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        企業(yè)資金約束對企業(yè)績效的影響

        2013-08-15 00:44:18尹麗芬瀘州北辰電力設計有限責任公司
        商場現(xiàn)代化 2013年30期
        關鍵詞:新創(chuàng)創(chuàng)業(yè)者約束

        ■尹麗芬 瀘州北辰電力設計有限責任公司

        一、基于資源基礎理論的影響機理研究

        資源基礎理論:資源基礎理論指的是在制定和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略的時候,需要將資源作為基礎,在衡量企業(yè)的競爭力以及成長決策的時候,也是用資源連接的。這種理論的觀點是企業(yè)集合了一系列的異質性資源,不僅有無形資源,還包括了有形資源,而這些異質性資源正是且有的競爭優(yōu)勢。資源基礎理論對企業(yè)成長進行解釋時,著手點就是企業(yè)內部,在對企業(yè)之間不同的競爭優(yōu)勢進行解釋時,利用的也是企業(yè)內部資源的特殊性,強調企業(yè)績效會受到企業(yè)內部特性的影響。

        資金數(shù)量對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:在這個理論的指導下,如果企業(yè)要想對績效差異的根本原因進行尋找,需要將那些阻止競爭者復制的資源作為重點。如果很容易在要素市場上獲得這些資源,或者其他的競爭者很容易模仿到這些資源,那么這些資源就無法影響到企業(yè)的經濟利益和長期績效。具體來講,主要可以從這些方面來進行考慮:

        一是新創(chuàng)企業(yè)在所處環(huán)境中利用機會和抵御威脅方面,資金可以起到作用:首先,企業(yè)利用機會會受到資金的影響,如果企業(yè)擁有的資金是足夠的,那么就可以對市場機會更好的利用,產品和服務的各種研發(fā)過程也可以變得更加順利,對市場進行大力拓展,其他的企業(yè)也無法對其進行模仿,這樣就可以促進企業(yè)更好更快的發(fā)展。并且新創(chuàng)企業(yè)如果擁有充足的資金,對于風險和威脅也可以更好的抵御,通過調查研究發(fā)現(xiàn),目前新創(chuàng)企業(yè)有著很高的失敗率,究其原因,是因為有太多的風險需要面對,比如技術風險、市場風險以及財務風險等等,難免會出現(xiàn)一些失誤。假如新創(chuàng)企業(yè)擁有很多的資金,那么如果出現(xiàn)了管理失誤或者決策失誤,也可以借助于充足的資金進行必要的調整,實現(xiàn)企業(yè)抗風險能力得到增強的目的。

        二是新創(chuàng)企業(yè)的競爭對手中是缺乏資金的:通過上文的敘述我們可以得知,大部分新創(chuàng)企業(yè)對于資金都是比較缺乏的,資金不足是制約企業(yè)發(fā)展的一個最大問題。特別是剛剛創(chuàng)業(yè)剛剛起步的企業(yè),就面臨著更加嚴重的資金約束問題。內部的資金主要是創(chuàng)業(yè)者以及創(chuàng)業(yè)團隊的投入,外部的資金主要是銀行貸款以及其他的一些風險投資等等,企業(yè)無法獲取更多的資金。再加上面臨著十分大的風險,又沒有透明信息,那么就會制約到新創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。

        二、基于資本結構相關理論的影響機理研究

        資本結構理論:我們也將融資結構稱之為企業(yè)的資本結構,指的是企業(yè)不同資金來源的組合狀況。通過實踐研究表明,。企業(yè)的融資成本和市場價值會在很大程度上受到資本結構的影響,并且資本結構還會通過現(xiàn)金流權和控制權的分配影響到企業(yè)相關利益者的行動,進而對企業(yè)的治理結構產生影響,資本結構的不同,對于企業(yè)績效產生的影響也是差異化的。

        不同資金來源對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:主要可以從這些方面來進行理解,一是新創(chuàng)企業(yè)績效受到創(chuàng)業(yè)者自有資金投入形成的股權的影響,在新創(chuàng)企業(yè)中,創(chuàng)業(yè)者股權的獲得都是將自有資金投入進去,這樣剩余索取權就可以有效獲得,通過對企業(yè)控股,實現(xiàn)控制權的獲得。通過實踐研究表明,采用這樣的融資安排結構,企業(yè)績效就可以得到有效提高。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立企業(yè),企業(yè)建立的目的除了是擴大財富收入之外,還是促使自身價值得以實現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)者無法在新創(chuàng)企業(yè)中投入人力資本,因此,要想對人力資本產權進行保護,最好的方法就是獲得股權。那么,在創(chuàng)立企業(yè)時,創(chuàng)業(yè)者投入的自有資金就會對創(chuàng)業(yè)者工作中的努力程度產生影響,因為企業(yè)持續(xù)發(fā)展之后,創(chuàng)業(yè)者才可以獲得收益,那么投資新創(chuàng)企業(yè)的資金和比例越大,在后期創(chuàng)業(yè)者為了實現(xiàn)自己的價值,就會更加努力的工作,因此促進企業(yè)績效的提高。

        二是債權融資對新創(chuàng)企業(yè)績效的影響:對于新創(chuàng)企業(yè)來講,會面臨諸多風險;那么債權融資會影響到新創(chuàng)企業(yè)的績效,主要體現(xiàn)在這些方面;對新創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新機制產生負面影響,企業(yè)在生存發(fā)展過程中,為了保證競爭優(yōu)勢,就需要不斷創(chuàng)新,而創(chuàng)新卻會在很大程度上受到債券融資的影響。因為采用債券融資的模式,企業(yè)借貸的資金對于還本付息金額有著明確的要求,并且企業(yè)因為沒有必要的抵押物,獲得貸款數(shù)額也很少,那么就會讓企業(yè)陷入創(chuàng)新枯竭的境地中。因為有一個硬性約束,那就是對償還期限進行了限定,企業(yè)在創(chuàng)新方面就無法集中精力,影響到企業(yè)的科研研發(fā),企業(yè)需要不斷的縮短生產周期和資金回籠時間,這樣就會對企業(yè)的創(chuàng)新能力產生限制作用,不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

        三、結語

        通過上文的敘述分析我們可以得知,新創(chuàng)企業(yè)在生存和發(fā)展過程中,面臨的最大一個問題就是資金,資金約束不僅會對企業(yè)的創(chuàng)新能力產生影響,還會在很大程度上影響到企業(yè)的績效。因此,新創(chuàng)企業(yè)就需要結合自身具體情況,選擇合適的資金籌集方法,拓寬籌資渠道,獲得競爭優(yōu)勢。本文簡要介紹了企業(yè)資金約束對企業(yè)績效的影響,希望可以提供一些有價值的參考意見。

        [1]馬九杰,董琦.中小企業(yè)信貸約束的成因與衡量:理論背景及分析框架[J].中國軟科學,2004,2(3):123-124.

        [2]安魯.HL公司投資活動、現(xiàn)金約束和財務績效關系[J].山東大學,2013,2(2):43-45.

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