徐敏娟 吉林大學(xué)管理學(xué)院

典當(dāng)行業(yè)可以稱是金融業(yè)的始祖，作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其融資具有短期、迅速、小額、安全的特點(diǎn)，受到了廣大中小企業(yè)和民眾的追捧。然而，它在發(fā)展的過程中，始終面臨著各種風(fēng)險的困擾，財務(wù)風(fēng)險尤其值得典當(dāng)公司經(jīng)營者關(guān)注。因?yàn)榈洚?dāng)?shù)母鱾€環(huán)節(jié)都與公司資產(chǎn)的安全性、流動性、收益性等息息相關(guān)，稍有不慎就可能觸發(fā)潛在的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險對于典當(dāng)公司來說是個值得思考的嚴(yán)峻問題，因?yàn)橹挥薪鉀Q好這個問題，才能保證公司的正常運(yùn)營。

一、典當(dāng)公司財務(wù)風(fēng)險分類

1.典當(dāng)公司融資風(fēng)險

2005年出臺的《典當(dāng)管理辦法》明確規(guī)定典當(dāng)行最低注冊資本限額為300萬元，由于典當(dāng)公司除股東權(quán)益融資外，缺乏其他有效的融資渠道，這就導(dǎo)致個別典當(dāng)公司進(jìn)行違規(guī)吸存或高息攬儲，通過非法集資擾亂典當(dāng)公司正常運(yùn)作，同時也帶來難以預(yù)料的財務(wù)風(fēng)險。

2.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險包括自有資本無法應(yīng)對風(fēng)險帶來的典當(dāng)公司可能破產(chǎn)的風(fēng)險；向商業(yè)銀行融資，負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致資本充足率下降、流動性風(fēng)險增加的風(fēng)險；由于絕當(dāng)造成的當(dāng)物能否順利變現(xiàn)引發(fā)的流動性風(fēng)險。

3.典當(dāng)公司投資風(fēng)險

典當(dāng)公司的投資主要是相對于當(dāng)物而言的，客戶拿各種實(shí)物向典當(dāng)公司借款，典當(dāng)公司向客戶發(fā)放當(dāng)金，當(dāng)戶到期贖回時還本付息，這個過程就相當(dāng)于典當(dāng)公司將資金投資到各種當(dāng)物上。據(jù)了解，有些典當(dāng)公司的投資對象是比較集中的，如據(jù)山東商報（2011.08.09）報導(dǎo)，來自山東省商務(wù)廳的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示全?。ú缓鄭u）典當(dāng)行業(yè)2011年上半年共發(fā)放當(dāng)金73.81億元，其中對房地產(chǎn)發(fā)放當(dāng)金32.56億元，占比超過四成。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，典當(dāng)行業(yè)2011年上半年對動產(chǎn)發(fā)放當(dāng)金20.71億元，增長46.1%；對財產(chǎn)權(quán)利發(fā)放當(dāng)金20.54億元，增長42.4%；對房地產(chǎn)發(fā)放當(dāng)金32.56億元，增長率0.6%。其中對房地產(chǎn)發(fā)放當(dāng)金占比總數(shù)的44%左右。由此可以看出典當(dāng)公司發(fā)放當(dāng)金業(yè)務(wù)范圍相對集中，一旦發(fā)放當(dāng)金占比例較大的業(yè)務(wù)（比如房地產(chǎn)）發(fā)生意外事件或政策上的不利，那么這對于典當(dāng)公司的本金收回或是收益方面都會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。

4.典當(dāng)公司潛在的洗錢風(fēng)險

由于典當(dāng)公司沒有被納入反洗錢監(jiān)管體系，同時存在監(jiān)管漏洞，在融資的過程中由于缺乏仔細(xì)審查，容易吸引各種來源不明的資金，這時極可能吸引洗錢分子參股。加上員工缺乏有關(guān)洗錢風(fēng)險的防范意識，這就使典當(dāng)公司在很大程度上面臨洗錢風(fēng)險。

5.信用放款的風(fēng)險

在典當(dāng)行業(yè)里，信用放款是萬萬不可行的，可是仍然存在由于個人情面、人際關(guān)系等因素的影響，使得信用放款不時發(fā)生。有些是以個人名義擔(dān)保，比如個人保證書，但是由于這個過程沒有涉及實(shí)物，實(shí)際上就是空頭抵押，屬于信用放款，財務(wù)風(fēng)險非常大，而且容易形成呆滯。

6.過度降息的風(fēng)險

從好的方面來說，典當(dāng)公司適度降息是件好事，但不能為了競爭、為了爭奪顧客而打價格戰(zhàn)。典當(dāng)公司是靠自有資本經(jīng)營的，降息不能低于經(jīng)營成本，以過度降息追求規(guī)模效應(yīng)，對典當(dāng)公司來說是行不通的。在適度寬松的貨幣政策下，資金供給比較多，同行競爭也加劇。資金需求大、資產(chǎn)、信用較好的客戶向銀行貸款，剩下資金需求小、資產(chǎn)、信用較差的客戶會轉(zhuǎn)向典當(dāng)公司。這樣就降低了資產(chǎn)質(zhì)量，同時也增加了客戶不能按約還貸的風(fēng)險。

二、典當(dāng)公司財務(wù)風(fēng)險的防范

1.典當(dāng)公司財務(wù)風(fēng)險防范基本措施

培養(yǎng)典當(dāng)業(yè)專業(yè)人才，強(qiáng)化風(fēng)險防范的意識，加強(qiáng)典當(dāng)各項(xiàng)活動的謹(jǐn)慎性；加強(qiáng)流動性風(fēng)險控制，警惕信用風(fēng)險，合理優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；爭取通過各種合法方式擴(kuò)大典當(dāng)行的融資渠道；完善相關(guān)立法工作，健全反洗錢機(jī)制等。

2.財務(wù)風(fēng)險防范的技術(shù)方法

風(fēng)險回避，屬于一種事前控制的方法，指考慮到財務(wù)風(fēng)險存在的可能性，典當(dāng)公司主動放棄或拒絕承擔(dān)該風(fēng)險，是一種保守的控制方法。風(fēng)險抑制，是指典當(dāng)公司承擔(dān)了財務(wù)風(fēng)險之后，采取種種積極措施以減少風(fēng)險發(fā)生的可能性和破壞的程度。風(fēng)險轉(zhuǎn)移，它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移就是通過保險合同將典當(dāng)公司可能發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，非保險轉(zhuǎn)移就是通過非保險的方法將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。風(fēng)險分散，“不要把雞蛋放到同一個籃子里”，這是典當(dāng)公司防范和控制財務(wù)風(fēng)險的重要策略之一。風(fēng)險補(bǔ)償，這是一種事后控制，是指典當(dāng)公司在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前就提存足夠的風(fēng)險基金或貸款呆賬準(zhǔn)備金，等到風(fēng)險發(fā)生之后用其來彌補(bǔ)損失，又稱作風(fēng)險自留。

三、總結(jié)

總之，正確分析和防范財務(wù)風(fēng)險，對典當(dāng)公司的生存發(fā)展具有重要意義。典當(dāng)公司對于財務(wù)風(fēng)險要有清醒的認(rèn)識，財務(wù)風(fēng)險涉及企業(yè)的諸多方面，而其防范的方法也會因公司的具體情況不同而不同，不能千篇一律，要具體問題具體分析。唯有如此典當(dāng)公司才能在激烈的競爭中立于不敗之地。

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