互聯(lián)網(wǎng)金融今后的發(fā)展將對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、法律體系等方面提出更新的挑戰(zhàn)。相對(duì)于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起尚無(wú)明確的法律依據(jù)，在一些領(lǐng)域呈現(xiàn)野蠻發(fā)展的特點(diǎn)，未來(lái)的監(jiān)管不確定性或?qū)⒊蔀檫@個(gè)行業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管部門(mén)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度正在逐步明確。

8月初，由中國(guó)人民銀行牽頭，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、法制辦等七部委組成的“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組”赴上海、杭州兩地對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，廣泛聽(tīng)取各方建議與訴求，未來(lái)可能將在國(guó)家明確互聯(lián)網(wǎng)金融組織和業(yè)務(wù)法律地位、監(jiān)管體制和技術(shù)框架構(gòu)建等問(wèn)題上提供決策建議。

“不難看出，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始著手推動(dòng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管進(jìn)程。有了有效的監(jiān)控和立法，互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)底線將不會(huì)再是利益，而是長(zhǎng)期有序的發(fā)展模式?！敝袊?guó)電子商務(wù)研究中心特約研究員、遼寧亞太律師事務(wù)所律師董毅智分析道。

如果相應(yīng)的政策出臺(tái)，又該如何監(jiān)管呢？

9月14日，在中歐國(guó)際工商學(xué)院中國(guó)銀行家高峰論壇上，中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院院長(zhǎng)吳曉靈表示，金融的內(nèi)涵和種類(lèi)是很多的，有一些業(yè)務(wù)是需要有嚴(yán)格的管理和牌照的，但是有一些其實(shí)是不一定非得要有嚴(yán)格的牌照管理，“適度的監(jiān)管就可以了。”

呼吁政策

互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)駛上了快車(chē)道，繼第三方支付、保險(xiǎn)電商、P2P網(wǎng)貸后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的目標(biāo)更加明確——網(wǎng)絡(luò)銀行，阿里巴巴申請(qǐng)銀行牌照的消息尚未平息，近期，另一互聯(lián)網(wǎng)大佬騰訊將要進(jìn)軍銀行領(lǐng)域的動(dòng)作再掀波瀾。

誰(shuí)也不敢忽視互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的精神以及高速發(fā)展的速度。

董毅智認(rèn)為，主要的問(wèn)題集中在運(yùn)營(yíng)和系統(tǒng)兩個(gè)層面。運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，包括操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)都會(huì)存在的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)上，以往銀行網(wǎng)站遭遇黑客襲擊、個(gè)人金融信息被盜取的事情并不少見(jiàn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以技術(shù)為支撐，如果技術(shù)不過(guò)關(guān)，網(wǎng)貸平臺(tái)遭攻擊，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會(huì)受到影響，還會(huì)影響到投資人的信心。

從互聯(lián)網(wǎng)金融整個(gè)行業(yè)來(lái)講，董毅智認(rèn)為最大的風(fēng)險(xiǎn)是政策和法律的缺失，這也是業(yè)界專(zhuān)家普遍呼吁的焦點(diǎn)之一。

“由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)處于起步階段，目前沒(méi)有明確的監(jiān)管與法律約束，整個(gè)行業(yè)都在摸索前進(jìn)，其中不乏個(gè)別公司違規(guī)經(jīng)營(yíng)，大搞線下業(yè)務(wù)，違規(guī)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，甚至觸碰非法吸收公眾存款、非法集資的底線，累積了不可小覷的金融風(fēng)險(xiǎn)。”董毅智說(shuō)。

不過(guò)，曾經(jīng)深入阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司調(diào)研的北京軟件和信息服務(wù)交易所副總裁羅明雄則認(rèn)為，不要過(guò)度妖魔化互聯(lián)網(wǎng)金融，“我們要正視互聯(lián)網(wǎng)金融?！?/p>

羅明雄也同樣就P2P行業(yè)進(jìn)行了解釋?zhuān)f(shuō)，并非P2P網(wǎng)貸公司從建立之初就想卷錢(qián)跑路，相反，這些公司非常希望盡快出臺(tái)監(jiān)管政策、整頓行業(yè)發(fā)展，“其實(shí)很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展得很艱辛。”

