向陽

商業(yè)銀行負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，決定了整個(gè)銀行的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營方向，而負(fù)債結(jié)構(gòu)和成本的變化，則極大地影響著商業(yè)銀行盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況。從會(huì)計(jì)的角度來看，商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)是否有效，取決于銀行是否將負(fù)債籌集到的資金再貸放出去，以使其資本收益減去籌資成本后扣除稅收仍有利潤。近年來，我國商業(yè)銀行的負(fù)債規(guī)模不斷增加，負(fù)債成本居高不下，呈日趨上升走勢，而且我國商業(yè)銀行在負(fù)債經(jīng)營中也存在著明顯的非理性特征。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)該堅(jiān)持適度負(fù)債的理念：首先，適度負(fù)債有利于商業(yè)銀行控制資金成本，實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營目標(biāo)；其次， 適度負(fù)債不會(huì)造成商業(yè)銀行的資金閑置，有利于銀行資金的有效利用；再次， 適度負(fù)債有利于銀行控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；最后， 若從整個(gè)社會(huì)的角度來分析， 適度負(fù)債也有利于金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。

商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)是形成商業(yè)銀行主要資金來源的業(yè)務(wù)，是其最基本、最主要的業(yè)務(wù)。在商業(yè)銀行的全部資金來源中 90% 以上來自于負(fù)債。商業(yè)銀行的負(fù)債主要由存款、借入負(fù)債和其他負(fù)債組成。銀行負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)， 決定了整個(gè)銀行的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營方向， 而負(fù)債結(jié)構(gòu)和成本的變化， 則極大地影響著銀行盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營理念中，擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模能增加銀行的利潤，因此在很長的時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行一直把擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模放在重要位置，這主要是由商業(yè)銀行的盈利方式所決定的。商業(yè)銀行通過運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行投資或貸放資產(chǎn)以獲利，而這些資產(chǎn)主要由商業(yè)銀行負(fù)債籌集，因此商業(yè)銀行希望盡可能擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。然而過度的負(fù)債對商業(yè)銀行來講并非好事，如果所籌資金無法得到合理運(yùn)用，則銀行將會(huì)承擔(dān)不必要的利息成本。如果銀行將負(fù)債而占有的資金運(yùn)用所得到的收益不能彌補(bǔ)負(fù)債的利息成本和銀行的其他費(fèi)用，那么負(fù)債的增加對銀行利潤增加沒有任何用處， 銀行就應(yīng)停止負(fù)債擴(kuò)張行為。這就是說，商業(yè)銀行的負(fù)債不是越多越好，適度的負(fù)債對商業(yè)銀行的經(jīng)營有著重要的意義。

從我國商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營的狀況來看， 我國商業(yè)銀行在負(fù)債規(guī)模的理性控制方面存在著一些不足。

我國商業(yè)銀行從設(shè)立發(fā)展以來負(fù)債規(guī)模不斷增加，負(fù)債成本居高不下，日趨上升。1979年到1997年，國有商業(yè)銀行的存款額從1442億元增至60003億元，擴(kuò)大了40.6倍。在存款不斷增加的同時(shí)，籌資成本也在不斷提高。據(jù)有關(guān)資料測算，百元存款的付息率與百元貸款的收息率之差平均在1.5個(gè)百分點(diǎn)，銀行利率差越來越小，這種高成本負(fù)債勢必會(huì)造成經(jīng)營效益的隱性流失。近些年中國的商業(yè)銀行依然沒有擺脫負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大的趨勢，單從2006年一年的數(shù)據(jù)來看，2006年我國銀行業(yè)總負(fù)債41.71萬億元，比上年同比增長16.5%，增長幅度很大。

