曹燕 王麗娜

自2009年首家小額貸款公司開(kāi)業(yè)以來(lái)，常州市小額貸款公司經(jīng)歷了從起步到快速發(fā)展的過(guò)程，3年多全市已先后成立35家小額貸款公司，注冊(cè)總資本達(dá)121.98億元。然而，在行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，卻陷入低認(rèn)同度困境，對(duì)小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

一、低認(rèn)同度的困境

小額貸款公司作為新型信貸組織，設(shè)立宗旨在于服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)，為正規(guī)金融提供有效補(bǔ)充。3年多來(lái)，常州的小額貸款公司在服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)方面確實(shí)發(fā)揮了一定作用。截至2012年末，全轄小額貸款公司各項(xiàng)貸款余額129.62億元，占全轄金融機(jī)構(gòu)貸款余額的3.38%。在“三個(gè)不低于70%”的政策引導(dǎo)下，小額貸款公司立足農(nóng)村金融市場(chǎng)，充分發(fā)揮其貸款“便捷、靈活”的優(yōu)勢(shì)，緩解了農(nóng)戶和小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

然而，近兩年來(lái)，高速發(fā)展中的小額貸款公司卻遭遇社會(huì)認(rèn)同度低的困境。一方面，商業(yè)銀行認(rèn)為該行業(yè)蘊(yùn)藏著較高風(fēng)險(xiǎn)，給金融市場(chǎng)帶來(lái)一定沖擊，始終將其作為風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)；另一方面，不少企業(yè)對(duì)小額貸款公司的認(rèn)同度也不高，更有企業(yè)將小額貸款公司認(rèn)同于“高利貸”機(jī)構(gòu)和不可觸碰的“高壓線”。此外，甚至有個(gè)別地方政府也對(duì)小額貸款公司存在一定質(zhì)疑。

較低的社會(huì)認(rèn)同度給小額貸款公司帶來(lái)一些負(fù)面影響。一是外部融資途徑受限。按照規(guī)定，小額貸款公司可從不超過(guò)2家商業(yè)銀行融入資金。但從常州情況來(lái)看，目前轄內(nèi)僅有2家商業(yè)銀行與小額貸款公司有融資業(yè)務(wù)，且這2家行也在逐步壓縮和退出小額貸款公司貸款。其中，一家行2012年末的小額貸款公司貸款余額為1.35億元，較2011年底壓降5.37億元，小額貸款公司有貸戶數(shù)也從最高的7戶減為3戶；另一家行目前僅剩1筆5000萬(wàn)元的小額貸款公司貸款。二是風(fēng)險(xiǎn)暴露加速。商業(yè)銀行普遍認(rèn)為銀行的授信能滿足企業(yè)正常資金需求，而企業(yè)再去向小額貸款公司借款，則表明企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題。因此，商業(yè)銀行對(duì)與小額貸款公司有交叉的客戶持嚴(yán)格控制態(tài)度，個(gè)別行一經(jīng)發(fā)現(xiàn)即實(shí)施收貸，部分行則采取更加嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，甚至催促還款等措施。銀行的行為在某種程度上加速了這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，今年以來(lái)常州地區(qū)發(fā)生的幾起風(fēng)險(xiǎn)事件均為此情況。三是加入征信系統(tǒng)意愿不強(qiáng)。小額貸款公司有強(qiáng)烈地查詢征信系統(tǒng)的意愿，往往通過(guò)多種渠道查詢借款人信息，但對(duì)接入征信系統(tǒng)的積極性卻不高，主要原因是擔(dān)心接入系統(tǒng)后，商業(yè)銀行對(duì)交叉客戶采取嚴(yán)厲收貸措施。政府部門(mén)和小額貸款公司都有反映，目前與銀行有交叉的客戶不再以企業(yè)名義貸款，而是以個(gè)人名義貸款，使得信貸市場(chǎng)的信息更加不透明。

二、成因分析

1.資金來(lái)源存疑。股東入股小額貸款公司的資金理應(yīng)為自有的富余資金，這樣才能在小額貸款公司與商業(yè)銀行之間建立起“防火墻”，有效防止小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)股東向商業(yè)銀行傳導(dǎo)。截至2012年末，全轄35家小額貸款公司的前5大股東中，73家法人股東有銀行貸款，貸款余額96.71億元，戶均貸款余額達(dá)1.32億元，個(gè)別法人企業(yè)在入股小額貸款公司當(dāng)年銀行貸款大幅增加，不排除存在部分股東將自身銀行貸款挪用做小額貸款公司資本金的現(xiàn)象。

