浦偉斌

（中鐵第一勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司 線路運(yùn)輸處，陜西 西安 710043）

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算直接發(fā)生的項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力，以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，從而判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容包括：估算現(xiàn)金流量，編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行不確定性分析、風(fēng)險(xiǎn)分析，得出評(píng)價(jià)結(jié)論。

1 鐵路建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)

鐵路建設(shè)項(xiàng)目具有前期投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)、產(chǎn)品種類多、受益群體廣、系統(tǒng)性和網(wǎng)絡(luò)性特征明顯等特點(diǎn)，任何鐵路建設(shè)項(xiàng)目都是構(gòu)建和完善鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)乃至綜合交通運(yùn)輸體系的組成部分。由于鐵路線路及其運(yùn)輸產(chǎn)品具有很強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)性，因而其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)需考慮相關(guān)工程、關(guān)聯(lián)項(xiàng)目，分劈相關(guān)的投資和收益，分析界定項(xiàng)目的收入和支出。鐵路建設(shè)項(xiàng)目的效益主要為運(yùn)輸收入；費(fèi)用主要包括投資和運(yùn)營(yíng)成本。鐵路建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本組成復(fù)雜，目前針對(duì)設(shè)計(jì)項(xiàng)目尚無(wú)統(tǒng)一的預(yù)測(cè)方法，通常是以鐵路局實(shí)際發(fā)生的統(tǒng)計(jì)資料和財(cái)務(wù)決算報(bào)告為參考，采用統(tǒng)計(jì)分析法、實(shí)物工作量模擬法及分項(xiàng)詳細(xì)估算法等分析方法進(jìn)行測(cè)算。因此，在進(jìn)行鐵路建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，做好項(xiàng)目運(yùn)量、運(yùn)價(jià)、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的分析預(yù)測(cè)，從而提高項(xiàng)目評(píng)價(jià)結(jié)論的準(zhǔn)確性和可靠性。

2 鐵路客運(yùn)站財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

客運(yùn)站是一條鐵路乃至整個(gè)鐵路客運(yùn)系統(tǒng)的重要節(jié)點(diǎn)，其主要功用是旅客乘降，以及滿足旅客列車開(kāi)行的整備、編組等技術(shù)作業(yè)需要。客運(yùn)站本身并不能產(chǎn)生直接收益，由于大多數(shù)客運(yùn)站投資大、方案復(fù)雜、工程內(nèi)容較多，往往是單獨(dú)立項(xiàng)，因此需要獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

2.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的思路

根據(jù)客運(yùn)站在路網(wǎng)中的位置、地位、作用和功能，按照有無(wú)對(duì)比原則，分析項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)相關(guān)區(qū)域路網(wǎng)帶來(lái)的影響，包括運(yùn)輸能力的提高、運(yùn)輸質(zhì)量的提高、運(yùn)營(yíng)條件的改善等，以界定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的范圍、識(shí)別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用。

2.2 效益的識(shí)別

鐵路建設(shè)項(xiàng)目的效益主要為運(yùn)費(fèi)收入?？瓦\(yùn)站的效益可以分為以下 2種情況。

（1）路網(wǎng)性客運(yùn)站。路網(wǎng)性客運(yùn)站與相鄰客運(yùn)站協(xié)作完成旅客列車的編組、始發(fā)終到，以及旅客的中轉(zhuǎn)換乘等客運(yùn)技術(shù)作業(yè)，完成“旅客位移”這一運(yùn)輸產(chǎn)品的生產(chǎn)。效益的直接體現(xiàn)是客運(yùn)收入，即旅客周轉(zhuǎn)量乘以運(yùn)價(jià)率。對(duì)于鐵路客運(yùn)站項(xiàng)目而言，效益是指與“無(wú)項(xiàng)目”相比較而增加的運(yùn)輸收入，包括運(yùn)輸能力提高帶來(lái)的增量收入、運(yùn)輸質(zhì)量提高帶來(lái)的運(yùn)價(jià)率提高、運(yùn)營(yíng)條件改善帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本降低等間接收入。在此基礎(chǔ)之上，根據(jù)線路運(yùn)輸能力、相鄰及相關(guān)車站客運(yùn)能力，以投資或運(yùn)輸距離或車站作業(yè)量分劈運(yùn)輸收入，識(shí)別并界定項(xiàng)目的效益。

