曾 彪，魏景賦

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093）

“生態(tài)學(xué)”一詞是德國生物學(xué)家?？藸枺?］1866年提出的。?？藸栐凇镀胀ㄐ螒B(tài)學(xué)》中將生態(tài)學(xué)定義為：研究動物與其有機(jī)及無機(jī)環(huán)境之間相互關(guān)系的科學(xué)，特別是動物與其他生物之間的有益和有害關(guān)系。后來，其他學(xué)者［2］在生態(tài)學(xué)定義中又增加了生態(tài)系統(tǒng)的觀點，并把生物與環(huán)境的關(guān)系歸納為物質(zhì)流動及能量交換。20世紀(jì)70年代以來，生態(tài)學(xué)則被進(jìn)一步概括為物質(zhì)流、能量流及信息流。

美國生態(tài)學(xué)家E.P.Odum［3］38在其經(jīng)典著作《生態(tài)學(xué)基礎(chǔ)》中提出，生態(tài)學(xué)起源其生物學(xué)，但早已超越了生物學(xué)的范圍，不僅包括自然科學(xué)，也包括社會科學(xué)，更多的是一種認(rèn)識論和方法論，生態(tài)學(xué)是一門廣泛的多層次的學(xué)科，與其他相對較狹窄的傳統(tǒng)學(xué)科有著較好的交叉。胡艷［4］認(rèn)為，生態(tài)學(xué)理論與方法的應(yīng)用有兩種：一是研究對象與生態(tài)環(huán)境有密切關(guān)系的學(xué)科，如農(nóng)業(yè)生態(tài)學(xué)、醫(yī)學(xué)生態(tài)學(xué)、工業(yè)資源生態(tài)學(xué)等；二是研究對象本身具有生態(tài)系統(tǒng)的特征，即研究對象具有生態(tài)系統(tǒng)的特征的生態(tài)學(xué)理論與方法，如知識生態(tài)學(xué)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)學(xué)等。

在投資行業(yè)實際上也存在類似自然生態(tài)系統(tǒng)的投資生態(tài)系統(tǒng)。硅谷銀行主席魏高思［4］表示，美國硅谷產(chǎn)業(yè)群實際上就是一個整合了高校學(xué)科優(yōu)勢、風(fēng)險資本和創(chuàng)業(yè)企業(yè)等資源要素的良好投資生態(tài)系統(tǒng)，使得該地區(qū)獲得了良好的投資效果。胡艷［3］等提出了風(fēng)險投資生態(tài)系統(tǒng)概念，并對其框架和特征進(jìn)行了分析。在實踐中，越來越多的專業(yè)人士也認(rèn)識到投資行業(yè)里存在一個生態(tài)系統(tǒng)，并認(rèn)為中國本地的（風(fēng)險）投資生態(tài)系統(tǒng)越來越成熟［4］。

上面介紹的投資針對的是風(fēng)險投資，目前還沒有專門介紹對外直接投資的生態(tài)系統(tǒng)的文章。而風(fēng)險資本投資與對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）在投資者、投資方式以及外部環(huán)境等方面存在很大的不同。從我國2000年提出“走出去”戰(zhàn)略到2011年溫州個人境外直接投資試點，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道，凸顯出OFDI在經(jīng)濟(jì)中的地位在加強(qiáng)。但是從十多年的成效來看，我國OFDI之路并不順暢，2009年中國企業(yè)跨境收購的失敗率為全球最高，達(dá)到12%；2010年這一比率降至11%，但仍為全球最高。相比之下，美國和英國公司2010年海外收購的失敗率僅為2%和1%［4］。筆者認(rèn)為，對外直接投資是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，具有生態(tài)學(xué)特征。理論和實踐日益表明，隨著我國對外直接投資步伐的加快，應(yīng)該從生態(tài)系統(tǒng)的角度，保證對外直接投資與內(nèi)部和外部環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。為此，筆者在本文中提出OFDI生態(tài)系統(tǒng)概念，并分析其基本特征。

一、對外直接投資生態(tài)系統(tǒng)的概念及其意義

（一）對外直接投資生態(tài)系統(tǒng)的定義

對外直接投資生態(tài)系統(tǒng)（簡稱OFDI生態(tài)系統(tǒng)），是模仿生態(tài)學(xué)的相關(guān)理論在研究和分析對外直接投資問題時提出的。OFDI生態(tài)系統(tǒng)是指在一定的空間和時間范圍內(nèi)，直接投資主體在特定的投資環(huán)境和投資機(jī)制約束下，通過與對外直接投資運作中的勞動力、資本、管理、制度和信息等要素相互作用、相互依存而形成的有機(jī)統(tǒng)一體。

