王興瑩

（中國人民銀行重慶營業(yè)管理部，重慶 404100）

一、《資本辦法》對商業(yè)銀行資本的新規(guī)定

（一）提高了資本監(jiān)管標準

1.提高資本充足率監(jiān)管要求

《資本辦法》對資本充足率的監(jiān)管規(guī)定已與巴塞爾協(xié)議Ⅲ接軌，將商業(yè)銀行總資本分為核心一級資本、其它一級資本和二級資本，規(guī)定商業(yè)銀行核心一級資本充足率不低于5%，一級資本充足率由不低于4%提高到6%，資本充足率不低于8%的標準不變。

2.建立儲備資本和逆周期資本緩沖，引入系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管

在最低資本充足率要求的基礎上，《資本辦法》規(guī)定商業(yè)銀行計提2.5%的儲備資本作為留存資本緩釋，并根據(jù)自身情況建立0-2.5%的逆周期緩沖資本，提高吸收損失的能力?！顿Y本辦法》還對國內商業(yè)銀行進行了分層次管理，要求國內系統(tǒng)重要性銀行計提1%的附加資本，至此國內系統(tǒng)重要性銀行資本充足率和核心資本充足率要求提高到11.5%、9.5%，其他銀行分別提高到10.5%、8.5%。

3.提高資本質量監(jiān)管要求

《資本辦法》明確了核心一級資本、其他一級資本和二級資本等資本工具的合格標準。核心一級資本和其它一級資本必須具備吸收損失的能力，2013 年前商業(yè)銀行已發(fā)行的不含有減記或轉股條款的資本工具將作為不合格資本工具，要求自2013 年1 月1日起逐年遞減10%，10 年后不再計入監(jiān)管資本。

4.操作風險納入資本監(jiān)管框架

針對國內銀行操作風險事件發(fā)生頻率較高和管理較薄弱的情況，《資本辦法》擴大了資本覆蓋風險的范圍，除信用風險和市場風險外，將操作風險也納入資本監(jiān)管框架，并取消了現(xiàn)行市場風險資本設置計提門檻的規(guī)定。《資本辦法》進一步明確在第二支柱框架下，監(jiān)管機構可以根據(jù)單家商業(yè)銀行操作風險管理水平和損失情況，提高操作風險的監(jiān)管資本要求。

（二）提供了資本工具創(chuàng)新的空間

《資本辦法》只規(guī)定各級資本工具的合格標準，并未明確詳細列出具體資本工具，只要具體的資本工具符合相應的資本標準，經(jīng)監(jiān)管機構審核通過，即可納入該級別的監(jiān)管資本，這為國內銀行創(chuàng)新資本工具提供了制度保障。目前國內銀行補充資本的方式單一、資本工具發(fā)展不足，其他一級資本和二級資本都可以通過創(chuàng)新合格的資本工具進行補充，資本工具創(chuàng)新有較大空間。

二、國內上市銀行資本情況及資本補充方式

（一）國內上市銀行資本管理現(xiàn)狀

1.資本充足率總體水平提高

截至2012 年末，國內16 家上市銀行資本充足率全部超過8%，平均資本充足率和核心資本充足率分別為12.87%和9.84%，較上年平均增加0.45 和0.35 個百分點。受資本充足率監(jiān)管壓力影響，各大上市銀行積極推進新資本管理辦法實施的準備工作，2012 年，有 75%的國內上市銀行資本充足率較2011 年上升，75%的國內上市銀行核心資本充足率較2011 年上升，國內上市銀行資本充足水平得到進一步改善，但整體水平仍低于國外主要商業(yè)銀行。

2.資本結構不均衡，資本增長主要源于核心資本的增長

從國內上市銀行的資本結構來看，核心資本占絕大部分，附屬資本相對較少，尚缺乏具有吸收損失性質的其他一級資本工具。2012 年末，國內上市銀行核心資本占資本凈額的比例均超過70%，大型商業(yè)銀行除農業(yè)銀行外均超過80%。核心資本主要已普通股股本和留存收益為主，其他核心資本極少。

3.大型銀行核心資本充足率高于中小銀行，但內源性融資能力較弱

巴塞爾協(xié)議Ⅲ和《資本辦法》更加重視核心一級資本的作用，國內大型銀行的核心資本充足率水平雖整體高于中小銀行，是由于在核心資本構成中，大型銀行的普通股股本遠大于中小銀行，但通過提高盈利能力和利潤留存補充核心資本的能力明顯較弱。2012 年，中小銀行平均留存收益與股本的比率為5.48，而大型銀行平均留存收益與股本的比率僅為1.92。

4.大型銀行風險資產增速得到控制，但中小銀行風險資產增速仍較大

在國際金融危機持續(xù)影響和國內經(jīng)濟增速放緩的形勢下，商業(yè)銀行強化風險管理，把握信貸總量和投放節(jié)奏，風險加權資產增速得到控制。2012 年末，上市銀行風險加權資產總額較上年末增長14.47%，同比少增4.38 個百分點，但中小銀行風險加權資產仍然保持較高的增長勢頭，信貸資產的盲目擴張導致風險加權資產顯著增加，必然會降低資本充足率。

