在市場經(jīng)濟日趨完善的環(huán)境下，風險與收益并存，企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體，要參與激烈的市場競爭，必然要面對和承擔風險。我國有很大一部分企業(yè)都存在相當?shù)呢攧诊L險，在一定程度上影響了其盈利能力及經(jīng)營利潤，進而影響到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。為了有效防范和控制企業(yè)的財務風險，必須對企業(yè)可能面臨的財務風險進行深入的剖析和研究，從而達到減少風險損失，提高公司經(jīng)濟效益的目的。

一、財務風險的基本內(nèi)容

1.財務風險的表現(xiàn)形式。財務風險可以說是一種信號性指標，能夠從經(jīng)濟效益的角度反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況，對于中小企業(yè)來說，財務經(jīng)營指標與財務收益目標之間的偏離就是財務風險的重要表現(xiàn)形式。它具有以下特點：第一，客觀性，即財務風險是客觀存在的，不以企業(yè)或個人的意志為轉(zhuǎn)移；第二，全面性，即財務風險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務管理的整個過程，并且能夠在多種財務關系中體現(xiàn)出來；第三，不確定性，即財務風險雖然可以事前加以估計和預防，但由于影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務活動的各種因素是不斷發(fā)生變化的，因此事前很難準確地判斷出財務風險的具體情況；第四，線性關系，就是說財務風險與經(jīng)營收益成正比，在一般情況下，財務風險比較大，收益可能也就比較大。

2.財務風險的基本類型。明確企業(yè)財務風險的內(nèi)涵，分析企業(yè)財務風險的來源，對于加強企業(yè)財務風險管理水平，提高企業(yè)財務機制的透明度，把握企業(yè)經(jīng)營的發(fā)展方向，都具有十分重要的意義?；谄髽I(yè)財務活動的流程，可以將企業(yè)的財務風險大致分為以下幾種類型。（1）籌資風險?；I資風險是指由于資金供求關系的變化、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務活動帶來的不確定性?；I資風險主要包括利率風險、再融資風險、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場上的金融資產(chǎn)價格和利率的波動而導致籌資成本的變動；再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導致再融資產(chǎn)生困難；匯率風險是指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務成果的不確定性；購買力風險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。（2）投資風險。投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而使企業(yè)最終收益與預期收益產(chǎn)生偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。直接投資是指由投資人直接介入投資行為，即將貨幣資金直接投入投資項目，形成實物資產(chǎn)或者購買現(xiàn)有企業(yè)資產(chǎn)的一種投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、違約風險等。（3）經(jīng)營風險。經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的各種因素所導致的企業(yè)資金斷鏈、資金運動遲滯等風險。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。采購風險是指由于原材料市場供應需求的變動而產(chǎn)生的供應不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導致實際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風險是指由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導致生產(chǎn)工藝流程的變化等風險；存貨變現(xiàn)風險是指由于產(chǎn)品市場變動而導致產(chǎn)品銷售不暢或者由于市場供求變化引起庫存原材料積壓的可能；應收賬款變現(xiàn)風險是指由于賒銷業(yè)務過多導致應收賬款管理成本增大的可能性，或者由于客戶延長付款期限導致實際回收與預期回收的偏離等。（4）存貨管理風險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較復雜和關鍵的問題。如果企業(yè)的存貨太多，庫存周轉(zhuǎn)率太低的話，會導致生產(chǎn)原材料的積壓，占用公司的資金；但如果存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，從而影響企業(yè)的信譽，甚至有可能失去客戶的訂單，給企業(yè)帶來更大的損失。（5）流動性風險。企業(yè)面臨的流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金，或者企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風險從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的風險，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的風險則稱為變現(xiàn)風險。

