■張 琦

“虛”指虛擬經濟，“實”即實體經濟。

有專家認為，立國之本始終是實體經濟，先進制造業(yè)仍然是綜合國力的基礎。但是，實體經濟在外部經營方式上深受虛擬經濟的影響，其完成運作以及發(fā)展需要的充足資金，很大程度上依靠虛擬經濟提供。

實質上，虛擬經濟對實體經濟發(fā)展有正負兩方面作用，在金融危機以及制造業(yè)轉型升級、中西部承接產業(yè)轉移的背景下，四川欲建設西部經濟高地，如何處理“虛”“實”關系是其重要命題。

適應西部經濟迅速發(fā)展的金融體系，需要從多方面來推開布局。

虛實關系是前提

正確處理虛擬經濟與實體經濟的關系是發(fā)揮虛擬經濟作用的前提。虛擬經濟是指相對獨立于實體經濟之外的虛擬資本的持有和交易活動。作為市場經濟高度發(fā)達的產物,它以服務于實體經濟為最終目的，是現(xiàn)代市場經濟不可或缺的重要組成部分。而實體經濟是一國經濟發(fā)展的根基，是虛擬經濟存在的基礎。

二者的關系中，與實體經濟相比,虛擬經濟具有明顯不同的特征，如高度的流動性、不穩(wěn)定性、高風險和高投機性。而實體經濟的發(fā)展、經濟機制運行效率的提高,既能有效化解虛擬經濟中的泡沫,防止產生泡沫經濟，同時也與虛擬經濟的擴張、發(fā)展密切相關，但虛擬經濟過度膨脹則會引致泡沫經濟,損害實體經濟的發(fā)展。

發(fā)展虛擬經濟必須把握經濟發(fā)展方式轉變的主線，做牢做實實體經濟，提高實體經濟的盈利水平，扎實解決經濟發(fā)展中的結構性問題,實現(xiàn)結構調整升級,加快發(fā)展具有比較優(yōu)勢的產業(yè)和技術，提高傳統(tǒng)產業(yè)的水平和效率；大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，推動重點領域跨越發(fā)展，以此促進四川實體經濟的增長，為防范泡沫經濟發(fā)生奠定堅實的基礎，為虛擬經濟發(fā)展提供前提條件。

當前，實體經濟中出現(xiàn)的困難大多與虛擬經濟相關，解決不好便有可能長期化，不僅優(yōu)勢領域會很快喪失，而且會錯失轉型的機會，失去持續(xù)增長動力的培養(yǎng)和準備，穩(wěn)中求進也會缺乏堅實的基礎。

如何以“虛”促“實”？

發(fā)揮虛擬經濟對四川建設西部經濟高地的促進作用應從兩方面著手：首先，如何建設適合于、適應于四川建設西部經濟發(fā)展高地的金融體系？其次，怎樣將金融資金引向實體經濟？

具體來說，適應西部經濟迅速發(fā)展的金融體系，需要從多方面來推開布局。

第一、消除金融抑制，創(chuàng)造金融需求。政府對市場的培育要通過整體的合理的制度安排推進，著力增加城鄉(xiāng)公共產品供給，增強對資金的吸納能力，增強金融自身實力。

第二、實行多層次金融供給，放寬市場準入。以將成都打造為西部金融中心為目標，分步推進成都區(qū)域性金融資本集散中心、金融活動交易調控中心、金融信息中心和中介服務中心建設，逐步建立一個多元化金融組織網(wǎng)絡架構。

第三、培育競爭充分的區(qū)域性金融市場，優(yōu)化供給機制。金融機構要盡快構建富有活力的信貸市場營銷體系與靈活的利率定價機制，降低貸款利率，提高資金配置和使用效率。長期來看實行利率市場化，才能破解實體經濟融資難、融資成本高的問題。目前，我國一年期存貸款利息差遠高于西方國家1%—1.5%的平均水平。

第四、加強市場紀律與外部監(jiān)督制約，制定并實施建設西部經濟發(fā)展高地傾斜的貨幣信貸政策。

目前國內銀行多是銀行、保險、證券等混業(yè)經營，國際上比較知名的銀行也是這樣做的。但由于缺乏有效的監(jiān)管，混業(yè)經營很容易內部勾結，導致既做裁判又是運動員的情況出現(xiàn)。

出現(xiàn)上述監(jiān)管問題，主要在于制度不完善和有制度不執(zhí)行，以及制度缺乏公開、透明性。對此，應該對監(jiān)管方人員在職期間或者離職、退休后進入被監(jiān)管方做出明確限制，避免既當裁判又是運動員的情況出現(xiàn)。對相關人員的追責可以長期化，甚至終身追責。