2.風(fēng)險(xiǎn)事件頻涉。2012年，常州市連續(xù)暴露出一系列影響較大的風(fēng)險(xiǎn)事件，其中頻頻出現(xiàn)小額貸款公司的身影，極易讓人將風(fēng)險(xiǎn)事件的引發(fā)歸咎于小額貸款公司。剖析這些風(fēng)險(xiǎn)事件不難發(fā)現(xiàn)，涉案企業(yè)往往具有多頭投資的共性，如“明道系”企業(yè)、亞?wèn)|網(wǎng)業(yè)等，當(dāng)這些企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)以外、風(fēng)險(xiǎn)較大的投資資金需求無(wú)法從商業(yè)銀行得到滿足時(shí)，便轉(zhuǎn)向小額貸款公司。從小額貸款公司角度看，這些商業(yè)銀行的有貸大客戶風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此跟風(fēng)投放的積極性較高，有的甚至主動(dòng)上門(mén)營(yíng)銷(xiāo)，從而助長(zhǎng)了企業(yè)過(guò)度投資的沖動(dòng)。同時(shí)，這一現(xiàn)象也折射出小額貸款公司的客戶群選擇存在一定問(wèn)題。一是“小額、分散”經(jīng)營(yíng)理念沒(méi)有完全貫徹。當(dāng)前部分小額貸款公司在投放時(shí)仍然對(duì)大客戶具有一定偏好，主動(dòng)向在銀行有貸款、成熟穩(wěn)定的大客戶開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)。以“明道系”企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件來(lái)看，其在兩家小額貸款公司的貸款達(dá)4500萬(wàn)元。二是信息不對(duì)稱，客戶質(zhì)量不高，存在逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司“草根調(diào)查”方式有其細(xì)致、深入的方面，但因未接入征信系統(tǒng)，且無(wú)法通過(guò)結(jié)算等渠道了解客戶的上下游企業(yè)、監(jiān)控貸款資金流向，不可避免地存在一些信息盲區(qū)。而其客戶群主要是不滿足銀行貸款要求的企業(yè)，缺乏有效的抵質(zhì)押資產(chǎn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，在信息不對(duì)稱的情況下，容易出現(xiàn)逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

3.運(yùn)營(yíng)規(guī)范不夠。轄內(nèi)的小額貸款公司均為民營(yíng)企業(yè)，股東大多對(duì)回報(bào)率期望值較高。部分股東過(guò)分注重資本回報(bào)，往往導(dǎo)致小額貸款公司經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)規(guī)范度不夠，甚至變相違規(guī)的行為，影響了行業(yè)整體形象，主要體現(xiàn)在：一是大股東干預(yù)日常經(jīng)營(yíng)。小額貸款公司作為企業(yè)，應(yīng)按照《公司法》健全公司治理結(jié)構(gòu)，明確股東與高級(jí)管理人員之間的權(quán)責(zé)關(guān)系。然而，部分大股東在其投資的小額貸款公司運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間后，自認(rèn)為掌握了整套業(yè)務(wù)管理流程，開(kāi)始干涉日常經(jīng)營(yíng)，甚至越位替代董事、經(jīng)理作經(jīng)營(yíng)決策。這種做法導(dǎo)致小額貸款公司的總經(jīng)理穩(wěn)定性較差，影響了經(jīng)營(yíng)的連貫性；造成權(quán)責(zé)不清，大股東權(quán)力過(guò)于集中，缺乏制衡；大股東缺乏長(zhǎng)期積累的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加劇了經(jīng)營(yíng)的盲目性。二是想方設(shè)法規(guī)避監(jiān)管。小額貸款公司作為新創(chuàng)設(shè)組織，對(duì)其的管理監(jiān)督也從無(wú)到有，處于不斷完善和加強(qiáng)的過(guò)程中。然而“上有政策，下有對(duì)策”，資本的逐利性推動(dòng)一些小額貸款公司想方設(shè)法尋求監(jiān)管漏洞或變相突破政策規(guī)定，以實(shí)現(xiàn)收益最大化。如為達(dá)到“三個(gè)不低于70%”中“3個(gè)月以上貸款占比不低于70%”的標(biāo)準(zhǔn)，部分小額貸款公司與客戶私下商定，將貸款書(shū)面合同期限定于3個(gè)月以上，但實(shí)際借款時(shí)間則短于3個(gè)月，從而人為推高3個(gè)月以上貸款占比。