二、影響財務風險的主要因素

1.在市場經(jīng)濟條件下，財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，貫穿于公司生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程。企業(yè)所面臨的整體宏觀環(huán)境是復雜多變的，這是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。企業(yè)的財務管理系統(tǒng)如果不能適應這種復雜多變的外部環(huán)境，就有可能導致財務風險的發(fā)生。企業(yè)管理所面臨的宏觀環(huán)境有很多，例如自然環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。其中較為重要的有：自然環(huán)境，是指地震、洪水等諸多自然因素對企業(yè)產(chǎn)生的巨大影響；政治環(huán)境，是指所有影響企業(yè)的、與政治有關的風險，如國家政策的調(diào)整、征收風險、外交關系的變化等；經(jīng)濟環(huán)境，是指構(gòu)成企業(yè)生存和發(fā)展的社會經(jīng)濟狀況及國家經(jīng)濟政策，包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策和通貨膨脹狀況等。這些因素都是客觀存在的，是存在于企業(yè)外部的，但是對企業(yè)的經(jīng)營管理、風險管理等都會在一定程度上產(chǎn)生影響。

2.不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，除了企業(yè)外部的因素，也有企業(yè)自身的原因。首先，企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動就必然存在著財務風險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。其次，財務決策缺乏科學性導致企業(yè)決策失誤。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的主觀原因，規(guī)避財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。最后，企業(yè)內(nèi)部財務關系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上、下級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下、資金流失嚴重、資金安全性和完整性無法得到保證。

三、企業(yè)財務風險的應對原則

1.分散風險的原則。分散風險就是將風險分散給多個主體來承擔，避免過于集中，導致?lián)p失過大?？梢酝ㄟ^企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務風險。所以應該形成一個多元、平等、競爭的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，從而在面對風險的時候，可以實行多元化經(jīng)營的方法，以便分散和降低企業(yè)遇到的財務風險。對于風險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業(yè)獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務風險。同時，對外投資多元化是指企業(yè)對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。

2.降低風險的原則。降低風險亦可稱為限制風險，是指采取一定措施將風險大小限制在一定范圍內(nèi)，以減輕企業(yè)所承擔的風險。降低風險是經(jīng)營風險管理中最積極、最主動的風險應對原則?；乇艿淖饔每偸怯邢薜暮拖鄬Φ?，因為任何經(jīng)營活動都不可避免的伴有不同程度的財務風險。因此，企業(yè)總是在追求預期利益的同時，盡量將損失減至最低程度。遵循減弱風險的原則，不僅要有技術(shù)力量、人員和法律方面的保障，而且在經(jīng)濟上也是可行的，即預期收益大于或等于預期成本。

3.轉(zhuǎn)移風險的原則。企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的原則。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。例如，風險財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，即將擔有風險的財產(chǎn)或生產(chǎn)經(jīng)營活動轉(zhuǎn)移給他人；風險財務轉(zhuǎn)移主要是通過簽訂合同和提供保證書來實現(xiàn)的；保險轉(zhuǎn)移是由保險公司對企業(yè)經(jīng)濟損失提供的賠償，企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。

4.承擔風險的原則。風險一旦發(fā)生，作為制造風險的主體，企業(yè)不能置身事外，必須勇于承擔風險所帶來的損失，盡可能多的進行事后補救，減少損害程度。企業(yè)在一步步探索適應市場經(jīng)濟改革的道路過程中，應當隨時關注外界政治、經(jīng)濟、文化環(huán)境的變化，及時調(diào)整經(jīng)營理念及路線，根據(jù)現(xiàn)實情況制定相應的財務風險責任制度和風險補償措施，確保風險發(fā)生時有法可依、有章可循，能夠?qū)Τ袚L險的主要責任人進行合理的、適度的獎勵與懲罰。

綜上所述可以看出，企業(yè)財務風險是客觀存在的，但完全可以通過有效的風險應對措施來控制企業(yè)財務風險的發(fā)生或減少風險帶來的損失。因此，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須制定相關的風險應對措施和機制，以確保企業(yè)健康有序的發(fā)展。例如提高企業(yè)財務管理環(huán)境，建立并完善財務管理系統(tǒng)，不斷增強財務管理人員的風險意識，提高財務決策的科學化水平，理順企業(yè)內(nèi)部財務關系等。只有這樣，才能調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，有效控制和防范企業(yè)的財務風險，為企業(yè)的有序經(jīng)營提供保障。

（作者單位：陜西省煙草公司安康市公司）