高峰

自從有了大規(guī)模的跨洋貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)這個(gè)概念，對世界貨幣的爭奪就沒有停止過，從黃金白銀到英磅再到美元，貨幣這只隱藏的手一直在改寫世界，與此同時(shí)，它本身也成為了記錄歷史的一個(gè)另類符號。

英鎊的衰落

在人類數(shù)千年的貨幣史上，使用范圍最廣、歷史最長的貨幣一直是黃金。直到17世紀(jì)后期，在不列顛人先后擊敗西班牙、荷蘭、法國、俄國，成為名副其實(shí)的日不落帝國之后，英鎊才逐漸成為了第一個(gè)稱霸世界的貨幣。

1821年，英國正式確立了金本位制，在該制度下，各國政府以法律形式規(guī)定貨幣的含金量。公民可以將持有的紙幣按照貨幣含金量兌換成金幣，各國之間不同的金鑄幣按各自含金量形成固定比例，建立比較穩(wěn)定的國際貨幣聯(lián)系，并允許黃金在國際社會(huì)的自由流動(dòng)。金本位的確立，加上英國在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的迅猛發(fā)展，共同使世界貨幣進(jìn)入了“英鎊世紀(jì)”。

“工業(yè)革命”使英國成為了當(dāng)時(shí)世界上無與倫比的產(chǎn)業(yè)大國，利用自身首屈一指的工業(yè)優(yōu)勢，英國開始積極推行自由貿(mào)易政策，并逐步建立起了自由主義的經(jīng)濟(jì)體系。英鎊在全世界的廣泛使用，加上數(shù)百年英鎊同黃金匯率的穩(wěn)定，這讓倫敦成為了當(dāng)時(shí)的世界金融中心和航運(yùn)中心，英鎊成為了世界貨幣，亦成為了國際結(jié)算中的硬通貨，與黃金一起發(fā)揮著世界貨幣的功能。

“一種貨幣只會(huì)死在自己的床上?！钡聡C券教父安德烈·科斯托拉尼的這句格言指出了一種貨幣的價(jià)值與其國家的命運(yùn)息息相關(guān)。英鎊在金本位制度下占據(jù)霸主地位將近100年之后，其也面臨著某些瓶頸，比如黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長的幅度，這導(dǎo)致了黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要，從而極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。而第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)更是導(dǎo)致了金本位制度的崩潰，也導(dǎo)致了英鎊走向衰落。

通向世界貨幣之路

19世紀(jì)末，美國已變成世界上最強(qiáng)大的國家。伴隨著1913年美國建立聯(lián)邦儲備制度，發(fā)行聯(lián)邦儲備券（即現(xiàn)在的美元），美元正式開啟了走向世界貨幣之路。

到1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)，美國的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)大于其余三個(gè)最大的國家：英國、德國、法國，甚至它們的總和，這使得美元的地位日益突出。

歷史演進(jìn)至第二次世界大戰(zhàn)末期，當(dāng)歐洲還沒有從兩次世界大戰(zhàn)的傷痛中恢復(fù)過來的時(shí)候，美國的各大城市卻正在繁榮發(fā)展著，美國人花錢消費(fèi)，他們參加舞會(huì)，購買汽車，收藏私釀烈酒，炒股票，享受著美利堅(jiān)合眾國成立以來最鼎盛的繁華。世界大戰(zhàn)徹底改變了世界經(jīng)濟(jì)和格局，德國、意大利、日本均遭到了毀滅性打擊，英國、法國這些工業(yè)國也滿目瘡痍。相比之下，美國卻因戰(zhàn)爭受益，成為當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)大的國家。1945年，美國國民生產(chǎn)總值占全部資本主義國民生產(chǎn)總值的60%，美國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約占世界黃金儲備的59%，相當(dāng)于整個(gè)資本主義世界黃金儲備的四分之三，這使它登上了資本主義世界盟主的地位。隨著貿(mào)易量的大幅增加，美元取代英鎊，成了當(dāng)時(shí)使用量最大的國際貨幣，在那一時(shí)期，手握美元是一件時(shí)髦而且實(shí)惠的事，美國民眾享受著因此帶來的奢華生活。

