■馬思遠 山東省壽光市臺頭中心衛(wèi)生院

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)在我國的社會經(jīng)濟發(fā)展中扮演著越來越重要的角色，在當前企業(yè)經(jīng)營環(huán)境日益復雜、經(jīng)營風險和不確定因素越來越多的情況下，中小企業(yè)要實現(xiàn)健康發(fā)展并擴大自身經(jīng)營規(guī)模，就需要保證充足的資金。但是在現(xiàn)實中，中小企業(yè)由于各種原因常常難以獲得銀行等金融機構(gòu)的支持，存在不小的資金缺口，融資難的問題一直存在。

中小企業(yè)融資難的問題有多個方面的原因，一方面是由于中小企業(yè)本身存在著制度不規(guī)范，經(jīng)營不規(guī)范，失信行為嚴重，中小企業(yè)抵押擔保難以及企業(yè)信用缺失，資本匱乏等原因；另一方面也是由于整個融資環(huán)境引起的，對銀行而言，大型國有企業(yè)的資金借貸往往風險較小，中小企業(yè)的資金借貸風險相對較大，因此銀行的金融機構(gòu)在對中小企業(yè)進行資金借貸時，往往數(shù)額較小，并嚴格對中小企業(yè)進行資金借貸的審批流程，廣大中小型的金融機構(gòu)也是如此。另外從國家政策來講，缺少專門的中小企業(yè)融資體系，相關(guān)制度不健全，借貸環(huán)境有待進一步優(yōu)化。

二、我國中小企業(yè)融資的金融體系創(chuàng)新

政策性銀行對于中下企業(yè)融資的支持創(chuàng)新。一般來講，政策性銀行承擔著國家特定的金融目的，用于執(zhí)行國家某項金融政策，不以盈利為目的，它的服務對象應該包含了廣大中小企業(yè)，它既有政策銀行一般性的特點，又有其自身的特征。應當進一步細化和完善相關(guān)的法律法規(guī)，來匹配中小企業(yè)融資法以及中小企業(yè)信用擔保法等法律法規(guī)，使之更具有可操作性，同時中小企業(yè)政策性銀行還應當積極擴展資金渠道，在原有的財政資金支持、吸收存款、向金融機構(gòu)借款以及發(fā)行債券等基礎(chǔ)上增加資金來源，做到資金渠道多樣化，也可以借此成立專門機構(gòu)，將原先的分散的資金和職能進行集中，統(tǒng)一負責中小企業(yè)的融資問題，有效化解中小企業(yè)日融資難的問題。

商業(yè)銀行對于中小企業(yè)融資的支持創(chuàng)新。在我國金融資源大都集中在銀行機構(gòu)中，中小企業(yè)專門的融資服務金融機構(gòu)相對較少，中小企業(yè)難以獲得銀行的資金支持。因此要將中小企業(yè)融資逐步培養(yǎng)為城市銀行的贏利點，圍繞制度缺失為中小企業(yè)融資開辟通道，解決中小企業(yè)融資瓶頸，同時滿足中小企業(yè)和城市銀行的發(fā)展需求，因此將中小企業(yè)融資跟城市銀行進行有效結(jié)合，實現(xiàn)兩者的雙贏局面。

三、我國中小企業(yè)融資的融資模式創(chuàng)新

創(chuàng)新債權(quán)融資模式，在這一模式創(chuàng)新中可以通過國內(nèi)銀行貸款模式、國外銀行貸款模式、發(fā)行債券融資模式、民間借貸融資模式以及信用擔保融資模式等進行創(chuàng)新，以此推動中小企業(yè)拓展融資渠道。銀行可以按照一定的利率把銀行的資金借貸給相關(guān)的資金需求者，并事前約定好歸還期限的經(jīng)濟行為。中小企業(yè)可以按照不同的融資需求，選擇不同的融資渠道，對于成本低、風險較小的資金借貸需求，國內(nèi)銀行貸款是比較好的融資模式，中小企業(yè)可以通過良好的銀企關(guān)系，及時獲得銀行貸款，滿足自身融資需求，及時化解中小企業(yè)資金困難的局面?；蛘甙l(fā)行企業(yè)債券，直接向社會進行籌資，并承諾按照既定的利率來支付給投資者一定的利息，按照條件歸還本息。一般來講，債權(quán)所籌所的資金期限較長，使用上較為自由，而且購買者不干預企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，是中小企業(yè)進行融資的理想方式。民間借貸則具有一定的風險，中小企業(yè)通過民間借貸進行融資時要明確融資風險和融資期限，避免糾紛的發(fā)生。信用擔保則需要擔保方的介入，使得原先的銀企關(guān)系變?yōu)殂y行、企業(yè)以及相關(guān)的擔保公司三者之間的關(guān)系，有助于分散和防范融資風險。

創(chuàng)新股權(quán)融資模式，在這一模式中企業(yè)可以通過出讓股權(quán)、增資擴股、產(chǎn)權(quán)交易、杠桿收購、引進風險融資、國內(nèi)上市融資、買殼上市融資以及投資銀行投資等多種模式進行融資模式創(chuàng)新，拓展中小企業(yè)融資渠道。出讓股權(quán)指的是中小企業(yè)通過出讓自身的部分股權(quán)，以此來籌措企業(yè)所需要的營運資金，中小企業(yè)在選擇股權(quán)出讓對象時應當關(guān)注該對象的特點，如大型企業(yè)不僅僅可以解決自身的融資需求，還可以在技術(shù)、管理等各個方面來幫助自身改善經(jīng)營，但同時大型企業(yè)也存在跟所投資企業(yè)發(fā)生利益沖突的可能性。政府投資一般都采取財政撥款的方式，較為適用于對科技型中小企業(yè)的扶持。擴股融資則是中小企業(yè)為了及時化解資金困難，通過擴大股權(quán)來融資。這里面既包含了平價擴股也包含了溢價擴股；既包含了內(nèi)源融資擴股也包含了外源融資擴股。

創(chuàng)新內(nèi)部融資與貿(mào)易融資模式。在這一模式下，中小企業(yè)可以積極利用留存的盈余進行融資、資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當融資、商業(yè)信用融資、國際貿(mào)易融資以及補償貿(mào)易融資等多種方式進行融資模式創(chuàng)新。如在留存盈余融資模式下，企業(yè)將繳納所得稅之后的企業(yè)盈余來進行融資，滿足自身資金需求。在這一模式下，如何進行股利分配是這一模式的關(guān)鍵，企業(yè)應當按照自身實際情況選擇合適的股利模式，并在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)留存收益融資。另外資產(chǎn)管理模式融資則是指中小企業(yè)可以通過抵押或者質(zhì)押企業(yè)的資產(chǎn)來進行融資，主要分為存貨融資以及應收賬款融資等。票據(jù)貼現(xiàn)融資則是中小企業(yè)在資金不足時通過將商業(yè)票據(jù)進行轉(zhuǎn)讓，銀行按照商業(yè)票據(jù)的賬面金額扣除掉貼現(xiàn)利息之后支付給中小企業(yè)余額的融資模式。資產(chǎn)典當融資需要中小企業(yè)將自身的財產(chǎn)權(quán)或者是動產(chǎn)作為抵押，并事先跟典當行約定好償還本金、利息等，在約定時間內(nèi)贖回典當物的經(jīng)濟行為，這一融資模式限制較少，而且操作比較簡單。

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