劉淑琴，馮銀虎

（1．內蒙古工業(yè)大學 管理學院，內蒙古 呼和浩特010051；2．內蒙古工業(yè)大學 研究生學院，內蒙古 呼和浩特010051）

聯保貸款是在小額信用貸款的基礎上發(fā)展起來的。為了提高農村信用合作社信貸服務水平，加大支農信貸投入，簡化信用貸款手續(xù)，更好的發(fā)揮農村信用社在支持農民、農業(yè)和農村經濟發(fā)展中的作用，農村信用社開辦了小額信用貸款。小額信用貸款是一種基于農戶的信譽的，貸款時不需要農戶提供抵押和擔保的貸款。它是農村信用社在核定的額度和期限內向農戶發(fā)放的貸款，其貸款額度較小，從事農村土地耕作或者其他與農村經濟發(fā)展有關的生產經營活動的農民、個體經營戶等是小額信貸的主要對象。小額貸款可以滿足小額資金的需求，然而在我們實際生產過程中，存在許多從事較大生產經營活動的中小企業(yè)，他們由于沒有符合的抵押物和擔保物，而被國有或股份制等大銀行拒之門外，得不到貸款。小額信貸所提供的資金又滿足不了其需求。為了有效解決農戶貸款難、農村信貸供給不足的問題，緩解由于抵押擔保不足帶來的矛盾，中國人民銀行于2000年頒布了 《農村信用合作社農戶聯保貸款管理指導意見》，并在全國范圍內推行，以期通過聯保貸款的實施來解決金融機構與農戶借貸博弈中長期存在的兩個基本問題，即解決金融機構在放貸過程中的信息不對稱問題與小額信貸的高固定成本問題，使農戶及中小企業(yè)貸款難問題得到最大限度的解決，進而使借款人與信用社達到 “雙贏”。

聯保貸款自推行以來取得了佳績，規(guī)模不斷擴大，截至2011年聯保貸款余額已超過1500億元，如圖1所示；促進了農村信貸的投入，既降低了農村信貸風險問題，又促進了農村金融的發(fā)展。

圖1 2002～2011年全國農村信用社農戶小額信貸和農戶聯保貸款數據 （單位：億元）

聯保貸款這種由相互之間較為熟悉的農戶、企業(yè)自愿組成的聯保小組，彼此間相互擔保、相互監(jiān)督、相互制約，及共同承擔連帶保證責任，在一定程度上確實起到了防范信貸風險的作用。然而，實際運行效果卻并沒有人們預期的好。從全國范圍來看，農戶及中小企業(yè)貸款難的問題并沒有因為聯保貸款的實施而得到解決。而且聯保貸款自身實施的效果也不理想，在一些地區(qū)農村信用社的聯保貸款業(yè)務竟然處于萎縮甚至停辦狀態(tài)。如江蘇省啟東市的農村信用社從2000年6月起開辦這種聯保貸款業(yè)務，而在2005年初，這種貸款業(yè)務就基本上處于停辦狀態(tài)。本文就針對聯保貸款開展不順利的原因，運用博弈模型進行深入分析，進而提出自己的建議。

一、聯保貸款研究現狀

聯保貸款模式最初是由孟加拉經濟學教授穆罕默德·尤努斯在孟加拉鄉(xiāng)村銀行創(chuàng)建的。該模式主要是解決農民因抵押擔保不足而導致的貸款難問題。國內外許多學者對其進行了研究。

Impavid（1998）從信貸問題方面進行了研究，認為聯保小組這種自愿形成、互相監(jiān)督、互相擔保的自我選擇和團體貸款機制，使得信貸有了保障，負有責任連帶的聯保貸款也成為了解決逆向選擇和道德問題的最合適的貸款類型。此外，他還指出，在沒有實物抵押和擔保的情況下，聯保貸款是解決信貸問題的有效方法，因為聯保小組中任一成員違約都將會受到懲罰，這種懲罰某種程度上起到了替代擔保物的作用；［1］M．Kabir Hassan （2002）和 Asif Dowla （2006）從社會資本和外部效應角度分析了聯保貸款，論述了聯保小組成員之間建立的信任與網絡在聯保貸款當中所起到的作用。［2，3］