多年前，P2P網(wǎng)貸平b6Ntj5z0UaEamVY5g6VGRiw/7kvhhoPLdCC6d6DueeI=臺(tái)剛剛出現(xiàn)時(shí)，羅明雄曾從不同渠道得到過(guò)一種說(shuō)法，即推倒當(dāng)時(shí)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)、重新來(lái)做，“但是后來(lái)P2P居然發(fā)展起來(lái)、登堂入室了，相關(guān)部門(mén)的看法也在積極改變，我想如果進(jìn)行監(jiān)管的話，適度的監(jiān)管還是需要的?！?/p>

適度監(jiān)管

相較于制度成熟完善的傳統(tǒng)金融業(yè)，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于初步的探索與發(fā)展的階段，監(jiān)管體系遠(yuǎn)不夠健全，仍存在諸多風(fēng)險(xiǎn)隱患。

“以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為例，雖然在國(guó)內(nèi)經(jīng)過(guò)短短7年的發(fā)展，可統(tǒng)計(jì)的線上業(yè)務(wù)借款余額已超過(guò)百億元。但是由于監(jiān)管的空白，準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)低，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部魚(yú)龍混雜，機(jī)構(gòu)素質(zhì)良莠不齊。因無(wú)需相應(yīng)金融監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，利用融資平臺(tái)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款的案例不在少數(shù)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏規(guī)范性?！倍阒钦f(shuō)，銀監(jiān)會(huì)雖在2011年發(fā)布的《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》中對(duì)人人貸提出了三點(diǎn)要求，但在實(shí)際管理中收效并不明顯，“P2P融資平臺(tái)近一段時(shí)間仍頻頻爆發(fā)非法集資、資金鏈斷裂、攜款潛逃等不良事件。”

“相關(guān)部門(mén)應(yīng)對(duì)新事件大多采取的是扶持的方法，并未有效進(jìn)行深入全面的監(jiān)管，這也是為什么企業(yè)會(huì)先選擇自律。”董毅智說(shuō)。

全面的監(jiān)管確實(shí)不易，很難想象，七部委聯(lián)合組織的調(diào)研會(huì)是一個(gè)怎樣復(fù)雜的工作，又會(huì)研討出什么樣的決策建議，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)又要繼續(xù)等待多久才能盼來(lái)屬于自己的監(jiān)管體系、標(biāo)準(zhǔn)。

不要忘記，第三方支付2000年出現(xiàn)在中國(guó)，2011年才由主管部門(mén)陸續(xù)發(fā)放牌照，經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的等待。

對(duì)于相關(guān)政策、標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)的時(shí)間周期，易觀國(guó)際高級(jí)分析師張萌認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管一直沒(méi)能出臺(tái)明確的監(jiān)管體系和標(biāo)準(zhǔn)，雖然在一定程度上阻礙了行業(yè)發(fā)展，但也應(yīng)該注意到到，如果政府部門(mén)過(guò)快地出手管理很可能收到相反效果。

“互聯(lián)網(wǎng)金融模式較多，涉及多個(gè)主管部門(mén)，一下子很難分配好主管部門(mén)的任務(wù)；另外，作為一項(xiàng)比較新的金融業(yè)務(wù)，可以先讓它去嘗試發(fā)展，相關(guān)部門(mén)持續(xù)觀察這個(gè)行業(yè)到底能產(chǎn)生什么影響，之后再考慮出手比較穩(wěn)妥，如果貿(mào)然管理的話，反而會(huì)給整個(gè)行業(yè)管死 ?！睆埫日f(shuō)。

在中國(guó)銀行家高峰論壇上，吳曉靈明確表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要適度。她說(shuō)，不管是銀行還是金融機(jī)構(gòu)，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和用IT技術(shù)來(lái)做這個(gè)金融業(yè)務(wù)，以及其他的企業(yè)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和IT技術(shù)來(lái)做金融業(yè)務(wù)，就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，都應(yīng)該是同樣的，如果是涉及社會(huì)公眾利益的話，該有牌照的就得按牌照嚴(yán)格管理，可以不用牌照的，就可以適度管理，“我認(rèn)為應(yīng)該是這樣的一個(gè)原則?！?/p>

