張楓逸

國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行宣布自7月20日起進一步推進利率市場化改革，全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。消息一經(jīng)公布，隨即引起國內(nèi)外的廣泛關(guān)注和積極評價。（7月22日《新京報》）

一直以來，我國對利率實行行政管制，利率由央行統(tǒng)一制定，各金融機構(gòu)不能根據(jù)資金供求和自身運營情況自主確定存貸款利率。此舉在一定程度上扭曲了金融商品的價格，也使得利率這一重要的經(jīng)濟杠桿難以充分發(fā)揮作用。

隨著我國市場經(jīng)濟改革的不斷深化，利率市場化呼之欲出。2003年央行正式公布“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的利率市場化改革總體思路。如今，取消貸款利率下限等一系列決定，標(biāo)志著推動近10年的利率市場化改革正式進入關(guān)鍵階段。

利率市場化的深遠(yuǎn)意義是顯而易見的，正如央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時表示，全面放開貸款利率管制后，金融機構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價的空間將進一步擴大，有利于促進金融機構(gòu)采取差異化的定價策略，降低企業(yè)融資成本。不過，這些積極作用的發(fā)揮，并不會“船到橋頭自然直”。換言之，利率市場化不等于政府“大撒把”，有關(guān)部門還要制定相應(yīng)的配套措施，運用“有形之手”扶上馬、送一程。

其一，擴大民間資本進入。目前，我國銀行信貸基本處于賣方市場，銀行掌握貸款定價主導(dǎo)權(quán)，鮮有動力去下調(diào)貸款利率以吸引客戶。統(tǒng)計顯示，從2012年放開貸款利率下限至7折以來，行業(yè)貸款利率下浮占比基本穩(wěn)定于11%左右。只要銀行貸款依舊是稀缺資源，取消貸款利率下限就只能是鏡花水月，徒具象征意義。為此，需要有關(guān)部門進一步出臺相應(yīng)政策，取消針對中小銀行的歧視性存款規(guī)定等不公待遇，對風(fēng)險管理較好、監(jiān)管評級較高的中小銀行給予一定政策扶持，從而擴大民間資本進入，增加金融供給，形成充分、良性的市場競爭。

其二，支持中小企業(yè)融資。由于財務(wù)制度不健全、可供抵押的資產(chǎn)、經(jīng)營變數(shù)較大等問題，中小企業(yè)普遍遭遇貸款難。即使放開貸款利率管制，中小企業(yè)的議價能力并沒有實質(zhì)性提升；相反，大企業(yè)可以拿到更低利率的貸款，銀行出于“堤內(nèi)損失堤外補”的考慮，還會進一步針對中小企業(yè)上浮利率，從而轉(zhuǎn)嫁一部分融資成本。中小企業(yè)是實體經(jīng)濟的生力軍，日本等國政府一直致力于建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，實行特別貸款制度等做法，加強對中小企業(yè)的金融支持。近年來，我國上海等地推出“銀行+擔(dān)保公司+政府”的金融模式，極大解決中小科技企業(yè)的融資難題。這些做法都值得借鑒和推廣。

其三，健全風(fēng)險防范機制。美國實行利率市場化后，每年有200到300家銀行倒閉，但由于建立了存款保險制度，有效稀釋了中小金融機構(gòu)倒閉的影響，金融體系總體保持穩(wěn)健。利率市場化，意味著我國銀行之間的競爭也將變得更加激烈和殘酷。這就需要有一定的前瞻意識和風(fēng)險防范機制，建立完善存款保險制度和商業(yè)銀行退出制度，保護消費者權(quán)益，維護金融行業(yè)秩序。