□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心，長春130022）

吉林：搭建金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的發(fā)展構(gòu)想

□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心，長春130022）

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各類金融資產(chǎn)不斷增長。截至2012年末，中國金融資產(chǎn)存量達(dá)數(shù)百萬億元。由于缺乏流動(dòng)性，更多資源得不到有效配置，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效釋放。一些高風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)在逐年堆積，部分地方政府的融資風(fēng)險(xiǎn)也在加劇。在此背景下，建立規(guī)范、專業(yè)、公正的金融資產(chǎn)陽光交易平臺(tái)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行公開處置，不僅能保障金融資產(chǎn)交易價(jià)值的最大化，而且可以有效化解金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于金融市場的穩(wěn)步發(fā)展，促進(jìn)金融資產(chǎn)的合理流動(dòng)，同時(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長提供強(qiáng)有力的支撐。

金融市場作為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，已成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺(tái)。黨的十八大報(bào)告提出，要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》也指出，要“大力發(fā)展金融市場，繼續(xù)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，顯著提高直接融資比重。拓寬貨幣市場廣度和深度，增強(qiáng)流動(dòng)性管理功能”?！都质∥≌P(guān)于突出發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的意見》也要求強(qiáng)化金融服務(wù)，支持中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持民營企業(yè)貸款等。

1 吉林長春產(chǎn)交中心搭建金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的有利條件

1.1 吉林長春產(chǎn)交中心創(chuàng)新金融服務(wù)，為搭建金融資產(chǎn)交易平臺(tái)奠定基礎(chǔ)

近年來，吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡稱“中心”）積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，采取多渠道、多種方式開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)。主要有：與商業(yè)銀行合作，對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)開展免擔(dān)保、基準(zhǔn)利率、手續(xù)簡化的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，為企業(yè)極大地降低了融資成本；與科技部門合作，對(duì)長吉圖科技項(xiàng)目推廣開展科技企業(yè)聯(lián)保貸款；配合吉林股權(quán)交易所的組建，與10家銀行達(dá)成整體授信貸款意向400億元，為場內(nèi)掛牌企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)等提供全面的資金和服務(wù)支持；與擔(dān)保公司合作，降低擔(dān)保費(fèi)用和融資成本，使擔(dān)保成為股權(quán)質(zhì)押的有力補(bǔ)充；相繼開展了資產(chǎn)類貸款、并購貸款、基金項(xiàng)目對(duì)接等服務(wù)。目前，已合作開發(fā)并正在推廣著名商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款、專利權(quán)質(zhì)押融資、低碳金融、租賃金融、中小企業(yè)債券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。每項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新服務(wù)，都為中小微企業(yè)增添了新的融資渠道，為金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。中心所屬機(jī)構(gòu)——吉林省股權(quán)登記托管中心，大力開展非上市公司股權(quán)登記托管工作，至今年6月末，已累計(jì)托管企業(yè)11549戶，托管股權(quán)1310億元。經(jīng)過不斷的實(shí)踐創(chuàng)新，開展了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)。截止到2013年6月，通過股權(quán)質(zhì)押等形式，幫助900余戶企業(yè)成功融資416億元。此外，中心與省內(nèi)多家銀行、擔(dān)保公司、投資公司加強(qiáng)合作，工作人員經(jīng)常深入省內(nèi)各地區(qū)重點(diǎn)企業(yè)了解生產(chǎn)經(jīng)營和資金需求信息，并在長春、四平、白山、白城、延邊、吉林舉辦銀企對(duì)接會(huì)，協(xié)助62戶中小微企業(yè)解決貸款40億元。