避免同位競(jìng)爭(zhēng)

張萌和她的團(tuán)隊(duì)持續(xù)關(guān)注著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢(shì)，她說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融總體上在向好發(fā)展，但就細(xì)分行業(yè)來(lái)說(shuō)，個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展并不理想。

在易觀國(guó)際團(tuán)隊(duì)研究關(guān)注的保險(xiǎn)電商領(lǐng)域，她告訴記者，盡管各大公司都在紛紛布局保險(xiǎn)電商，但是沒(méi)有其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式好做，規(guī)模還很小，“據(jù)我們觀察，目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)電商規(guī)模占全國(guó)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模不到百分之一。”

張萌分析，一方面，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的用戶多是弱需求，并且考慮到保險(xiǎn)行業(yè)在我國(guó)的發(fā)展環(huán)境，線下業(yè)務(wù)員推廣保險(xiǎn)產(chǎn)品也往往遇阻，如果想讓用戶主動(dòng)接受線上購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，還需要很長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)培養(yǎng)客戶的需要習(xí)慣；另一方面，保險(xiǎn)電商發(fā)展受到限制也與相關(guān)管理規(guī)定有緊密關(guān)系，目前在金融領(lǐng)域?qū)τ诒ｋU(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管還是比較嚴(yán)格的，與線下銷(xiāo)售、推廣產(chǎn)品相比，怎么將收益返還給用戶，還不好實(shí)現(xiàn)。

而在基金市場(chǎng)方面，張萌所在的團(tuán)隊(duì)也長(zhǎng)期觀察了政策導(dǎo)向，她說(shuō)，從證監(jiān)會(huì)近兩年的分銷(xiāo)渠道來(lái)看部分管制正在放開(kāi)，比如在基金的支付和銷(xiāo)售方面在逐步放開(kāi)，同時(shí)也允許第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)包括互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入基金的銷(xiāo)售，“總體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是向好的?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融的碎片化經(jīng)營(yíng)模式取得了不俗的成績(jī)，吳曉靈在中國(guó)銀行家高峰論壇上也給予了肯定的評(píng)價(jià)。她也認(rèn)為，這些交易活動(dòng)中小商戶比較多一些，但是國(guó)民經(jīng)濟(jì)除了終端的消費(fèi)之外，還有大量的基本建設(shè)，大的制造商，他們所需要的貸款，還有大的生產(chǎn)資料的購(gòu)買(mǎi)、原材料的購(gòu)買(mǎi)，這些很多東西并不是簡(jiǎn)單地可以從網(wǎng)上去訂、并且可以去支付的。

她說(shuō)，有很多的信息、很多的單據(jù)的審查，還是需要有人工評(píng)判，銀行還是有它的專(zhuān)長(zhǎng)，這些不容易被網(wǎng)絡(luò)代替，復(fù)雜的金融產(chǎn)品需要現(xiàn)場(chǎng)溝通，網(wǎng)絡(luò)是不容易替代的。而且針對(duì)銀行“存放匯”結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)上主要的金融的業(yè)務(wù)都是單項(xiàng)的，它不能夠創(chuàng)造出存款，只是把別人的存款吸收到互聯(lián)網(wǎng)這里來(lái)。

吳曉靈對(duì)于給互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)銀行牌照還是持肯定態(tài)度，但她也強(qiáng)調(diào)，即使是現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，有了銀行牌照，也希望做互聯(lián)網(wǎng)公司現(xiàn)在所熟悉的客戶群的服務(wù)，細(xì)分客戶市場(chǎng)，大家有的去做小微，有的去做個(gè)體小商戶，有的去做一些大的企業(yè)和其他大規(guī)模業(yè)務(wù)，但所有的銀行都同位競(jìng)爭(zhēng)、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的話，會(huì)對(duì)整個(gè)金融業(yè)服務(wù)效率的提高不太有利。