我喜歡互聯(lián)網(wǎng)，2012年圣誕節(jié)我收到的最好禮物，是波士頓一位銀行家兼歷史學(xué)家即將出版的新書(shū)預(yù)覽。他將博士論文的電子版發(fā)給了我，他研究了思想如何跨時(shí)空傳播，在不同地方被成功采用，之后又回到思想的起源地。

小弗雷德里克·格蘭特（Frederic Grant Jr.）博士的這本新書(shū)揭示了美國(guó)銀行存款保險(xiǎn)體系，是如何借鑒19世紀(jì)廣州的思想，并以此為基礎(chǔ)而建立的。美國(guó)存款保險(xiǎn)計(jì)劃起源于1828年紐約州安全基金法（Safety Fund statute），它由一位名叫約書(shū)亞·福爾曼（Joshua Forman）的立法官起草。在當(dāng)時(shí)，如果州授權(quán)的銀行破產(chǎn)，州政府不得不為其破產(chǎn)買(mǎi)單。福爾曼借用了廣州的思想，即被授權(quán)從事特權(quán)貿(mào)易（在銀行即發(fā)行私人貨幣的特權(quán)）的交易商應(yīng)為其自身債務(wù)負(fù)責(zé)。

紐約安全基金的成功，使得美國(guó)其他13個(gè)州紛紛效法。在1933年美國(guó)諸多銀行倒閉后，《1933年銀行業(yè)法案》設(shè)立了美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。國(guó)家存款保險(xiǎn)制度的理念已被世界許多國(guó)家采用，中國(guó)目前也在考慮中。

福爾曼從哪里獲得了廣州安全制度的點(diǎn)子呢？很顯然，當(dāng)時(shí)的紐約已是中美貿(mào)易的主要港口，紐約商人都很熟悉這個(gè)機(jī)制。

當(dāng)時(shí)的“廣州體系”是如何形成的呢？

這一切都是因?yàn)榍宄墓偕蹋ǚQ作商行，由北京授權(quán)進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易）在廣州和外國(guó)人做生意時(shí)經(jīng)常需要貿(mào)易信貸。如果這些商行債務(wù)違約，外國(guó)人就會(huì)威脅軟弱的清政府采取行動(dòng)。因此，為了防止個(gè)體商行違約，清政府使用北京滿清朝廷設(shè)計(jì)的集體承保方法，保證這些商行被授權(quán)從外貿(mào)中獲益的同時(shí)，也共同擔(dān)保彼此的貿(mào)易債務(wù)，每年向某個(gè)基金繳納保險(xiǎn)費(fèi)，用于償付任一個(gè)體成員的違約。

清政府使用集體承保法解決了違約問(wèn)題——每個(gè)人都為小組債務(wù)負(fù)責(zé)。好消息是，通過(guò)采用“同行監(jiān)督”的辦法，小組作為一個(gè)整體保證了沒(méi)有成員陷入困境。壞消息是，由于是集體承保，較小的商行有冒更大風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)，造成道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題——集體損失私人獲益。并且歷史表明，如果貿(mào)易很不景氣，更多的商行違約，同時(shí)由于清政府也從基金借錢(qián)或收稅，基金賬戶沒(méi)有足夠的資金償還所有債務(wù)。最終廣州安全基金也破產(chǎn)了。

腐敗和挪用基金當(dāng)受譴責(zé)，但罪魁禍?zhǔn)兹匀粊?lái)自較小的商行，格蘭特博士稱之為“資金不足和難以獲得可負(fù)擔(dān)貸款的長(zhǎng)期困境”。

直到現(xiàn)在，這些問(wèn)題仍然困擾所有的存款保險(xiǎn)制度。大銀行不愿意資助存款保險(xiǎn)計(jì)劃，因?yàn)樗鼈円袚?dān)比小銀行更大份額的保險(xiǎn)金。小銀行喜歡集體保險(xiǎn)，但更容易違約，因?yàn)樗鼈兠案唢L(fēng)險(xiǎn)的可能性更大，這意味著需要有監(jiān)督機(jī)制保證這些風(fēng)險(xiǎn)更大的交易商不會(huì)破壞整個(gè)集體。

存款保險(xiǎn)在美國(guó)非常成功，因?yàn)镕DIC不僅參與對(duì)參保銀行的監(jiān)督，而且積極承擔(dān)破產(chǎn)銀行的整頓工作。在2009年至今的危機(jī)中，F(xiàn)DIC在不干擾整個(gè)體系的情況下順利完成了美國(guó)400家以上銀行的退出工作。不過(guò)這一次的問(wèn)題是影子銀行和大銀行造成的。雖然小銀行也違約，但它們并沒(méi)有拖垮整個(gè)體系，因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)避免了零售層面的大規(guī)模銀行擠兌。

中國(guó)采用存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)來(lái)到，有三個(gè)很好的理由：首先，存款保險(xiǎn)有助于化解零售銀行恐慌，這正是廣州安全基金設(shè)立的初衷。第二，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，必須有一個(gè)有序的退出機(jī)制。有些人認(rèn)為存款保險(xiǎn)會(huì)造成重復(fù)監(jiān)督，但現(xiàn)在我們明白了為什么我們有兩個(gè)腎臟而不是一個(gè)——我們需要系統(tǒng)冗余以防其中一個(gè)出現(xiàn)故障。第三，據(jù)我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)日常運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管者，可能并不擅長(zhǎng)破產(chǎn)銀行重組的繁瑣工作。這是一個(gè)非常復(fù)雜的過(guò)程，需要極強(qiáng)的能力、良好的破產(chǎn)法和比監(jiān)管更多的投資銀行業(yè)技能。存款保險(xiǎn)是專業(yè)性工作，需要專業(yè)技能。

正如格蘭特博士所言，廣州安全體系的歷史沉淀，為現(xiàn)代社會(huì)提供了許多有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)，包括（1）支持安全基金的稅收應(yīng)當(dāng)對(duì)損失風(fēng)險(xiǎn)的審慎計(jì)量；（2）基金及其被保險(xiǎn)人必須受到強(qiáng)有力的獨(dú)立監(jiān)督；（3）為預(yù)防意外風(fēng)險(xiǎn)制定的法律必須得到執(zhí)行；（4）必須嚴(yán)格禁止腐敗和安全基金資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

歷史的問(wèn)題就在于，我們似乎從未吸取歷史的教訓(xùn)。