1.2 金融資產(chǎn)陸續(xù)進(jìn)場，為金融資產(chǎn)交易平臺(tái)擴(kuò)大交易資源

中心做為省財(cái)政廳指定承辦金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)的省級(jí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，經(jīng)過多年規(guī)范的市場化運(yùn)作，已發(fā)展成為集從事跨地區(qū)、跨所有制各類產(chǎn)（股）權(quán)和融資服務(wù)等業(yè)務(wù)為一體的專業(yè)化市場平臺(tái)，在國內(nèi)同業(yè)機(jī)構(gòu)中擁有良好的信譽(yù)，已成長為國內(nèi)省級(jí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中具有較強(qiáng)實(shí)力和較大社會(huì)影響力的“陽光交易平臺(tái)”。專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，“公開、公平、公正”的市場環(huán)境，先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)電子競價(jià)交易系統(tǒng)，促使各類資產(chǎn)進(jìn)場交易實(shí)現(xiàn)合理流動(dòng)并達(dá)到有效增值。在20余家與中心合作的金融（投融資）機(jī)構(gòu)中，中國華融資產(chǎn)管理公司吉林分公司、中國信達(dá)資產(chǎn)公司吉林分公司、中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行等金融資產(chǎn)先后陸續(xù)進(jìn)場。截至2013年8月，在中心推薦金融類資產(chǎn)項(xiàng)目總值達(dá)50億元。

2011年10月，中心在全國首創(chuàng)運(yùn)用金馬甲動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)系統(tǒng)處置了華融資產(chǎn)管理公司長春辦事處的債權(quán)包項(xiàng)目——梅河口市輕工機(jī)械廠等67戶企業(yè)整體債權(quán)。今年6—7月，中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行多筆資產(chǎn)進(jìn)場，以網(wǎng)絡(luò)動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)交易方式成交；中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司吉林省分公司多筆資產(chǎn)先后進(jìn)場，其中：8月份與廣西聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所合作，對(duì)異地資產(chǎn)廣西北海市重慶路3號(hào)利源國際大酒店（整體資產(chǎn)包括：建筑面積14531.39平方米和土地使用權(quán)面積8902.90平方米以及酒店全部附屬設(shè)施所有權(quán)）應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)電子競價(jià)系統(tǒng)以6755萬元成功轉(zhuǎn)讓。

事實(shí)證明，中心的創(chuàng)新金融服務(wù)工作，贏得了市場參與各方的信賴和廣泛支持，受到政府和企業(yè)的一致好評(píng)，取得了良好的社會(huì)效益。通過公信的市場平臺(tái)處置金融資產(chǎn)，不僅使處置的資產(chǎn)達(dá)到了保值增值，而且從源頭上預(yù)防了腐敗的發(fā)生。

1.3 政策支持金融資產(chǎn)交易平臺(tái)建設(shè)

2006年，財(cái)政部出臺(tái)了《金融類企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》（財(cái)金[2006]82號(hào)）；2008年1月1日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理暫行辦法》（財(cái)政部令第47號(hào)）正式實(shí)施，為金融企業(yè)國有資產(chǎn)進(jìn)場交易奠定了基礎(chǔ)。2008年7月9日，財(cái)政部印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法（修訂）》（財(cái)金[2008]85號(hào)），規(guī)定“資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)原則上應(yīng)采取公開競價(jià)方式”。2009年3月17日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)政部令第54號(hào)）公布，規(guī)定“金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、證券交易系統(tǒng)交易為主要方式 非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上（含省級(jí)）產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行”。這一規(guī)定認(rèn)同了產(chǎn)權(quán)市場在國有產(chǎn)權(quán)處置中的平臺(tái)作用，也在客觀上認(rèn)可了產(chǎn)權(quán)市場在通過市場發(fā)現(xiàn)投資人，發(fā)現(xiàn)價(jià)格，防止國有資產(chǎn)流失，促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值等方面的作用。2009年年底，財(cái)政部又出臺(tái)了《關(guān)于貫徹落實(shí)<金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法>有關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)金[2009]178號(hào)）；2011年，《金融企業(yè)非上市國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則》由財(cái)政部發(fā)布并于2012年年初實(shí)施，為產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)處置金融企業(yè)資產(chǎn)提供了具體操作方法。

《2013年吉林省深化經(jīng)濟(jì)體制改革指導(dǎo)意見》（吉政辦發(fā)[2013]26號(hào)）中要求“加快推進(jìn)東北亞金融總部基地建設(shè)，完善吉林產(chǎn)權(quán)交易市場功能，擴(kuò)大股權(quán)等權(quán)益交易規(guī)模”。以中心為依托建立金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，可以使金融企業(yè)國有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓，進(jìn)入規(guī)范交易的軌道。還可以進(jìn)行銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨、小貸公司等金融企業(yè)的股權(quán)及相關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。最大限度地實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)（資源）的聚集和信息共享，增強(qiáng)金融資產(chǎn)處置信息透明度，為市場參與各方提供公平的投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)金融資產(chǎn)合理流動(dòng)及資源有效配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)市場價(jià)值最大化。