（二）OFDI生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵

理解OFDI生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵主要有以下幾點：第一，對外直接投資主體在該系統(tǒng)中是相互依存的完整統(tǒng)一體，主要投資主體是企業(yè)、政府、行業(yè)組織、中介機(jī)構(gòu)等，個人也是重要投資者，但通常是依托于某個其完全控股企業(yè)的，因此將其視為企業(yè)組織。主體結(jié)構(gòu)及其職能分布狀況直接影響到投資生態(tài)系統(tǒng)的效率。第二，對外直接投資環(huán)境包括內(nèi)部和外部環(huán)境，也覆蓋了宏觀、中觀和微觀三個層面。內(nèi)部環(huán)境主要是指企業(yè)自身投資決策程序的科學(xué)性，投資效率的高低以及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、文化、資源等部分。外部環(huán)境主要是影響企業(yè)OFDI的政治環(huán)境、社會環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的總稱。宏觀環(huán)境主要是政府投資政策、經(jīng)濟(jì)周期、資本市場等因素。中觀層面的環(huán)境主要指行業(yè)組織、投資產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。微觀環(huán)境主要指企業(yè)競爭力以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)（包括金融機(jī)構(gòu)）的影響。第三，OFDI生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)的能量（如勞動力、資本、管理能力、制度約束和信息等要素）密不可分，相互影響互為反作用。

（三）OFDI生態(tài)系統(tǒng)的意義

提出OFDI生態(tài)系統(tǒng)的概念其意義在于，一方面可以參考生態(tài)學(xué)比較成熟的思維模式，從整體上把握科學(xué)的對外直接投資框架，從整體效用最大化出發(fā)，明確相關(guān)利益方的職能和地位，推動我國“走出去”戰(zhàn)略持續(xù)快速地發(fā)展。生態(tài)學(xué)的重要目標(biāo)是在有限的資源和特定環(huán)境下，在維持生態(tài)平衡的基礎(chǔ)上實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；而對外直接投資的目標(biāo)是在實現(xiàn)國內(nèi)外資源要素平衡和特定的投資環(huán)境下實現(xiàn)投資價值的持續(xù)積累。另一方面，如果對外直接投資符合生態(tài)學(xué)的理論和實踐，那么就可以借鑒比較完善的生態(tài)學(xué)數(shù)學(xué)模型和相關(guān)指標(biāo)來定量測量OFDI有關(guān)指標(biāo)，這也是很多其他學(xué)科積極與生態(tài)學(xué)結(jié)合的原因之一。

二、OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)的對比分析

隨著生態(tài)學(xué)成為一種科學(xué)的思維方法，“生態(tài)”二字有了更深刻的含義和更廣泛的群眾基礎(chǔ)。李宏煦［6］認(rèn)為，生態(tài)是一種競爭、共生、再生、自生的生存發(fā)展機(jī)制；生態(tài)是一種追求時間、空間、數(shù)量、結(jié)構(gòu)和秩序的持續(xù)與和諧的系統(tǒng)整合功能。隨著對OFDI發(fā)展的進(jìn)一步認(rèn)識，人們逐漸認(rèn)識到OFDI在機(jī)制和功能方面與自然生態(tài)系統(tǒng)具有很高的相似度。下面從構(gòu)成要素與行為模式兩個方面，將OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行類比。見圖1。

圖1 生態(tài)與投資體系間的能量與物質(zhì)流動

（一）OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)的相關(guān)概念對比

從OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)的相關(guān)概念來看，兩者具有高度相似性。見表1。

表1 OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)相關(guān)概念的對比

OFDI生態(tài)系統(tǒng)是借鑒生態(tài)學(xué)有關(guān)概念而來的，因此前者必然要具備生態(tài)學(xué)特征。如種群的概念，在對外直接投資中按不同階段可以劃分為不同的投資環(huán)節(jié)，每一個投資環(huán)節(jié)都要涉及到多方共同點。各個投資環(huán)節(jié)的參與方的總和集合就形成OFDI群落。而OFDI是相關(guān)參與方在特定的環(huán)境下進(jìn)行的，這個環(huán)境包括母國和東道國甚至第三國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律、資源、技術(shù)、勞動力成本等因素。

