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        新形勢(shì)下我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)分析

        2013-12-23 04:55:38張勁青山東管理學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院
        商場(chǎng)現(xiàn)代化 2013年20期
        關(guān)鍵詞:跨國(guó)企業(yè)

        ■張勁青 山東管理學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院

        一、 引言

        隨著中國(guó)外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)的逐步放開,原本由國(guó)有企業(yè)壟斷的外貿(mào)業(yè)務(wù)逐漸被具有各種經(jīng)

        濟(jì)成分、各種所有制類型的外貿(mào)企業(yè)所經(jīng)營(yíng),由此產(chǎn)生了以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小外貿(mào)企業(yè),它通常是從企業(yè)規(guī)模角度相比較于大型外貿(mào)企業(yè)而言的,至今未有明確界定。本文所述中小外貿(mào)企業(yè)是指從事外貿(mào)活動(dòng)的中小企業(yè)。

        目前,國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)約有500萬(wàn)家,對(duì)外貿(mào)易總額約占全國(guó)外貿(mào)總額的60%。

        它們以其“數(shù)量多、活力強(qiáng)”的優(yōu)勢(shì),為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定起到了重要支撐作用,成為對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)中最具活力和潛力的經(jīng)濟(jì)體。據(jù)海關(guān)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì),2011年全年國(guó)內(nèi)有出口記錄的中小外貿(mào)企業(yè)數(shù)量大約有10.4萬(wàn)家,這些企業(yè)當(dāng)年的出口規(guī)模均在100萬(wàn)美元~1500萬(wàn)美元之間,出口總額達(dá)到4902億美元,約占全國(guó)外貿(mào)出口總額的26%。2012年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額實(shí)現(xiàn)3.87萬(wàn)億美元,首次超過美國(guó)成為世界上貿(mào)易規(guī)模最大的國(guó)家,而中小外貿(mào)企業(yè)的貢獻(xiàn)不容小覷。

        二、 國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)面臨發(fā)展困境

        1.國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)給中小外貿(mào)企業(yè)帶來發(fā)展瓶頸

        2008年底的金融危機(jī)給國(guó)內(nèi)對(duì)外貿(mào)易帶來較大負(fù)面影響,2009年底出口總額約12016億美元,比上年同期下降約16個(gè)百分點(diǎn)。2010年世界經(jīng)濟(jì)開始緩慢復(fù)蘇,進(jìn)入“后危機(jī)時(shí)代”,但國(guó)際市場(chǎng)上歐債、美債危機(jī)進(jìn)一步蔓延,市場(chǎng)需求明顯下滑,中小外貿(mào)企業(yè)的訂單數(shù)急劇減少,出口產(chǎn)品受阻,企業(yè)被迫縮減生產(chǎn)規(guī)模甚至停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn);國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上人民幣日益堅(jiān)挺,勞動(dòng)力和原材料成本持續(xù)上漲,進(jìn)一步加劇中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的困境,使其出口增速下滑,從而大大影響了中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。據(jù)海關(guān)總署相關(guān)資料顯示,與2011年相比,2012年的進(jìn)出口總額僅增長(zhǎng)6.2%,增速回落16.3個(gè)百分點(diǎn),大大低于10%的增長(zhǎng)目標(biāo)。內(nèi)外交困的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)使中小外貿(mào)企業(yè)面臨發(fā)展瓶頸,其可持續(xù)發(fā)展面臨更多挑戰(zhàn)。

        2.日益加劇的貿(mào)易摩擦制約了中小外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展

        高額的外匯儲(chǔ)備和持續(xù)的外貿(mào)順差帶來不斷升級(jí)的各種貿(mào)易摩擦。商務(wù)部在其2013年4月發(fā)布的《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告(2013年春季)》中指出,2012年全年中國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨外需低迷、成本升高、摩擦增多等多重困難和壓力。而中小外貿(mào)企業(yè)本身具有規(guī)模小、技術(shù)相對(duì)落后、人才缺乏、融資困難、利潤(rùn)率低等特點(diǎn),其發(fā)展更多地依賴于出口業(yè)務(wù),面對(duì)各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭,其抗壓能力更弱。

        發(fā)達(dá)國(guó)家打著“發(fā)展本國(guó)產(chǎn)業(yè),維護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治的穩(wěn)定”的口號(hào)而實(shí)施的“綠色壁壘和技術(shù)壁壘”,一定程度上限制了國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的出口。而中小外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品大多屬于技術(shù)含量低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品,面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家制定的高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、復(fù)雜嚴(yán)苛的評(píng)定程序等這類隱性的壁壘,其進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的難度大大提高。

