董曉寒

6月20日，“錢荒”突如其來(lái)，各大銀行流動(dòng)性緊張。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益紛紛順勢(shì)大漲，平日里預(yù)期年化收益率一般在4%-5%，猛然間突破6%甚至7%。

假設(shè)有10萬(wàn)元的閑錢，如果以活期形式存放在銀行，月收益僅29.17元，但如果用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，以6%的年化收益率計(jì)算，1個(gè)月能賺500元。兩者相差17倍以上。一時(shí)間，銀行理財(cái)產(chǎn)品成了唐僧肉。

但近幾個(gè)月來(lái)，其違約事件不斷被曝。據(jù)《中國(guó)經(jīng)貿(mào)聚集》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自去年11月的華夏銀行“飛單”風(fēng)波后，幾乎每月都有相關(guān)事件被踢爆，用戶損失最高達(dá)500多萬(wàn)元。

經(jīng)調(diào)查后，本刊記者發(fā)現(xiàn)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中機(jī)關(guān)重重，誰(shuí)是真正的銀行人員？推薦的理財(cái)產(chǎn)品是否真正的銀行理財(cái)產(chǎn)品？這些都在考驗(yàn)投資者的火眼金睛。理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)更是一道門檻。中資銀行的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)信息簡(jiǎn)單，鮮少涉及資金用途；外資銀行則恰恰相反，字里行間充斥著晦澀難懂的金融用語(yǔ)。

且不論復(fù)雜的掛鉤型和杠桿型的理財(cái)產(chǎn)品，僅最簡(jiǎn)單的固定利率保本型的理財(cái)產(chǎn)品，投資者也常常忽略一些細(xì)節(jié)，例如管理費(fèi)。殊不知，這一項(xiàng)有時(shí)甚至可以?shī)Z走一半收益。

以“理財(cái)”之名行賣“保險(xiǎn)”之實(shí)

“像我這樣比較謹(jǐn)慎的年輕人都上當(dāng)了，更別提那些老人家了?！睆V州的周小姐向本刊記者講述了她的受騙經(jīng)歷，“今年4月，家里有事需要錢急用，想把去年購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品提前贖回，卻發(fā)現(xiàn)原來(lái)那不是銀行的理財(cái)產(chǎn)品，而是保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)！”

一年前，周小姐陪同先生去廣發(fā)銀行的一家支行存錢。營(yíng)業(yè)大廳里，一位身穿制服的營(yíng)銷人員向他們推薦：“如果手邊有比較多的閑錢，可以買理財(cái)產(chǎn)品?！彼纳砼杂幸粔K小黑板，上面寫著理財(cái)產(chǎn)品名稱和收益情況。

其中一款理財(cái)產(chǎn)品需要每年存款5.49萬(wàn)元，連續(xù)存5年，從第三年起將有6000元收益以及每年遞增的投資分紅。比起存款的利息，收益頗高。動(dòng)了心的周小姐不忘咨詢：“如果我要提前贖回怎么辦？”“這是理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于這筆錢只是暫時(shí)凍結(jié)在戶頭里。如果要提前贖回，那么提前10天申請(qǐng)就能取出來(lái)?！?/p>

隨后，她在營(yíng)銷人員的指導(dǎo)下，填寫了一張包括個(gè)人信息、簽名的單子?！皬默F(xiàn)在起，有10天的猶豫期，10天后我會(huì)將合同寄給你?！甭?tīng)完這番話，周小姐雖然覺(jué)得有些蹊蹺，但并沒(méi)有多想。

十余天后，周小姐收到了合同，卻發(fā)現(xiàn)這款產(chǎn)品是保險(xiǎn)——工銀安盛人壽金品全方位兩全保險(xiǎn)（分紅型）。翻開(kāi)長(zhǎng)達(dá)二三十頁(yè)的合同，訂在一起的還有當(dāng)時(shí)附有自己簽名單子的印件，心中浮現(xiàn)出不祥的預(yù)感，但“我是在銀行里簽的合同，周圍銀行的保安、其他銀行工作人員看到了事情的經(jīng)過(guò)也沒(méi)有勸阻，那就應(yīng)該沒(méi)什么問(wèn)題?！?/p>