（2）小型客運(yùn)站。小型客運(yùn)站不承擔(dān)始發(fā)終到技術(shù)作業(yè)，“有項(xiàng)目”或“無(wú)項(xiàng)目”對(duì)區(qū)域路網(wǎng)客運(yùn)組織的影響較小。在線路通過(guò)能力不是制約因素的前提下，依據(jù)保守性原則簡(jiǎn)化處理，其效益可認(rèn)定為車站到發(fā)客流平均運(yùn)距下的運(yùn)輸收入。

2.3 費(fèi)用的識(shí)別

鐵路客運(yùn)站項(xiàng)目的費(fèi)用包括土建工程投資、流動(dòng)資金、移動(dòng)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、運(yùn)營(yíng)支出等。依據(jù)費(fèi)用效益一致性原則，可以分別界定項(xiàng)目的各項(xiàng)費(fèi)用。以運(yùn)營(yíng)支出的主要構(gòu)成項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本為例，運(yùn)營(yíng)成本不僅包括車站人員支出、車站維持費(fèi)等車站部分的運(yùn)營(yíng)成本，還應(yīng)包括與運(yùn)行有關(guān)的相關(guān)線路的運(yùn)營(yíng)成本。

3 烏魯木齊新客站財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

3.1 項(xiàng)目概況

烏魯木齊鐵路樞紐位于新疆自治區(qū)烏魯木齊市域，是隨著蘭新鐵路的修建及西延逐漸發(fā)展而形成的。樞紐東起蘭新鐵路芨芨槽子站，西至蘭新鐵路三坪站，北至烏準(zhǔn)鐵路米泉站，含北疆支線、六道灣支線等。樞紐內(nèi)現(xiàn)有各類車站 13 處，其中烏魯木齊站為客運(yùn)站，烏西為編組站。烏魯木齊鐵路樞紐示意圖如圖1 所示。

配套蘭新第二雙線的建設(shè)，在既有蘭新線二宮站站址規(guī)劃建設(shè)新客站為主要客運(yùn)站，目前項(xiàng)目正在實(shí)施中，計(jì)劃 2014年建成，樞紐內(nèi)設(shè)一主一輔 2 處客運(yùn)站。烏魯木齊新客站按高速、普速合場(chǎng)方式布置，車場(chǎng)利用既有二宮站車場(chǎng)位置改擴(kuò)建，總規(guī)模按 9 座旅客站臺(tái)、16個(gè)站臺(tái)面布置，設(shè)無(wú)站臺(tái)柱雨棚。在車站西端二宮經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)置動(dòng)車運(yùn)用所及普速客車整備設(shè)施，在車站東端咽喉北側(cè)設(shè)置客機(jī)折返所。新建客運(yùn)站舍站房面積按10萬(wàn) m2，旅客流線按高架候車、地道出站規(guī)劃。

圖1 烏魯木齊鐵路樞紐示意圖

3.2 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

隨著蘭新第二雙線的建設(shè)，烏魯木齊東向快速客運(yùn)通道得以打開(kāi)，客運(yùn)需求增長(zhǎng)迅猛，既有烏魯木齊站難以適應(yīng)客運(yùn)需求的變化。烏魯木齊新客站的建設(shè)是蘭新第二雙線發(fā)揮運(yùn)輸效益的前提，因而項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍包括烏魯木齊新客站及與其相關(guān)的樞紐配套工程。

烏魯木齊新客站項(xiàng)目工期 3年，計(jì)算期 25年。工程投資總額為 89.5 億元，包括烏魯木齊新客站78.2 億元、烏魯木齊站東端改建及客車聯(lián)絡(luò)線 11.3億元。運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金總額為 1.05 億元，建設(shè)資金50% 為貸款[1]。

3.3 效益和費(fèi)用的識(shí)別

烏魯木齊新客站建成后，與蘭新第二雙線共同完成蘭新鐵路通道的旅客運(yùn)輸任務(wù)，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)可將新客站與蘭新第二雙線作為項(xiàng)目群計(jì)算。

單獨(dú)對(duì)烏魯木齊新客站進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，難度在于對(duì)納入評(píng)價(jià)的效益和費(fèi)用的識(shí)別和界定。

