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        企業(yè)資金約束對企業(yè)績效的影響

        2013-08-15 00:44:18尹麗芬瀘州北辰電力設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司
        商場現(xiàn)代化 2013年30期
        關(guān)鍵詞:新創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者約束

        ■尹麗芬 瀘州北辰電力設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司

        一、基于資源基礎(chǔ)理論的影響機(jī)理研究

        資源基礎(chǔ)理論:資源基礎(chǔ)理論指的是在制定和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略的時(shí)候,需要將資源作為基礎(chǔ),在衡量企業(yè)的競爭力以及成長決策的時(shí)候,也是用資源連接的。這種理論的觀點(diǎn)是企業(yè)集合了一系列的異質(zhì)性資源,不僅有無形資源,還包括了有形資源,而這些異質(zhì)性資源正是且有的競爭優(yōu)勢。資源基礎(chǔ)理論對企業(yè)成長進(jìn)行解釋時(shí),著手點(diǎn)就是企業(yè)內(nèi)部,在對企業(yè)之間不同的競爭優(yōu)勢進(jìn)行解釋時(shí),利用的也是企業(yè)內(nèi)部資源的特殊性,強(qiáng)調(diào)企業(yè)績效會(huì)受到企業(yè)內(nèi)部特性的影響。

        資金數(shù)量對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:在這個(gè)理論的指導(dǎo)下,如果企業(yè)要想對績效差異的根本原因進(jìn)行尋找,需要將那些阻止競爭者復(fù)制的資源作為重點(diǎn)。如果很容易在要素市場上獲得這些資源,或者其他的競爭者很容易模仿到這些資源,那么這些資源就無法影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益和長期績效。具體來講,主要可以從這些方面來進(jìn)行考慮:

        一是新創(chuàng)企業(yè)在所處環(huán)境中利用機(jī)會(huì)和抵御威脅方面,資金可以起到作用:首先,企業(yè)利用機(jī)會(huì)會(huì)受到資金的影響,如果企業(yè)擁有的資金是足夠的,那么就可以對市場機(jī)會(huì)更好的利用,產(chǎn)品和服務(wù)的各種研發(fā)過程也可以變得更加順利,對市場進(jìn)行大力拓展,其他的企業(yè)也無法對其進(jìn)行模仿,這樣就可以促進(jìn)企業(yè)更好更快的發(fā)展。并且新創(chuàng)企業(yè)如果擁有充足的資金,對于風(fēng)險(xiǎn)和威脅也可以更好的抵御,通過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn),目前新創(chuàng)企業(yè)有著很高的失敗率,究其原因,是因?yàn)橛刑嗟娘L(fēng)險(xiǎn)需要面對,比如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等,難免會(huì)出現(xiàn)一些失誤。假如新創(chuàng)企業(yè)擁有很多的資金,那么如果出現(xiàn)了管理失誤或者決策失誤,也可以借助于充足的資金進(jìn)行必要的調(diào)整,實(shí)現(xiàn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到增強(qiáng)的目的。

        二是新創(chuàng)企業(yè)的競爭對手中是缺乏資金的:通過上文的敘述我們可以得知,大部分新創(chuàng)企業(yè)對于資金都是比較缺乏的,資金不足是制約企業(yè)發(fā)展的一個(gè)最大問題。特別是剛剛創(chuàng)業(yè)剛剛起步的企業(yè),就面臨著更加嚴(yán)重的資金約束問題。內(nèi)部的資金主要是創(chuàng)業(yè)者以及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的投入,外部的資金主要是銀行貸款以及其他的一些風(fēng)險(xiǎn)投資等等,企業(yè)無法獲取更多的資金。再加上面臨著十分大的風(fēng)險(xiǎn),又沒有透明信息,那么就會(huì)制約到新創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

