喬欣

2011年，一部正在熱播的律政題材美劇中涉及這樣的主題：比特幣（Bitcoin）是不是貨幣？在劇中，這個(gè)問(wèn)題引發(fā)了法庭上控辯雙方激烈的爭(zhēng)論。事實(shí)上，這并非是由電視劇純粹虛構(gòu)出來(lái)的橋段，自從2008年比特幣被“創(chuàng)造”出來(lái)那時(shí)起，一直因?yàn)樗莫?dú)特性而備受爭(zhēng)議。

而就在不久前，德國(guó)政府成為全球首個(gè)認(rèn)可比特幣合法貨幣地位的國(guó)家。雖然比特幣是龐氏騙局還是技術(shù)創(chuàng)新尚需時(shí)間檢驗(yàn)，現(xiàn)存的各種不確定性卻并沒(méi)有阻滯其影響力的擴(kuò)散。在我國(guó)，部分淘寶店鋪開始接受比特幣的使用，一些慈善基金會(huì)也陸續(xù)接收到比特幣形式的捐款。

互聯(lián)網(wǎng)貨幣為民眾認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了一扇窗，真正引起民眾關(guān)注到其中的是一段時(shí)期以來(lái)，在資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)燒的互聯(lián)網(wǎng)金融概念股，以及今年6月傳統(tǒng)金融業(yè)遭遇“錢荒”壓力之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融卻是風(fēng)生水起，呈現(xiàn)出高速發(fā)展勢(shì)頭。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融是什么？目前并沒(méi)有統(tǒng)一的定義。有專業(yè)人士指出，這是一個(gè)雙向演進(jìn)，“一方面是互聯(lián)網(wǎng)公司從事創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù)，比如互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣、第三方支付等。另一方面是傳統(tǒng)金融業(yè)將自身業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，從事與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)，比如電子商務(wù)。而未來(lái)兩者的邊際會(huì)越來(lái)越模糊。”

中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平此前曾總結(jié)出互聯(lián)網(wǎng)金融的六種模式，都是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合產(chǎn)品或平臺(tái)，包括第三方支付、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品（如余額寶）、P2P貸款模式、眾籌模式以及互聯(lián)網(wǎng)貨幣。中國(guó)人民銀行征信中心副主任王曉蕾歸納了互聯(lián)網(wǎng)金融的三個(gè)模式：第一是傳統(tǒng)的金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道提供服務(wù)，即大家熟悉的網(wǎng)銀；第二種模式類似阿里金融，自身具有的電商平臺(tái)為開展信貸業(yè)務(wù)提供了優(yōu)于其他放貸人的條件；第三種是P2P模式，這種模式更多的是提供中介服務(wù)。

無(wú)論模式有多少種，目前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最受人們關(guān)注的主要領(lǐng)域包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸模式以及具有中國(guó)特色的融資服務(wù)平臺(tái)。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年互聯(lián)網(wǎng)支付的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億。2012年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)有300家，交易額超過(guò)200億。

同時(shí)，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的迅速發(fā)展，新型金融模式不斷創(chuàng)造著行業(yè)神話，今年6月13日，支付寶旗下的“余額寶”正式上線，此后余額寶的表現(xiàn)給人們留下深刻印象，上線18天累計(jì)用戶數(shù)達(dá)到251.56萬(wàn)，上線兩個(gè)月，完成的銷售額達(dá)到200億元。

余額寶的推出在業(yè)內(nèi)引起震蕩，緊隨其后，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局，新浪發(fā)布“微銀行”，騰訊發(fā)布的微信5.0中加入了支付功能，此外蘇寧、京東也圍繞自身的業(yè)務(wù)布局供應(yīng)鏈金融。有人說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融激戰(zhàn)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融業(yè)也在借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

沖擊傳統(tǒng)金融業(yè)？

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)之于傳統(tǒng)金融業(yè)究竟是不是“狼來(lái)了”？有業(yè)內(nèi)人士向記者打了這樣一個(gè)比方，“如果傳統(tǒng)金融行業(yè)是大象，那么互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)連只蚊子都算不上?！毖韵轮膺€是在說(shuō)傳統(tǒng)金融業(yè)的地位依舊不可撼動(dòng)。而且目前無(wú)論是傳統(tǒng)金融業(yè)還是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的從業(yè)者們?cè)谶@個(gè)問(wèn)題上的觀點(diǎn)基本一致。

互聯(lián)網(wǎng)金融帶給傳統(tǒng)銀行業(yè)的更多的是啟示和輿論壓力。在此之下，我們看到銀行也在發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型。

