■ 譚衛(wèi)東

（作者：中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理助理）

商業(yè)模式已成為當(dāng)今學(xué)術(shù)界和企業(yè)界關(guān)注和討論的熱點(diǎn)。研究和實(shí)踐表明，無(wú)論新興產(chǎn)業(yè)還是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，不同的商業(yè)模式?jīng)Q定了不同的結(jié)局。本文重點(diǎn)介紹商業(yè)模式基本概念、商業(yè)模式創(chuàng)新動(dòng)力機(jī)制，并結(jié)合典型案例，探討如何構(gòu)建和創(chuàng)新商業(yè)模式。

推薦序：

商業(yè)模式創(chuàng)新是集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略中“三新”的核心組成部分，是集團(tuán)公司全力提倡并希冀各單位能夠積極探索和實(shí)踐的領(lǐng)域。黨的十八大和2012年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展新動(dòng)力，加快科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新，我們的發(fā)展戰(zhàn)略完全符合這些提法，從而更加增強(qiáng)了我們堅(jiān)定不移地推進(jìn)集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略的信心。

商業(yè)模式創(chuàng)新在一個(gè)企業(yè)的發(fā)展中已經(jīng)起到了舉足輕重的作用，是一個(gè)企業(yè)做強(qiáng)做大做優(yōu)的必由之路。商業(yè)模式創(chuàng)新貫穿于企業(yè)資源開(kāi)發(fā)、研發(fā)模式、生產(chǎn)方式、營(yíng)銷(xiāo)體系、流通體系等企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，特別是基于信息化的商業(yè)模式創(chuàng)新，有可能完全顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式，摧毀傳統(tǒng)的商業(yè)企業(yè)，是一項(xiàng)龐大而又系統(tǒng)的創(chuàng)新工程。如何進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新，需要我們?nèi)W(xué)習(xí)、去思考、去探討、去實(shí)踐。我們急迫的需要大家行動(dòng)起來(lái)，但似乎這種風(fēng)氣在全集團(tuán)并沒(méi)有完全形成。

譚衛(wèi)東同志為我們率先作出了榜樣，寫(xiě)出了《論商業(yè)模式創(chuàng)新》一文，該文詳細(xì)地闡述了商業(yè)模式創(chuàng)新的諸多因素，重點(diǎn)介紹了商業(yè)模式的基本概念，并且結(jié)合典型的案例探討了如何構(gòu)建和創(chuàng)新商業(yè)模式，文中可貴之處在于結(jié)合集團(tuán)公司有些單位在商業(yè)模式創(chuàng)新中的新建樹(shù)進(jìn)行剖析，提出了一些極具實(shí)戰(zhàn)效能的新思想和新方法，不但從客戶(hù)細(xì)分和多樣化研究商業(yè)模式創(chuàng)新，還從成本外轉(zhuǎn)的層面來(lái)研究和定位商業(yè)模式創(chuàng)新，確實(shí)非同凡響，很有借鑒意義，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)，快速行動(dòng)起來(lái)!

中航工業(yè)董事長(zhǎng) 林左鳴

早在20 世紀(jì)50年代就有人提出了“商業(yè)模式”的概念，但直到20 世紀(jì)90年代隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，商業(yè)模式才流行起來(lái)。關(guān)于商業(yè)模式概念，從系統(tǒng)方面，是由相互關(guān)聯(lián)的要素組成的系統(tǒng)，這些要素組成了企業(yè)體系框架，強(qiáng)調(diào)了商業(yè)模式的綜合性；從盈利方面，是一個(gè)企業(yè)如何賺錢(qián)以及如何長(zhǎng)久維持利潤(rùn)的描述，是一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益的模式；從運(yùn)作模式方面，是企業(yè)的運(yùn)作模式，是企業(yè)如何使用環(huán)境變化合理配置內(nèi)外部資源獲取利潤(rùn)的方式；從價(jià)值創(chuàng)造論方面，是企業(yè)價(jià)值的決定性來(lái)源。