        3.中小外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有待提高

        通常,企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)通過其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn),而用來考察國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的主要指標(biāo)是RCA指數(shù)和TC指數(shù)。中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展比較早且具有一定代表性的是廣東、浙江、山東、江蘇、和上海等五省市,而這些地區(qū)的中小外貿(mào)企業(yè)中私營(yíng)性質(zhì)的企業(yè)類型占比約為80%。筆者借鑒巴拉薩顯示性比較優(yōu)勢(shì)的分析思路并加以引申,用這五個(gè)省市各自中小外貿(mào)企業(yè)出口額占本地區(qū)出口總額的比重與國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)出口額占國(guó)家外貿(mào)出口總額的比重之比表示上述五省市中小外貿(mào)企業(yè)的顯示性比較優(yōu)勢(shì)。由于各省市的中小外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口數(shù)據(jù)不完整,因此以這五個(gè)省市的私營(yíng)企業(yè)數(shù)據(jù)代替考察其RCA指數(shù),它們一定程度上可體現(xiàn)國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí),借鑒貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)的分析思路并加以引申,用國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口差額占其進(jìn)出口總額的比重,表示國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)的貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力水平。

        圖1 2008年~2012年廣東、浙江、山東、江蘇、上海五省市中小外貿(mào)企業(yè)RCA指數(shù)

        圖1顯示了五省市中小外貿(mào)企業(yè)自2008年以來的RCA指數(shù)??梢钥闯?,除了浙江省中小外貿(mào)企業(yè)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)力外,其他省市的中小外貿(mào)企業(yè)的RCA指數(shù)都不高,說明其競(jìng)爭(zhēng)力處于一般水平。

        考察國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)的TC指數(shù),如圖2所示。可以看出,2009年以前,國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)的TC指數(shù)大于0.3,具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);但受全球金融危機(jī)的影響,自2009年開始,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位開始轉(zhuǎn)弱。

        圖2 2005 ~2012年國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)TC指數(shù)變化情況

        綜上所述,不管是從RCA指數(shù)還是TC指數(shù)來分析,國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng),中小外貿(mào)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。

        三、 跨國(guó)并購(gòu)不失為國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的選擇

        1.國(guó)內(nèi)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)熱潮涌動(dòng)

        2008年底的金融危機(jī)引發(fā)全球性的經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,很多發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政狀況不斷惡化,資產(chǎn)價(jià)格縮水,失業(yè)率持續(xù)攀升,亟需外來資本支持;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,人民幣匯率穩(wěn)定、堅(jiān)挺,經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,政府出臺(tái)政策支持企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)以營(yíng)。這些因素為國(guó)內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)提供了良好契機(jī)。

        并購(gòu)可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球資本、技術(shù)、人才和市場(chǎng)的聯(lián)合與重組。近年來,國(guó)內(nèi)跨國(guó)并購(gòu)規(guī)模不斷增大,自2005年至2012年間,并購(gòu)金額由96億美元激增到637億美元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)31%,而并購(gòu)數(shù)量的增長(zhǎng)率達(dá)34%。除了規(guī)模的迅速增大外,跨國(guó)并購(gòu)所涉行業(yè)范圍也由1995年的4個(gè)擴(kuò)展到2012年的26個(gè)。根據(jù)畢馬威馮柏文的預(yù)計(jì),未來中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)將是農(nóng)業(yè)和食品、新能源、房地產(chǎn)和高端制造業(yè)等領(lǐng)域,旨在促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、綠色發(fā)展、加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。目前,國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去的目的已由原來單純的資源需求和市場(chǎng)需求提升轉(zhuǎn)化為更高層次的“提升價(jià)值鏈、獲取市場(chǎng)、建立全球品牌”,跨國(guó)并購(gòu)越來越注重對(duì)國(guó)內(nèi)外資源的最優(yōu)配置,以實(shí)現(xiàn)在研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售等各個(gè)“價(jià)值鏈環(huán)節(jié)”上的提升。

        2.中小外貿(mào)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)中表現(xiàn)優(yōu)異

        中小外貿(mào)企業(yè)亦應(yīng)借力并購(gòu),突破國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)造成的發(fā)展瓶頸,有效規(guī)避貿(mào)易壁壘,實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈分工地位的提升,最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)型,使企業(yè)走上可持續(xù)發(fā)展之路。

        對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展,2003年以前主要是大型國(guó)有企業(yè)尋求資源的并購(gòu),2003年以后,越來越多的中、小型企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)成為海外并購(gòu)的主力。盡管從交易金額上來看,國(guó)企仍占主導(dǎo)地位,但民營(yíng)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)過程中積極尋覓成熟市場(chǎng),它們更傾向于高科技和消費(fèi)類行業(yè)企業(yè),其目的性和謹(jǐn)慎性方面表現(xiàn)更優(yōu)異。