據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士介紹，“銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、規(guī)模、成本壓力決定了它們只服務(wù)了少部分客戶，更多是服務(wù)不到的?；ヂ?lián)網(wǎng)上的成本很低，可以創(chuàng)造需求，是現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)非常有力的補(bǔ)充。雖然把互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)比喻為蚊子，但是它的發(fā)展速度，包括它服務(wù)的人群是作為傳統(tǒng)金融業(yè)的大象所不能服務(wù)的。余額寶的200億看起來(lái)很嚇人，但是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)依然規(guī)模很小，但是畢竟也是跟銀行搶客戶，銀行也會(huì)做出一些反應(yīng)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的興盛會(huì)刺激銀行觀念上的一些轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)非常重視帶給用戶很好的體驗(yàn)，包括銀行也在做網(wǎng)銀，但是與支付寶相比，用戶會(huì)認(rèn)為這個(gè)體驗(yàn)是完全不一樣的，這就是思維方式上的不同。如今的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)促使銀行更多的往這個(gè)方面轉(zhuǎn)變。”

電子銀行的普及是銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)端，如今面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，傳統(tǒng)銀行業(yè)逐漸向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢(shì)探索，建設(shè)銀行推出善融商務(wù)，招商銀行推出“手機(jī)錢包”，中信銀行推出“搖一搖”轉(zhuǎn)賬支付功能等等不一而足。

埃森哲大中華區(qū)董事總經(jīng)理兼銀行業(yè)主管陳文輝說(shuō)：“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主旨，主要是充分利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、科技手段、客戶黏度和數(shù)據(jù)分析能力，以更好的客戶體驗(yàn)提供金融服務(wù)。目前在國(guó)內(nèi)，這些新的市場(chǎng)參與者主要是填補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行未能滿足的零售及中小企業(yè)客戶的金融服務(wù)需求，但如果他們未來(lái)進(jìn)一步發(fā)展支付及交易服務(wù)、消費(fèi)金融、財(cái)富管理及咨詢業(yè)務(wù)等，將對(duì)傳統(tǒng)銀行正著手發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)成影響?？赡艹霈F(xiàn)的情況是這些新的市場(chǎng)參與者建立全新的金融及非金融服務(wù)生態(tài)圈和商業(yè)模式，并作為面向客戶的主導(dǎo)者，而傳統(tǒng)銀行只能變成其中一個(gè)服務(wù)提供者參與生態(tài)圈的運(yùn)作。埃森哲一項(xiàng)針對(duì)成熟市場(chǎng)進(jìn)行的研究顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的業(yè)務(wù)，包括支付及交易服務(wù)、按揭及消費(fèi)信貸、財(cái)富管理及咨詢業(yè)務(wù)，可占到銀行收入的40%。換另一個(gè)角度，這也是其他互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)參與者的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)傳統(tǒng)銀行威脅的部分。

當(dāng)然，在這樣的定位下，傳統(tǒng)銀行業(yè)可提升自身的產(chǎn)品處理和服務(wù)能力，針對(duì)這些全新生態(tài)圈的需求提供更好的服務(wù)，從而成為最佳的互聯(lián)網(wǎng)公司的支持銀行（聚焦這種公司銀行業(yè)務(wù)，而非直接面向零售或中小企業(yè)客戶）。我們提倡傳統(tǒng)銀行進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)及渠道方面的創(chuàng)新，使他們能與互聯(lián)網(wǎng)金融在全新的生態(tài)圈中進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，甚至以創(chuàng)新的商業(yè)模式來(lái)發(fā)展自己主導(dǎo)的生態(tài)圈?！?/p>

8月19日，央行行長(zhǎng)周小川公開表示，央行已經(jīng)做好了存款利率市場(chǎng)化在技術(shù)和條件上的準(zhǔn)備。這無(wú)論對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)還是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言都是共同的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?！袄适袌?chǎng)化會(huì)對(duì)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大變化。現(xiàn)在的銀行還處于吃利差的階段，創(chuàng)新、服務(wù)意識(shí)、客戶體驗(yàn)都不是那么好，所以一旦利率市場(chǎng)化后整個(gè)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)激烈起來(lái)，這樣會(huì)有很多銀行走出來(lái)，真正做強(qiáng)，現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都是大而不強(qiáng)?！?/p>

地方政府搶灘陣地

對(duì)于地方政府而言，引進(jìn)和扶持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)既能充實(shí)當(dāng)?shù)刎?cái)稅收入，又能消減中小企業(yè)融資難題，意識(shí)到這些的地方政府對(duì)待互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度明顯主動(dòng)得多。日前北京市首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地落戶石景山區(qū)。為了配合這項(xiàng)行動(dòng)，北京市石景山區(qū)金融服務(wù)辦公室印發(fā)了支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的試行辦法?！掇k法》提出設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，每年安排1億元用于支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)、完善互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)配套設(shè)施等。同時(shí)，自今年1月1日以后新設(shè)立或遷入石景山區(qū)，具備獨(dú)立法人資格的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，三年內(nèi)每年按其對(duì)區(qū)財(cái)政貢獻(xiàn)額的50%提供金融創(chuàng)新資金支持。此外，還提供租房補(bǔ)貼、一次性開辦補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策。