如何認(rèn)識(shí)商業(yè)模式創(chuàng)新

創(chuàng)新是當(dāng)今企業(yè)發(fā)展的主題。商業(yè)模式創(chuàng)新是技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、組織創(chuàng)新之后的一種新的創(chuàng)新類(lèi)型，在成功的創(chuàng)新中有60%的創(chuàng)新是商業(yè)模式創(chuàng)新。一項(xiàng)新技術(shù)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值僅僅是潛在的，它必須以某種形式商業(yè)化后才能具體表現(xiàn)出來(lái)；同樣一項(xiàng)技術(shù)，采用不同的商業(yè)模式它給企業(yè)帶來(lái)的收入也是不同的。創(chuàng)新并設(shè)計(jì)出好的商業(yè)模式已經(jīng)成為商業(yè)界關(guān)注的新焦點(diǎn)，商業(yè)模式創(chuàng)新能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)戰(zhàn)略性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是新時(shí)期企業(yè)應(yīng)具備的關(guān)鍵能力。

創(chuàng)新是商業(yè)模式與生俱來(lái)的本質(zhì)。由于商業(yè)模式建立在對(duì)外部環(huán)境、自身資源、能力的假設(shè)之上，因此沒(méi)有一個(gè)商業(yè)模式適用于任何企業(yè)，也沒(méi)有一個(gè)商業(yè)模式永不過(guò)時(shí)。特別是在當(dāng)今信息化時(shí)代，宏觀、微觀的環(huán)境瞬息萬(wàn)變，技術(shù)發(fā)展革新飛速，給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)，原有的商業(yè)模式在經(jīng)歷了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的階段后，正面臨著質(zhì)的改變，甚至“創(chuàng)造性破壞”。在這種機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存的情況下，企業(yè)要想把握住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，對(duì)商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新就顯得尤為重要。

商業(yè)模式創(chuàng)新有幾個(gè)明顯的特點(diǎn)：一是更注重從客戶(hù)的角度，從根本上思考設(shè)計(jì)企業(yè)的行為，視角更為外向和開(kāi)放，更多注重和涉及企業(yè)經(jīng)濟(jì)方面的因素。商業(yè)模式創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)，是如何從根本上為客戶(hù)創(chuàng)造增加的價(jià)值。因此，它邏輯思考的起點(diǎn)是客戶(hù)的需求，根據(jù)客戶(hù)的需求考慮如何有效地滿(mǎn)足它，這點(diǎn)明顯不同于許多技術(shù)創(chuàng)新。一種技術(shù)可能有多種用途。技術(shù)創(chuàng)新的視角，常是從技術(shù)特性與功能出發(fā)，看它能用來(lái)干什么，去找它潛在的市場(chǎng)用途。商業(yè)模式創(chuàng)新即使涉及技術(shù)，也多是技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面的因素，技術(shù)所蘊(yùn)涵的經(jīng)濟(jì)價(jià)值及經(jīng)濟(jì)可行性有關(guān)，而不是純粹的技術(shù)特性。二是表現(xiàn)得更為系統(tǒng)和根本，它不是單一因素的變化。它常常同時(shí)涉及商業(yè)模式多個(gè)要素的大變化，需要企業(yè)組織的較大戰(zhàn)略調(diào)整，是一種集成創(chuàng)新。商業(yè)模式創(chuàng)新往往伴隨技術(shù)突破、產(chǎn)品或工藝的創(chuàng)新；反之，則未必。三是提供全新的產(chǎn)品或服務(wù)，可能開(kāi)創(chuàng)一個(gè)全新的可贏利的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，即便提供已有的產(chǎn)品或服務(wù)，也更能給企業(yè)帶來(lái)更持久的贏利能力與更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。商業(yè)模式創(chuàng)新所創(chuàng)造出的價(jià)值超出了通過(guò)價(jià)值鏈配置所實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，超出了通過(guò)企業(yè)間戰(zhàn)略網(wǎng)絡(luò)形成所實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，也超出了通過(guò)對(duì)企業(yè)特定核心能力的利用所實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。

如何創(chuàng)新商業(yè)模式

由于商業(yè)模式建立在對(duì)外部環(huán)境、自身資源、能力的假設(shè)之上，因此沒(méi)有一個(gè)商業(yè)模式適用于任何企業(yè)，也沒(méi)有一個(gè)商業(yè)模式永不過(guò)時(shí)。

