勞拉·泰森

勞拉·泰森 前美國總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席，美國加州大學伯克利分校哈斯商學院教授

美國正面臨新一輪聯(lián)邦政府支出削減，這回至少要從國內生產(chǎn)總值（GDP）增長中奪去0.5個百分點，裁掉至少100萬個就業(yè)崗位。今年自動的全面支出削減將減少850億美元支出，并在2021年之前每年都削減這一規(guī)模的數(shù)量。

所有主要政府功能（尤其是國防、對外援助、基礎研究、應急救援和教育等）都將經(jīng)歷迅猛而巨大的資金沖擊。如此削減與1月達成的增稅方案一起，將拖累2013年GDP增長1.25個百分點，使今年淪為又一個復蘇萎靡、新增就業(yè)下滑的年份。

自動減赤支持者的真實目標是減小聯(lián)邦政府規(guī)模，其冠冕堂皇的理由是政府支出過多會影響經(jīng)濟增長。盡管這一觀點在政治上頗具吸引力（因為它會激發(fā)公眾對赤字失控的擔憂），卻與事實背道而馳。

政府支出不足，而不是浪費，才是經(jīng)濟復蘇不振的主要因素。據(jù)國會預算辦公室的最新報告顯示，州和地方政府的大規(guī)模減支以及最近的聯(lián)邦支出大幅削減是總需求反常和長期不振的原因。

在最新講話中，美聯(lián)儲主席伯南克和副主席耶倫認為，地方、州和聯(lián)邦層面的財政赤字已成為經(jīng)濟恢復、充分就業(yè)的一大障礙。在衰退結束后的一年中，聯(lián)邦、州和地方層面的可支配支出提振增長的效果與前幾次復蘇不相上下。

但是，隨后財政政策轉為緊縮，抑制了總需求，拖累了增長。州和地方政府大幅削減支出和崗位。自2010年以來，聯(lián)邦商品和服務采購量一直在下降。即使沒有自動減赤，真實人均政府支出（包括采購和轉移支付）也在奧巴馬執(zhí)政期間有所下降。而在自尼克松以來的諸位總統(tǒng)任期中，這一指標均是上升的。

由于總需求持續(xù)嚴重不足，美國經(jīng)濟一直在遠低于潛在產(chǎn)出的水平運行。2008年至2009年，真實GDP相對無通脹潛在水平降低了8%，此后一直運行在前期增長路徑之下8%的水平。

這意味著光是今年就要損失9000億美元的商品和服務——這一巨大的浪費體現(xiàn)于7.9%的失業(yè)率和15%的貧困率上，這兩個數(shù)字均遠高于過去30年的平均水平。且如此浪費還在隨時間而惡化。

美聯(lián)儲官員再三表示了對復蘇長期萎靡會導致未來長期增長率降低的擔憂。出于這一擔憂，美聯(lián)儲在五年多的時間里一直將名義短期利率維持在近零水平，并承諾直到2015年。此外，美聯(lián)儲每年還購入約一萬億美元的長期政府債券。結果，十年期美國國債名義收益率一直在2%徘徊。這比2012年的歷史低點1.4%高些，但只有2008年前水平的不到一半，40年平均水平的三分之一。以真實值衡量，短期和長期利率均為負。

最新的研究發(fā)現(xiàn)，可支配政府支出變化引起的產(chǎn)出變化在名義利率較低、大量資源未獲得充分利用時較高。這些情況表明，美國經(jīng)濟所面臨的新一輪政府支出削減將對GDP和就業(yè)增長產(chǎn)生負乘數(shù)效應。

自動減赤是意識形態(tài)和政治僵局的產(chǎn)物。它沒有任何經(jīng)濟依據(jù)。從長期看，增加定向支出削減是穩(wěn)定債務占GDP比率的平衡方案不可缺少的一部分。但在現(xiàn)實條件下，沒有必要。事實上，由于可能令經(jīng)濟復蘇停滯，它們將起到相反的效果。