        2012年前九個(gè)月,民企參與的海外并購(gòu)數(shù)量首次超過國(guó)企,占比62.2%,但并購(gòu)金額僅占15.1%。由于國(guó)企自身的身份和治理問題以及政府提供的廉價(jià)信貸資源,往往使他們?cè)谶M(jìn)行跨境并購(gòu)時(shí)不惜血本,意圖通過并購(gòu)獲得國(guó)外廉價(jià)而穩(wěn)定的資源供應(yīng),短期內(nèi)效益低下,追求未來的高回報(bào),最終導(dǎo)致低效并購(gòu)或并購(gòu)失敗。如2008年,中國(guó)中鋼百億元對(duì)澳大利亞中西部鐵礦公司進(jìn)行敵意收購(gòu),后來發(fā)現(xiàn)該公司上次轉(zhuǎn)手時(shí)才5000萬(wàn)元;中信泰富在西澳的鐵礦石項(xiàng)目上虧損;武鋼在巴西投資50億美元建廠卻一無(wú)所獲。民企則寄希望于并購(gòu)實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí),如寧波均勝投資集團(tuán)對(duì)德國(guó)普瑞(Preh)的收購(gòu)便可使其實(shí)現(xiàn)掌控先進(jìn)技術(shù)、提升整體研發(fā)能力及技術(shù)創(chuàng)新的目的,迅速提升該公司在汽車電子產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

        表 2011年中國(guó)民企十大跨國(guó)并購(gòu)案例

        3.重視中小外貿(mào)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)

        相比較于國(guó)企的跨國(guó)并購(gòu),中小外貿(mào)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)少了政府的主導(dǎo)和參與,因此其市場(chǎng)性更強(qiáng),更易被東道國(guó)所接受。同時(shí),中小外貿(mào)企業(yè)在并購(gòu)之初,通常對(duì)并購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行了較深入的了解,選擇最合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入。如海航于2011年底對(duì)西班牙NH酒店連鎖集團(tuán)的參股并購(gòu),就是在西班牙股市震蕩之機(jī),由原來5月份的協(xié)議價(jià)4.31億歐元下調(diào)至3.29億歐元,在少花費(fèi)1億多歐元的情況下實(shí)現(xiàn)參股20%的并購(gòu)目標(biāo)。

        在并購(gòu)過程中,中小外貿(mào)企業(yè)依然存在一些需要引起重視的問題,致使并購(gòu)成功率不高。

        (1)并購(gòu)后的整合問題

        跨國(guó)并購(gòu)發(fā)生在不同文化背景的國(guó)家之間。因此,并購(gòu)實(shí)施后,對(duì)并購(gòu)對(duì)象的整合關(guān)系到并購(gòu)的成敗。貝恩管理咨詢公司對(duì)并購(gòu)失敗案例的調(diào)查顯示:80%的失敗發(fā)生在收購(gòu)后的整合階段,在于整合工作開展不力。沒有將兩個(gè)企業(yè)的管理和文化進(jìn)行融合是許多企業(yè)并購(gòu)后并沒有達(dá)到1+1>2的原因。企業(yè)只有在并購(gòu)后加強(qiáng)資源整合,尤其是文化整合和人力資源整合,才有可能成功。

        聯(lián)想對(duì)IBM的PC業(yè)務(wù)的并購(gòu)成功,其關(guān)鍵因素就是對(duì)雙方文化差異的整合。聯(lián)想的企業(yè)文化與IBM的企業(yè)文化從表面上看存在許多相似之處,但中西方之間明顯的文化差異依然存在,進(jìn)而導(dǎo)致制度上的不同。另外這種“蛇吞象”式的并購(gòu),往往存在著強(qiáng)勢(shì)文化對(duì)弱勢(shì)文化的侵略,強(qiáng)勢(shì)文化群體對(duì)弱勢(shì)文化群體存在文化歧視。為了整合文化,聯(lián)想公司組成了過渡時(shí)期領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)T&T和文化融合團(tuán)隊(duì),雙方本著“坦誠(chéng)、尊重、妥協(xié)”的原則,通過不斷溝通與相互了解,學(xué)習(xí)對(duì)方的優(yōu)勢(shì),理解不同國(guó)家民族的文化特點(diǎn),最大限度地實(shí)現(xiàn)了員工目標(biāo)的一致,力爭(zhēng)把聯(lián)想做成業(yè)界的領(lǐng)袖。