由此可見，以產(chǎn)權(quán)市場為基礎(chǔ)組建金融資產(chǎn)交易所，不僅符合國家政策要求，也是金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需要。搭建統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)是提高金融資產(chǎn)流動(dòng)性，通過市場化手段提升金融資源配置效率的重要步驟。

2 吉林省金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的發(fā)展構(gòu)想

2.1 創(chuàng)新服務(wù)，建立多功能金融產(chǎn)品與服務(wù)體系

金融資產(chǎn)交易所將立足吉林、輻射東北、融入全國金融市場。積極汲取國內(nèi)其它金融資產(chǎn)交易所的寶貴經(jīng)驗(yàn)，建設(shè)獨(dú)立、高效、多功能的金融產(chǎn)品及業(yè)務(wù)服務(wù)體系，主要做好以下幾個(gè)方面：

一是精準(zhǔn)高效的會(huì)員專業(yè)服務(wù)。金融資產(chǎn)交易所建立之初，將以中心會(huì)員為基礎(chǔ)逐步建立具有市場競爭力的會(huì)員客戶服務(wù)體系和數(shù)據(jù)庫管理制度，積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為會(huì)員提供全方位服務(wù)；

二是深入金融產(chǎn)品研發(fā)和交易模式創(chuàng)新。建立健全創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，具有市場競爭力的公平、公正的交易模式，以適應(yīng)多行業(yè)、多類別、多層次資本市場體系建設(shè)的要求；

三是以專業(yè)化優(yōu)質(zhì)服務(wù)塑造吉林金融市場品牌。通過對(duì)多元化業(yè)務(wù)服務(wù)成果的展示，提升品牌影響力和市場公信力，充分發(fā)揮本所在金融市場中的重要力量；

四是在市場管理與服務(wù)、金融產(chǎn)品研發(fā)等方面打造一支為客戶提供解決方案的高效率、高素質(zhì)服務(wù)團(tuán)隊(duì)；

五是搞好銀企對(duì)接服務(wù)。利用金融資產(chǎn)交易平臺(tái)的融資功能和交易功能，為全省中小微企業(yè)、高科技成長型企業(yè)等提供全方位優(yōu)質(zhì)服務(wù)，扶持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，為全省經(jīng)濟(jì)又快又好發(fā)展多做貢獻(xiàn)。

2.2 統(tǒng)籌規(guī)劃，搭建八個(gè)子平臺(tái)

金融資產(chǎn)交易所成立后將陸續(xù)搭建金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)、不良金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)、地方商業(yè)銀行股權(quán)交易服務(wù)平臺(tái)、信貸資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)、債權(quán)投資交易服務(wù)平臺(tái)、銀行理財(cái)信托產(chǎn)品交易服務(wù)平臺(tái)、私募股權(quán)交易服務(wù)平臺(tái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)等多個(gè)金融資產(chǎn)交易子平臺(tái)，努力發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的跨市場、跨區(qū)域的綜合性金融資產(chǎn)交易平臺(tái)。

2.3 規(guī)范運(yùn)營，打造四個(gè)中心

金融資產(chǎn)交易所將致力于為省內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)提供具有公信力的承載平臺(tái)，為金融市場體系中相關(guān)內(nèi)容產(chǎn)品和權(quán)益交易流轉(zhuǎn)提供靈活快捷的中間市場支持。通過規(guī)范開展各類金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，深入研究金融資產(chǎn)交易市場的政策法規(guī)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，自覺接受行業(yè)主管部門的監(jiān)督指導(dǎo)，切實(shí)防范各類風(fēng)險(xiǎn)。打造東北地區(qū)最有影響力的金融信息聚集中心、金融資產(chǎn)交易中心、投融資服務(wù)中心、綜合金融服務(wù)中心。與各類產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)一起，共同推動(dòng)資本市場的發(fā)展，全力助推吉林省金融中心建設(shè)。