OFDI群落與其所處的環(huán)境構(gòu)成了OFDI生態(tài)系統(tǒng)。對外直接投資中生產(chǎn)要素在不同的國家和不同的產(chǎn)業(yè)流動，就相當(dāng)于自然生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動。同時OFDI參與方攜帶著相關(guān)的投資信息，這些信息可以通過相關(guān)參與方（如政府機(jī)構(gòu)、中介組織、行業(yè)組織、投資者）之間傳遞和交易獲得，并能夠獲得實在的投資效益?？梢哉f自然生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動、物質(zhì)循環(huán)和信息流動三大生態(tài)功能的通暢實現(xiàn)與否很大程度上決定了自然生態(tài)系統(tǒng)的生態(tài)效率；而OFDI中，其信息流動、能量流動的通暢與否很大程度上決定了對外直接投資的投資效益。以資本流動為例，在我國抑制海外投資階段，一直限制著海外投資的資本自由輸出，目前就是要放寬對這些要素的流動限制，才能夠提高投資效益。

生態(tài)位在生態(tài)學(xué)中的含義是指有機(jī)體在生物群落中的功能和地位，它具體有兩層含義：其一是對生物個體或種群來說，它在種群或者群落中的地位與功能，包括空間、時間、營養(yǎng)及與其他生物個體或種群的相互關(guān)系；其二是環(huán)境所提供的資源和生物對環(huán)境的生態(tài)適應(yīng)度［7］。顯然，對外直接投資中的生態(tài)位是指各參與方在群落中的功能和地位的定位，以及對投資環(huán)境的適應(yīng)能力。十多年的經(jīng)驗表明，各相關(guān)利益方并沒有充分認(rèn)識各自的職能，甚至一些職能長期缺位，如中介機(jī)構(gòu)隊伍并沒有相應(yīng)壯大，相關(guān)的金融服務(wù)缺位，尚無專門提供海外投資保險的保險公司，這無疑加大了企業(yè)的投資風(fēng)險，阻礙了海外投資的步伐。同時自然生態(tài)系統(tǒng)的一些分析模式，如種群增長模式，都可能適用于對外直接投資企業(yè)的增長模式，因為OFDI中母國的投資企業(yè)要受到相關(guān)國家的資源、技術(shù)以及政策法律、市場規(guī)模影響的限制。

（二）OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)的行為模式對比

OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)從各自的行為模式來看，也具有共同的生態(tài)學(xué)特征。以互利共生為例，自然生態(tài)系統(tǒng)中互利共生是指兩物種長期共同生活在一起，彼此相互依賴，雙方獲利的依存度達(dá)到了彼此不能獨立生存的地步。在OFDI生態(tài)系統(tǒng)中也存在類似的現(xiàn)象，如中介機(jī)構(gòu)與投資者的關(guān)系，還有投資產(chǎn)業(yè)分布中上下游產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，其結(jié)構(gòu)的優(yōu)化都會促使其產(chǎn)生互利共生關(guān)系。再如競爭關(guān)系，自然生態(tài)系統(tǒng)中，由于食物網(wǎng)中資源有限，不同的物種之間可能產(chǎn)生競爭關(guān)系，是一種此強(qiáng)彼弱的關(guān)系。在OFDI生態(tài)系統(tǒng)中同樣有這樣的問題，比如東南亞接收外來投資，長期以來是日本占其直接投資市場的主導(dǎo)地位，而最幾年來中國對外投資發(fā)展迅速，在東南亞投資市場份額不斷上升。中國在東南亞的市場侵入必然將引起中日兩國在其投資市場的競爭關(guān)系加劇。從生態(tài)學(xué)的競爭關(guān)系考慮，或許我國可以找到一些投資應(yīng)對策略。再如耗散結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、反饋調(diào)節(jié)機(jī)制方面，OFDI生態(tài)系統(tǒng)都與自然生態(tài)系統(tǒng)有著類似特征。見表2。