        為了增加并購(gòu)成功的可能性,國(guó)內(nèi)企業(yè)在整合過程中可借鑒波士頓咨詢公司提出的有關(guān)企業(yè)并購(gòu)整合需遵循的七條基本規(guī)則。一是訂出明確的并購(gòu)目標(biāo)和原則;二是明確界定并購(gòu)后的整合目標(biāo);三是盡早切實(shí)處理好技術(shù)問題;四是為新公司設(shè)計(jì)一個(gè)明晰的組織機(jī)構(gòu);五是制定一套指導(dǎo)高層管理人員在新合并的公司里進(jìn)行決策的規(guī)則;六是確立客觀有效的人力資源管理程序;七是設(shè)計(jì)一條公開的溝通渠道,以向員工解釋整合原則、目標(biāo)和進(jìn)展情況。

        (2)選擇目標(biāo)時(shí)應(yīng)更審慎、科學(xué)

        中小外貿(mào)企業(yè)并購(gòu)的目的更傾向于在全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分工中地位的提升,因此在選擇并購(gòu)目標(biāo)時(shí)多瞄準(zhǔn)高科技和消費(fèi)領(lǐng)域的企業(yè),意圖通過并購(gòu)加大創(chuàng)新力度,實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展和價(jià)值轉(zhuǎn)型,最終走向微笑曲線的兩端。

        中小企業(yè)由于自身規(guī)模和并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)等原因,對(duì)于并購(gòu)對(duì)象的選擇主要以發(fā)展中國(guó)家企業(yè)為主,但對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的比例正在逐漸加大,其目的是加速技術(shù)合作和產(chǎn)業(yè)鏈整合。山東如意集團(tuán)是全球最大的毛紡產(chǎn)業(yè)集團(tuán),但屬于處于紡織業(yè)微笑曲線底端的制造業(yè)廠商。2009年末,如意集團(tuán)開始展開收購(gòu)擁有百年歷史的日本頂級(jí)服裝品牌公司RENOWN的計(jì)劃。在充分了解中日背景與產(chǎn)業(yè)格局的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展現(xiàn)狀及戰(zhàn)略規(guī)劃,借助并購(gòu)咨詢機(jī)構(gòu)的協(xié)助,雙方企業(yè)深入探討合作價(jià)值,進(jìn)行并購(gòu)方案的可行性分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,最終于2012年5月達(dá)成協(xié)議,成功完成并購(gòu)。這次并購(gòu)將使如意集團(tuán)形成擁有“紡織面料—成衣制造—高端品牌—市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)”完整產(chǎn)業(yè)鏈的依靠設(shè)計(jì)、品牌和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)獲利的綜合企業(yè)。

        (3)國(guó)際化管理人才缺失

        國(guó)際化管理人才缺失是中小外貿(mào)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)中的瓶頸。這類企業(yè)由于自身的特點(diǎn),管理文化的開放性和包容性不足,使得國(guó)際化管理人才得不到正常培養(yǎng)和發(fā)展,造成企業(yè)在適應(yīng)國(guó)外的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行為風(fēng)格、組織特點(diǎn)、文化沖突方面的困難。在國(guó)際并購(gòu)中,戰(zhàn)略決定價(jià)值,細(xì)節(jié)決定成敗,而戰(zhàn)略眼光則來自于國(guó)際化的管理人才。這類企業(yè)應(yīng)該注重國(guó)際化管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng),從而制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃,以品牌、渠道、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、管理等作為企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略性資源并不斷跟隨市場(chǎng)的變化而調(diào)整。

        [1]佚名. 中國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)面臨三個(gè)困難四個(gè)問題[EB/OL].好買基金網(wǎng),2013-01-17

        [2]佚名.商務(wù)部發(fā)布《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告(2013年春季)》[EB/OL]山東省應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦信息服務(wù)網(wǎng),2013-05-02

        [3]毛亞琴.金融危機(jī)下浙江中小外貿(mào)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的審視[D].寧波:寧波大學(xué)碩士學(xué)位論文,2009.

        [4]王文慶.浙江省中小型外貿(mào)企業(yè)出口研究[D].北京:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文,2007-03.

        [5]佚名.中企海外并購(gòu)額年增長(zhǎng)率31%,新能源將成并購(gòu)熱點(diǎn)[EB/OL].中國(guó)經(jīng)貿(mào)網(wǎng),2013-06-08

        [6]安邦智庫(kù).中國(guó)需要怎樣的對(duì)外投資[EB/OL].新浪網(wǎng),2013-02-04

        [7]翁仕友.2012前9月民企海外并購(gòu)數(shù)量超國(guó)企,規(guī)模仍落后[EB/OL].新浪,2013-01-02

        [8]佚名.基于產(chǎn)業(yè)鏈整合的跨國(guó)并購(gòu)-中國(guó)民企收購(gòu)日本東京交易所主板上市公司第一案[EB/OL].新浪,2012-04-05

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