還要加強對小貸公司和擔保公司的監(jiān)管。有的擔保公司就是利用與銀行的關系，從銀行拿到錢再倒騰給需要貸款的企業(yè)，從中賺取大利潤。銀行有錢為什么不直接貸給中小企業(yè)？這中間的吊詭就是權力交易，暗箱交易。

同時，在新發(fā)展一類別金融衍生品時，應做到規(guī)則先行。規(guī)則一定要有可操作性、有具體的問責措施和追溯措施。

第五，優(yōu)化金融生態(tài)。一是進一步完善貸款擔保的法律和制度框架，建立統(tǒng)一的財產抵押登記體系和高效的破產制度，使債權人能夠低成本實現(xiàn)擔保利益，貸款人的權利得到法律保護。

二是建立健全貸款抵押擔保機制。通過建立多類型的信用中介機構，為正規(guī)和非正規(guī)金融提供征信、擔保和法律咨詢服務；通過建立地方擔保和全國性再擔保信用補償機制，有效彌補社區(qū)銀行和小額信貸組織貸款風險。

三是構建完善的投融資體系，盡快建立支持農業(yè)信貸的財稅扶持機制，引導資金流向；加大財政貼息和直接投資力度，重點放在建設西部經濟高地的資金需求上，及時明確金融機構發(fā)放此類貸款的貼息政策；建立以政府為主導的產業(yè)發(fā)展風險補償基金和風險投資基金，重點用于支持優(yōu)勢產業(yè)和弱勢產業(yè)發(fā)展的投資和風險補償。

政策引導力

對于如何將金融資金引向實體經濟，則可通過政策來引導流向。

近年來，過分追求自身利潤的行為導致一些銀行機構損害了自身與實體經濟的血肉關系，層層加碼貸款成本，增加企業(yè)負擔；而大量中小企業(yè)融資難、融資貴，出現(xiàn)了銀行贏利大漲而中小企業(yè)生存困難的嚴重問題。出現(xiàn)如此問題同前期國家的某些政策有一定關系，在助長了金融業(yè)暴利同時，也助長了人們從實體經濟轉向投機的心理。

第一是從稅收的角度，對金融業(yè)等暴利行業(yè)，可以參照國外遺產稅，按照不同利潤段分段收稅。

第二是加強對金融業(yè)的監(jiān)督?，F(xiàn)在金融業(yè)運作也不太透明，有法不依的情況依然存在。

第三是金融貨幣政策要堅持面向三農和中小型、微型企業(yè)。對一些不利于實體經濟發(fā)展的政策需要進行糾偏。政策措施要更加有助于發(fā)展實體經濟，發(fā)揮金融在經濟發(fā)展中的作用，從制度規(guī)則、渠道和監(jiān)管上解決民間資本進入金融領域難的問題，為實體企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利的融資條件。

如成立專門針對中小微企業(yè)的扶持基金和政策性銀行，創(chuàng)新作為政策性銀行的農業(yè)發(fā)展銀行工作方法，為相關中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件；特別是小貸公司，按照規(guī)定，小貸公司利率可以比銀行基礎利率高4倍，其融資成本雖比銀行高很多，但是有一定的作用。

對此，一是放寬小貸公司、擔保公司的成立條件?；驹瓌t是放寬準入，加大監(jiān)管。這樣才能形成更多競爭主體，有利于行業(yè)的發(fā)展，其風險控制則主要依靠監(jiān)管，而不是制造各種行政門檻。

二是在融資擔保方面，創(chuàng)新抵押物的概念。現(xiàn)在主要還是實物抵押，對知識產權、專利、技術等非實物作為抵押物也應該推進。當然，對非實物資產的估價和認定應有一套完整的規(guī)則。

三是資本市場特別是股票市場應當著眼于服務實體經濟發(fā)展，通過健全和完善市場經濟體制，滿足不同規(guī)模、不同類型、不同成長階段企業(yè)融資需求，推動經濟結構調整和產業(yè)升級；堅持房地產市場調控政策不放松，繼續(xù)抑制房地產投資投機炒作；引導資金流向創(chuàng)新、科技、進步的項目，發(fā)揮產業(yè)政策的作用。尤其是部分新興行業(yè)，雖然本身經濟利潤低但是社會效益高，更加需要國家政策的大力支持：比如，中小型科技企業(yè)、軟件業(yè)、知識產權中介、廢舊產品拆解回收、文化創(chuàng)意產業(yè)等。