表2 OFDI生態(tài)系統(tǒng)與自然生態(tài)系統(tǒng)行為模式的比較分析

三、OFDI生態(tài)系統(tǒng)框架的構(gòu)建

1959年E.P.Odum［3］94建立了一個普適的能量流動模型。他認(rèn)為該模型利用不同的能量通道，根據(jù)能量流動路徑，將不同的營養(yǎng)級連接起來。其中自外由內(nèi)有日光輸入和現(xiàn)有有機(jī)物輸入兩個能量輸入通道。同時也具有自內(nèi)而外的三個能量輸出通道，即光合作用中沒有被固定的日光能、生物呼吸以及現(xiàn)成有機(jī)物的流失。

對外直接投資生態(tài)系統(tǒng)中也具有類似的能量輸入通道，并將各參與方緊密聯(lián)系在一起。從輸入通道來看，一個是資格準(zhǔn)入通道，通常一些國家都會對直接投資準(zhǔn)入行業(yè)設(shè)置相關(guān)權(quán)限，或者對投資者身份有相關(guān)的規(guī)定；另一個是要素輸入通道，通常會對資本、勞動力、技術(shù)等方面有相關(guān)的要求，如對股權(quán)比例和用工條件設(shè)置要求。從輸出通道來看，一方面是產(chǎn)品輸出、技術(shù)輸出（這有賴于OFDI不同的投資動機(jī)），另一方面是價值的輸出，表現(xiàn)為資本的回籠和利潤的匯回。從實踐來看，簽訂多邊或者雙邊的投資協(xié)定，提供投資便利措施的主要目的就是為了打通投資的輸入通道與輸出通道，只有比較通暢的投資通道（包括輸入通道和輸出通道），整個投資生態(tài)系統(tǒng)才能高效率地運轉(zhuǎn)。

根據(jù)生態(tài)學(xué)的方法，我們構(gòu)建了OFDI生態(tài)系統(tǒng)框架。見圖2。

圖2 OFDI生態(tài)系統(tǒng)基本框架

框內(nèi)的是OFDI相關(guān)參與方，主要有母國政府、東道國、企業(yè)（投資者）、中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會，框外的主要是影響對外直接投資的外部環(huán)境，如各國資源稟賦、勞動力狀況、政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策規(guī)定、技術(shù)水平、文化習(xí)俗和商業(yè)習(xí)慣、資本市場狀況等。單箭頭表示能量（資金等生產(chǎn)要素）流動方向，雙箭頭表示信息流動和作用方向。以能量流動為例，在準(zhǔn)入通道打開的前提下，投資者從產(chǎn)權(quán)市場、資本市場或者其他途徑籌集初始資金后，一方面因為中介機(jī)構(gòu)的參與而支付部分資金（中介機(jī)構(gòu)也可能提供相應(yīng)要素），另一方面也要根據(jù)母國要求提供保證金等用資支出。在資金投向東道國后將發(fā)生資金的支出與回籠，還有再投資、稅務(wù)等問題，同時一般母國對投資者還可能有一些限制規(guī)定，如利潤匯回等導(dǎo)致資金流動的規(guī)定。同時該系統(tǒng)還提供了一個退出機(jī)制。整個投資過程基本可以在這個大的框架下分析完成。但就某一個投資環(huán)節(jié)而言，還可以建立一個處于該系統(tǒng)之中的更加具體的子系統(tǒng)。

四、OFDI生態(tài)系統(tǒng)的特征

自然生態(tài)系統(tǒng)與OFDI生態(tài)系統(tǒng)都是依據(jù)生態(tài)學(xué)原理運作的，他們具有系統(tǒng)的一般特征，但是因為研究對象的不同，也具有各自的個性特征。作為一個系統(tǒng)，OFDI生態(tài)系統(tǒng)具有其一般特征。美籍奧地利生物學(xué)家L.V.Bevtalanffy［7］30-31認(rèn)為，系統(tǒng)是相互作用的諸元素的綜合體。他認(rèn)為系統(tǒng)都具有如下共同特征：整體性、層次性、結(jié)構(gòu)性、功能性、變異性和相對穩(wěn)定性。自然生態(tài)系統(tǒng)與OFDI生態(tài)系統(tǒng)還存在如下共同特征：都具有開放性特征；都在遠(yuǎn)離平衡狀態(tài)中發(fā)展；要素間都存在著復(fù)雜的非線性聯(lián)系。