國內學者主要對聯保貸款實施過程中存在的問題進行了研究?？蓺w納為以下幾個方面：1．信息不對稱角度：何廣文 （2002）認為由于信息不對稱，人們相互之間缺乏信任，聯保小組難以自愿形成；［4］2．信貸風險角度：傅進 （2003）認為由于農業(yè)經營結構單一，聯保貸款經營風險集中；［5］3．農商行在實施聯保貸款過程時，事前對聯保小組成員貸款審查不嚴，事后對于借款人的違約行為處理不當。如高衛(wèi)國 （2005）認為利用法律手段清收，導致成本費用很高，牽制精力又多，而執(zhí)結率低；［6］唐紅娟 （2006）認為貸款操作不嚴密，擔保責任也容易落空；［7］劉峰 （2006）指出由于存在貸款手續(xù)繁絮問題，導至貸款額度不能及時、有效滿足貸款需求，以及貸款期限不合理等制度缺陷。［8］

此外，趙巖青、何廣文 （2007）考察了聯保貸款的有效性，他們認為聯保小組的形成、借貸雙方重復博弈機制的形成、信用社對于風險的甄別與控制、法律能否有效發(fā)揮懲罰作用等前提條件在當前農村金融市場中并不能夠得到滿足，加之農業(yè)經營本身就存在較大風險，正是由于這些因素的存在才導致農戶聯保貸款難以發(fā)揮應有作用；［9］江能、鄒平等 （2008）通過構建聯保貸款與傳統(tǒng)貸款還款模型，對聯保貸款與傳統(tǒng)貸款還款率進行比較分析，研究發(fā)現聯保機制對提高貸款還款率既有優(yōu)點也有缺陷。當社會懲罰有效時，聯保小組成員之間的互助合作有利于提高貸款還款率；否則，聯保貸款內生的責任推委機制對借款人還款行為存在負激勵。［10］

我國對聯保貸款的研究主要是針對其實施過程中存在問題的簡單總結，而對于出現這些問題的原因研究的較少，只有熊學平 （2005）將聯保貸款作為一種制度進行了研究。他認為由于聯保條件過于苛刻、農戶的理性預期以及合作中的機會主義行為等，導至聯保貸款制度沒有被廣大農戶接受和理解。［11］本文將在其基礎上，基于博弈理論深入分析我國聯保貸款問題的成因。

二、聯保貸款實施中存在的問題

（一）責任連帶導致聯保體解體問題

1．聯保戶齊貸共保，使聯保貸款實際成為互保貸款。［12］由于聯保農戶對資金需求一致，加上農戶對擔保貸款期望共擔風險、共同收益的心理，所以農戶聯保貸款往往是所有聯保小組農戶一起申請貸款，且金額、期限都大致相同。然而，當聯保戶中任意一戶難以償還貸款時，其他成員卻由于害怕擔當責任而帶來自身損失，于是會采取 “你自己不還，我也不幫你還”的態(tài)度，致使聯保貸款在收貸過程中面臨與互保貸款同樣的尷尬局面。

2．對于各成員的違約責任，聯保協(xié)議缺乏有效的制約作用。聯保貸款的一大特點就是，小組成員中任意一個人貸了款，所有成員都要負責，去承擔責任。但是對于各成員的違約責任，聯保協(xié)議缺乏有效的制約作用。如誰先貸，誰多貸問題，可能由于貸款指標有限，先貸款的獲得利益，而后來貸款的可能只能獲得很少貸款或者會貸不到款。然而，當別人還款出現困難時，他卻要為其承擔責任，擔當更多的貸款風險，這樣很可能會出現小組成員退出聯保小組的違約情況。同樣也存在還款先后順序的問題，先還款的擔心其他成員沒能力還款或者不還款，而導致自己去承擔連帶責任，這樣違約情況就會出現，即先還款的為了避免承擔風險而退出聯保小組。違約將會帶來違約糾紛問題。