值得注意的是，《辦法》特別強(qiáng)調(diào)了要提高互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)民生及中小微企業(yè)發(fā)展的能力。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立面向中小微企業(yè)的線上、線下多層次服務(wù)體系，在融資規(guī)模、周期、成本等方面提供更具有針對(duì)性和靈活性的服務(wù)，提升融資效率。對(duì)于那些通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)模式切實(shí)降低中小微企業(yè)融資成本的金融機(jī)構(gòu)，則按照相應(yīng)額度給予一定補(bǔ)貼。

北京市石景山區(qū)金融服務(wù)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“中小微企業(yè)融資難在信息不對(duì)稱，現(xiàn)在發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完全可以解決這個(gè)問(wèn)題，我們讓缺錢的和有錢的在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中零距離，點(diǎn)幾個(gè)關(guān)鍵字就可以找到很多跟企業(yè)匹配的金融產(chǎn)品，無(wú)論是擔(dān)保的，小貸的，還是保險(xiǎn)的，信托的?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何服務(wù)中小微企業(yè)融資？易寶支付在一年前入駐基地，相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者解釋，“互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)是開放、平行的，尤其是在大數(shù)據(jù)的背景下，很多企業(yè)的數(shù)據(jù)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)零距離接觸。要得到企業(yè)的信息，除了傳統(tǒng)銀行的評(píng)級(jí)外，還多了很多途徑。比如易寶去年的短期放貸超過(guò)200億元，而且沒(méi)有抵押。為什么可以放貸？我們有這家企業(yè)留在我們支付平臺(tái)上的很穩(wěn)定的交易數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的分析，幫助我們判斷是不是放貸。所以這是不需要抵押的，這是由互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)帶來(lái)的價(jià)值?！?/p>

目前，北京石景山區(qū)和海淀區(qū)都已經(jīng)出臺(tái)了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)招商引資的相關(guān)政策。在全國(guó)，包括江西省贛南市、內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市以及浙江寧波、杭州等多地政府也已經(jīng)將注意力聚焦到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

下一個(gè)泡沫？

面對(duì)如雨后春筍般茂盛生長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士表示擔(dān)憂，“互聯(lián)網(wǎng)金融有可能會(huì)如同兩三年前盛極一時(shí)又迅速消亡的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)，成為互聯(lián)網(wǎng)歷史上的又一個(gè)泡沫。”

不能諱言，這個(gè)行業(yè)確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)。首先就是政策風(fēng)險(xiǎn)。如今，多方人士已經(jīng)圍繞著該不該監(jiān)管，如何監(jiān)管的問(wèn)題進(jìn)行了多次討論。北京市石景山區(qū)金融服務(wù)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，“互聯(lián)網(wǎng)金融是新興產(chǎn)業(yè)，其中確實(shí)有一些魚龍混雜，而且到目前為止全國(guó)沒(méi)有一個(gè)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。我們沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管一方面的原因是這個(gè)行業(yè)目前確實(shí)令人看不透。我們的態(tài)度是凡事一定要讓它做起來(lái)，發(fā)展中探索規(guī)律，然后再來(lái)規(guī)范。”

缺少監(jiān)管的同時(shí)，低門檻也為參與到互聯(lián)網(wǎng)金融中來(lái)的從業(yè)者提供了便利，信用和道德成為了主要的約束力。2012年6月，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司淘金貸攜款跑路事件被認(rèn)為是我國(guó)首例P2P貸款界的旁氏騙局，而淘金貸所采用的第三方支付“直接收取”模式也成為互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸模式的一大技術(shù)隱患。

除了加強(qiáng)行業(yè)自律，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展方向，央行副行長(zhǎng)劉士余此前曾強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩個(gè)底線不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震提出，一是必須盡快整合我國(guó)的信息系統(tǒng)，真正建立一個(gè)夯實(shí)大數(shù)據(jù)的信息基礎(chǔ)設(shè)施。其次，要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的上市，通過(guò)資本市場(chǎng)推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融走得更快。第三，要強(qiáng)化我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融中介的發(fā)展和管理，加強(qiáng)實(shí)名制的建設(shè)和黑名單管理。有了一批優(yōu)質(zhì)的有創(chuàng)新能力的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融才能得到更健康的發(fā)展。同時(shí)，還要加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法，像P2P、眾籌這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式，都是可以通過(guò)現(xiàn)有的法律技術(shù)實(shí)現(xiàn)合法化的。這樣可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對(duì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。

這是一個(gè)快速發(fā)展并瞬息萬(wàn)變的領(lǐng)域，當(dāng)各方正在討論是不是應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管之時(shí)，就在記者發(fā)稿前，由央行牽頭成立，包括了銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、法制辦在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組表示，已經(jīng)展開了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展以來(lái)最大規(guī)模的政府調(diào)研。而由央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議提出的五大監(jiān)管方向中，互聯(lián)網(wǎng)金融被點(diǎn)名，此舉表示，互聯(lián)網(wǎng)金融被納入監(jiān)管視野。