馬鳳菊 亞太（集團(tuán)）會計師事務(wù)所有限公司

在我國，關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)展是伴隨著我國資本市場的發(fā)展、上市公司的涌現(xiàn)而逐步發(fā)展起來的，一直是市場的熱點、難點問題。作為關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，發(fā)生關(guān)聯(lián)交易是正常的，其主要作用是降低企業(yè)的成本，優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)效率和市場競爭力，且可為公司實現(xiàn)利潤最大化。但是，在實際操作中，關(guān)聯(lián)方交易畢竟與市場競爭、公開競價的方式不同，成為實現(xiàn)某些特殊目的的暗箱操作，偏離了市場公平交易的準(zhǔn)則，形成了不公平的關(guān)聯(lián)交易，在不同程度上造成會計信息的失真，成為規(guī)避法律、侵害他人利益的工具，對股東、債權(quán)人或者利益相關(guān)者的權(quán)益造成損害。

一、上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的規(guī)范

1.關(guān)聯(lián)交易的界定。2006年2月頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號—關(guān)聯(lián)方披露》將關(guān)聯(lián)方定義為“一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。關(guān)聯(lián)交易是一把“雙刃劍”，一方面，關(guān)聯(lián)交易對于企業(yè)集團(tuán)具有降低成本、提高企業(yè)效率和市場競爭力的優(yōu)點；另一方面，在實際應(yīng)用中，不可避免地受到某些利益主體的利用，產(chǎn)生不公平的關(guān)聯(lián)方交易，對股東和利益相關(guān)者的權(quán)利造成損害。

《國際會計準(zhǔn)則第24號——關(guān)聯(lián)方披露》將關(guān)聯(lián)交易定義為“在關(guān)聯(lián)者之間相互轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)，不論是否收取價款”。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》將關(guān)聯(lián)交易定義為：“關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款”。列舉的具體關(guān)聯(lián)交易如下：購買或銷售商品；購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；提供或接受勞務(wù)；擔(dān)保；提供資金（貸款和股權(quán)投資）；租賃；代理；研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移；許可協(xié)議；代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進(jìn)行債務(wù)結(jié)算；關(guān)鍵管理人員薪酬。

2.我國會計準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)交易信息披露的規(guī)范

財政部于1997年發(fā)布了我國第一個具體會計準(zhǔn)則《企業(yè)會計準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》，2006年12月25日，財政部將該準(zhǔn)則修訂為《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》，規(guī)定關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易披露應(yīng)遵循實質(zhì)重于形式原則和重要性原則。如：第9條規(guī)定企業(yè)無論是否發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，均應(yīng)在附注中披露與母公司和子公司有關(guān)的信息；第10條規(guī)定企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)在附注中披露該關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及交易要素；第11條規(guī)定關(guān)聯(lián)交易應(yīng)分別對關(guān)聯(lián)方及交易類型予以披露；第12條規(guī)定企業(yè)只有在提供確鑿證據(jù)的情況下，才能披露關(guān)聯(lián)交易是公平交易。

3.上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的手段

關(guān)聯(lián)交易信息披露手段是指上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易信息披露的方式和渠道。傳統(tǒng)上，上市公司主要通過報刊來進(jìn)行信息披露。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，一些證券市場建立了專門的上市公司信息披露系統(tǒng)，并利用互聯(lián)網(wǎng)來披露信息?？疾旌Ｍ庵饕C券市場，上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的手段主要有三種!一是通過報刊披露"二是使用專門的上市公司信息披露系統(tǒng)"三是通過基于互聯(lián)網(wǎng)的電子化信息披露系統(tǒng)。這三種信息披露的方式并不是互相排斥的，而是共同使用，其中通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息披露是海外證券市場中上市公司信息披露的主要發(fā)展趨勢。

二、我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露存在的問題

1.遲延披露，關(guān)聯(lián)交易信息披露不及時。信息披露及時性原則要求企業(yè)的信息披露應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行，不能提前或滯后。它的價值就在于幫助所有者、投資者或其他信息使用者及時作出經(jīng)濟(jì)決策。在國家有關(guān)信息披露要求中對公司招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等披露事項都作了嚴(yán)格的時間規(guī)定，上市公司的經(jīng)營過程是一個連續(xù)不斷的動態(tài)過程，因而其信息披露過程也應(yīng)該是連續(xù)不斷地及時進(jìn)行，但很多上市公司往往根據(jù)自身利益需要而決定何時披露重大事件，甚至與莊家勾結(jié)，配合其操縱市場行為而擇機(jī)披露，從而降低了相關(guān)會計信息及其他信息的及時性，直接影響到眾多投資者的切身利益。

2.重大遺漏，關(guān)聯(lián)交易信息披露不充分。信息披露要求具有充分性和重要性：一是公開信息的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完備，要全面反映證券發(fā)行和交易過程中的有關(guān)重大信息，不得在信息公開過程中出現(xiàn)重大遺漏，使社會公眾無法全面、充分地認(rèn)識；二是要堅持重要性原則要求，對資產(chǎn)、負(fù)債、損益等有較大影響，并進(jìn)而影響財務(wù)會計報告使用者據(jù)以作出合理判斷的重要會計事項，必須按照規(guī)定的會計方法和程序進(jìn)行處理，并在財務(wù)報告中予以充分、準(zhǔn)確地披露。但是，有些上市公司在關(guān)聯(lián)交易信息披露對象、披露內(nèi)容、披露時機(jī)和披露方式上的選擇性很隨便，隨意性強(qiáng)，披露不充分，造成大量的小道消息與內(nèi)幕信息，或故意隱瞞上市公司的有利于投資者決策的重大關(guān)聯(lián)交易信息，特別在對關(guān)聯(lián)交易的定價政策、資金被關(guān)聯(lián)方占用的原因、對占用資金怎樣處理等往往不予充分披露。