一年后，周小姐需要提前贖回。此時(shí)才發(fā)現(xiàn)，那個(gè)營(yíng)銷人員并不是廣發(fā)銀行的工作人員，購(gòu)買的這款產(chǎn)品也的確不是銀行的理財(cái)產(chǎn)品。銀行人員稱：“本行和保險(xiǎn)公司是合作關(guān)系，銀行僅提供場(chǎng)所代銷，沒(méi)有很大的干預(yù)權(quán)。這種情況下，客戶想要全額贖回，只能與保險(xiǎn)公司協(xié)商?！?/p>

保險(xiǎn)公司的答復(fù)讓周小姐非常不滿：該款產(chǎn)品屬于消費(fèi)型產(chǎn)品，如果存滿5年后全額取出需七八年。如果現(xiàn)在就提前取出的話，則需要支付40%的手續(xù)費(fèi)?！爱?dāng)初存了五萬(wàn)五，一年后只剩三萬(wàn)多了?？墒钱?dāng)時(shí)她明明就說(shuō)無(wú)條件支取?！?/p>

一周后，周小姐再次致電保險(xiǎn)公司，“換了個(gè)負(fù)責(zé)人，告訴我5年期滿全額取出需要看投資收益情況，并沒(méi)有確定的期限。這就意味著，如果我按照合同存滿五年，這筆將近30萬(wàn)元的資金也極有可能一去不復(fù)返?！?/p>

“現(xiàn)在，我就當(dāng)花錢買教訓(xùn)了。”周小姐苦笑道：“我也咨詢過(guò)律師，他說(shuō)這官司沒(méi)得打?，F(xiàn)在，那個(gè)營(yíng)銷人員矢口否認(rèn)，也沒(méi)法指望那些聽(tīng)到整個(gè)銷售經(jīng)過(guò)的銀行人員站出來(lái)指明真相，沒(méi)有任何證據(jù)證明我的無(wú)辜，甚至那份白紙黑字的合同上還有我的簽名，我真是百口莫辯?！?/p>

慧眼明辨產(chǎn)品屬性

關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品多年的李先生向理財(cái)“小白”提醒：“銀行營(yíng)業(yè)廳里常常會(huì)有一些穿著酷似銀行制服的人員，但他們絕對(duì)不是銀行工作員工，向你兜售的所謂保本高收益理財(cái)產(chǎn)品，也基本都是保險(xiǎn)產(chǎn)品，遇到這種情況，就不要搭理，否則，事后發(fā)現(xiàn)受騙也回天乏術(shù)?！?/p>

本刊記者走訪了上海多家銀行，發(fā)現(xiàn)很多投資者在選購(gòu)產(chǎn)品時(shí)，對(duì)產(chǎn)品的屬性并不清楚。

目前銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品分為兩種：一種是銀行自己運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品；一種是銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品。李先生介紹道：“前者有保本和不保本兩類，年化收益率一般在4%-6%，到期兌現(xiàn)本利；后者的預(yù)期收益率雖然更高，但風(fēng)險(xiǎn)也更大，出現(xiàn)虧損是很正常的?！毕袢A夏銀行“飛單”風(fēng)波，則是銀行員工利用職務(wù)之便，借銀行的名義和平臺(tái)私售第三方理財(cái)產(chǎn)品。

如何辨別哪款是銀行正規(guī)銷售的理財(cái)產(chǎn)品？哪款又是違規(guī)的“私單”產(chǎn)品？

某股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理朱先生支招：“首先要看合同上是否有銀行公章。如果是由銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品，在客戶簽署的產(chǎn)品協(xié)議書(shū)里，肯定會(huì)提及銀行名字。產(chǎn)品投資方和銀行也都會(huì)在上面簽名蓋章?！?/p>

另外，由銀行代銷的正規(guī)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳資料上，一般會(huì)顯示代銷機(jī)構(gòu)的具體名稱。不過(guò)，銀行對(duì)代銷產(chǎn)品并沒(méi)有監(jiān)管責(zé)任，所以在看到產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上注明產(chǎn)品是由某某銀行監(jiān)管，有“此地?zé)o銀三百兩”之嫌，需要進(jìn)一步了解后，再?zèng)Q定是否購(gòu)買。

解讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)