商業(yè)模式的創(chuàng)新不是僅僅就某一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行改良的企業(yè)改革，而是貫穿于企業(yè)資源開(kāi)發(fā)、研發(fā)模式、生產(chǎn)方式、營(yíng)銷(xiāo)體系、流通體系等企業(yè)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。因此，創(chuàng)新商業(yè)模式要從商業(yè)模式構(gòu)成要素著手布局。

由于對(duì)商業(yè)模式概念理解的不一致，造成了業(yè)界對(duì)商業(yè)模式體系構(gòu)成的不同意見(jiàn)。綜合要素完整性和對(duì)各行業(yè)應(yīng)用的適用性等因素，商業(yè)模式構(gòu)成要素主要包括：定位、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、關(guān)鍵資源能力、盈利能力、自由現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值六個(gè)方面。

商業(yè)模式定位

企業(yè)定位是構(gòu)建一個(gè)企業(yè)優(yōu)秀商業(yè)模式的起點(diǎn)，需要回答3 個(gè)問(wèn)題：企業(yè)的業(yè)務(wù)是什么?目標(biāo)客戶(hù)是誰(shuí)?應(yīng)該為他們提供具有什么特征的產(chǎn)品或服務(wù)?

業(yè)務(wù)定義通過(guò)對(duì)企業(yè)所獲取的信息資源進(jìn)行分類(lèi)過(guò)濾，為決策層提供哪些機(jī)會(huì)應(yīng)該抓住，哪些應(yīng)該放棄。通過(guò)業(yè)務(wù)定義也可以界定出誰(shuí)是自己的客戶(hù)和競(jìng)爭(zhēng)者、誰(shuí)是自己的伙伴，應(yīng)該擁有什么樣的資源能力。業(yè)務(wù)定位常見(jiàn)的方法有：一是按照企業(yè)所生產(chǎn)銷(xiāo)售的產(chǎn)品或服務(wù)來(lái)定義自己的業(yè)務(wù)，二是針對(duì)某類(lèi)客戶(hù)群的部分或全部需求定義企業(yè)的業(yè)務(wù)，三是依據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)確定其業(yè)務(wù)，四是按照企業(yè)關(guān)鍵資源能力及其組合來(lái)定義業(yè)務(wù)。

鎖定目標(biāo)客戶(hù)，識(shí)別和確定企業(yè)的目標(biāo)客戶(hù)，考慮服務(wù)于哪個(gè)地理區(qū)域和細(xì)分客戶(hù)。任何客戶(hù)群有許多劃分方法，我們必須創(chuàng)造性地“重新劃分”已有的客戶(hù)群，以發(fā)現(xiàn)別人沒(méi)有想到的新的劃分市場(chǎng)。第一種方法是要徹底質(zhì)疑現(xiàn)有的關(guān)于誰(shuí)是客戶(hù)的思維定勢(shì)，要向“我們產(chǎn)品滿(mǎn)足客戶(hù)的什么需求”并探索企業(yè)現(xiàn)在沒(méi)有服務(wù)但有類(lèi)似需求的客戶(hù)來(lái)達(dá)到，這必須要超越目前所賣(mài)產(chǎn)品或服務(wù)去思考，識(shí)別產(chǎn)品所隱含的功能。第二種方法是要從不同角度去思考。首先確定一個(gè)合適的客戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)，其次就是用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)識(shí)別誰(shuí)是目標(biāo)客戶(hù)，最后就是通過(guò)向“我們應(yīng)該怎樣做才能吸引這些客戶(hù)”來(lái)確定企業(yè)的目標(biāo)客戶(hù)。第三種方法是要根據(jù)企業(yè)的資源和能力來(lái)選擇客戶(hù)，而這種方法成功的關(guān)鍵要找到需求和企業(yè)獨(dú)特資源能力相匹配的客戶(hù)。

