■錢喬蘭 南京財經(jīng)大學(xué)

淺析企業(yè)財務(wù)風險控制及防范

■錢喬蘭 南京財經(jīng)大學(xué)

市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，既給企業(yè)帶來了無限的機會，同時也給企業(yè)帶來了更多的風險。在當前的市場經(jīng)濟當中，企業(yè)的風險是無處不在、無時不在的。本文從企業(yè)財務(wù)風險的主要類型及其成因和控制與防范企業(yè)財務(wù)風險的對策及對策兩個方面對當前市場經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)財務(wù)風險控制及防范進行初步的探析。

企業(yè) 財務(wù)風險 控制及防范

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展與不斷深入，企業(yè)所面臨的風險也日益增大，不論是在范圍上還是在時間上，可以說，企業(yè)的風險是無處不在、無時不在的。財務(wù)風險的客觀性與全面性使得企業(yè)所面臨的財務(wù)風險貫穿于其各個工作環(huán)節(jié)當中，尤其是相關(guān)的財務(wù)工作。企業(yè)的財務(wù)風險，從狹義上來理解，主要是指那些由于財務(wù)問題而給企業(yè)帶來的可能造成破產(chǎn)的風險或者可能造成收益大幅度、快速度變動的風險。從廣義上來理解，則是指企業(yè)在進行相關(guān)的籌資活動、投資活動或者具體的資金分配與利潤計算等財務(wù)活動當中對企業(yè)造成的各種危害以影響企業(yè)的盈利、發(fā)展，甚至對企業(yè)的存在也會產(chǎn)生較大的影響。

一、財務(wù)風險的主要類型及其成因

通常情況下，不論是企業(yè)經(jīng)營過程當中的籌資風險還是企業(yè)經(jīng)營過程當中的投資風險，不管的具體的現(xiàn)金流量風向，還是具體的利率與匯率風險，都被視為財務(wù)風險的主要內(nèi)容。其中，籌資風險主要是指借入的資金過大，企業(yè)無法償還而造成的風險；投資風險主要是指由于投資過程當中的諸多因素影響，其投資項目無法達到預(yù)期的收益而造成的風險；現(xiàn)金流量風險主要是指企業(yè)在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)過程當中，一時無法滿足支出需求而造成的風險；利率風險與匯率風險則是指由于利率、匯率的不確定性變動而對企業(yè)的財務(wù)造成影響的風險。造成這些風險的原因有很多，其中較為主要的有：

1.資金結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)主要是指權(quán)益資本與借入資本這兩種資本之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是否合理不僅與企業(yè)的綜合資本成本率有著直接的聯(lián)系，而且與企業(yè)能夠獲得財務(wù)杠桿利益有著直接的聯(lián)系，更為重要的是，合理的資本結(jié)構(gòu)可以有效提升企業(yè)的價值，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。資金結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在債務(wù)資本所占比例過高、流動負債水平過高與權(quán)益資本所占比例過高等三個方面。

具體來講，債務(wù)資本所占比例過高主要是由于市場經(jīng)濟的相關(guān)體制不夠完善，企業(yè)在經(jīng)過過程當中對銀行貸款過于依賴，對企業(yè)的生產(chǎn)速度與生產(chǎn)規(guī)模一味追求，最終造成經(jīng)濟效益差、負債過多且無力償還的后果。流動負債水平過高則主要是由于部分企業(yè)在其資產(chǎn)負債率過低的情況下流動負債在負債總額當中所占比例過高，進一步說，這都是由于企業(yè)內(nèi)部的凈現(xiàn)金流量缺少，企業(yè)不得不依靠超過限量的短期債務(wù)去維持其運營而造成。權(quán)益資本所占比例過高則是由于部分企業(yè)對股權(quán)融資過于偏好，這在國有企業(yè)當中較為普遍。

