自由貿(mào)易區(qū)”。

誰(shuí)將成為繼上海之后的第二個(gè)自貿(mào)區(qū)，仍是未知數(shù)。但無(wú)論是天津還是珠江三角洲，申請(qǐng)能否成功也只是時(shí)間的問(wèn)題。自貿(mào)區(qū)絕不只上海一個(gè)，也不會(huì)僅限于沿海，在內(nèi)陸以及邊疆地區(qū)均可考慮。

對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委明確表示，將重點(diǎn)加快浦東新區(qū)、濱海新區(qū)、深圳前海、珠海橫琴、福建平潭、舟山群島新區(qū)、中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)等功能區(qū)建設(shè)，加快重點(diǎn)領(lǐng)域改革和先行先試，通過(guò)制度創(chuàng)新為轉(zhuǎn)型發(fā)展提供新動(dòng)力。

從區(qū)域布局上看，除上海之外，環(huán)渤海地區(qū)的天津、珠三角的廣州、海西經(jīng)濟(jì)區(qū)的廈門(mén)，都可考慮設(shè)立。同時(shí)，根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展，也可在相對(duì)落后的地區(qū)，逐步考慮、規(guī)劃一些自由貿(mào)易區(qū)，例如重慶已成為內(nèi)陸非常重要的貿(mào)易口岸，開(kāi)辟自由貿(mào)易區(qū)在未來(lái)也是有可能的。

《經(jīng)濟(jì)》記者還從商務(wù)部新聞司了解到，山東也想在自貿(mào)區(qū)建設(shè)方面“攙和一把”。 山東省濰坊市副市長(zhǎng)王樹(shù)華對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，中韓自貿(mào)區(qū)談判正在進(jìn)行，山東濰坊是這次談判的東道主，建立中韓自貿(mào)區(qū)是整體的發(fā)展趨勢(shì)，濰坊會(huì)積極爭(zhēng)取、盡快布局。“相對(duì)于其他城市而言，我們的優(yōu)勢(shì)在于濰坊現(xiàn)在就有保稅區(qū)，今后方便直接升級(jí)成為自貿(mào)區(qū)?！?/p>

據(jù)山東省發(fā)改委主任張務(wù)鋒介紹，目前青島、煙臺(tái)、威海、濰坊等市也在積極申請(qǐng)并布局中韓自貿(mào)區(qū)建設(shè)。

雖然提出要發(fā)展七大自由貿(mào)易示范區(qū)，但各自定位不同。上海作為首個(gè)受批的自貿(mào)區(qū)，依托其國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，更應(yīng)發(fā)揮先行先試、可復(fù)制、可推廣的作用。上海市政府參事室主任王新奎9月12日透露，未來(lái)自貿(mào)區(qū)開(kāi)放的模式，將會(huì)是按照不同產(chǎn)品來(lái)設(shè)計(jì)不同的資本項(xiàng)目自由化的模式、利率和匯率自由化的模式。