3 金融資產(chǎn)交易平臺(tái)助推地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展

在國家宏觀政策的調(diào)控下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)面臨著加快發(fā)展和規(guī)范運(yùn)營的雙重要求，金融市場服務(wù)與創(chuàng)新力度日益增強(qiáng)，相關(guān)資產(chǎn)配置和流動(dòng)的需求不斷增加，呈現(xiàn)出金融資產(chǎn)交易所的良好發(fā)展前景。當(dāng)前，吉林省社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融資產(chǎn)總量的持續(xù)增加，亦為金融資產(chǎn)交易所充分發(fā)揮第四方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)作用、不斷為推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)創(chuàng)造了條件。

3.1 打造統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)處置平臺(tái)和通暢的資本進(jìn)出渠道

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營的一項(xiàng)重要內(nèi)容。吉林省銀行業(yè)信貸規(guī)模已超萬億，企業(yè)應(yīng)收賬款等金融債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模也達(dá)近千億元。隨著宏觀金融政策的不斷調(diào)整，銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)企業(yè)進(jìn)行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的需求十分迫切。金融資產(chǎn)交易所的運(yùn)營，將在更廣的范圍集聚金融資源，從更高層面規(guī)范全省金融資產(chǎn)交易，進(jìn)而促進(jìn)金融創(chuàng)新。統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易所將為大量閑置金融資產(chǎn)提供公開、透明的集聚和流動(dòng)平臺(tái)，最大限度地促成交易，不僅能盤活包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的各類金融資產(chǎn)，提高資源配置效率，還可以為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供有力支撐，為長吉圖開發(fā)開放先導(dǎo)區(qū)建設(shè)、促進(jìn)長吉圖一體化發(fā)展提供戰(zhàn)略平臺(tái)。

3.2 提高流動(dòng)性，充分實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的市場價(jià)值

產(chǎn)權(quán)市場在助推不良金融資產(chǎn)聚集、交易過程中，可以大大促進(jìn)金融要素的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)效益的最大化。金融資產(chǎn)交易所可通過對(duì)項(xiàng)目資源的整合，形成聚攏投資人的合力，同時(shí)也方便投資人對(duì)項(xiàng)目的遴選，有利于交易的促成和競價(jià)的實(shí)現(xiàn)。

金融資產(chǎn)交易所作為信息發(fā)布和交易平臺(tái)，能夠集中發(fā)布金融資產(chǎn)交易信息，通過市場化手段發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)價(jià)格，盤活企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)，不僅可以有助于進(jìn)場交易的金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸盈余，有效調(diào)控和利用信貸規(guī)模，還可增加其日常資金流量和存量，提高地方銀行業(yè)的資金集聚和結(jié)算水平。

金融資產(chǎn)交易所通過發(fā)揮企業(yè)應(yīng)收賬款等金融債權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和處置功能，將大大緩解產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的流動(dòng)資金短缺困局，為中小企業(yè)融資開辟出一條新的路徑和渠道。通過規(guī)范穩(wěn)健的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，培育區(qū)域性金融市場，亦可吸引外地資金流入，支持地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

3.3 推進(jìn)金融創(chuàng)新，健全多層次資本市場體系

目前，金融資產(chǎn)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場公開處置，雖然規(guī)范了金融企業(yè)非上市資產(chǎn)的交易行為，但是相比專業(yè)的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)而言，金融服務(wù)種類、金融產(chǎn)品有一定的局限性。建立金融資產(chǎn)交易所，將填補(bǔ)吉林省要素市場建設(shè)的空白，可按照市場化的要求，開發(fā)金融產(chǎn)品，創(chuàng)新交易模式，服務(wù)更廣泛的領(lǐng)域。與產(chǎn)權(quán)市場相互聯(lián)動(dòng)，對(duì)于促進(jìn)金融領(lǐng)域國有資產(chǎn)有序流轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)保值增值，推動(dòng)企業(yè)并購重組，破解中小微企業(yè)融資難題將發(fā)揮重要作用。使多層次資本市場體系更加健全和完善，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮更大作用。