王益平

（北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100871）

一、保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展及費(fèi)率現(xiàn)狀

隨著中國(guó)入世，國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，其中保險(xiǎn)業(yè)更是展現(xiàn)出亮麗的發(fā)展圖景。經(jīng)過十多年的飛速增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)逐漸成為全世界最大的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)之一。行業(yè)在最近十年實(shí)現(xiàn)20%的年均增長(zhǎng)率，復(fù)合增長(zhǎng)率接近同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率三倍。2011年，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)總收入為人民幣4770億。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，保險(xiǎn)深度和密度仍有相當(dāng)差距，行業(yè)增長(zhǎng)速度仍可望保持較高水平。

過去十年，財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了深刻的變化。突出表現(xiàn)在行業(yè)主體增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。行業(yè)主體由1986年人保財(cái)產(chǎn)一家增加到大小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司五十多家，人保財(cái)產(chǎn)市場(chǎng)份額從100%降至50%以下。

應(yīng)該說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，是市場(chǎng)化不斷深入的過程。但以往市場(chǎng)化特征，主要表現(xiàn)在行業(yè)準(zhǔn)入性，引入更多的競(jìng)爭(zhēng)主體。目前，占市場(chǎng)規(guī)模70%以上的業(yè)務(wù)來(lái)自機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)，而車險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)方式為行業(yè)監(jiān)管者制定。

隨著發(fā)展深入，費(fèi)率管制的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)。2013年全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，去年（2012年）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速首次降至個(gè)位數(shù)，與近二十年來(lái)超過20%的平均增速形成了明顯反差，反映行業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等深層次問題。因此，市場(chǎng)各方對(duì)行業(yè)費(fèi)率市場(chǎng)化關(guān)注程度不斷提高，市場(chǎng)化改革的呼聲日益高漲。

二、保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制

與普通商品類似，保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格由各種成本及預(yù)期利潤(rùn)構(gòu)成，可分為損失因子，費(fèi)用因子，預(yù)期利潤(rùn)。損失因子對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品賠付率，可以是整體或區(qū)域市場(chǎng)平均賠付率，也可以是特定保險(xiǎn)公司自身經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。費(fèi)用率根據(jù)各保險(xiǎn)公司不同而有差異，是保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或劣勢(shì)的因素之一。

現(xiàn)階段我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)，多種定價(jià)機(jī)制并存，簡(jiǎn)析如下：

1.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)價(jià)格形成。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)（Perfectly Competitive Market），又叫純粹競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，是指競(jìng)爭(zhēng)充分而不受任何阻礙和干擾的一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在這種市場(chǎng)類型中，買賣人數(shù)眾多，買者和賣者是價(jià)格的接受者，資源可自由流動(dòng)，市場(chǎng)完全由“看不見的手” 進(jìn)行調(diào)節(jié)，政府對(duì)市場(chǎng)不作任何干預(yù)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)由于保障范圍類似，價(jià)格不存在監(jiān)管，非常接近完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)狀態(tài)。

2.不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的價(jià)格形成。不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)狀態(tài)介于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)與壟斷市場(chǎng)狀態(tài)之間，部分市場(chǎng)參與者擁有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能影響價(jià)格形成。如目前地鐵等大型工程險(xiǎn)項(xiàng)目，由于保險(xiǎn)金額巨大，市場(chǎng)參與者較少，大型保險(xiǎn)公司能部分影響價(jià)格形成。

3.非市場(chǎng)定價(jià)。即由非市場(chǎng)因素主導(dǎo)的定價(jià)方式，車險(xiǎn)的行業(yè)監(jiān)管定價(jià)是其中典型代表。此外，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)因政府補(bǔ)貼為主要保費(fèi)來(lái)源，也可以看作非市場(chǎng)定價(jià)。

