摘 要：在優(yōu)化金融市場建設時還應降低市場供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監(jiān)管而導致的信息成本居高不下的局面。為此，在建設統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制構想中，應圍繞著：現(xiàn)狀分析、目標確立、手段建立，以及績效評價等多個方面下工夫。在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。

關鍵詞：金融監(jiān)管體制；統(tǒng)一模式；建設；構想

隨著我國市場經濟體制的不斷完善，以及社會公眾對金融產品需求的日益高漲，現(xiàn)行的分部門下的金融監(jiān)管體制似乎已不太適合。如，目前商業(yè)銀行也在代銷保險產品，從而在現(xiàn)有的銀監(jiān)會和保監(jiān)會的分部門監(jiān)管下，對這種混合金融業(yè)務的管理必然陷入多頭領導的格局之中。同時，在優(yōu)化金融市場建設時還應降低市場供求的交易成本，而這本身就要求減少因多頭監(jiān)管而導致的信息成本居高不下的局面。因此，構想建設統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制便成為了本文立論的出發(fā)點。

這里也需要強調，改變現(xiàn)行金融監(jiān)管格局意味著需要打破當前的金融系統(tǒng)規(guī)劃，就組織變革的阻力而言是不容忽視的。因此，在試圖降低金融市場交易成本的目標導向下，又可能導向另一種無限增大金融市場變革成本的局面?？梢?，統(tǒng)一模式下的建設之構想應采取漸進和局部創(chuàng)新的途徑來實現(xiàn)。

基于以上所述，筆者將就文章主題展開討論。

1 統(tǒng)一金融監(jiān)管體制建設的必要性分析

結合筆者的工作體會和現(xiàn)實情形，以下從兩個方面來分析統(tǒng)一監(jiān)管的必要性。

1.1 應對現(xiàn)實金融業(yè)務方面

上文已經指出，諸如商業(yè)銀行代銷保險這樣的混合金融業(yè)務，將加深現(xiàn)有監(jiān)管體制的不適應性。對于證券市場而言，也存在著由商業(yè)銀行代售的情形，從而在規(guī)范發(fā)行、承兌業(yè)務上，都需要在基于同一金融監(jiān)管體制下來完成。在問題導向下可知，現(xiàn)行監(jiān)管體制在于分業(yè)管理的需要，從而使得央行和三大監(jiān)管機構形成相對平行的職能態(tài)勢。這一態(tài)勢在本世紀初的金融市場發(fā)展環(huán)境下是必要的，但在新時期強調金融服務實體經濟的大背景下，則在監(jiān)管方面顯得過于臃腫和繁瑣。

1.2 執(zhí)行統(tǒng)一金融政策方面

從金融監(jiān)管的主要職能來看，其主要在于規(guī)范金融市場行為，并管控金融機構的業(yè)務風險。這在商業(yè)銀行、保險機構、證券機構相對獨立運行的情況下是可以做到各自監(jiān)管的，但在金融利率市場化改革的背景下，以及上文所提到的混合業(yè)務交叉的大趨勢下，唯有建設統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制才能破解市場經濟中的“市場失靈”困局。不難預期，在仍然處于分業(yè)監(jiān)管的局面下，隨著民間金融機構的建立將增大整體金融市場的波動性。

2 分析基礎上的構建定位

在以上分析基礎上，針對統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制的構建可從以下三個方面進行定位。

2.1 構建的目標定位

正如習總書記指出的那樣，我國改革開放的路徑都是在問題倒逼下進行的?；蛘哒f，推動改革的原始動力在于解決建設中所遇見的問題。同樣如此，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制的目標仍在于解決當前金融業(yè)分業(yè)管理的不足，其中最為主要的目標便在于規(guī)范金融市場的非理性行為，而引導、規(guī)范金融市場建立正確的價值取向。因此，這應是建設構想的著眼點。

2.2 構建的手段定位

在本文開篇之處也已提到，在進行金融監(jiān)管體制變革時應防止出現(xiàn)激增的交易成本，這種交易成本將轉換為變革阻力而導致我國金融市場出現(xiàn)強波震蕩。因此，手段的定位應著眼于尊重歷史和面向未來兩方面，即在不大刀闊斧改變現(xiàn)狀的基礎上，來完成制度和組織建設。

2.3 構建的結果定位

作為虛擬經濟系統(tǒng)的金融體系，其中必然面臨著資本的逐利性釋然。在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。因此，評價統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制是否有效，就必須回答：是否提高了金融市場績效；是否規(guī)范了金融機構行為等兩個問題。