（二）貸款調查和審查不嚴導致信貸風險問題［13］

1．對客戶資信評估失真。由于任務多、信息不對稱以及人員缺少等諸多原因，在發(fā)放聯保貸款前期，農商行需要對客戶進行摸底調查、資信評估和建立客戶經濟檔案等工作。但在具體操作中，有的信貸人員只重形式，圖省事，不深入農戶調查和填寫真實數據，只在信用卡上搞形式主義，不管數字是否真實可靠，導致信用等級評估不準確，信用貸款無信用保證。

2．貸款前期調查不謹慎，沒有嚴格審查聯保對象。按規(guī)定，聯保小組是由3～10戶組成，然而，一些聯保小組在實際形成卻中出現了由老人或者不具備聯保資格的年輕人參加的情形。這種情形往往出現在經濟薄弱、人們的社會信用度較差、找聯保人困難的家庭。由這些人形成的聯保小組向農商行申請貸款時，信貸人員又在沒有認真核查該小組成員的擔保能力的情況下就放貸，最終導致貸款難收回。此外，在發(fā)放農戶聯保貸款時，未作過細的貸前調查，有些信貸人員甚至只看身份證，錯誤的認為只要不超過聯保貸款限額的上限就可以，沒有對聯保農戶的凈資產進行認真的了解，只注重聯保貸款的推廣速度和推廣面，輕視聯保貸款的安全和規(guī)范，導致有些農戶親戚之間聯保、困難戶之間聯保，給信貸資產帶來危險。還有一種 “壘大戶”現象，即多戶貸款一戶使用的情形，也是聯保貸款實施中對聯保對象審查不嚴造成的。

3．忽視對貸款用途和貸款還款來源的審查。農村信用社部分信貸人員明知道貸款會被轉移用途，信貸資金會被挪用卻不管，認為將資金貸給客戶，只要手續(xù)上合法，借款人有經濟實力和還款能力，其他關于資金如何使用不用管。其實這種想法和做法是錯誤的。因為作為信貸員，要想減少聯保貸款的信貸風險，其中最重要的一項就是防止貸款的不恰當運用。因此，明確客戶貸款用途和還款來源是信貸員的責任。

（三）責任制度沒有嚴格執(zhí)行導致風險隱患問題

1．相互制約的復核制度沒有嚴格執(zhí)行，重任務、輕實效。農商行內、外勤人員辦理信貸業(yè)務粗心大意，沒有認真填寫各種憑證，丟三落四，導致借款申請書、合同、借據等要素不全。如無借款人印章、無經辦人員簽章、利率漏填等。農村信用社發(fā)放一筆貸款要有經辦員辦理、主管主任簽批、內勤人員兌付現金等許多 “關口”。可是通過這些 “關口”層層把關，仍然有要素不全的現象，這樣信貸資產將潛伏極大的風險隱患。

2．貸款責任追究制度沒有嚴格執(zhí)行，只講發(fā)放，不講責任。有些信貸人員只要發(fā)放權利，生怕別人指出問題，生怕講承擔責任。作為信貸人員，自己發(fā)放貸款，本來就應該去要去收，卻怕提 “收回”二字，甚至有的信貸人員想把責任一推了之，違規(guī)放貸我行我素。出現這種情況的主要原因就是對貸款責任認定追究制度落實不到位。即沒有對違規(guī)放貸的責任人員采取相應的懲罰，致使信貸監(jiān)督制度的作用沒有得到很好的發(fā)揮。

（四）自然災害和疾病風險

農村中的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)都是易受自然災害和疾病影響的產業(yè)。比如農作物易受旱災或冰雹災害的影響，養(yǎng)雞、養(yǎng)羊專業(yè)戶在流感疫情來臨時，即使自己養(yǎng)的雞、羊沒有出現瘟疫病情，也要全部宰殺等，這樣導致借款成員沒有償還能力，銀行遭受損失。

三、聯保貸款問題的博弈分析

（一）博弈理論基本原理

所謂博弈，指在一定環(huán)境條件和規(guī)則下，代表不同利益主體的決策者同時或先后，一次或多次，從各自的允許選擇的行為或策略中進行選擇和實施，并各自取得相應結果的活動過程。博弈論即是系統(tǒng)研究博弈中決策者的合理選擇及其均衡的理論。