2.投資決策缺乏科學(xué)性。部分企業(yè)的投資決策者在進行投資之前，沒有對可能產(chǎn)生的風險進行全面而深刻的認識，在投資過程當中較為盲目從而造成企業(yè)的收益效率與企業(yè)的籌資成本出現(xiàn)不合理的狀況，進而造成企業(yè)的財務(wù)風險。具體來講，投資決策者在投資過程當中應(yīng)用過多的主觀判斷，而沒有對其投資項目進行周密的分析與系統(tǒng)的研究，再加上其進行決策過程當中所參考的信息不夠真實、不夠全面，這些都會使決策產(chǎn)生失誤，進而造成企業(yè)的風險。

3.資金回收策略不當。財務(wù)活動主要是圍繞資金而進行的，其主要目的是增量貨幣的獲得，可見，資金運作的整個過程當中都蘊藏著財務(wù)風險，當企業(yè)的資金的回收策略選擇不當時，不僅會對應(yīng)收款項收回造成障礙，而且會對企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流動造成不良的影響。就應(yīng)收款項無法收回而言，主要是由于企業(yè)的盲目擴展，使得銷售過程當中出現(xiàn)賒賬、壞賬等問題。而資金流動則主要是由于其現(xiàn)金的不足，讓企業(yè)的相關(guān)財務(wù)危險由可能變?yōu)楝F(xiàn)實，進而對企業(yè)的經(jīng)營造成致命的打擊。

二、控制與防范企業(yè)財務(wù)風險的對策和建議

1.優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)要想將財務(wù)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，不僅要對財務(wù)結(jié)構(gòu)進行清醒的認識，而且還要對企業(yè)的籌資現(xiàn)狀等問題進行全面的分析，進而將企業(yè)在財務(wù)結(jié)構(gòu)方面所存在的問題找出并進行合理的調(diào)整與優(yōu)化。首先，要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要將其權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例保持在合理的范圍之內(nèi)，合理范圍內(nèi)的比例不僅能夠為企業(yè)帶來避稅的效果，而且對企業(yè)的經(jīng)營者有著一定的激勵作用。其次，要做好優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)的相關(guān)工作。具體來講，企業(yè)在對資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)決策進行確定時，不僅要考慮其本行業(yè)的特性，而且要對其相近行業(yè)的競爭現(xiàn)狀與盈利能力等因素進行較為全面的分析與考慮，進而有助于其將負債結(jié)構(gòu)保持在較為安全的邊際。最后，要對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，這主要是針對部分國有企業(yè)當中的股權(quán)不合理而進行的，一方面要降低國有股所占的比例，另一方面要進一步加大企業(yè)投資者所占的比例，進而將企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與實際股份情況進行合理的結(jié)合。

2.提高投資決策的科學(xué)化水平。投資覺得的科學(xué)化主要依靠與投資決策者的水平，要求相關(guān)決策者要以科學(xué)的理論為指導(dǎo)，在運用科學(xué)方法的情況下，將相關(guān)專家與領(lǐng)導(dǎo)的建議進行綜合性的考慮，進而做出最為理想的方案以提高其投資項目的社會效益，并盡可能的降低其投資項目的投資風險。值得注意的是，在這決策過程當中，嚴格的責任約束機制與規(guī)范的投資評估制度以及投資后的相關(guān)評價機制是保證投資決策科學(xué)合理的有效手段，企業(yè)應(yīng)當不斷建立與健全相關(guān)體制，進而為投資決策的規(guī)范化與科學(xué)化提供必要的依據(jù)。

3.確保資金的流動性與安全性。關(guān)于資金的流動性與安全性，企業(yè)要盡可能對資金投量進行控制，不僅要減少資金的占用，而且要盡可能的加速存貨的周轉(zhuǎn)速度，以加快貨物向貨幣的轉(zhuǎn)化，為資金使用率的提高提供一定的便利，同時，還要對壞賬所造成的損失進行及時的統(tǒng)計與分析，進而減少相同錯誤的再次發(fā)生。

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