以上三個方面的定位實則為下文的模式設計提供了路徑指向，梳理現(xiàn)階段的相關文獻可知，多數(shù)作者都集中于技術層面的實證分析，而未能納入規(guī)范分析范式。這樣一來，將弱化社會主義市場經濟下的價值取向問題。

3 定位驅動下的模式設計

根據(jù)上文所述并在定位驅動下，統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制建設可從以下四個方面進行設計。

3.1 現(xiàn)狀分析方面

在問題倒逼下的金融監(jiān)管體制變革，必然首先需要對當前的分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀進行分析。在當前“一行三會”的體制下，中央銀行似乎成為了只提供政策而無法具體實施監(jiān)管的機構，這將在權利真空中為“三會”的監(jiān)管提供尋租的空間。然而，完全依靠央行的職能來實施統(tǒng)一監(jiān)管職責，則又因非完全理性的存在而難以實施。因此，是否可以采取收權和機構創(chuàng)新相融合的變革模式則值得思考。包括前不久股票市場出現(xiàn)的“光大事件”，也印證了當前分業(yè)監(jiān)管的弊端。

3.2 目標確立方面

建設統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制需要明確它的目標，而上文所提出的目標函數(shù)仍是在問題導向下所形成的。因此，需要明確金融機構的利益訴求邊界，以及在金融市場中的行為邊界。關于這一點，對于制定統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)制是十分重要的。在未來利率市場化的背景下，統(tǒng)一監(jiān)管應給予金融機構原則性規(guī)制，進而發(fā)揮它們的逐利沖動來增強市場競爭。對于現(xiàn)在的“三會”和發(fā)改委等機構，應在技術面進行具體監(jiān)管。

3.3 手段建立方面

手段的構建依賴于制度創(chuàng)新和組織創(chuàng)新，在上文所給出的思路中這里著力在組織創(chuàng)新中進行構想。為了減少撤并機構所帶來的不利影響，以及尊重歷史、面向未來的愿景。這里可以在中國人民銀行內部設置一個機構，即“中國金融統(tǒng)一監(jiān)管機構”，其在遵從市場機制的同時在于傳遞央行的政策信息，并對“三會”的監(jiān)管績效進行考核。此時，“三會”的政策制定權和最終裁定權應上收到“中國金童統(tǒng)一監(jiān)管機構”之中。

3.4 績效評價方面

績效評價主要針對金融市場的績效而展開，這里需要通過測算金融機構的平均利潤率、信貸資金流向、公眾滿意度等多個指標來完成。在構想中應增大對“公眾滿意度”的指標設計和評價，從而在社會輿論監(jiān)督下完善統(tǒng)一的金融體制監(jiān)管績效。

4 問題的拓展

最后再從兩個方面進行問題的拓展，從而深化對本文主題的認識。

4.1 漸進式改革

漸進式制度變遷的原始定義是，即由民間自發(fā)形成的從下到上的制度變革。將這一定義用于漸進式改革中表示，在目前頂層設計的同時應充分進行市場調研，以及發(fā)揮金融組織的能動性和首創(chuàng)性。另外，在時間維度上還應循序漸進的開展。對于前者而言，實則在于降低這種改革與我國國情間的摩擦系數(shù)，從而能減少利率市場化中壓力集團的阻力。對于后者而言，則是在于建立起“學習效應”，進而獲得知識外溢的紅利。

4.2 區(qū)域性試驗

建立試驗區(qū)是我國進行體制變革的一大創(chuàng)舉，也是規(guī)避我國經濟轉型風險的重要手段。因此，在金融環(huán)境良好的區(qū)域先行先試，則構成了區(qū)域性試驗的本意。不難知曉，上海自貿區(qū)的成立為金融市場化改革提供了試驗場所，也使得在試錯中為全國性的改革提供了經驗。另外，區(qū)域的選擇范圍是否能更具有代表性，以及該區(qū)域在東、中、西部地區(qū)的聯(lián)系上也應進行思考。

5 小結

本文認為，應圍繞著：現(xiàn)狀分析、目標確立、手段建立，以及績效評價等多個方面下工夫。最后再次強調，在承認金融機構的盈利訴求的同時，還應強化金融機構的市場行為和社會責任。

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作者簡介

尹彥（1978-），女，內蒙古人，研究生，高級經濟師。