由于決策者的相互依存性，博弈中一個理性的決策建立在預測其他決策者的反應的基礎之上。某一個決策者將自己置身于其他決策者的位置并為其著想從而預測其將選擇的行為，在此基礎上該決策者決定自己最理想的行為。此既是博弈論方法的本質與精髓。

無論什么樣的博弈，必包括以下三方面的要素：

（1）局中人或決策者，以i＝1，2，3，…，r表示；

（2）每個局中人所擁有的純策略空間，以Si＝ （Si1，Si2，…，Ski）表示；

（3）每個局中人的盈利函數，以ui（s）表示局中人i的盈利函數，其中S＝ （Si1，Si2，…，Sr）表示r個局中人的策略。顯然，盈利函數ui（s）與S有密切的關系。它也是為每個局中人所真正關注的。

關于博弈的分類，可以從兩個方面來看。首先，從信息角度，博弈可以分為完全信息博弈和不完全信息博弈兩類。所謂完全信息博弈是指每一個局中人對于自己以及其他局中人的策略空間、盈利函數等信息有完全的了解；否則，博弈就是不完全信息的。其次，從行動先后次序的角度，博弈可以分為靜態(tài)博弈與動態(tài)博弈兩類。所謂動態(tài)博弈是指局中人的行動有先后順序，后行動者能觀察到前行動者的行為，并在此基礎上采取對自己最有利的策略；否則，博弈就是靜態(tài)的。結合以上兩種情況，博弈可以分為完全信息靜態(tài)博弈、完全信息動態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈、不完全信息動態(tài)博弈四種情況。

（二）博弈模型分析

1．模型基本假設

（1）一個聯保小組內有兩個成員，分別為1和2。

（2）每個成員僅有兩種選擇策略，還款（Y）和不還款 （N），其中當一位成員選擇不還款時，若另一位成員選擇還款，則表示聯保小組的借款能夠全部償還。

（3）農村信用社貸給每位小組成員的本金都是一樣的，設為M，利率為i，當借款成員經營成功時，貸款用于從事一定生產經營活動以獲取經濟收益分別為R1和R2，信用社正常收回的貸款收益設為Rc＝M·i。

（4）當小組成員都不還款時，會受到金融機構的懲罰，罰金為F。F大于小組成員應還款的本利和，這樣才能激勵聯保小組還款，否則小組成員寧愿不還款；由于金融機構的懲罰也存在執(zhí)行成本，而且執(zhí)行成本是小于小組還款總額的。即，M·（1＋i）＜F＜2 M·（1＋i）。

（5）當小組內某借款成員不能歸還本息時，小組內其他成員必須要承擔連帶責任，代其償還；經過聯保小組成員的一致同意和決定，對任何違反聯保協(xié)議的成員，都可以將其開除。

（6）若聯保成員都不還款，擔保成員為其還款時，擔保成員還款后會獲得各種非物質性收益，用K表示，包括社會信用程度的增加、社會資本方面的收益、來自社會各方的稱贊以及擔保成員自身以后將獲得貸款的便利程度和可能程度的增加等等。

2．模型分析

在聯保貸款中，聯保小組成員其實是處于一個雙重的博弈之中，即聯保小組成員之間的博弈，聯保體和金融機構的博弈。

（1）聯保小組成員之間的博弈分析

聯保小組成員之間由于相互了解、彼此熟悉，所以小組成員之間的博弈可以看作是一種完全信息博弈。如表1所示，是在完全信息狀態(tài)下的一次博弈。在博弈過程中小組成員之間分別有四種不同的策略組合：（Y，Y）、（N，Y）、（Y，N）和 （N，N）。顯然策略 （N，N）是該博弈的一個納什均衡。

表1 兩小組成員的博弈矩陣

如果兩成員都選擇還款，他們獲得的收益分別為R1－M· （1＋i）和R2－M· （1＋i）；如果成員1選擇還款，成員2不還款，則他們獲得的收益分別為R1－2 M· （1＋i）和R2，而且R1－M· （1＋i）＞R1－2 M· （1＋i），顯然成員1獲得的收益減少了，成員2獲得的收益增加了。因此，兩成員都希望對方還款，使自己獲得更多的收益。然而博弈最后結果是二者都選擇不還款，這樣他們獲得的收益分別為R1＋M－F和R2＋M－F。