3.關(guān)聯(lián)交易信息披露監(jiān)管的法律法規(guī)體系不健全、不完善。完善的法律體系是實施政府有效監(jiān)管的前提，西方發(fā)達(dá)國家的政府對證券立法都給予了高度的重視，特別是美國，證券立法相對完善，證券市場的監(jiān)管相對規(guī)范化。我國目前已經(jīng)頒布的與證券市場關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)主要有《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)法律及其他的一些部門規(guī)章等。

三、我國關(guān)聯(lián)交易信息披露制度的完善

1.從源頭上盡可能控制關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生

在企業(yè)改制上市之初，其完整的產(chǎn)供銷系統(tǒng)宜全部進(jìn)入上市公司，此外有關(guān)企業(yè)必不可少的輔助生產(chǎn)設(shè)施、商標(biāo)權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)也宜全部進(jìn)入上市公司，從而盡最大可能增強(qiáng)上市公司的獨立自主性。對于目前存在大量關(guān)聯(lián)交易的上市公司，應(yīng)該加強(qiáng)資本運作的力度，通過收購、兼并、資產(chǎn)剝離等方式，完善上市公司的產(chǎn)供銷資源系統(tǒng)。

2.加強(qiáng)上市公司的會計信息披露制度的完善

首先，從制定者角度考慮，證監(jiān)會和財政部在披露內(nèi)容規(guī)定的制訂上應(yīng)加強(qiáng)彼此之間的協(xié)調(diào)，在雙方達(dá)成一致意向的基礎(chǔ)上，對存有欠缺的披露內(nèi)容作出及時補(bǔ)充，并明確各自的職責(zé)和相應(yīng)披露要求，不能超出自己應(yīng)有的指定范圍。其次，應(yīng)把信息披露的重要性標(biāo)準(zhǔn)由當(dāng)前的二元標(biāo)準(zhǔn)改為統(tǒng)一使用是否影響投資者決策標(biāo)準(zhǔn)，股價敏感標(biāo)準(zhǔn)只是作為一項補(bǔ)充。第三，針對要求定期報告的年度報告和中期報告要求披露時間過長的問題，盡量縮短一定時間，爭取年度報告兩個月內(nèi)披露，半年度報告一個月內(nèi)披露。對臨時報告的即時披露的要求做出更加明確細(xì)致的規(guī)定。

3.發(fā)揮證交所對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督作用

在對H股公司的關(guān)聯(lián)交易管理上，香港聯(lián)交所起著關(guān)鍵作用。公司提出有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的公告草稿后，按規(guī)定是須交由聯(lián)交所上市科審核的。從現(xiàn)在的情況看，我們應(yīng)該從制度上進(jìn)一步加強(qiáng)交易所在這方面的監(jiān)督作用。令人可喜的是，中國證監(jiān)會在加強(qiáng)監(jiān)管和保護(hù)投資者利益方面推出了一些新的舉措，按照上海證交所的設(shè)想，《股票上市規(guī)則》再次修訂，增加季報披露，這是強(qiáng)化上市公司信息披露、維護(hù)“三公”原則，促進(jìn)上市公司規(guī)范運作的一種手段。

4.發(fā)揮獨立董事和獨立監(jiān)事的作用

如何加強(qiáng)上市公司治理，已為社會廣泛關(guān)注。完善上市公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)。我國的大多數(shù)上市公司政企不分的現(xiàn)象依然存在，其治理機(jī)制普遍存在問題，例如董事會、監(jiān)事會獨立性不強(qiáng)，債權(quán)人對公司實施的監(jiān)控作用較小，關(guān)鍵人具有無所不管的控制權(quán)等；由于國內(nèi)上市公司股本結(jié)構(gòu)的特殊性，在上市公司董事會中基本沒有小股東的代表。這一點，我們有必要借鑒國外上市公司的經(jīng)驗，增設(shè)有中小股東、債權(quán)人參加組成的獨立非執(zhí)行董事、監(jiān)事，代表中小股東對涉及到控股股東或公司關(guān)聯(lián)交易的行為進(jìn)行監(jiān)督，并在董事會決議和相關(guān)公告中發(fā)表客觀公正的意見。

5.確立信息披露義務(wù)人的法律責(zé)任

對于上市公司故意將某些關(guān)聯(lián)交易信息隱瞞不報或拒不披露的情況，應(yīng)制定相應(yīng)的懲罰細(xì)則，加大處罰力度。對上市公司的違規(guī)行為，不僅要處罰上市公司，更要對公司董事會和相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。新《證券法》加強(qiáng)了對上市公司信息披露的要求，也加大了對不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的違法行為的懲處力度，對信息披露相關(guān)義務(wù)人的法律責(zé)任作了一定的規(guī)定，但對相關(guān)義務(wù)人對關(guān)聯(lián)交易信息披露所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任則沒有具體的規(guī)定，違反關(guān)聯(lián)交易信息披露的相關(guān)責(zé)任是依照信息披露的原則性規(guī)定作出的，針對關(guān)聯(lián)交易的特殊性有必要對違反關(guān)聯(lián)交易信息披露的行為作出具體的規(guī)定，這樣才能更有效地遏制上市公司管理層的肆意違規(guī)行為，維護(hù)證券市場的正常秩序，保護(hù)廣大投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，保證股市健康穩(wěn)定地向前發(fā)展。

[1]劉峰.會計準(zhǔn)則研究[M].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2006

[2]徐榮華.不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的新動向及其規(guī)范[J].財會研究，（2007）

[3]王燕.談我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管體系[J].商場現(xiàn)代化，（2007），（6）