三、費(fèi)率監(jiān)管理論分析及管理實(shí)踐

與其他金融產(chǎn)品一樣，為保障保單持有人利益，防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門通過多種形式對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)施加影響。實(shí)行費(fèi)率監(jiān)管的目的，是為了防范以下兩種情形：一是市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，費(fèi)率過低，進(jìn)而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，損害保單持有人利益；二是參與市場(chǎng)主體之間通過惡意聯(lián)合定價(jià)，人為抬高保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格，損害投保人利益。特別是某些保險(xiǎn)產(chǎn)品供給方較少，合理價(jià)格水平短期內(nèi)難以檢驗(yàn)。目前，我國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)上主要存在以下幾種費(fèi)率監(jiān)管方式：

1.直接定價(jià)。采用全行業(yè)統(tǒng)一車險(xiǎn)條款，統(tǒng)一費(fèi)率，僅允許一定幅度內(nèi)給予被保險(xiǎn)人折扣優(yōu)惠。

2.間接定價(jià)。通過發(fā)布特定行業(yè)費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)因子，引導(dǎo)理性定價(jià)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。

四、保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)分析

價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段之一，我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)處于發(fā)展初級(jí)階段，保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，常常是競(jìng)爭(zhēng)獲得客戶的唯一手段，是不可避免的現(xiàn)象。由于車險(xiǎn)市場(chǎng)地位及行業(yè)費(fèi)率監(jiān)管，車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化對(duì)全行業(yè)費(fèi)率市場(chǎng)化有舉足輕重的地位。以往監(jiān)管實(shí)踐表明，費(fèi)率監(jiān)管實(shí)行難度大，管理成本巨大。在車險(xiǎn)市場(chǎng)領(lǐng)域，由于車險(xiǎn)產(chǎn)品由市場(chǎng)定價(jià)，存在較好的利潤(rùn)空間，在追求利益最大化的天然動(dòng)機(jī)下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司常通過各種手段降低費(fèi)率水平，吸引客戶，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，使得監(jiān)管定價(jià)形同虛設(shè)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過行政手段實(shí)行監(jiān)管費(fèi)率。由此形成監(jiān)管費(fèi)率與市場(chǎng)費(fèi)率若即若離，不斷變化的惡性循環(huán)。而財(cái)產(chǎn)工程險(xiǎn)等無(wú)費(fèi)率監(jiān)管的險(xiǎn)種，費(fèi)率下降幅度更為驚人，承保虧損現(xiàn)象非常常見。

以車險(xiǎn)市場(chǎng)為代表的監(jiān)管定價(jià)的弊端，體系在以下幾個(gè)方面：

1.費(fèi)率行業(yè)定價(jià)，一方面提高了車險(xiǎn)投保人的保費(fèi)支出；另一方面車險(xiǎn)管理中弱化成本分析，間接導(dǎo)致假賠案泛濫，行業(yè)形象受損。

2.車險(xiǎn)行業(yè)定價(jià)，對(duì)其他險(xiǎn)種經(jīng)營(yíng)的影響體現(xiàn)在：財(cái)險(xiǎn)公司用車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)，去支出其他非費(fèi)率監(jiān)管險(xiǎn)種惡性競(jìng)爭(zhēng)。導(dǎo)致全行業(yè)承保利潤(rùn)微薄，非理性定價(jià)，行業(yè)對(duì)應(yīng)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)能力極弱；

3.費(fèi)率行業(yè)定價(jià)，制約了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)水平的提高，行業(yè)創(chuàng)新速度慢，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力弱。