當(dāng)美國試圖憑借強(qiáng)大的實(shí)力一舉取代英國成為世界霸主之時(shí)，英國并未打算讓步，雖然戰(zhàn)爭削弱了英國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，但是當(dāng)時(shí)，國際貿(mào)易仍有40%左右用英鎊結(jié)算，倫敦仍然是全球重要的金融中心，在美元提出要成為世界貨幣時(shí)，唯一與之抗衡的是英鎊。

為了爭奪在戰(zhàn)后國際貨幣體系的主導(dǎo)地位，美、英兩國分別從本國利益出發(fā)設(shè)計(jì)戰(zhàn)后國際貨幣金融體系，提出了兩個(gè)不同的計(jì)劃。兩套方案針鋒相對，英國方案的起草者是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯，他提議要?jiǎng)?chuàng)建世界銀行，改選一種超主權(quán)的貨幣，這一理論使他成為經(jīng)濟(jì)史上最杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但在當(dāng)時(shí)，凱恩斯的主張卻遭到了美國的強(qiáng)烈反對。例如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家懷特提議，應(yīng)該把美元確立為主要的世界貨幣。美國總統(tǒng)羅斯福在各種場合，宣講懷特方案對促進(jìn)世界貿(mào)易的好處，并以充滿自信的聲音向世界各國傳遞著一種霸氣和力量。

1944年，美國挑頭在布雷頓森林召開會(huì)議，商討如何重建戰(zhàn)后國際貨幣體系。爭論的雙方仍然是美國和英國。經(jīng)過激烈的討價(jià)還價(jià)，最終在美國政府主導(dǎo)下，與會(huì)各國選擇了懷特方案，美元取代英鎊成為國際貨幣體系的核心，美元和黃金掛鉤，一盎司黃金等于35美元，其它的貨幣再與美元形成固定的匯率。至此，美元初步確立了在國際貨幣體系中的霸主地位。

布雷頓森林會(huì)議上，美元雖然取代英鎊成了最主要的世界貨幣，但是英鎊仍然有在部分地區(qū)使用的權(quán)利，此后的數(shù)年間，英鎊和英鎊區(qū)仍然是美元霸權(quán)的最大障礙。

1946年，英國戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)困難，不得不尋求美國的援助，這給美國掃除障礙提供了機(jī)會(huì)。那一年，美國政府一次性借給了英國37.5億美元的貸款，但同時(shí)也提出了苛刻的條件，包括英國必須承認(rèn)美國在國際貨幣體系的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，并恢復(fù)英鎊和美元的自由兌換。結(jié)果導(dǎo)致英鎊區(qū)各國紛紛提取存款兌換美元，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，英國的黃金儲備就流失了10億美元，英國因此元?dú)獯髠?，英鎊徹底失去了與美元抗衡的能力。

隨著美元霸權(quán)地位的確立，美國對外擴(kuò)張的大幕徐徐拉開，美元成了美國實(shí)施擴(kuò)張計(jì)劃強(qiáng)有力的武器。1947年，美國國務(wù)卿喬治·馬歇爾開始實(shí)施他的新計(jì)劃，即通過向戰(zhàn)后各國提供貸款和援助，試圖掌控全球經(jīng)濟(jì)命脈。1947年至1949年，僅接受馬歇樂計(jì)劃和歐洲合作組織的十幾個(gè)西歐國家，對美國的借貸就高達(dá)16億美元，這些國家需要大量的美元來填補(bǔ)財(cái)政赤字，而又得不到充足的美元，這一度造成了當(dāng)時(shí)普遍的“美元荒”，這種巔峰狀態(tài)持續(xù)了整整10年，在此期間，美國保持著頭號世界強(qiáng)國的地位，美元是那時(shí)唯一可自由兌換的貨幣，在國際上的地位可謂如日中天，世界貨幣開始進(jìn)入“美元世紀(jì)”。