由表1可知，博弈陷入了 “囚徒困境”，即為了實現自己最大化收益，博弈參與者都希望對方選擇的是還款策略，但是最后卻導致了最差的均衡結果。這樣聯保小組將因為沒有還款而受到金融機構的懲罰。

在實際執(zhí)行過程中，往往進行的不是一次博弈，而是很多次的重復博弈。由于階段博弈 （表1中的博弈）存在唯一的納什均衡 ，所以當博弈重復進行多次時，重復博弈中唯一的子博弈納什均衡結果也就是多次重復博弈的結果。也就是說，每一個階段都會出現納什均衡 （N，N）的結果。因此，在實際實施過程中，仍然走不出“囚徒困境”，最終均衡的結果仍然是雙方都不還款，這樣最終將導致聯保小組解體，進而聯保貸款實施不能可持續(xù)進行，聯保貸款也就不能正常地發(fā)揮作用。

（2）借款成員、擔保成員與信用社之間的博弈分析

當聯保小組形成以后，雖然事前對聯保小組的資信進行了調查，但是信用社與借款成員之間還是存在一定程度的信息不對稱問題，而且在發(fā)生了借貸關系之后，信用社也并不能確定這種借貸關系是否能一直維持下去以及維持下去的話能夠持續(xù)多久。因此可以說，信用社與聯保小組之間的博弈是一種不完全信息狀態(tài)下的動態(tài)博弈。

為了闡述方便，仍延續(xù)前面的假定，且假設R1＝R2都用R表示。

如果信用社不給其貸款，則雙方都會獲得（0，0）的收入；如果信用社為借款成員發(fā)放聯保貸款時，借款成員可以選擇按時還款，也可以選擇不還款，此時，雙方的博弈進入第二階段。

在第二階段，假定信用社與借款成員之間的借貸行為只進行一次，如果借款成員按時還款，則信用社與聯保小組成員獲得的收益分別為Rc＝M·i和R－M· （1＋i）；如果借款成員不還款，但是由于信用社發(fā)放的貸款是聯保貸款，則貸款將會由擔保成員代其歸還，此時，信用社的收益仍為Rc＝M·i，而借款成員的收益為R＝M· （1＋i）＋M－F，擔保成員的收益為FM· （1＋i）。顯然，對于借款成員來說，M·（1＋i）＋M－F＞M· （1＋i）。第一和第二階段具體博弈過程如圖2所示，信用社的收益用括號內的第一個數表示，相關成員的收益用第二個數表示。

因此，在一次性博弈中，不還款是理性借款成員的最佳選擇，也是最終的選擇。從信用社的角度考慮，不為借款成員貸款，信用社就得不到收入；如果借款成員獲得貸款，雖然借款成員無法償還貸款，但是擔保成員將會代其還款，這樣出于理性預期考慮，信用社就會選擇為借款成員貸款。因此，此時博弈的均衡結果是：借款成員獲得了聯保貸款并且選擇了違約行為，信用社獲得了收益并得到了本金，擔保成員雖然受到了物質方面的損失，但獲得了信用方面的收益和以后向信用社貸款的便利性，除此，借款成員還可能在未來歸還擔保成員的貸款本息。

圖2 聯保小組貸款的各方博弈分析

盡管信用社在一次博弈之后沒有受到損失，但是擔保成員由于可能受到與誠信收益相比更多、更大的物質利益的損失，這種情況下，擔保成員就可能不會再次為借款成員進行擔保，擔保成員就會采取相應的 “冷酷”戰(zhàn)略來避免再次擔保，結果由于不能按時償還本息借款成員無法在信用社得到貸款，最終三方之間的合作關系至此結束，進而導致聯保貸款工作不能正常進行。