五、再保費(fèi)率市場(chǎng)化情況及影響

再保險(xiǎn)，是保險(xiǎn)人將其所承保的危險(xiǎn)責(zé)任的一部分或全部向其他保險(xiǎn)人辦理保險(xiǎn)，即保險(xiǎn)的保險(xiǎn)?；蛞暈楸ｋU(xiǎn)人之間的責(zé)任分擔(dān)，即分保。再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司分散和管理承保風(fēng)險(xiǎn)的常用手段之一。我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展，是伴隨著直接保險(xiǎn)市場(chǎng)一起發(fā)展，但參與中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)主體，不僅有本土再保險(xiǎn)公司，而且有瑞士再保險(xiǎn)公司、慕尼黑再保險(xiǎn)公司、勞和社市場(chǎng)中辛迪加等世界知名專業(yè)再保人。我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)是全球再保市場(chǎng)的組成部分。

保險(xiǎn)公司在安排風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)，需要與專業(yè)再保公司進(jìn)行業(yè)務(wù)分保商業(yè)談判，以比例方式（基于保險(xiǎn)金額分?jǐn)偅┗蛞苑潜壤ɑ谫r款）方式，確定分出方（國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司）和分入方（再保業(yè)務(wù)接受人）之間的責(zé)任劃分。本質(zhì)上是對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的再次定價(jià)。再保市場(chǎng)匯集了全球資金、人才、信息、定價(jià)模型等，再保定價(jià)可以視為不完全競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)至完全競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)，具體情況取決于大型再保公司在具體業(yè)務(wù)上的影響力。

國(guó)際再保市場(chǎng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)組成部分，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮充分作用，資本流動(dòng)自由，再保承保能力供應(yīng)具有明顯的周期性特點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)費(fèi)率高，承保利潤(rùn)高于平均資本回報(bào)率時(shí)，資金便會(huì)進(jìn)入再保市場(chǎng)。承保能力充足，競(jìng)爭(zhēng)激烈會(huì)使得再保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格下降，向均衡水平回歸。當(dāng)市場(chǎng)費(fèi)率低于均衡水平，承保利潤(rùn)低于預(yù)期，甚至發(fā)生承保虧損時(shí)，市場(chǎng)承保能力供應(yīng)會(huì)減少，市場(chǎng)費(fèi)率水平會(huì)逐漸提高。再保產(chǎn)品價(jià)格變化反映資本市場(chǎng)對(duì)整個(gè)行業(yè)發(fā)展信息及變化趨勢(shì)的判斷，對(duì)直保市場(chǎng)定價(jià)有間接指導(dǎo)意義。雖然再保產(chǎn)品的標(biāo)的不同于直保產(chǎn)品，但再保價(jià)格能對(duì)直保市場(chǎng)價(jià)格形成產(chǎn)生影響。

在目前我國(guó)市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)中，份額最大的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)率受行業(yè)監(jiān)管，市場(chǎng)主體各財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司無(wú)法自主定價(jià)，但其他險(xiǎn)種面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，且再保產(chǎn)品價(jià)格受國(guó)際再保市場(chǎng)定價(jià)影響。若將購(gòu)買再保保障視為風(fēng)險(xiǎn)管理成本，并按各險(xiǎn)種進(jìn)行配比核算，就不難發(fā)現(xiàn)，各保險(xiǎn)公司不同程度存在用車險(xiǎn)承保利潤(rùn)去“補(bǔ)貼”非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。市場(chǎng)表現(xiàn)是，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然費(fèi)率一直受到行業(yè)監(jiān)管，直到2010年才實(shí)現(xiàn)全行業(yè)盈利，并在2011年利潤(rùn)水平進(jìn)一步改善。但與此同時(shí)，行業(yè)應(yīng)對(duì)巨大自然災(zāi)害的能力仍然很若，保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新停滯，主要市場(chǎng)主體償付能力較弱，行業(yè)整體資本回報(bào)率低。2012年一季度，滿足最近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度償付能力充足率高于150%要求的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司僅六家（市場(chǎng)共五十三家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司），2011年共占非財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)37%保費(fèi)份額。