盛衰沉浮30年

從20世紀(jì)60年代開始，在歷時(shí)10多年的越南戰(zhàn)爭中，美國投入了至少2500億美元的軍費(fèi)開支和50萬軍隊(duì)。在這被稱為混亂的10年中，年輕人被一撥撥地送去前線參戰(zhàn)，華爾街的銀行家們在反復(fù)計(jì)算，借給政府打仗的錢能回收多少，而后來，為了應(yīng)付巨額的海外軍費(fèi)開支，美國政府開始向各個(gè)國家巨額借款。

大量的國外借貸，使得美國從戰(zhàn)后最富足的債權(quán)國變成了最大的債務(wù)國，當(dāng)時(shí)財(cái)政赤字累計(jì)高達(dá)1500億美元。隨著美國債務(wù)越來越大，借錢給美國的西歐國家開始惴惴不安，他們希望把供給美國的美元換成更保險(xiǎn)一些的黃金。當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)尼克松突然很驚訝地發(fā)現(xiàn)，一時(shí)間他們的黃金含量已經(jīng)不能滿足其它國家兌換的要求了。1971年，尼克松不得不正視已經(jīng)到來的危機(jī)并作出重大決定：切斷美元與黃金的聯(lián)系，也就是說美國不再承諾把所有美元都可以按一盎司黃金等于35美元的價(jià)格來換成黃金。尼克松政府的決定，宣告了布雷頓體系的崩潰，也把美元推上了加速衰退的道路。

美元持續(xù)貶值的局面長時(shí)間困擾著美國政府，民眾也沒有想到，幾年前他們曾為之驕傲的“美元荒”，突然就演變成了“美元災(zāi)”，并隨之發(fā)生了持續(xù)數(shù)年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和通貨膨脹。1974年，大大小小的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生了十多次，到20世紀(jì)70年代末期，美國在世界經(jīng)濟(jì)中的比重下滑到不足10%，國際競爭力持續(xù)下滑。大量的企業(yè)倒閉，失業(yè)人數(shù)激增，民眾們?nèi)氩环蟪?，不得不往襯衫里塞些報(bào)紙來抵御風(fēng)寒。美元的貶值，帶來了美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)雨飄搖的十年，也是美國國際地位下滑的十年，世界各國也未能避免由此帶來的沖擊波，數(shù)年間，美洲和歐洲國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于停滯狀態(tài)，不得不為通脹帶來的高物價(jià)買單，一時(shí)間美元貶值的呼聲此起彼伏。

1974年的秋天，危機(jī)中的美國經(jīng)濟(jì)搖搖欲墜，而出訪沙特的國務(wù)卿基辛格與沙特達(dá)成了一個(gè)交易，即作為世界最大產(chǎn)油國的沙特和其它的一些同盟國，同意將美元作為唯一的一種石油交易的計(jì)價(jià)貨幣，從而提升美元的地位，而美國承諾對這些國家提供安全保護(hù)。這次會(huì)談，挽救了當(dāng)時(shí)岌岌可危的美元霸權(quán)。石油是全球期貨市場上交易量最大的一種商品，而這個(gè)最大的商品只用美元交易，所以決定各個(gè)國家要進(jìn)口這個(gè)東西，就要儲備美元。因此，美元的需求量一下子就變得非常大，這樣在某種程度上維護(hù)了美元的霸權(quán)地位。

基辛格的策略，緩解了美國的燃眉之急，但是美元真正重新走上強(qiáng)盛之路，卻是在十幾年后的20世紀(jì)90年代。1990年以來，美國的IT產(chǎn)業(yè)得以迅猛發(fā)展，技術(shù)力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時(shí)的歐洲和日本，勞動(dòng)生產(chǎn)率也進(jìn)入了突飛猛進(jìn)的上升期。