4.貸款利率偏高。小額貸款公司利率水平高是其被廣為詬病的最大因素。前兩年，在省金融辦出臺(tái)“平均年化利率水平不超過(guò)15%”、“單筆貸款利率水平不超過(guò)18%”的指導(dǎo)意見(jiàn)之前，小額貸款公司貸款的年化利率水平普遍達(dá)20%以上，定價(jià)至基準(zhǔn)利率4倍上限的也不在少數(shù)。當(dāng)前，雖然在降息和監(jiān)管引導(dǎo)下，行業(yè)整體利率水平有所降低，但與商業(yè)銀行同類貸款利率相比仍然偏高。但是，換一種視角看，商業(yè)銀行雖然貸款利率相對(duì)較低，但一方面貸款期限普遍在半年或一年以上，未能與企業(yè)資金需求相匹配；另一方面還存在著部分銀行要求企業(yè)開(kāi)具一定銀票，貸款無(wú)法足額使用的情況，再加上擔(dān)保、貼現(xiàn)、中間業(yè)務(wù)等其他費(fèi)用，銀行貸款的實(shí)際綜合成本遠(yuǎn)高于其執(zhí)行利率。而小額貸款公司的貸款期限大多集中在3-6個(gè)月，幾周甚至幾天的過(guò)橋貸款也很常見(jiàn)，且采取“隨用隨借”、“用多少借多少”、“用一天計(jì)一天息”的方式，資金使用效率很高，利息之外也基本無(wú)其他額外費(fèi)用。如此算來(lái)，小額貸款公司貸款的綜合成本與銀行貸款間的差距實(shí)際并不如想像的大。

5.市場(chǎng)魚(yú)龍混雜。目前，江蘇省納入監(jiān)管中的小額貸款公司均有“江蘇農(nóng)貸”的明顯標(biāo)識(shí)，可在法律法規(guī)約束下開(kāi)展小額信貸業(yè)務(wù)。然而除此以外，市場(chǎng)上還存在著很多游離于監(jiān)管之外的小額貸款機(jī)構(gòu)，這一點(diǎn)從公共場(chǎng)所及報(bào)刊上鋪天蓋地的小額貸款“小廣告”中可見(jiàn)一斑。這些非正規(guī)小額貸款機(jī)構(gòu)有些是真正的民間高利貸組織，有些甚至是打著小額貸款旗號(hào)的違法詐騙組織，其存在嚴(yán)重?cái)_亂了小額信貸市場(chǎng)的秩序，也給正規(guī)小額貸款公司的形象帶來(lái)了很大的負(fù)面影響。

三、對(duì)策建議

綜上所述，小額貸款公司低認(rèn)同度的形成原因，既有內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范度不足的問(wèn)題，也有外部對(duì)行業(yè)了解不深的因素，但歸根結(jié)底是行業(yè)起步時(shí)間較短，發(fā)展速度過(guò)快，成熟度欠缺，缺乏有效監(jiān)管等，建議從以下幾方面加強(qiáng)管理，不斷規(guī)范小額貸款公司管理，促進(jìn)其健康發(fā)展。

1.優(yōu)化外部環(huán)境，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。小額貸款公司自創(chuàng)設(shè)以來(lái)，在服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)方面發(fā)揮了一些積極作用，政府應(yīng)為其健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。一方面，要針對(duì)小額貸款公司發(fā)展中遇到的困難，適時(shí)出臺(tái)優(yōu)惠扶持政策，運(yùn)用財(cái)政杠桿鼓勵(lì)和引導(dǎo)其加大對(duì)農(nóng)村和小微市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，真正實(shí)現(xiàn)小額貸款公司的創(chuàng)設(shè)初衷；另一方面，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的是信貸業(yè)務(wù)，屬于類金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)參照金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管建立一整套從嚴(yán)、細(xì)化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，督促小額貸款公司不斷規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)加大對(duì)小額信貸市場(chǎng)的整頓力度，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)的機(jī)構(gòu)和行為，建立良好的市場(chǎng)秩序。

2.建立行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)正面宣傳。目前，轄區(qū)小額貸款公司缺乏統(tǒng)一的對(duì)外代言組織和相互交流溝通平臺(tái)，一方面導(dǎo)致行業(yè)的正面宣傳不夠，另一方面行業(yè)間信息傳遞渠道不暢通，小額貸款公司間了解度較差。因此，應(yīng)盡快建立全轄范圍的小額貸款公司行業(yè)協(xié)會(huì)，一是對(duì)外加大行業(yè)的正面宣傳力度，增進(jìn)社會(huì)對(duì)小額貸款公司的了解；二是加強(qiáng)行業(yè)自律，促進(jìn)行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展；三是整合行業(yè)重要信息資源，拓寬信息來(lái)源渠道，增強(qiáng)小額貸款公司間的交流與合作。

3.明確經(jīng)營(yíng)定位，降低利率水平。小額貸款公司要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須與商業(yè)銀行開(kāi)展錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)，走“小而精”的業(yè)務(wù)發(fā)展路線，形成自身的比較優(yōu)勢(shì)。一是堅(jiān)持“小額、分散”的經(jīng)營(yíng)原則，專注于服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)，充分發(fā)揮自身信貸“靈活、便捷”的優(yōu)勢(shì)，與商業(yè)銀行開(kāi)展錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)與合作；二是著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展與效益，避免急功近利和過(guò)分注重眼前收益，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，有效控制經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用支出，努力降低利率水平，形成穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶群；三是接入征信系統(tǒng)，加強(qiáng)信息透明度，降低信息不對(duì)稱性，從而提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

（作者單位：中國(guó)人民銀行常州市中心支行）