六、保費(fèi)費(fèi)率市場(chǎng)化改革路徑分析

當(dāng)前保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展形式，對(duì)費(fèi)率市場(chǎng)化改革，特別是車險(xiǎn)市場(chǎng)化費(fèi)率改革呼聲日趨迫切。且市場(chǎng)化改革試點(diǎn)計(jì)劃在特定地區(qū)或公司開展。根據(jù)2012年3月保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知》，旨在審慎放開，逐步推進(jìn)市場(chǎng)化改革。《通知》中，對(duì)符合費(fèi)率有限度放開公司，需滿足以下條件：1.經(jīng)營(yíng)商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度以上；2.最近連續(xù)2個(gè)會(huì)計(jì)年度綜合成本率低于100%；3.最近連續(xù)2個(gè)會(huì)計(jì)年度償付能力充足率高于150%；4.上年度承保輛數(shù)達(dá)到30萬(wàn)輛以上；5.設(shè)置專門的商業(yè)車險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)團(tuán)隊(duì)，配備熟悉法律、車險(xiǎn)定價(jià)實(shí)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理人員，建立完善的業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)；6.保監(jiān)會(huì)要求的其他條件。

《通知》中僅對(duì)允許放開費(fèi)率公司要求偏重于財(cái)務(wù)及市場(chǎng)數(shù)據(jù)，對(duì)市場(chǎng)化路徑并無(wú)具體指引。隨科技水平發(fā)展，營(yíng)銷渠道創(chuàng)新，電銷網(wǎng)銷等新渠道的崛起，競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，市場(chǎng)規(guī)律在車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮作用日益增大，若仍然固守行業(yè)監(jiān)管定價(jià)，會(huì)扭曲市場(chǎng)信息，使得將來(lái)市場(chǎng)化變化情況更加復(fù)雜和難以控制。筆者認(rèn)為，費(fèi)率市場(chǎng)化改革，需要市場(chǎng)主體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同在市場(chǎng)規(guī)律作用條件下競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，盡快 形成費(fèi)率條件市場(chǎng)化。主要要點(diǎn)如下：

1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格公正的實(shí)行償付能力監(jiān)管要求。償付能力監(jiān)管不同于費(fèi)率監(jiān)管，屬于間接監(jiān)管范疇，但通過償付能力要求能有效防范惡性競(jìng)爭(zhēng)，為有序競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境形成創(chuàng)造條件。

2.審慎逐步放開原則正確，但開放時(shí)間應(yīng)縮短并對(duì)市場(chǎng)主體一視同仁，減少行政手段對(duì)經(jīng)營(yíng)預(yù)期的影響。

3.競(jìng)爭(zhēng)主體管理機(jī)制完善。避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)鍵在于市場(chǎng)主體對(duì)價(jià)值規(guī)律的遵循和敬畏，隨著財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司公司治理結(jié)構(gòu)完善，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)更體現(xiàn)股東要求，強(qiáng)化按險(xiǎn)種經(jīng)營(yíng)，合理測(cè)算各險(xiǎn)種賠付水平及合理定價(jià)。

4.保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)過程中，參考再保價(jià)格，直保價(jià)格調(diào)整反映具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)差異，并通過公司內(nèi)部核保、風(fēng)控等部門作用，理順內(nèi)部考核機(jī)制，信息傳導(dǎo)渠道通暢，發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制。

5.引入精算定價(jià)機(jī)制，使市場(chǎng)主體定價(jià)透明化。通過保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)收集分析商業(yè)車險(xiǎn)行業(yè)參考損失率表，并要市場(chǎng)主體定期公布經(jīng)驗(yàn)損失率數(shù)據(jù)，通過精算方式增強(qiáng)行業(yè)損失率數(shù)據(jù)透明性。引導(dǎo)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向費(fèi)用和管理模式，營(yíng)銷渠道的創(chuàng)新。

以上為筆者對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)現(xiàn)狀分析及市場(chǎng)化改革方式探討，希望通過再保市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)直保市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在這一過程中，加強(qiáng)償付能力監(jiān)管營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，各方共同努力實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革。

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