企業(yè)應(yīng)該向目標(biāo)客戶(hù)提供什么樣特征的產(chǎn)品和服務(wù)？世上沒(méi)有哪一家企業(yè)能夠把所有客戶(hù)作為自己的服務(wù)對(duì)象，也不可能向一個(gè)客戶(hù)提供所有的產(chǎn)品和服務(wù)。而定位需要解決的是在企業(yè)所有提供的產(chǎn)品或服務(wù)中，應(yīng)該選什么為重點(diǎn)。

商業(yè)模式構(gòu)成關(guān)系圖

商業(yè)模式的業(yè)務(wù)系統(tǒng)

一個(gè)好的商業(yè)模式定位，必須要有一套好的相應(yīng)運(yùn)行機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。這套運(yùn)行機(jī)制包括業(yè)務(wù)系統(tǒng)、關(guān)鍵資源能力、盈利模式和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，其中業(yè)務(wù)系統(tǒng)是專(zhuān)業(yè)模式的核心元素，商業(yè)模式的差異往往通過(guò)業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間的差異體現(xiàn)出來(lái)。

業(yè)務(wù)系統(tǒng)反映的是企業(yè)與其內(nèi)外各種利益相關(guān)者之間的交易關(guān)系。所以，業(yè)務(wù)系統(tǒng)的構(gòu)建首先需要確定的就是企業(yè)與其利益相關(guān)者各自分別應(yīng)該占據(jù)和從事價(jià)值鏈中哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)，這就要先確定企業(yè)與不同利益相關(guān)者之間的關(guān)系。這些關(guān)系由純粹的市場(chǎng)關(guān)系到完全所有權(quán)關(guān)系構(gòu)成的頻譜組成。包括簡(jiǎn)單的市場(chǎng)關(guān)系，一定時(shí)間和約束下的契約關(guān)系、租賃、特許、參段、控股、全資和合資等。我們?cè)跇?gòu)建業(yè)務(wù)系統(tǒng)時(shí)就是針對(duì)不同的利益相關(guān)者確定關(guān)系的種類(lèi)以及相應(yīng)的交易內(nèi)容和方法。

一個(gè)高效的業(yè)務(wù)系統(tǒng)需要根據(jù)企業(yè)的定位識(shí)別相關(guān)的活動(dòng)并將其整合為一個(gè)系統(tǒng)，然后再根據(jù)企業(yè)的資源能力分配利益相關(guān)者角色，確定與企業(yè)相關(guān)價(jià)值鏈活動(dòng)的關(guān)系和結(jié)構(gòu)。這樣按照企業(yè)定位建立起來(lái)的一個(gè)內(nèi)外部各方互合作的業(yè)務(wù)系統(tǒng)將形成一個(gè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)明確了客戶(hù)、供應(yīng)商和其它合作伙伴在影響企業(yè)通過(guò)商業(yè)模式而獲得價(jià)值的過(guò)程中扮演的角色。

業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建立關(guān)鍵在于要對(duì)行業(yè)周邊環(huán)境和相互作用的經(jīng)濟(jì)主體全面分析。對(duì)于打算進(jìn)入某個(gè)行業(yè)的新企業(yè)，必須反復(fù)討論來(lái)確定我們企業(yè)的利益相關(guān)者：第一，我擁有或可以從事什么樣的業(yè)務(wù)活動(dòng)。第二，行業(yè)周邊環(huán)境可以為我提供哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)。第三，我能為各個(gè)相互作用的主體提供什么價(jià)值。第四，從共贏的角度，我應(yīng)該怎么去做才能將這些業(yè)務(wù)活動(dòng)形成一個(gè)有機(jī)的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)又讓其它利益相關(guān)者得到他們想要的利益。“不謀萬(wàn)世者，不足謀一時(shí)，不謀全局者，不足謀一域”。業(yè)務(wù)系統(tǒng)就是要從全局的角度來(lái)設(shè)計(jì)布置自己與利益相關(guān)者的關(guān)系，不計(jì)一城一地的得失，而著眼于全局的成功。即從利益相關(guān)者的角度看問(wèn)題，根據(jù)企業(yè)的資源能力分配利益相關(guān)者角色，構(gòu)建出合作共贏的交易結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)變成本為利潤(rùn)。