在壟斷競爭條件下， 如我國的國有商業(yè)銀行明顯占據(jù)優(yōu)勢的情況下，當(dāng)銀行邊收益與邊際負(fù)債成本相等時(shí)，負(fù)債量達(dá)到最佳。因此，確定商業(yè)銀行最佳負(fù)債量應(yīng)考慮負(fù)債成本高低、負(fù)債籌集資金的貸放或投資機(jī)會(huì)、資金收益抵銷成本和稅收后是否有凈利潤。目前普遍存在的現(xiàn)象是我國商業(yè)銀行對待負(fù)債經(jīng)營不夠理性，一味的盲目擴(kuò)張，而忽略了負(fù)債經(jīng)營是否能為銀行帶來實(shí)際的收益。由此導(dǎo)致的結(jié)果是我國部分商業(yè)銀行為了吸收儲(chǔ)戶存款，不惜高息攬儲(chǔ)或變相高息吸存，嚴(yán)重?fù)p害了我國銀行業(yè)秩序。雖然我國金融當(dāng)局嚴(yán)厲禁止此類行為，并對違規(guī)者進(jìn)行了處罰和制裁，但由于部分商業(yè)銀行仍未意識(shí)到過度擴(kuò)張負(fù)債規(guī)模所帶來的危害，高息吸存的現(xiàn)象仍然存在，并演變?yōu)槎喾N手段。

由此不難看出，盲目擴(kuò)張負(fù)債規(guī)模不僅對商業(yè)銀行自身的經(jīng)營不利，還對我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融秩序有著負(fù)面的影響。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該樹立起適度負(fù)債的理念。

首先，適度負(fù)債可以降低銀行的資金籌集成本，進(jìn)而有利于銀行經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。商業(yè)銀行歸根到底仍是企業(yè)，追求盈利的最大化是企業(yè)的最終目標(biāo)。銀行的主要收入取決于資產(chǎn)收益超過負(fù)債成本的數(shù)額，因此降低負(fù)債的成本就成為提高銀行收入的有效方法。毫無疑問，適度負(fù)債將有助于銀行降低負(fù)債成本，提高銀行的資本利用率，促成盈利最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。反之，復(fù)負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)張將會(huì)造成負(fù)債成本的增加和經(jīng)營收入的減少，甚至導(dǎo)致虧損。因此，盲目擴(kuò)張負(fù)債規(guī)模與銀行盈利最大化的目標(biāo)是相悖的。

其次， 適度負(fù)債不會(huì)造成商業(yè)銀行的資金閑置，有利于銀行資金的有效利用。一方面，我國商業(yè)銀行目前已經(jīng)存在負(fù)債過多而使資金閑置的情況，另一方面， 從去年下半年和今年上半年的經(jīng)濟(jì)形勢來看，政府當(dāng)局為了控制通脹而頻繁運(yùn)用貨幣政策，存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率的不斷提高使得商業(yè)銀行在擁有過多負(fù)債的同時(shí)放貸量受到極大的限制，影響了銀行的利潤。在負(fù)債規(guī)模過大的情況下，銀行要上繳很高的存款準(zhǔn)備金，這部分資金不能為銀行帶來利潤，同時(shí)貸款利率的提高和貸款額度的限制使得貸款需求量和貸款供應(yīng)量同時(shí)減少，商業(yè)銀行還要支付負(fù)債的利息，這樣的不平衡不僅使商業(yè)銀行自身的經(jīng)營陷入困境，也會(huì)導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi)，對整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)效率造成影響。

最后， 適度負(fù)債有利于銀行控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營的安全性要求銀行必須合理安排資本的運(yùn)用和結(jié)構(gòu)， 而現(xiàn)在商業(yè)銀行的實(shí)際情況則是負(fù)債過多，為了緩解資金大量閑置的壓力減少負(fù)債成本實(shí)現(xiàn)收益，往往降低了投資要求，將資金投到一些并不太有效益和前景的項(xiàng)目和方面，其結(jié)果無疑會(huì)使銀行的經(jīng)營面臨很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。適度的負(fù)債則會(huì)讓銀行一直處于一種相對理性和客觀的放款投資的地位，因?yàn)橹辽贈(zèng)]有大量閑置資金的利息成本的顧慮。

總而言之，商業(yè)銀行的適度負(fù)債將會(huì)對銀行自身的生存、發(fā)展、獲利等有著諸多積極的作用，同時(shí)，這也會(huì)顯著地推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金融市場的發(fā)展與進(jìn)步。對于處于主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行來講，應(yīng)該堅(jiān)持適度負(fù)債的理念，確保資金的合理運(yùn)用，為加速我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)我國社會(huì)進(jìn)步做出貢獻(xiàn)。

（作者單位：西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院）