楊薪燕 陳光玖

（成都師范學(xué)院傳媒藝術(shù)學(xué)院，四川 成都 611130；中國石油集團(tuán)川慶鉆探工程有限公司地質(zhì)勘探開發(fā)研究院，四川 成都 610051）

石油是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)能源，是社會進(jìn)步的原動力，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷增強(qiáng)，石油產(chǎn)業(yè)的金融性也逐步增強(qiáng)。各種石油期貨、股權(quán)和各類基金都不斷出現(xiàn)，而這些金融因素的運(yùn)作直接跟隨金融市場的變動而變動，特別是近幾年不斷爆發(fā)的金融危機(jī)，帶動整個石油產(chǎn)業(yè)的期貨和股權(quán)都遭受重大考驗(yàn)，直接影響石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致石油價格的波動?？梢哉f，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會，相比于傳統(tǒng)的政治邊緣化等因素的影響，金融因素已經(jīng)成為了影響石油價格波動的主要因素。

一、影響石油價格波動的金融因素

金融有五大要素，即金融對象、金融方式、金融機(jī)構(gòu)、金融場所以及制度和調(diào)控機(jī)制，在石油價格的波動中，每個要素都可以構(gòu)成為影響因素，其中，就金融對象、金融方式以及制度和調(diào)控機(jī)制，對石油價格波動的影響最為明顯。

（一）金融對象是影響石油價格波動的基礎(chǔ)性因素

金融對象就是指金融交易過程中的貨幣，或者說是資金，這些資金具有流動性和增值性，就資金本身屬性的變化，就會直接對石油價格的波動帶來巨大的影響，在世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天，國際上也形成以美元為中心的世界貨幣體系，美國匯率的變化就會直接對石油價格的波動造成影響，自從08年金融危機(jī)以后，整個世界的貨幣體系發(fā)生了諸多變化，美元不停地貶值，導(dǎo)致其它國家不得不不斷調(diào)整自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來適應(yīng)，從而導(dǎo)致各國的經(jīng)濟(jì)都呈現(xiàn)出不同程度的損傷，而在這之后，盡管各國經(jīng)濟(jì)都有所復(fù)蘇，但是這次金融危機(jī)的影響依舊還在延續(xù)，而石油價格也就在這起伏不定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中呈現(xiàn)出了波動的局面。

（二）金融方式是影響是有價格波動的重要因素

金融方式則是貨幣交易的渠道和手段等，在金融行業(yè)當(dāng)中，金融方式就是金融融資手段，包括直接融資和間接融資，在石油產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，股票、期權(quán)和各類債券都屬于直接融資，而通過銀行等中介所產(chǎn)生的信用借貸，隨著近幾年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，石油需求量驟增，石油產(chǎn)業(yè)變成了高利潤的產(chǎn)業(yè)，而政府也因?yàn)槭偷哪茉吹匚欢鸩郊哟罅藢κ托袠I(yè)的投入和關(guān)注，導(dǎo)致了許多金融融資不斷出現(xiàn)在石油產(chǎn)業(yè)里面，各類民間資本的過多進(jìn)入，導(dǎo)致石油產(chǎn)業(yè)不斷被炒作，石油價格也就在國家的宏觀調(diào)控和市場的自然調(diào)控之間，不斷地來回波動。

（三）制度和調(diào)控機(jī)制是影響石油價格波動的關(guān)鍵因素

制度和調(diào)控機(jī)制主要是指針對石油金融化的一系列管理制度和調(diào)控機(jī)制，經(jīng)過一定時間的發(fā)展，石油金融化的管理制度和調(diào)控機(jī)制已經(jīng)有了基本的模型，但是，這樣的模型還并不完善，不能夠在風(fēng)云變幻的世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，承受各方的壓力和沖擊，特別是石油金融化的調(diào)控機(jī)制，尚沒有針對全球性經(jīng)濟(jì)變化的多方位系統(tǒng)化的調(diào)控機(jī)制，一旦其它金融因素有所變化，或者影響石油價格的其它因素，例如邊緣政治等發(fā)生了變化，就還無法及時有效對各種因素的變化進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，用以穩(wěn)定石油的價格。

二、基于金融手段的石油價格調(diào)控策略

通過分析石油價格的金融因素影響方式來看，國際貨幣匯率、套利基金合約、石油期貨價格以及基礎(chǔ)貨幣等方面都是影響石油價格的重要金融因素。針對這些影響因素，擬根據(jù)影響石油價格波動的金融因素來進(jìn)行針對性的分析，探討調(diào)整石油價格波動的有效金融措施，提出具體的調(diào)控策略。通過全面綜合分析認(rèn)為，基于金融手段的石油價格調(diào)控應(yīng)該從以下幾個方面入手：

（一）要建立穩(wěn)定有序的國際新的貨幣體系

以美元為基礎(chǔ)的世界貨幣體系，是建立在美國霸權(quán)主義的基礎(chǔ)之上的，在這個貨幣體系當(dāng)中，并沒有公平和公正而言，一旦美國有任何霸權(quán)行為，都將會通過貨幣的形式，對他國的金融體系產(chǎn)生最為直接的影響，而霸權(quán)主義的存在，都依附于強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和軍事實(shí)力，因此，作為獨(dú)立的國家，就必須要努力發(fā)展自己的國民經(jīng)濟(jì)，讓自身的總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷壯大，待經(jīng)濟(jì)實(shí)力變得強(qiáng)大之后，就要努力發(fā)展自身的其它實(shí)力，不求與人爭鋒，但是一定要能夠自我保護(hù)的實(shí)力，但是，在國際化的今天，還必須要能夠與國際各國進(jìn)行有效的合作，不斷打破美國貨幣壟斷的地位，建立多元化自由經(jīng)濟(jì)圈，以此來減輕美國金融危機(jī)所帶來的傷害，降低石油價格波動的幅度。