商業(yè)模式的關(guān)鍵資源能力

資源就是企業(yè)所擁有可控制的，能夠使企業(yè)構(gòu)思和設(shè)計(jì)好的戰(zhàn)略得以實(shí)施，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果和效率的特性，包括全部財(cái)產(chǎn)、能力、競(jìng)爭(zhēng)力、組織程序、企業(yè)特性、信息、知識(shí)等。企業(yè)資源主要有如下幾類(lèi)：金融資源、實(shí)物資源、人力資源、信息、無(wú)形資源、客戶(hù)關(guān)系、公司網(wǎng)絡(luò)、戰(zhàn)略不動(dòng)產(chǎn)。

能力是企業(yè)協(xié)作和利用其他資源能力的內(nèi)部特性，由一系列活動(dòng)構(gòu)成。能力可能出現(xiàn)在特色的業(yè)務(wù)職能中，也可能與特色技術(shù)或產(chǎn)品設(shè)計(jì)相聯(lián)系。而特殊能力與核心能力這些術(shù)語(yǔ)的價(jià)值在于它們聚焦于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)這個(gè)問(wèn)題，關(guān)注的并不是每個(gè)公司的能力，而是與其他公司相比之下的能力。企業(yè)能力可以劃分為：組織能力、物資能力、知識(shí)能力、交易能力。

而關(guān)鍵資源能力就是指讓商業(yè)模式運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的相對(duì)重要的資源和能力。商業(yè)模式中關(guān)鍵資源能力的確定方法有兩類(lèi)：一是根據(jù)商業(yè)模式的其它要素的要求確定，例如不同業(yè)務(wù)系統(tǒng)需要的關(guān)鍵資源能力是不相同的，不同的盈利模式的關(guān)鍵資源能力也不一樣。二是以關(guān)鍵資源能力為核心構(gòu)建整個(gè)商業(yè)模式，常見(jiàn)做法有：以企業(yè)內(nèi)部的單個(gè)能力要素為中心，尋找、構(gòu)造能與該能力要素相結(jié)合的其他利益相關(guān)者。

對(duì)企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈上能力要素進(jìn)行有效整合，以創(chuàng)造更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值鏈產(chǎn)業(yè)。由于每個(gè)企業(yè)的資源能力都是有限的，它不可能擁有世界上所有的資源，所以，如何分析整個(gè)自身?yè)碛械馁Y源，分清各種資源能力的主從關(guān)系和不同地位，這是每個(gè)企業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題。只有這樣，才算是真正理解了關(guān)鍵資源能力，才能找到適合自己企業(yè)發(fā)展的商業(yè)模式。不同的商業(yè)模式所需要的重要資源能力一般是不同的，但這些成功的企業(yè)都具備自己的關(guān)鍵資源能力，而且用這些關(guān)鍵資源能力控制了其他的資源能力。

一個(gè)高效的業(yè)務(wù)系統(tǒng)需要根據(jù)企業(yè)的定位識(shí)別相關(guān)的活動(dòng)并將其整合為一個(gè)系統(tǒng)，然后再根據(jù)企業(yè)的資源能力分配利益相關(guān)者角色，確定與企業(yè)相關(guān)價(jià)值鏈活動(dòng)的關(guān)系和結(jié)構(gòu)。

