吳俊龍

【摘 要】伴隨著新中國第一只股票飛樂音響在上海公開發(fā)售，中國證券市場正式拉開了序幕。在歷經(jīng)風風雨雨的二十年多中，中國股市在跌宕起伏。但這從未改變一代又一代人對于財富追求的渴望。

【關(guān)鍵詞】股票；市場經(jīng)濟；股份制

一、偉大的選擇

1984年11月18日，上海飛樂音響公司的股票公開發(fā)售，對中國股市乃至整個中國而言都有著跨時代的意義。它不僅是中國證券市場起步的標志，更是改革開放的重大突破。1986年

9月26日工行上海靜安分公司開設(shè)了股票柜臺交易業(yè)務(wù)，開創(chuàng)了股票流通在新中國的先河?！肮煞葜啤边@個在西方資本主義國家已經(jīng)盛行數(shù)百年的經(jīng)濟組織形式，卻因為與“計劃經(jīng)濟”體制相悖而被當時社會上相當一部分人所否定。歷史總會在正確的時間做出正確的選擇，1986年底國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化企業(yè)改革增強企業(yè)活力的若干規(guī)定》，這對深化企業(yè)內(nèi)部體制的改革有著深遠的意義。1990年4月18日，黨中央，國務(wù)院決定開放上海浦東，其中的政策之一就是建立上海證券交易所。1990年

12月19日上證所正式開業(yè)，同年12月1日深圳證券交易所“試營業(yè)”，1991年4月11日由中國人民銀行總行批準成立，并于同年7月3日正式成立?；厥讱v史不難發(fā)現(xiàn)：中國的股市推動了企業(yè)股份制改革的步伐，而企業(yè)因為股份制的改革增添了更多的活力，而其為之后更大膽地提出經(jīng)濟體制改革提供了更多的佐證。經(jīng)濟體制的重大改革也為中國近二十多年經(jīng)濟的高速發(fā)展掃除了最大的障礙。

二、風雨兼程

1997年7月1日零點，在大雨滂沱中，香港正式回歸祖國。但在翌日，亞洲金融風暴席卷泰國，泰銖貶值。不久，這場風暴橫掃馬來西亞、新加坡、日本和韓國等地。當進入風暴席卷香港時，香港的恒生指數(shù)暴跌，新一屆的香港政府，面臨著艱難的抉擇——是否出面救市。這不僅關(guān)系到了香港整個金融市場的穩(wěn)定，更對整個香港的經(jīng)濟繁榮與穩(wěn)定有著極其重要的作用。經(jīng)過艱難的抉擇，香港政府通過動用大量的外匯儲備成功抑制住了國際游資的攻擊，保證了香港金融市場的穩(wěn)定。這為香港今后長期的繁榮與穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。但在早前的1996年12月23日，因為中國大陸股市過熱，股民投機心理極其嚴重，為了更好的保護中小投資者的利益，國務(wù)院以《人民日報》特約評論員的發(fā)表文章《正確認識當前股票市場》，文中給當前股市定性：“最近一個時期的暴漲則是不正常和非理性的。”經(jīng)中國證監(jiān)會同意，上交所和深交所決定從即日起，對在該兩所上市的股票、基金類證券的交易實行價格漲跌幅10%限制并實行公開信息制度。隨后國有企業(yè)按市價減持國有股補充社?；饘е麓罅糠橇魍ü捎咳胧袌?，導致股市大幅貶值。極大的沖擊了市場。在

2001年至2005年歷時四年的熊市，蒸發(fā)掉了5400多億的流通市值導致大批證券公司被托管，投資者損失慘重。2004年1月

31日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”。同時提出九個方面的綱領(lǐng)性建議（即“國九條”），從而將發(fā)展中國資本市場提升到國家戰(zhàn)略任務(wù)的高度。“股權(quán)分置”改革的發(fā)展使中國股市迎來了全新的“全流通時代”。2007年美國爆發(fā)嚴重的次貸危機，進而引發(fā)全球資本主義大危機，其核心原因就是過分強調(diào)自由放任，放棄了對金融系統(tǒng)的監(jiān)管。2008年中國股市A股由最高的6124點暴跌至1664點，投資者損失慘重，大量的市值蒸發(fā)。為了促進中國經(jīng)濟的發(fā)展，中國政府啟動了四萬億資金進行擴大內(nèi)需，貨幣政策由緊至松，財政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極。一系列的經(jīng)濟政策使中國當年的GDP維持在8.5%，中國經(jīng)濟的高速發(fā)展也為整個世界經(jīng)濟的復蘇起到了不可估量的作用。

三、我們的股市

在風雨交加的道路中，中國股市推動了中國一系列重大的改革，帶動了經(jīng)濟增長，對于現(xiàn)代企業(yè)的理念的產(chǎn)生，公司的治理結(jié)構(gòu)都有著深遠的意義。截止至2012年底中國資本市場中股票、基金等開戶數(shù)合計達1.6億戶。A股市場上市公司2469家，累計融資4.4萬億元，總市值超過20萬億元，債券產(chǎn)品

6967只，累計融資62.5萬億元。但其中的資金來源絕大多數(shù)來源于中國的散戶股民。GDP的高速增長卻未能為更多的股民帶來良好的收益。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)60%—80%的股民面臨虧損，絕大多數(shù)上市公司的“鐵公雞”不分紅狀態(tài)嚴重地損害了中小投資者的利益。

筆者相信：隨著中國特色的社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，決策者更好地把握好“看得見的手”與“看不見的手”二者之間的關(guān)系，政府不斷引導、培育、監(jiān)督市場，秉承公開透明的原則，不與民爭利。中國股市的定會朝著真正的公開，公平，公正的方向發(fā)展。