1991年至2001的10年間，美國進(jìn)入了歷史上最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，年均增長率為3.4%，遠(yuǎn)高于日本的1.1%和歐盟的2.0%，通脹率降低至3%以下，實(shí)現(xiàn)了低通脹下的穩(wěn)定增長。從1991年起，美國重新奪回世界商品第一大出口國的交椅，到2001年，美國GDP占世界的比重增加至32.5%，美元又重新成為全球最重要的貨幣。

不過，美元的這把頭號交椅坐得并不安穩(wěn)，隨著美國經(jīng)濟(jì)的重新走強(qiáng)，歐盟各國的經(jīng)濟(jì)也得到了迅猛發(fā)展，歐元從無到有，迅速成長起來，在1999年啟動(dòng)數(shù)日，兌美元匯率就上升至1歐元合1.18美元的高位，至2004年，創(chuàng)下1歐元合1.36美元的新高，2006年，歐元兌美元匯率穩(wěn)中有升，在國際舞臺上迅速占據(jù)了第二大貨幣的地位，成為美元最強(qiáng)有力的競爭對手。

20世紀(jì)90年代以來，美國經(jīng)濟(jì)得以迅猛發(fā)展，但是持續(xù)的繁榮也留下了后遺癥，表現(xiàn)在企業(yè)投資過度，股市、樓市泡沫、戰(zhàn)事頻繁、債務(wù)膨脹等方面，這些都為美國后來的衰退埋下了伏筆。盡管2007年房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)的次貸危機(jī)最終將美國經(jīng)濟(jì)帶入了泥潭，但是一些史學(xué)家們相信，美國的衰退實(shí)際上始于2001年。

2008年，當(dāng)一場由美國引起的危及全球的金融海嘯到來的時(shí)候，美國的私人債務(wù)、公司債務(wù)、國家債務(wù)加在一起，已經(jīng)超過了50萬億美元，美國在世界經(jīng)濟(jì)中的比重從二戰(zhàn)后的一半以上至不足三分之一，對外貿(mào)易在世界貿(mào)易的比重從60%以上下降至16%。美元的霸權(quán)地位屨遭質(zhì)疑。在經(jīng)歷了從強(qiáng)大到衰退，再強(qiáng)大的一個(gè)輪回之后，美元霸權(quán)的局面將會(huì)如何演變呢？

歷史輪回的驚人巧合出現(xiàn)在了2009年3月，當(dāng)年凱恩斯反對美元成為國際貨幣，提出了設(shè)立超主權(quán)貨幣的建議，這個(gè)建議在80年后得到重新重視，中國人民銀行行長周小川在央行網(wǎng)站連發(fā)三篇文章，詮釋凱恩斯理論，提議遭到了美國總統(tǒng)奧巴馬強(qiáng)烈反對，但是卻得到了來自歐盟、金磚四國以及國際貨幣基金組織的認(rèn)可。

現(xiàn)在越來越多的人在談?wù)摻⒁环N超主權(quán)的國際儲備貨幣，這一方面是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)地位的下降，但更重要的力量來自經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)版圖從一家獨(dú)大走向群雄逐鹿，當(dāng)貿(mào)易串聯(lián)起全球大市場，當(dāng)國際資本僅僅點(diǎn)擊一下鼠標(biāo)就可以跨越國境的時(shí)候，世界需要一種更可靠更安全更公正、不為哪個(gè)國家左右的信用保證。雖然，眼下誰也無法預(yù)估這樣的貨幣究竟會(huì)在哪一天誕生，它到底會(huì)叫什么名字，但只要世界經(jīng)濟(jì)仍然朝著全球化的方面邁進(jìn)，它總會(huì)有取代美元的時(shí)候。時(shí)勢造英雄，時(shí)勢也會(huì)造就一個(gè)新的世界貨幣。

（作者為中國城市經(jīng)濟(jì)文化研究會(huì)秘書長 中國金融智庫研究員）