（1）效益的識(shí)別。烏魯木齊新客站屬于路網(wǎng)性質(zhì)的大型客運(yùn)站，根據(jù)前述的評(píng)價(jià)原則和方法進(jìn)行分析，烏魯木齊新客站銜接 3條線路(蘭新第二雙線、蘭新線、烏準(zhǔn)線) 共 3個(gè)方向(哈密方向、阿拉山口方向、五彩灣方向)，烏魯木齊新客站辦理3個(gè)方向的旅客列車技術(shù)作業(yè)，因此，納入財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要效益為分劈的 3條線路的客運(yùn)收入。綜合考慮客運(yùn)站分布等因素，首先確定每條線的運(yùn)距，根據(jù)客流構(gòu)成分線別按運(yùn)距分劈旅客周轉(zhuǎn)量，加權(quán)平均后的平均運(yùn)距為 500km。以蘭新線為例，烏魯木齊以東隨蘭新第二雙線的建成能力得以釋放，烏魯木齊以西隨既有線復(fù)線電化擴(kuò)能改造的完成，線路通過(guò)能力大幅提高，烏魯木齊樞紐成為蘭新線的能力控制瓶頸，而烏魯木齊新客站的建設(shè)將提高烏魯木齊樞紐的客貨運(yùn)辦理能力。點(diǎn)線能力配套后，蘭新線整體通過(guò)能力得以提高。因此，蘭新線完成的部分旅客周轉(zhuǎn)量應(yīng)納入項(xiàng)目的評(píng)價(jià)范圍。依據(jù)保守性原則，取與烏魯木齊新客站最近的客運(yùn)站來(lái)確定納入評(píng)價(jià)范圍的旅客周轉(zhuǎn)量的運(yùn)距，哈密方向?yàn)闉豸斈君R新客站至哈密 555km，阿拉山口方向?yàn)闉豸斈君R新客站至奎屯 242km。烏魯木齊新客站同時(shí)辦理高速列車和普速列車作業(yè)，因此納入財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的旅客周轉(zhuǎn)量分為高速、普速 2 類，2種列車的運(yùn)價(jià)率、運(yùn)營(yíng)成本有較大的差異，因此分別進(jìn)行測(cè)算。普速客流采用國(guó)鐵平均運(yùn)價(jià)率 0.12 元 /人公里，動(dòng)車組客流采用蘭新第二雙線的平均運(yùn)價(jià)率0.35 元/人公里。

（2）費(fèi)用的識(shí)別。與烏魯木齊新客站相關(guān)的3條線路通過(guò)能力均可滿足需要，沒(méi)有擴(kuò)能改造費(fèi)用，因此，納入財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的費(fèi)用主要為新客站本身的工程投資和與納入評(píng)價(jià)的旅客周轉(zhuǎn)量相對(duì)應(yīng)的運(yùn)營(yíng)成本。工程投資總額為 89.5 億元。普速客流采用全路平均運(yùn)營(yíng)成本 0.08 元/人公里，動(dòng)車組客流采用蘭新第二雙線測(cè)算的平均運(yùn)營(yíng)成本 0.152 元 /人公里。

3.4 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及評(píng)價(jià)結(jié)論

烏魯木齊新客站項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率稅后為 9.74%，高于基準(zhǔn)收益率 3%；按基本折現(xiàn)率3% 計(jì)算，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 910 369萬(wàn)元；投資回收期為 12.1年，貸款償還期 9.7年，財(cái)務(wù)清償能力較強(qiáng)。

按擬定的資金籌措方案和運(yùn)價(jià)率，項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利及積累能力，資金回收能力與財(cái)務(wù)清償能力好，財(cái)務(wù)上可行。

4 結(jié)束語(yǔ)

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是判別建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的重要依據(jù)。烏魯木齊新客站的建設(shè)是蘭新第二雙線發(fā)揮運(yùn)輸效益的前提，是烏魯木齊樞紐客運(yùn)系統(tǒng)的重要節(jié)點(diǎn)，不直接產(chǎn)生收益，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的難度較大。通過(guò)總結(jié)鐵路行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)，進(jìn)而分析烏魯木齊新客站項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)，利用客運(yùn)站項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的思路和方法，對(duì)烏魯木齊新客站的效益和費(fèi)用進(jìn)行識(shí)別與確認(rèn)，以考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力，并制定適宜的資金規(guī)劃。

[1]中鐵第一勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司. 烏魯木齊鐵路樞紐烏魯木齊新客站及相關(guān)工程可行性研究[R]. 西安：中鐵第一勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司，2010.