盈利模式

盈利模式就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的方式。我們企業(yè)管理者長(zhǎng)期以來(lái)都關(guān)注收入增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額，認(rèn)為利潤(rùn)就會(huì)隨之而來(lái)，而忽視了如何盈利，也許我們會(huì)想，我生產(chǎn)出顧客喜歡的產(chǎn)品,提供了這么好的服務(wù)，把它賣(mài)掉后，扣除成本，就是我們的利潤(rùn)。然而，這種盈利模式的收入來(lái)源比較單調(diào)，依賴(lài)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的直接銷(xiāo)售獲取收入，主要由自己支付成本，承擔(dān)費(fèi)用。由于同行企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)、定位、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、組織結(jié)構(gòu)和功能、投資模式、成本結(jié)構(gòu)以及營(yíng)銷(xiāo)模式同質(zhì)化，盈利模式基本無(wú)差異；又隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍擴(kuò)大規(guī)模產(chǎn)能、競(jìng)爭(zhēng)加劇，相互間在爭(zhēng)奪客戶(hù)群時(shí)多輪價(jià)格戰(zhàn)下來(lái)，只是企業(yè)利潤(rùn)越來(lái)越薄，直至虧本，凈資產(chǎn)收益率和投資價(jià)值遞減。如何構(gòu)建好的盈利模式，我們可以設(shè)定成本支付和收入來(lái)源兩個(gè)維度，橫坐標(biāo)表示收入來(lái)源，分別來(lái)自直接顧客、直接顧客和第三方顧客、第三方顧客；縱坐標(biāo)表示成本來(lái)源，即成本誰(shuí)支付，可以分為來(lái)自企業(yè)、企業(yè)和第三方伙伴、第三方伙伴以及零可變成本。這樣我們產(chǎn)生很多個(gè)區(qū)域。

盈利的來(lái)源可以不是直接客戶(hù)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)而可能是第三方或其它利益相關(guān)者。成本和費(fèi)用也不一定是企業(yè)自己承擔(dān)，可以轉(zhuǎn)移到其他利益相關(guān)者。

自由現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值

商業(yè)模式的起點(diǎn)是定位，中間是分系統(tǒng)，關(guān)鍵資源能力和盈利模式歸宿是投資價(jià)值。從自由現(xiàn)金流角度看，提升企業(yè)的投資價(jià)值以及投資價(jià)值的實(shí)現(xiàn)效率和轉(zhuǎn)化速度，無(wú)非就是從減少自身投資規(guī)模、降低運(yùn)營(yíng)成本、增強(qiáng)自由現(xiàn)金流的持續(xù)成長(zhǎng)能力三個(gè)方面著手。近年來(lái)，受到資本市場(chǎng)追捧的并非高科技而是高成長(zhǎng)行業(yè)。從資本市場(chǎng)投資價(jià)值看，任何市場(chǎng)規(guī)模大的行業(yè)和具有持續(xù)成長(zhǎng)能力的企業(yè)，都可能受到資本市場(chǎng)的追捧。因此，企業(yè)投資價(jià)值規(guī)模小、價(jià)值實(shí)現(xiàn)效率低和價(jià)值增長(zhǎng)速度慢的原因并不在于行業(yè)傳統(tǒng)，而是商業(yè)模式落后。

特別要提到的是輕資產(chǎn)商業(yè)模式，這樣的企業(yè)往往能夠有效的利用三個(gè)杠桿：一是善于利用和整合存量關(guān)鍵資源能力，即資產(chǎn)／資源／能力杠桿，所以自身投入少。業(yè)務(wù)系統(tǒng)輕資產(chǎn)，包括直接資產(chǎn)輕，或者舉重若輕或化重為輕。二是庫(kù)存低、應(yīng)收賬款少，自身負(fù)債少而有效利用負(fù)債杠桿，運(yùn)營(yíng)效率高、風(fēng)險(xiǎn)低、運(yùn)營(yíng)資本消耗少、甚至為負(fù)。三是投入資本收益高、成長(zhǎng)速度快、成長(zhǎng)價(jià)值和價(jià)值實(shí)現(xiàn)效率高，能夠促使獲得資本青睞，有效利用杠桿價(jià)值。商業(yè)模式的創(chuàng)新，就是要使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中獲取最佳的元寶曲線，使企業(yè)價(jià)值最大化。

商業(yè)世界是快速變化的世界，商業(yè)模式也有局限性、有生命周期、有環(huán)境適應(yīng)性。任何商業(yè)模式都不是永恒的，也不是一勞永逸的，即使暫時(shí)被認(rèn)為最優(yōu)秀的商業(yè)模式也是如此。因此，企業(yè)要與時(shí)俱進(jìn)、要根據(jù)商業(yè)環(huán)境的變化不斷對(duì)原有模式進(jìn)行評(píng)估和診斷，利用六要素等方法主動(dòng)變革商業(yè)模式，牢牢把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和市場(chǎng)商機(jī)，這樣才能使企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青。