作為一個非自然的生態(tài)系統(tǒng)，OFDI生態(tài)系統(tǒng)具有自己獨特之處，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，OFDI生態(tài)系統(tǒng)是一個人為的、非自律的生態(tài)系統(tǒng)。自律系統(tǒng)是指那些處于良性循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)。但OFDI生態(tài)系統(tǒng)是以人的行為為主導(dǎo)，以社會投資環(huán)境為依托，以生產(chǎn)要素為命脈，以政策體制為經(jīng)絡(luò)的復(fù)合生態(tài)體系。投資體系所需要的能量和信息需要人為地傳輸轉(zhuǎn)換和加工處理。人既是決策者又是調(diào)控者；既是建設(shè)者又是破壞者。

第二，OFDI生態(tài)系統(tǒng)是一個依賴性很強(qiáng)而且比較脆弱的生態(tài)系統(tǒng)。雖然該系統(tǒng)本身具有投資運作中客觀存在的反饋調(diào)節(jié)機(jī)制，但是由于對外直接投資能量的輸入和輸出通道對政策的嚴(yán)重依賴且參與者較少，從而使得該生態(tài)系統(tǒng)比較脆弱。例如，跨國公司依據(jù)全球生產(chǎn)要素的相對優(yōu)勢分布等因素決定其經(jīng)營決策，并通過掌握這些相關(guān)的市場要素變化來調(diào)整其經(jīng)營決策。這些市場要素在短期內(nèi)并不會輕易改變，但是對外直接投資流動規(guī)模卻受要素之外的政策影響較大，如稅收、對外國投資者政策等，同時少數(shù)的巨型跨國公司占據(jù)了直接投資市場的較大份額，因此當(dāng)環(huán)境變化時，相對于國際貿(mào)易而言O(shè)FDI波動更為明顯，這表明OFDI生態(tài)系統(tǒng)是脆弱的。反過來說，要建立一個相對穩(wěn)定的OFDI生態(tài)系統(tǒng)，就要努力控制經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)參數(shù)之外的變量，如保持投資政策的穩(wěn)定性，形成一致性預(yù)期。

第三，OFDI生態(tài)系統(tǒng)是一個流量大運轉(zhuǎn)快的開放生態(tài)系統(tǒng)。從二戰(zhàn)以來，世界直接投資規(guī)模日益擴(kuò)大，在全球范圍內(nèi)掀起一波又一波的投資兼并浪潮，并且從二戰(zhàn)以來的經(jīng)濟(jì)周期和數(shù)次金融危機(jī)來看，直接投資規(guī)模變化都較為顯著，這表明OFDI生態(tài)系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)速率較快。同時，OFDI生態(tài)系統(tǒng)是開放的，隨著企業(yè)自身實力的增強(qiáng)和外部條件的成熟，除了實力較強(qiáng)的國有企業(yè)，越來越多的民營企業(yè)也進(jìn)入到這個系統(tǒng)，成為系統(tǒng)分工中的一個重要環(huán)節(jié)。

第四，OFDI生態(tài)系統(tǒng)能量和信息是循環(huán)流動并且增值的過程。自然生態(tài)系統(tǒng)中，能量的流動是單一方向的，能量以光能的狀態(tài)進(jìn)入生態(tài)系統(tǒng)后，將以熱的形式不斷逸散于環(huán)境之中。能量在生態(tài)系統(tǒng)流動的過程，就是能量不斷遞減的過程［7］124。但是，OFDI生態(tài)系統(tǒng)中，能量和信息是循環(huán)流動的，并且在投資運作中與其他資源要素結(jié)合，通過再投資運作產(chǎn)生增值。在外部和內(nèi)部環(huán)境承受范圍之內(nèi)，通過能量和信息的循環(huán)和增值流動，投資者規(guī)模實力不斷壯大發(fā)展。

五、結(jié)語

直接投資特別是跨國企業(yè)作為全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要元素，通過搭建母國與東道國之間的長期合作平臺，促進(jìn)了母國與東道國的長期穩(wěn)定的經(jīng)貿(mào)合作，使得各國近年來日益重視本國的對外直接投資戰(zhàn)略。OFDI生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建，為我國對外直接投資理論和實踐提供了一個新的研究方法，其投資增值的可持續(xù)性的思維方式為我們合理構(gòu)建投資框架體系提供了指導(dǎo)。提出OFDI生態(tài)系統(tǒng)概念后，后續(xù)研究的重點應(yīng)該是生態(tài)運行的機(jī)制問題，同時提供一個可供參考的標(biāo)準(zhǔn)型OFDI生態(tài)系統(tǒng)，并建立系統(tǒng)的運行監(jiān)測指標(biāo)。

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