（二）增加金融投資方式和渠道，分散金融因素所帶來的影響

在現(xiàn)有的金融市場中，石油產(chǎn)業(yè)的金融方式主要是債券和信用借貸，而石油產(chǎn)業(yè)中，國家的控股比例相對是很大的，那么，在石油產(chǎn)業(yè)中增加債券這種金融方式，其所獲得的融資資金是有保證的，安全系數(shù)相對較高，風(fēng)險小，因此，石油金融方式中，債券占據(jù)半壁江山，甚至出現(xiàn)過度參與的現(xiàn)象，這也是為什么石油價格波動幅度相對較大的原因，如果政府的調(diào)控力度無法跟上，石油價格就會完全出現(xiàn)波動，這就有必要增加股權(quán)等融資方式的比例，抵制債券的過度參與，應(yīng)對石油價格的頻繁波動。

（三）建立現(xiàn)代化的完善管理制度

特別是針對各個因素的影響，要建立必要的調(diào)整機(jī)制，而要完成這兩個目標(biāo)，就必須要世界金融相關(guān)機(jī)構(gòu)能夠站在一條線上，發(fā)揮自身的職能，公平合理地完善石油金融交易管理制度，杜絕任何國家或者集體憑借自身的現(xiàn)有實(shí)力，而對其它國家施以各種壓力和不公平的待遇。

（四）完善監(jiān)督制度，分派相關(guān)的監(jiān)督人員到各個國家駐守

這樣能夠最快地了解各國的動向，從而規(guī)范國際市場的石油金融交易行為；如果受各種金融因素的影響，石油價格開始呈現(xiàn)出了一定的波動，則有必要針對這樣的波動成立專門的調(diào)查小組，對石油價格波動的原因進(jìn)行信息化的分析和處理，找出石油波動的規(guī)律，并依據(jù)這樣的規(guī)律，在價格偏低的時候，征收必要的石油關(guān)稅，或者在國內(nèi)增收稅收，或者減少石油的供應(yīng)，而在價格偏高的時候，則要盡可能地增加石油的供應(yīng)，在這些基本的調(diào)整措施做到位之后，則要對金融市場的各類融資方式進(jìn)行控制，在價格偏低的時候，整個石油金融交易量肯定減少，這個時候就有必要增加發(fā)行債券，通過債券的低風(fēng)險和高保障，來吸引各類融資，而通過這樣的融資就能夠順利增加石油產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行資金，也就讓石油供應(yīng)量的增加成為了可能，相反，在石油價格偏高的時候，就要減少債券的參與，適量增加股票等高風(fēng)險的融資，抑制過多民間資本的參與，增強(qiáng)國家宏觀調(diào)控的力度和影響力，從而穩(wěn)定石油價格。

三、結(jié)論

石油作為商品，其價格由供求關(guān)系基本決定，而影響供求關(guān)系的因素又有很多。就金融視角來說，金融因素已經(jīng)成為石油價格波動最主要的因素，而石油又是整個世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)能源，石油價格的波動都會直接影響整個世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的境況。20世紀(jì)90年代以來，國際石油市場的特征是期貨市場的影響顯著增強(qiáng)，目前已經(jīng)形成了由期貨市場向現(xiàn)貨市場傳導(dǎo)的價格形成機(jī)制。盡管國際原油市場的投機(jī)活動不是油價上漲的誘發(fā)因素，但由于全球金融市場投資機(jī)會缺乏，大量資金進(jìn)入國際商品市場，尤其是原油市場，不可避免地推高了國際油價，并使其嚴(yán)重偏離基本面。相關(guān)研究表明，石油價格變動和美元與國際主要貨幣之間的匯率變動存在弱相關(guān)關(guān)系。歐美許多國家用石油作為取暖的燃料，因此，當(dāng)氣候變化異常時，會引起燃料油需求的短期變動，從而帶動原油和其他油品的價格變化。在標(biāo)準(zhǔn)不可再生資源模型中，利率的上升會導(dǎo)致未來開采價值相對現(xiàn)在開采價值減少。高利率會減少資本投資，導(dǎo)致較小的初始開采規(guī)模；高利率也會提高替代技術(shù)的資本成本，導(dǎo)致開采速度下降。政府干預(yù)會使得市場消耗曲線凸向現(xiàn)在或未來。另外，跨時期石油開采模式的稅收效應(yīng)依賴于稅收隨時間變化的現(xiàn)值。例如，稅收現(xiàn)值隨時間減少會改變開采順序的決策。因此，在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，針對石油金融化必須要加強(qiáng)研究，找出更多的影響石油價格波動的金融因素，并以金融市場的多變性為基礎(chǔ)，對石油價格波動的各類金融因素進(jìn)行分析，建立完善的石油金融管理制度、監(jiān)管機(jī)制和調(diào)整機(jī)制，以不變應(yīng)萬變，促使石油價格的基本穩(wěn)定，帶動經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

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