本刊記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，不少客戶并不會(huì)細(xì)看說(shuō)明書(shū)，只是匆匆看一下預(yù)期最高收益率和投資期限，便簽上了自己的名字。招商證券銀行業(yè)研究員羅毅表示，投資者應(yīng)該主動(dòng)研究產(chǎn)品，包括它的投資去向、擔(dān)保公司、信用問(wèn)題等，不僅要關(guān)注靜態(tài)的信息，還要關(guān)注資產(chǎn)變化時(shí)的動(dòng)態(tài)信息。

其實(shí)，要真正理解甚至研究理財(cái)產(chǎn)品，普通投資者著實(shí)心有余而力不足。中資銀行的宣傳單內(nèi)容極其簡(jiǎn)單，而外資銀行的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)充斥著難懂的專業(yè)術(shù)語(yǔ)和圖表。

“我不明白太復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，就挑選固定收益保本型的?！蓖跣〗愀嬖V記者，“有時(shí)候銷售人員推薦說(shuō)按照往年情況產(chǎn)品都能做到保本，自己要留心說(shuō)明書(shū)究竟有沒(méi)有‘保本二字，不能完全聽(tīng)信?！?/p>

現(xiàn)在市面上，大多數(shù)保本型產(chǎn)品都是“有條件保本”，例外的條件包括因?yàn)橥顿Y者提前全額贖回導(dǎo)致產(chǎn)品提前終止。多數(shù)銀行會(huì)在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上用小字注明：超出銀行保障范圍的本金損失風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。

至于理財(cái)產(chǎn)品的收益率設(shè)置和資金投資配比，幾乎所有的中資銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上都沒(méi)有披露具體的比例。理財(cái)經(jīng)理朱先生表示，他也只了解資金投向的部分配比，這就造成了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)表述上的混亂。一位銀行工作人員坦言：“不同銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，因此，在這家銀行的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，到了另一家銀行可能并不適用?！?/p>

和中資銀行相比，外資銀行的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)非常詳細(xì)，其產(chǎn)品的預(yù)期收益率也普遍比中資銀行的高，不過(guò)，投資者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更多。產(chǎn)品多是掛鉤股票、匯率和指數(shù)等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，投資標(biāo)的價(jià)值受市場(chǎng)等多種要素影響。盡管說(shuō)明書(shū)上對(duì)產(chǎn)品收益率和掛鉤標(biāo)的之間的關(guān)系表述很詳盡，但是少有能搞懂它的普通投資者。

有過(guò)多年理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的侯小姐，面對(duì)復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，也被銀行銷售人員忽悠了一把。

兩年前，她在武漢東亞銀行的銷售人員推薦下購(gòu)買了“牛熊雙盈系列理財(cái)產(chǎn)品”，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上標(biāo)明：本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為1，適合所有客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力級(jí)別的有投資經(jīng)驗(yàn)及無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶?！耙?yàn)橹暗膸状瓮顿Y，我完全信賴銀行的銷售人員?！?/p>

在遲遲未獲收益后，她才發(fā)現(xiàn)，牛熊雙贏的收益雖然高達(dá)7.5%外加7%的潛在收益，但這需要和四個(gè)標(biāo)的掛鉤，只有這四個(gè)標(biāo)的達(dá)到交易日波動(dòng)幅度、觀察組、觀察日等幾項(xiàng)指標(biāo)的要求，投資者才能在投資期間每天獲得年收益7%的潛在收益。“如果我知道是那么高的條件下，絕對(duì)不會(huì)投資這款產(chǎn)品的。她向我介紹的時(shí)候，說(shuō)是和其中一個(gè)標(biāo)的掛鉤即可?！?/p>

事實(shí)上，即使是保本投資產(chǎn)品，如果其掛鉤標(biāo)的很多，也往往不會(huì)達(dá)到說(shuō)明書(shū)中稱述的預(yù)期收益率。一位業(yè)內(nèi)人士坦言，獲得較高收益其實(shí)很難?！皰煦^標(biāo)的多造成同時(shí)滿足條件的概率急劇下降?！?/p>

如今，當(dāng)初信誓旦旦承諾高收益的銀行銷售人員不知所蹤，侯小姐只能聯(lián)合其他被坑的客戶，試圖通過(guò)法律途徑解決。