表1 中國上市商業(yè)銀行風險加權資產情況（單位：百萬元）

（二）國內上市銀行資本補充方式及特點

1.強調內源性融資補充核心資本，增資擴股運用較少

核心資本主要包括普通股股本和留存收益，上市銀行普遍采用通過凈利潤持續(xù)增長，調整分紅比例，增加利潤留存來直接補充核心資本。2012 年，上市銀行實現(xiàn)凈利潤共計10，357 億元，留存利潤達7，945 億元。但通過增資擴股方式補充核心資本運用較少，2011-2012 年，僅有8 家上市銀行在A 股或H 股市場上增資擴股，募集資金約2164 億元，其中配股2 次、定向增發(fā)6 次。由于增資擴股對市場的直接影響較大，監(jiān)管部門對國內上市銀行公開增發(fā)或配股要求較嚴格。

表2 2011-2012 年中國上市商業(yè)銀行增資擴股情況

2.幾乎完全依賴于發(fā)行長期次級債券補充附屬資本

截至2012 年末，國內16 家上市銀行全部發(fā)行了長期次級債，余額共計為9349 億元，是國內上市銀行補充附屬資本最主要的方式。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，計入附屬資本的長期次級債不得超過核心資本的25%，商業(yè)銀行通過長期次級債進一步補充資本的空間有限。2012 年末國內上市銀行核心資本為 50505 億元，按照25%的比例計算，長期次級債的余額上限約為12626 億元，未來發(fā)行長期次級債的規(guī)模將被限制在約 3277 億元以下。

3.較少發(fā)行混合資本債券

混合資本債券是針對巴塞爾協(xié)議混合（債務、股權）資本工具要求設計的債券形式，募集資金可計入商業(yè)銀行附屬資本。發(fā)達經(jīng)濟體銀行廣泛運用混合資本債券，在損失吸收、贖回、觸發(fā)機制等方面創(chuàng)新，開發(fā)出一系列新的能減記或轉股的混合資本債券，但國內上市銀行運用較少，創(chuàng)新不足。截至2012 年末，國內上市銀行中僅有4 家累計6 次發(fā)行混合資本債券，共計發(fā)行金額224.5 億元。

4.僅個別大型銀行發(fā)行可轉換公司債券

可轉換公司債券期限較短，附有轉股期權，包括負債部分和權益部分，在轉股前用于補充附屬資本，轉股之后補充核心資本，對商業(yè)銀行資本有雙重補充作用?？赊D換公司債券不會立即對財務指標造成壓力，而是隨轉股進程逐漸攤薄，市場影響也小于直接股權融資。目前，國內上市銀行發(fā)行可轉化公司債券較少，僅工商銀行和中國銀行分別在2010 年發(fā)行了250 億元和400 億元。

三、對國內商業(yè)銀行加強資本管理的建議

（一）明確新型資本補充工具創(chuàng)新的方向

目前，國內商業(yè)銀行尚未發(fā)行符合新資本監(jiān)管規(guī)定的新型其他一級資本工具和二級資本工具，存在資本來源單一、過于依賴股權融資等問題，不利于消化和緩解外部沖擊。國內商業(yè)銀行可以在符合監(jiān)管規(guī)定下，借鑒國外主要商業(yè)銀行成功發(fā)行經(jīng)驗，并根據(jù)國內經(jīng)濟金融環(huán)境和銀行業(yè)的實際情況，以創(chuàng)新其他一級資本工具和二級資本工具為重點，探索發(fā)行優(yōu)先股、含有減記或轉股條款的一級資本債券、可減記次級債券、可減記混合債券等二級資本工具，優(yōu)先嘗試法律限制相對較少的二級資本工具，可以先在盈利能力和風險管控能力強的銀行試點發(fā)行，再逐步推廣。

（二）調整商業(yè)銀行的經(jīng)營模式

現(xiàn)階段國內商業(yè)銀行較好的資本水平主要得益于前期資產剝離和高利差政策，在逐步實行利率市場化背景下，以信貸規(guī)模擴張為主要經(jīng)營模式的國內商業(yè)銀行，特別是中小股份制商業(yè)銀行的盈利能力不可持續(xù)。新的監(jiān)管標準對資本數(shù)量和質量都提出更高的要求，商業(yè)銀行資本消耗型經(jīng)營模式亟待轉變，應優(yōu)化調整信貸結構和資產結構，建立資本節(jié)約型的經(jīng)營模式，如加快發(fā)展中間業(yè)務，不斷拓寬盈利渠道，提高資本回報率。

（三）積極發(fā)展資本市場，出臺配套政策

我國資本市場是個新興的資本市場，資本工具發(fā)行市場還不夠成熟，混合一級資本債、二級資本債缺乏發(fā)行經(jīng)驗，優(yōu)先股目前沒有法律依據(jù)，可轉換債券也無法為非上市銀行利用，資本工具創(chuàng)新在具體執(zhí)行上沒有配套政策，商業(yè)銀行在操作上難度較大。建議相關管理部門制定配套措施，出臺優(yōu)先股相關法律制度，明確資本工具的發(fā)行范圍和審批程序等，積極引導和鼓勵資本工具創(chuàng)新。

（四）構建商業(yè)銀行資本監(jiān)管協(xié)調機制

建立商業(yè)銀行資本監(jiān)管協(xié)調機制，實行商業(yè)銀行資本規(guī)劃審批制，商業(yè)銀行應加強資本規(guī)劃和管理體系建設，統(tǒng)籌考慮資本屬性、融資效率、財務成本以及市場狀況等多方面因素，每年應至少科學制定三年的資本規(guī)劃，做好發(fā)行方案設計，完善各項政策流程，并報監(jiān)管部門審批，使商業(yè)銀行資本管理既配合業(yè)務策略，又符合監(jiān)管規(guī)定。

[1]蔣超良.推進商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新[J]. 中國金融，2012（15）.

[2]中國銀監(jiān)會.商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），銀監(jiān)會令[2012]1 號.