繩娜　CMMO

在住宅市場頻遭政策打壓的背景下，商業(yè)地產(chǎn)的熱潮鼎沸，大量城市綜合體在新興城市迅速被造好，卻又由于沒有合理規(guī)劃而被空置，很多城市被納入新的鬼城，這些城市綜合體面臨著怎樣的贏與虧？上海元策投資顧問有限公司董事長何鶇波、商業(yè)地產(chǎn)資深人士莊偉分享了他們的觀點。

《銷售與市場》：伴隨著二、三線城市的崛起以及城鎮(zhèn)化進程的加快，會給商業(yè)地產(chǎn)帶來哪些契機？

何鶇波：中國的商業(yè)地產(chǎn)起步較晚，底子比較薄，就算沒有城鎮(zhèn)化這么大規(guī)模的投入，中國的商業(yè)發(fā)展空間本身也比較大。城鎮(zhèn)化進程，這是十八大傳遞出的一個非常重要的政策導向，涉及4億農(nóng)民進城和40萬億的投資。城市的崛起和城鎮(zhèn)化進程，帶來的一個結(jié)果就是人口的聚集，這就需要一系列民生配套的東西，包括商業(yè)、醫(yī)療、就業(yè)、教育培訓等，這些產(chǎn)業(yè)都會相對去集中，這就給我們做商業(yè)地產(chǎn)帶來很多機會。

實際上，中國的商業(yè)本身就需要一定的提升。中國的經(jīng)濟發(fā)展存在不平衡的現(xiàn)象。像上海這樣的大都市匯集了最好的東西，但是商業(yè)不同階段的業(yè)態(tài)在全國都能看得到。例如，在一些偏遠的小城市還存在最早的大棚式的、攤販式的、趕集的市場。在中國，可以看到并研究不同商業(yè)模型和商業(yè)特色。這就從另外一個角度說明，中國的商業(yè)品質(zhì)需要提升，這也是消費升級、生活品質(zhì)提升的一個需求。

《銷售與市場》：如何看待新興城市大規(guī)模建造商業(yè)綜合體的現(xiàn)象？

莊偉：目前，全國商業(yè)地產(chǎn)的庫存量還是比較大的，存在結(jié)構(gòu)性不合理的問題?，F(xiàn)在等開發(fā)的項目很多。項目不是沒有被批下來，而是項目有了不敢造了。因為已經(jīng)造好的項目很多都空置下來，這個現(xiàn)象還是值得關注的。其實，開發(fā)商在拿地之前，項目的容積率、商業(yè)配置等政府已經(jīng)做好規(guī)劃了，雖然日后項目規(guī)劃會有一個微調(diào)，但整個大方向是定了的。這就需要政府在做規(guī)劃時更加專業(yè)和謹慎。

何鶇波：很多城市在做規(guī)劃的時候，需要意識到這種現(xiàn)象，需要全局統(tǒng)籌，做一個通盤的考慮，盡量不要讓商業(yè)不足，也不要讓它過剩，結(jié)構(gòu)也要合理，這樣的規(guī)劃更符合居民的要求。很多城市的商業(yè)綜合體有了切膚之痛，需要反思如何調(diào)整方向。以往這種粗放的、類似住宅的開發(fā)模式是不適合商業(yè)地產(chǎn)的。但除了政策的調(diào)節(jié)以外，還會有市場調(diào)節(jié)。很多開發(fā)商或者拿了地的地主方，不會沒有意識到這樣一個情況，他可能還會跟政府去協(xié)調(diào)、去溝通。

《銷售與市場》：如何判斷一個城市需要多少城市綜合體？

何鶇波：每一個城市都是要通過深入調(diào)查研究后來進行判斷的。比如，需要深入了解統(tǒng)計本地的戶籍人口、常住人口、城市發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向以及它的人口是導入型還是流出型。相對而言，導入型的城市商業(yè)潛力更大一些。中國地大物博，區(qū)域文化、民風、消費習慣各異，所以每個城市的判斷標準都不一樣。消費能力、消費等級會決定這個商業(yè)項目檔次的高低，但是最基本的還是人的消費，這是對一個商業(yè)能不能做的最基本的判斷，如果一個城市人口數(shù)量都不夠的話，是不足以支撐商業(yè)發(fā)展的。

莊偉：一般來說，從一個城市的人均GDP、人均可支配收入、居民消費結(jié)構(gòu)支出、人均商業(yè)面積等數(shù)據(jù)判斷商業(yè)的發(fā)展狀況。同時，還有一個現(xiàn)象就是城市貧富差距太大，像工業(yè)型、資源型城市人均消費很高，但很多普通的民眾往往被拉高了。數(shù)據(jù)看似樂觀，很多繁榮背后其實并非如此。商業(yè)對這樣一個城市的發(fā)展要有所警惕，很多城市繁榮的背后不具備開發(fā)的條件。

《銷售與市場》：二、三線城市商業(yè)項目的運作與一線城市存在哪些不同？

何鶇波：二、三線城市和一線城市的定義暫時還不是那么清晰，比較模糊。在調(diào)研過很多城市之后，我發(fā)現(xiàn)以往理解的二、三線城市的消費能力、消費行為一定程度上比所謂的一線城市還要強。比如，在沈陽，對于奢侈品的消費，比上海還要狂熱，這就需要根據(jù)每個城市的文化特點來綜合考慮。不能籠統(tǒng)地劃分一、二、三線城市，必須很細致地去做消費的分析才能把項目做好。具體項目具體分析，每個地方的文化沉淀都非常厚重，誰也影響不了誰。

莊偉：商業(yè)總的趨勢是大城市跑在前列，二、三線城市跟著慢慢學，但是在發(fā)展的過程中，肯定會有不同的路走出來，例如，長江三角洲地區(qū)跟東北地區(qū)差別就很大。同時，商業(yè)資源傾斜度、專業(yè)人才、經(jīng)營理念等造成商業(yè)發(fā)展水平的不均衡。雖然電子商務的發(fā)展會滿足商業(yè)落后地區(qū)的消費需求，但無法滿足消費者的消費體驗，而現(xiàn)代商業(yè)注重的卻是體驗型消費。

《銷售與市場》：國內(nèi)商業(yè)綜合體如何規(guī)劃自持和售賣比例？

莊偉：這個租售比例沒有標準。客觀地講，持有物業(yè)的就是經(jīng)營商業(yè)地產(chǎn)，賣掉物業(yè)的是地產(chǎn)商的經(jīng)營行為。物業(yè)賣掉的話，將來這個經(jīng)營權(quán)在小業(yè)主身上，賣掉之后就沒有能力指揮這盤棋，不能去統(tǒng)一規(guī)劃，將來會產(chǎn)生很多問題。這樣的商業(yè)就沒有靈魂、沒有主題、沒有個性，這樣的物業(yè)資產(chǎn)保值、增值就會有麻煩。

何鶇波：商業(yè)地產(chǎn)項目不宜散售，但國內(nèi)現(xiàn)在還沒有更好的解決開發(fā)商資金壓力的方法，所以很多業(yè)主迫不得已將商業(yè)拆零銷售掉，其實自持的物業(yè)和銷售的物業(yè)的形態(tài)和功能是非常不一樣的，至于選擇自持或者售賣完全是開發(fā)商根據(jù)公司的戰(zhàn)略或者戰(zhàn)術(shù)而制定的。希望國內(nèi)盡早出現(xiàn)真正的REITS，解決商業(yè)地產(chǎn)這一問題。

（編輯：繩 娜 snn0001@126.com）