四、對策與建議

通過以上分析，我們知道，對于當前聯保貸款開展不利的問題，主要在于實施聯保貸款的前提條件自身沒有得到很好的滿足，那么針對其提出以下建議。

（一）增強聯保小組成員間的利益相關性，強化 “網絡”因素

無論何時，離開社會關系、經濟利益關系的聯保小組，必然是一種非常松散的組織關系。在其相互之間的利益博弈過程中，必然會出現這樣一種結果：每個成員最大的收益就是獲得自身貸款的份額，其他成員的盈利不能分享，損失卻要分擔，這種 “利益與風險”的不對稱性也是聯保貸款難以快速發(fā)展的關鍵因素之一。因此為了強化聯保小組成員之間的利益關系，信用社以經濟合作社、專業(yè)產業(yè)化組織等方式將農戶聯結起來，使其 “利益共享、風險共擔”，而且由于農戶之間經濟利益交往的增多，相互之間的信息必然會更為對稱，信任程度也會得到不同程度的提高。通過經濟利益關系強化其之間的網絡關系，建立起外部經濟內在化機制，對于促進聯保貸款融資方式的發(fā)展將起到很大的促進作用。

（二）增強信用社及信貸人員的經濟激勵以及防范信貸風險

設計的再好的金融產品，在實際工作中也難免要遇到風險。對于聯保貸款貸前、貸中、貸后所遇到的種種問題，除了要加強信用社自身的內控機制建設以外，更多的是要發(fā)揮具體經辦人員（信貸員、客戶經理）識別、防范風險的作用。還有，信用社目前對于聯保貸款宣傳、實施不到位，也與信用社及貸款人員的經濟激勵不足有很大的關系。

信用社發(fā)放聯保貸款的動力，目前來說更多來自行政激勵，其根源即是政府在農村金融領域所負有的責任，這種情況下顯然信用社發(fā)放聯保貸款的動力不足。此外，目前信用社對轄屬的基層信貸業(yè)務實行按季考核，考核結果與職工效益工資掛鉤，而農戶聯保貸款則實行分次按季收息。這樣勢必造成聯保貸款放的越多，季度收息任務越難完成，勢必導致具體經辦人員也缺乏發(fā)放聯保貸款的積極性。在信貸主體缺乏激勵機制的前提下，自然對于防范信貸風險沒有足夠的動力支持。

當前，對于防范聯保貸款的風險，更多的是要探索如何建立起對農村信用社及信貸人員的經濟激勵機制。由于目前信用社的高層管理人員大多來自政府部門，因此對于信用社的市場定位尚不是很明確，對于信用社來說，目前緊迫的任務是及時明確自身的市場定位——不能在本地區(qū)提供金融服務，就無從獲得經濟效益，則信用社自身將處于非常危險的邊緣；對于具體經辦人員，只能提高其在經辦時獲得的經濟利益，才能調動其積極性，建議對農戶聯保實行專項考核。除此之外，目前部分地區(qū)在發(fā)放聯保貸款時給予信貸人員的經濟獎勵 （按照貸款額的5‰或者按照利息收入的百分比給予提成）直接將信貸人員的收益與貸款發(fā)放額和貸款風險掛鉤，是一個很好的辦法。

（三）將行政懲罰與法律懲罰更好地結合起來，加大農戶違約成本

法律執(zhí)行難可以說是困擾農村信用社的一大難題，往往是信用社打贏了官司卻得不到經濟補償，自然發(fā)放包括聯保貸款的積極性也就大為降低。得不到應有的懲罰，形成了對借、貸、擔保三方不同的激勵——借款成員增加違約的可能性，擔保成員不愿為其擔保，信用社不愿發(fā)放貸款，守信成員不愿繼續(xù)守信。畢竟懲罰機制的實施到位是農戶還款的保障。

在當前執(zhí)行難的情況下，在法律難以有效貫徹實施的情況下，通過加大所在村、鎮(zhèn)的行政處罰 （比如將違約情況和農田及宅基地的分配相掛鉤、拖欠貸款農戶無法獲得所在村鎮(zhèn)的福利等，當然這需要信用社和當地政府的溝通）力度，或許可以起到一定的作用。另外，《物權法》中對于農戶生產經營權可做擔保的規(guī)定，也能起到加大法律懲罰力度的作用。

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