■王肇瑋 威海弘理聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所

如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析評價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況

■王肇瑋 威海弘理聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所

財(cái)務(wù)比率分析能夠有效反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對于提升管理層科學(xué)化管理水平，規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有重要意義。本文圍繞財(cái)務(wù)比率分析介紹了相關(guān)優(yōu)勢及相關(guān)財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用，最后提出了建議。

財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)狀況

一、財(cái)務(wù)比率分析概述

在我國，公司財(cái)務(wù)狀況分析主要是依靠公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告中所體現(xiàn)和反映的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行，通過依靠這些財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析和評價(jià)公司在一定時(shí)間或者一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以此來反映企業(yè)在日常的管理運(yùn)營中所出現(xiàn)的問題和不足，并及時(shí)進(jìn)行糾正，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康有序可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)也可以為投資者、債權(quán)人等相關(guān)利益者做出科學(xué)決策提供依據(jù)和支持。

一般情況下，人們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是想了解企業(yè)過去的發(fā)展情況，把握企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況，并預(yù)測企業(yè)未來的盈利能力和發(fā)展空間，以此幫助其提高科學(xué)決策能力，并有效掌握企業(yè)的營運(yùn)能力、償債能力和盈利水平，及時(shí)評價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況和信用水平，有效預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r。

進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，就是要將企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的大量數(shù)據(jù)信息及時(shí)轉(zhuǎn)化成對決策有用的特定信息，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專門性和有效性，減少財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析能夠?qū)ω?cái)務(wù)工作實(shí)現(xiàn)承上啟下的銜接作用，及時(shí)分析總結(jié)企業(yè)之前的財(cái)務(wù)工作，有時(shí)對企業(yè)未來財(cái)務(wù)工作的預(yù)測和調(diào)整。

二、財(cái)務(wù)比率分析意義

進(jìn)行財(cái)務(wù)比率比例分析具有三個(gè)方面的意義：

首先，可以科學(xué)評價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況、考核公司的經(jīng)營業(yè)績。及時(shí)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠全面了解到企業(yè)的盈利能力、發(fā)展?fàn)顩r以及償債能力，便于相關(guān)決策人員有效把握企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，并通過分析比較企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)了解影響公司發(fā)展的各種因素，及時(shí)改進(jìn)，明確責(zé)任，通過這些工作來提升企業(yè)科學(xué)化管理水平，保障企業(yè)健康有序發(fā)展。

其次，管理層可以以此來挖掘公司潛力、有效實(shí)現(xiàn)公司預(yù)期目標(biāo)。對于企業(yè)來講，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化使其財(cái)務(wù)工作的長期目標(biāo)，管理層通過財(cái)務(wù)比率分析，能夠準(zhǔn)確了解影響到公司發(fā)展的各種不利因素，有針對性地出臺(tái)相關(guān)措施，通過整合公司人財(cái)物，實(shí)現(xiàn)對公司內(nèi)在潛力的及時(shí)挖掘，提升公司競爭能力和盈利能力。

再次，能夠保證投資者實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理投資。作為公司財(cái)務(wù)報(bào)表的外部信息使用者，他們最關(guān)心的就是對其投資有無價(jià)值，能否實(shí)現(xiàn)自身投資的保值增值。相關(guān)外部投資者可以依靠財(cái)務(wù)比率分析了解公司財(cái)務(wù)狀況和投資價(jià)值大小，以此來科學(xué)決策投資的金額和投資的方向。

三、財(cái)務(wù)比率分析在公司財(cái)務(wù)狀況評價(jià)中的應(yīng)用

一般情況下，都是將企業(yè)的各種財(cái)務(wù)報(bào)表作為財(cái)務(wù)比率分析的對象，包括企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、損益表等。通過這些財(cái)務(wù)比率分析來明確公司財(cái)務(wù)狀況，編制資產(chǎn)負(fù)債趨勢分析表分析資金構(gòu)成。

在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，要充分利用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，對企業(yè)的生產(chǎn)狀況和盈利能力進(jìn)行綜合評價(jià)分析，并實(shí)施地引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的全方位、科學(xué)化的系統(tǒng)分析，準(zhǔn)確評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有效抑制財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象，切實(shí)保護(hù)廣大投資者的經(jīng)濟(jì)利益和合法權(quán)益。

短期償債能力反映了企業(yè)及時(shí)償付的短期債務(wù)的能力，對于企業(yè)的短期償債能力一般是通過計(jì)算流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及速動(dòng)比率來進(jìn)行分析評價(jià)。長期償債能力則反映了企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力大小，一般情況下，是通過資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)以及利息保障倍數(shù)等相關(guān)比率分析評價(jià)。

企業(yè)運(yùn)營能力反映了企業(yè)的資金使用效率和企業(yè)管理層的科學(xué)管理水平，一般情況下通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來計(jì)算分析。盈利能力分析主要是通過計(jì)算利潤率、資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率來進(jìn)行分析評價(jià)。

四、科學(xué)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析評價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況相關(guān)建議

首先，強(qiáng)化對公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)的分析，并以此加強(qiáng)對公司現(xiàn)金流入以及現(xiàn)金狀況的了解，正確評價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金收支能力、籌資能力和企業(yè)經(jīng)營狀況。重點(diǎn)對企業(yè)現(xiàn)金的流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金的流出結(jié)構(gòu)以及企業(yè)現(xiàn)金流入流出的比例進(jìn)行分析。從現(xiàn)金的總流入結(jié)構(gòu)、籌資、投資、經(jīng)營這幾個(gè)環(huán)節(jié)來分析企業(yè)的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)，及時(shí)把握企業(yè)銜接流入的來源和來源中各部分的比重結(jié)構(gòu)。一般情況下，經(jīng)營性的資金流入在整個(gè)企業(yè)資金流入中的比重越高，則意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，企業(yè)的經(jīng)營狀況越好，企業(yè)的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)也就越合理。

其次，強(qiáng)化對企業(yè)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)的分析。與企業(yè)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)相類似，企業(yè)的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)比率分析中也要考慮到總的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)及籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析。通過比率分析研究各個(gè)部分的現(xiàn)金流出在整個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流出眾的比重，以此明確企業(yè)現(xiàn)金流出的主要途徑，反映企業(yè)現(xiàn)金流出的主要使用方向。在一般情況之下，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出比重越大，則表明企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越正常，企業(yè)的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)也就越合理科學(xué)。并在此基礎(chǔ)之上，科學(xué)計(jì)算企業(yè)現(xiàn)金流入流出的比率，既要對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，又要同行業(yè)之間進(jìn)行比較分析，以此來分析企業(yè)的盈利能力是否得到有效提升，企業(yè)的籌資和投資活動(dòng)是否實(shí)現(xiàn)價(jià)值保值增值。

再次，將現(xiàn)金流量指標(biāo)添加到對企業(yè)營運(yùn)狀況的分析中。通過現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，將企業(yè)的指標(biāo)跟同行業(yè)企業(yè)之間進(jìn)行分析比較，明確企業(yè)對于流動(dòng)債務(wù)的償還能力大??；通過現(xiàn)金債務(wù)占總債務(wù)的比重來反映企業(yè)當(dāng)前所能夠承受的最高的借款利率，一般情況下這一財(cái)務(wù)比率越高則意味著企業(yè)可以承受的債務(wù)負(fù)擔(dān)也越高，企業(yè)的償債能力也越強(qiáng)。

[1]孫寶珩.《現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析與評價(jià)》.中國國際廣播出版社, 2009年8月,第1版

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