        二、基于資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論的影響機(jī)理研究

        資本結(jié)構(gòu)理論:我們也將融資結(jié)構(gòu)稱之為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),指的是企業(yè)不同資金來源的組合狀況。通過實(shí)踐研究表明,。企業(yè)的融資成本和市場價(jià)值會(huì)在很大程度上受到資本結(jié)構(gòu)的影響,并且資本結(jié)構(gòu)還會(huì)通過現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的分配影響到企業(yè)相關(guān)利益者的行動(dòng),進(jìn)而對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響,資本結(jié)構(gòu)的不同,對于企業(yè)績效產(chǎn)生的影響也是差異化的。

        不同資金來源對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:主要可以從這些方面來進(jìn)行理解,一是新創(chuàng)企業(yè)績效受到創(chuàng)業(yè)者自有資金投入形成的股權(quán)的影響,在新創(chuàng)企業(yè)中,創(chuàng)業(yè)者股權(quán)的獲得都是將自有資金投入進(jìn)去,這樣剩余索取權(quán)就可以有效獲得,通過對企業(yè)控股,實(shí)現(xiàn)控制權(quán)的獲得。通過實(shí)踐研究表明,采用這樣的融資安排結(jié)構(gòu),企業(yè)績效就可以得到有效提高。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立企業(yè),企業(yè)建立的目的除了是擴(kuò)大財(cái)富收入之外,還是促使自身價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)者無法在新創(chuàng)企業(yè)中投入人力資本,因此,要想對人力資本產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù),最好的方法就是獲得股權(quán)。那么,在創(chuàng)立企業(yè)時(shí),創(chuàng)業(yè)者投入的自有資金就會(huì)對創(chuàng)業(yè)者工作中的努力程度產(chǎn)生影響,因?yàn)槠髽I(yè)持續(xù)發(fā)展之后,創(chuàng)業(yè)者才可以獲得收益,那么投資新創(chuàng)企業(yè)的資金和比例越大,在后期創(chuàng)業(yè)者為了實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值,就會(huì)更加努力的工作,因此促進(jìn)企業(yè)績效的提高。

        二是債權(quán)融資對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:對于新創(chuàng)企業(yè)來講,會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn);那么債權(quán)融資會(huì)影響到新創(chuàng)企業(yè)的績效,主要體現(xiàn)在這些方面;對新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制產(chǎn)生負(fù)面影響,企業(yè)在生存發(fā)展過程中,為了保證競爭優(yōu)勢,就需要不斷創(chuàng)新,而創(chuàng)新卻會(huì)在很大程度上受到債券融資的影響。因?yàn)椴捎脗谫Y的模式,企業(yè)借貸的資金對于還本付息金額有著明確的要求,并且企業(yè)因?yàn)闆]有必要的抵押物,獲得貸款數(shù)額也很少,那么就會(huì)讓企業(yè)陷入創(chuàng)新枯竭的境地中。因?yàn)橛幸粋€(gè)硬性約束,那就是對償還期限進(jìn)行了限定,企業(yè)在創(chuàng)新方面就無法集中精力,影響到企業(yè)的科研研發(fā),企業(yè)需要不斷的縮短生產(chǎn)周期和資金回籠時(shí)間,這樣就會(huì)對企業(yè)的創(chuàng)新能力產(chǎn)生限制作用,不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

        三、結(jié)語

        通過上文的敘述分析我們可以得知,新創(chuàng)企業(yè)在生存和發(fā)展過程中,面臨的最大一個(gè)問題就是資金,資金約束不僅會(huì)對企業(yè)的創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響,還會(huì)在很大程度上影響到企業(yè)的績效。因此,新創(chuàng)企業(yè)就需要結(jié)合自身具體情況,選擇合適的資金籌集方法,拓寬籌資渠道,獲得競爭優(yōu)勢。本文簡要介紹了企業(yè)資金約束對企業(yè)績效的影響,希望可以提供一些有價(jià)值的參考意見。

        [1]馬九杰,董琦.中小企業(yè)信貸約束的成因與衡量:理論背景及分析框架[J].中國軟科學(xué),2004,2(3):123-124.

        [2]安魯.HL公司投資活動(dòng)、現(xiàn)金約束和財(cái)務(wù)績效關(guān)系[J].山東大學(xué),2013,2(2):43-45.

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